浅谈农村信用社债券投资风险管理优化路径探索

田浪

摘 要：我国农村信用社在农村经济发展和地方建设的过程中发挥着越发重要的作用，目前已俨然成为我国金融体系的重要组成部分，同时也是我国整个债券市场中的关键交易主体，农村信用社借助债券市场在强化其盈利能力的同时，资产结构也得到了一定程度的优化，但因为受到各种因素的影响，导致农村信用社的债券投资人就面临着一定的风险，基于此本文针对农村信用社债券投资风险管理这一块的研究探讨。

关键词：农村信用社; 债券投资; 风险管理;优化路径;农信社和农商行

一、我国农村信用社债券投资风险管理现状及问题

（一）我国农村信用社基本情况

农村信用社得以在我国政策的持续扶持下，取得了相对较大的发展进步，各个省市的农村信用社或者是农村商业银行的固定资产都已经突破了万亿元的大关，存贷款规模也都分别陆续突破了千亿元的大关，并且不良贷款率也呈现出一种逐年下降的趋势。但从目前的情况看来，我国整个债券投资市场中，农村信用社以及农村商业银行所占据的比例仍旧相对较低，2019年底具体的债券余额占比前四位数据如表1所示。

（二）我国农村信用社债券投资风险成因

之所以导致我国农村信用社在债券投资的过程中出现风险，主要是因为农村信用社在内部系统发展层面与别的金融机构相比存有着明显的不足，农信社由于遭受内部管理体制、条件等多種方面的因素影响，制度参与人的信息出现了非对称性的特点，导致整体的债券投资经营风险持续加大。此外，我国农村信用社因为基础设施的发展、建设处于一种滞后的状态，是由各级法人自主经营、自负盈亏，资金实力相对较弱，这对于农村信用社债券投资的稳定经营带来了较为严重的威胁。即便我国金融业的外界监管及其银监会等监督管理单位一同构成了完善的外界监管体系，但我国农村信用社内部的监督管理能力和制度体系建立不够完善，使得债券投资的风险管理水平有所下滑。同时，农村信用社风险系统建设不完善，风控水平明显滞后，市场信息闭塞，都导致管理水平有所下滑。

（三）我国农村信用社债券投资风险管理的主要方式

对于债券投资出现的信用风险而言，农村信用社可以引用外部评级机构的数据进行衡量，针对债券购买主体的信用级别，规定其能够购买的债券类型以及份额外。同时，也可以通过自建评级体系，通过内部评级，对于每一支债券的投资价值和风险进行评估。对于出现的交易对手违约风险而言，农村信用社可以根据对市场中其他金融机构的了解，建立相应的对手数据库，并且与数据库中纳入机构进行交易，并将单笔交易的数额设置上限，以此有效地应对各种违约风险。对于利率风险的管理，则可以通过总投资规模上限的设定、止损线的设定等做出有效的风险评估以及控制。

（四）我国农村信用社债券投资风险管理存在问题及产生困境

现阶段，农信社的债券投资风险管理存在的主要问题之一就是业务资金杠杆率相对较高，出现了较大的流动风险。部分的农村信用社通过债券回购融入资金用于进一步扩大债券投资，但因为当下资金杠杆率相对较高，强化了其流动性风险的管理压力。

部分的农村信用社并未针对具体的业务制定出完善管理方法，且其中所涉及到的各种违法、违规的处罚条例滞后性显著，无法适应目前的市场经济发展需求。现阶段负责债券投资风险管理方面的专业人员，在投资业务选择和投资风险质量控制等方面并不具备较高的专业素质水平，导致整体资金安全性有所降低。

二、 农村信用社债券投资风险管理存有风险

说白了风险，包括两个方面的定义：一是表明具备不确定性，表明风险随时很有可能会产生;另一个定义觉得风险会产生损失，而这类损失依然具备不确定性，并且延伸到盈利层面也具备不确定性。正因如此，风险便是安全隐患，可防可控，可是假如防控措施粗心大意，仍然会造成风险的产生。

（一）贷款业务中具有的风险性

农信社的根本服务项目的对象是乡村、农户，假如离开这一定位，就会让农信社踏入偏路。据统计，某省的农村信用社贷款，因为追求完美推广与经济效益的高速运行，把贷款很多投入到房地产业、城镇个体户等非农产业。因为这种产业链并不是农信社适用的目标，其市场风险和经营风险十分大，具备不可预测性。一旦贷款不可以按时偿还，尽管有抵押物和质押程序流程合规，可是抵押物基本上不可以立即转现。并且这类贷款具备每笔金额大市场集中度、偏移度高特性，对农信社借款资金构建安全性产生严重影响。这也是因为贷款看向不合规造成的安全风险安全隐患，在全国各地农信社很多存在。特别是在城镇社和马店镇社状况显著。

