公司股改上市后财务管理及风险控制

黄茂坤

摘要：当公司股改完成上市之后，财务管理也要及时做出调整计划，以应对上市之后带来的财务管理短板和风险隐患方面的问题，以确保公司在上市之后仍能够持续良性发展。基于此，通过分析股改的内涵以及其主要作用，厘清股权改革对财务管理带来的重要影响，以公司股改上市后财务管理风险呈现出的问题，从健全融资体系、强化项目管理、提升预算管控、构建专业团队等四个方面提出能够有效应对财务管理风险的措施，以确保上市公司将风险控制在预期之内。

关键词：股权分置改革;财务管理;风险控制;有效措施

一个公司完成上市之后，其无论是在规模和资金，还是知名度和竞争力方面都会获得极大地提升，所以即便每个公司上市渠道并不相同，但是上市始终是公司发展的战略目标之一。在金融危机和新冠疫情等多个因素的影响下，各国经济都受到了较大的影响，地方债务变高、劳动力成本增加以及房地产泡沫等问题都抑制了各国的经济增长速度。公司想要在经济快速增长以及市场竞争激烈的情况下获得发展动力，可以通过股改方式来进行上市，从而储备更多资金，并优化升级内部结构，积累更多的资本，为自身和经济的发展打下基础。

一、股权分置改革内涵和作用

我国从2005年开始推行股权分置改革，又简称“股改”，其实施能改变财务管理环境，将进一步发挥出证券市场资本配置功能，让外部投资者能够关注公司的价值与治理，通过股改将公司价值最大化。具体而言，股权分置改革的作用体现在以下几个方面：一是为市场定价机制奠定了基础，通过同步推进发行制度的改革，证券发行定价可以反映出资金成本和回报预期，上市公司在全流通情况下，能以股价良好反映出公司的业绩，让公司分化出收益型以及成长型股票群，促使股票投资者获得更多财富。二是优化了资源配置，在股权分置改革之后，全流通的实现，让并购功能有了市场环境的支持，上市公司在这样的背景下，可以充分调整存量结构，完善资产质量。三是完善公司治理结构。股权分置改革，让上市公司的所有股东都会更加关注未来的经营发展，通过关注证券市场，建立起相关激励机制，并不断完善内部结构，以实现共同利益。四是股权分置改革将上市公司随意配股增发以谋取更多利益的行为进行了遏制，促使市场风气逐渐朝着良好的方向进行发展。股改后全流通的市场环境会优化，市场对于公司发展的监督作用也会加强，证券监管力度需要因此加大，上市公司的財务目标在这样的背景下会发生转变，公司的领导者也会做出相应高效的决策来促进公司的发展。

二、公司股改上市后财务管理的重要意义

在经济发展缓慢和市场激烈竞争的情况下，很多公司因此亏损甚至破产，影响公司发展的一个因素就是高层内耗，导致公司不能高效运营，持续性发展的目标难以实现。为了让公司企业能够快速且良好的发展，推动其实现市场化运作、加强股改上市是非常重要的方式，可以说，股改上市是当前公司发展的趋势，它能帮助公司快速进入资本市场，激发其创新动力，并且整合好资本资源，将公司规模做大、实力做强。

公司是市场发展中的主体之一，对国民经济的增长起着重要的推动作用，因此，国家近年来都在大力推动和鼓励中小型公司的规模化发展，最大化发挥出各公司的作用。当公司上市后，会遇到财务管理以及财务风险方面的问题，尤其是采用股改方式进行上市的公司，在旧的管理制度下，其财务风险隐患会更多，长此以往，我国国民经济的安全问题也会受到影响。从公司领导层面上说，其经营者的重要责任之一，即控制财务风险，这样才能保证公司实现自身的健康运营，并为各类业务提供坚实的基础，所以控制财务风险是公司股改后需要重点关注的问题。此外，公司股改上市是其战略目标之一，财务人员是该项工作中的主要参与者，其自身综合能力的高低，会直接影响工作效率，并决定最终的战略目标能否顺利实现，所以加强股改上市的财务管理和风险管控，对于公司整体的未来而言有着现实意义。基于股改上市后公司会面临的财务信息不对称和管理水平低下等问题，加强财务风险控制，正是提升公司运作能力和经济效益的必要手段，也是公司安全发展的重要基石。

三、公司股改上市后财务管理风险分析

公司发展到成长期阶段，其融资渠道会因此拓宽，当公司涉足证券市场之后，其面临的风险也会加大，一旦公司成功完成股改上市，其财务管理风险隐患就会增加。

（一）风险控制体系欠缺

当公司完成了股改上市，其内部财务管理的风险监控机制往往由于不太健全，不能满足公司快速发展的需求，这也是影响财务管理质量的重要因素之一。除此之外，财务监督不足和监督体制不完善等遗留问题的存在，会让公司在股改上市后出现更多的财务漏洞，财务风险防控也因此缺失。从公司整体经营情况看，财务管理风险防控机制的欠缺，一方面是来自内部控制机制不健全，以及人员综合能力低造成的，使整个公司欠缺创新发展理念，财务管理效能得不到保障，有效的财务管理风险机制在这样的背景下很难被建立起来。另一方面，由于股改上市后，公司业务形态和财务形式之间的关系更难达到平衡发展。如果公司采用旧的财务监督方式则更难保障财务风险的有效控制，更不能做到对财务风险的提前防控和规避。所以，针对公司股改上市后其将来的财务管理问题，一定要建立起符合公司转型升级的配套机制，这样才能落实财务管理和风险控制工作。

（二）融资结构不够合理

公司股改上市后，其涉及的融资结构是否合理，是公司未来发展的重要影响因素，合理高效的融资结构，是企业上市后稳健发展的基础力量。一般来说，股改上市之前，公司筹集资金的方式则较为单一。只有通过股改上市公司后，才能拓宽融资渠道，才是其获得长远发展的资本。就目前股改上市的企业来看，其融资结构不合理的情况仍旧存在，股东要求的资本成本比债务的资本成本要高，要适合考虑财务杠杆效应，在筹资过程中适当举债，进而调整融资结构，以更合理的融资结构来推动其上市之路。

（三）财务预算效率不高

公司财务管理中极为重要的一个环节，即财务预算工作，它不仅是财务管理工作的核心内容，其对于财务风险预警和识别功能，更是会直接影响整个公司的经济效益。在公司股改上市的过程中，很多公司的管理层和财务人员都缺乏财务风险控制和防范意识，不会建立起风险防范和预警机制。公司整体缺乏风险防控意识的前提下，就会影响一套成熟的风险预警机制的建立。公司的财务预算工作在没有完善配套机制的指导下，就难以落实，预算目标的设定最后只能流于形式。因此，在财务预算工作受阻的情况下，股改上市后的公司内部就会存在较多的风险隐患。

（四）财务能力需要提升

公司完成上市之后，其财务管理工作与之前相比要复杂得多，内部环境的优化也会带来较大的竞争力，从财务人员的工作层次上看，一般可以分为三种岗位类型，一是财务人员。传统财务人员的工作就是负责财务核算，并为公司提供集中性和专业性的财务信息，从而编制出标准化的财务报表。二是管理会计。这是区别于传统财务人员的全能型财务人员，他们不仅可以处理财务工作，还能将其延伸，覆盖公司的业务工作，对业务项目进行财务分析和预测，让公司实现财务融合的经营目标。三是战略会计。这是财务人员类型中最高层次的存在，其主要作用是为公司的发展计划、战略目标提供有效的决策与参考信息。基于上述财务人员的具体作用可知，当公司股改上市之后，财务管理人员综合素质的提升，以及专业队伍的储备，才是财务管理和风险控制的重要实力和基石，但就目前公司财务人员的能力而言，还未达到管理会计和战略会计所具备的专业能力，基础工作还存在不少问题，很难承担起公司上市所带来的任务，业财融合的发展目标难以实现，财务风险预警的处理更是难以达成。

四、公司股改上市后公司财务管理与风险控制的有效措施

公司股改上市之后，不仅其资本实力越来越强，融资渠道也会得到拓宽，因而在市场知名度和规模上都能得到攀升，可以说股改上市，成为当前公司获得长远发展的重要方式。虽然股改上市是公司发展的转折点，为公司带来更多的机遇，但同样会为公司带来较大的风险。当公司越是在发展机会更多的情况下，越是要减少风险的发生，可以通过不断规范内部运作和优化财务管理等工作，保证公司在股改上市后，仍然能稳步前进，除此之外，为公司的发展提供保障的方式还有以下几个方面。

（一）健全风控监管机制

财务部门是所有公司之中的重要核心部门，它以财务数据为基础，通过分析得出公司的财务情况和经营现状，并且能反映出公司的运营效率和发展潜力。因此，财务数据的呈现是十分关键的。当公司股改上市之后，其财务人员的重点发展方向，应该在管理会计和战略会计之上，为其建立起财务分析系统，从而能对公司的盈利和风险等多方面情况的指标作出分析，以衡量出公司未来的盈利潜力，推动公司创造出更多的价值，减少财务风险的产生。为了达到上述要求，公司首先要做的就是健全财务风险监管机制，具体而言，可以从以下几个方面来实现机制建立的目标，首先，将财务风险的监管力度进行加大，公司在股改上市后，一定要强化监管审计工作，做到对财务情况的全面管理。同时明确监察审计委员会的职责，提升其对于财务风险监管的意识。其次，根据现有的法律法规为基础，完善公司财务奖惩机制以及科学的绩效考核方法，随时监督公司财务管理存在的问题，及时化解财务风险。此外，公司每年必须聘请第三方机构合力对财务信息进行审核与监督，从而保证公司在股改上市的过程中，一直在提升财务管理风险的水平。最后，通过ERP加强公司内部控制体系。重新梳理财务与非财务的所有業务单据流程，通过搭建ERP一体化系统，对所有标准化流程工作通过系统实施严格审查，让内部控制工作更加有效，也能使内部控制水平不断提升。

（二）强化融资项目管理

股改上市之后，融资结构的优化就成为公司融资管理工作中的重点环节，良好融资结构的建立，对于公司财务管理和风险控制而言，有着决定性意义。根据现代上市公司融资方式分析，上市公司融资方式会直接影响融资结构，而融资结构在公司成本和治理工作上的作用又会直接影响到企业价值，因此，完善融资结构，就是在促进公司获得更多的经济效益。上市公司做好融资管理，一定要具备创新的全局思想和资金理念，要始终以公司的整体发展为基础，合理高效配置各类资源，坚持融资原则。一方面，公司要保证融资收益一定是大于融资成本的，这是公司进行融资时必须要做到的目标，但是融资规模还是要在自身规模这一现实问题上量力而行，融资的实际选择也是公司需要慎重思考的问题，总之公司的融资管理工作，一定要经过多方考虑之后，才能着手实施。另一方面，公司在上市之后，除了要负责自身的工作之外，还需要承担其对股民的责任，当融资过多，会造成资金闲置，而融资过少又不利于公司的经营，所以公司的融资决策一定要具备预见性，综合各种因素分析之后再做出决策。所以，融资决策要保证考虑到以下几点，一是保证投资收益大于股权资本成本;二是根据资金结构，有效利用财务杠杆效应;三是在分析内外国际金融形势之后，挑选出最佳融资机会;四是为公司发展制定出最合适的融资期限。只有保证了以上基础四点工作的顺利实行，才能让公司融资管理工作实现最大作用。

（三）提升预算管控作用

作为公司财务管理工作中的重要一环，预算管理能够帮助公司实现对财务和人力资源的有效分配，便于更快更好地完成战略目标，公司也能利用预算来监控战略目标进度，控制支出。但是预算管理工作整体上还存在不少问题，需要公司在预算执行中进行优化。首先，是预算计划的制定要与战略目标相结合。公司要在自身经营的基础上明确战略目标，在内部建立起部门之间的沟通渠道，从而保证预算信息既符合战略目标，也符合各部门的业务情况。所以为预算定制者提供培训是公司完成预算管理的重要环节，使其为公司战略的实现做出最大贡献。其次，公司要做好资源分配工作，以实现部门之间的良性协作。财务部门可以起到领导作用，通过设计资源分配程序，做到资源的高效配置，保证只有强化了预算工作者的能力，从而确保财务和业务部门的有效结合。再次，公司还要完善绩效考评机制，让预算执行情况反映在绩效考评体系之中，从而让绩效考核目标成为推动公司实现最大效益的动力。最后，公司设计预算时一定要结合成本，财务部门根据各单位所需的成本来制定预算目标，同时，可以降低预算的周期，让公司的正常运营不会受到预算周期长而导致的影响。

（四）构建专业财务团队

公司股改上市之后，其财务管理会面临较多的问题，为了应对随之而来的挑战，公司财务人员必须不断完善自身的综合实力，才能将岗位责任予以高效履行。所以股改上市后的公司，对于财务人员专业性又会有更高的要求，针对财务人员的技能提升目标，公司需要不断通过多种培训予以实现。在培训过程中，除了财务人员的专业知识，还要囊括职业道德和职业判断等内容，才能培养出综合素质全面的专业财务队伍。与此同时，公司还要将入职的門槛进行提高，保证财务人员在最初选拔时，就已经具备较高的专业能力。根据财务人员的层次来看，有财务会计、管理会计和战略会计，从企业股改上市后的需求可知，只有综合能力强、业务精良的专业财务人员才能符合企业未来发展的要求，帮助公司在最佳的政策导向下，贯彻业财融合理念，将财务部门和业务部门的职责有机结合起来，从而做好财务风险防范和信息披露，让上市公司达到行业监管的目标。

五、结语

综上所述，股权分置改革的实施，能让上市公司全体股东利益趋于一致，共同为实现公司最大的价值而努力，并完善公司治理结构，优化资源配置，从而实现公司价值最大化。同时，公司股改上市之后也会面临财务信息不对称和管理水平低下等问题，所以加强财务管理和风险控制，成为提升公司运作能力和经济效益的重要方式，也是上市公司未来发展需要重点关注的内容。

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【作者单位：体必康生物科技（广东）股份有限公司】