也有一类贷款，便是在申请办理贷款过程中，因为贷前调研不紧，贷款户为了更好地可以多获得农村信用社贷款，想方设法地提升抵押物评定使用价值用以办理抵押贷款。当贷款产生贷款逾期不可以以红包方式还款时，农信社就需要处理抵押物，这类抵押物通常是林地类、大草原、沼泽地、机械设备、房屋、小院等，一经转卖，大部分抵押物不够值，有时候损害一半以上，给借款资金产生影响。因为农村信用社内部员工个人借贷、借名贷款、以新还旧、发放贷款结息等，诸多违反规定办贷问题层出不穷。并且很多的该类贷款还掩藏在信贷资产中，最后造成没法取回，义务不清、不明，变成了糊涂账。此外，在近几年来的贷款销账解决中，显现出了许多问题，银行信贷工作人员优亲厚友，把不合规管理不可转到呆帐的贷款转到销账之列，玩下落不明、假身亡、真逃债等状况都存有。

（二）储蓄业务中的安全风险安全隐患

社零业务是农信社的主营业务，储蓄业务是日常业务。服务网点申请办理很多的资产收付款业务和转帐业务，尤其是大额转账业务。因为某些职工在职业操守层面欠缺文化教育和正确引导，假如存有道德风险，储蓄业务中就很可能会利用转帐、抹账业务犯案。近几年来相关报导和通告中，早已有这方面的实例。这类由道德风险引起的案子安全隐患更不易检测，随机性、突发更强。

（三）安全保卫层面具有的安全隐患

一切业务流程运营都必须安全的环境做确保。离开安全性这一前提条件，别的都无从说起完备的与此同时，更要重视人防规范。人的关键因素是第一位的，但是在底层一些服务网点，一人值勤守库，武器弹药不主抓，不关防跟随门随便出入等安全风险常常发生。

（四）员工职业操守本质素质存有的隐患

近些年，伴随着农村信用社员工构造的调节，团队能力素质进一步提高。某些工作人员欠缺必需的涵养，某些人遭受社会浮躁、爱慕虚荣、金钱为上等欠佳思想意识的影响，享乐主义冲击性内心。无论是在授信贷款中或是在储蓄的业务查询上，某些人动歪脑筋，想歪主意，对领域导致不良影响，长此以往，必然种下风险隐患。

三、加强农村信用社债券投资风险管理的对策

（一）加强农村信用社债券投资制度建设

制度体系的建立是农村信用社债券投资风险管理工作得以落实的重要支撑，农村信用社需要对其内部的资金业务规章制度进行完善，包括资金业务审批管理、业务授权、授信管理、风险管理、重大事项报告和应急处置制度等方面。同时，对于各个债券投资业务的具体管理方法和操作流程也需要做出进一步的细化，确保相关操作人员能够严格按照制定制度规章流程执行各项操作。通过建立权责明确相互制衡的岗位约束机制、风险防控机制，配合各部门和工作岗位人员的培训工作力度的强化，以便在强化工作人员专业素质的前提下，通过彼此之间协调沟通，做到各司其职，推动债券投资业务的健康稳定发展。

（二）加强农村信用社债券投资风险监管

债券投资风险监管工作的落实，对于有效防范债券投资过程中的各种风险发生有着十分重要的作用。农信社需要在建立完善的全流程风险管理体系的同时，将风控部门的风险审查以及监督部门的审计监督等工作职责给出明确的规定，同时稽核审核部门作为重要的事后监督部门，也需要重视对于农村信用社内部资金业务风险管理制度、业务流程执行情况进行进一步监督、检查，以便在及时发现各种工作漏洞的同时，采取相应措施进行整改。

（三）加强内部控制严防信用风险

建立同业业务授信智能管理系统，完善授信方式。授信是防止信贷风险的第一道防线，授信品质的大小对业务的健康发展尤为重要。最先，必须创建授信智能管理系统，特定专职人员承担全行的授信工作，提升授信效率。次之，要完善授信方式。针对债券投资业务应当选用比网上业务更加认真细致的授信方式，除简易授信方式下的材料外，还需另一方给予三年的财务报表、近三年的财务审计报告及其企业基本情况介绍和公司股东、高管等材料，必需的情况下考虑到参观考察。

进一步完善治理结构，完成真实的意义上的中后台分离。县区农村商业银行由原农信社改组而成，业务治理结构的完善必须一个过程，不太可能一蹴而就。可以依照中国人民银行及中国商业银行监管协会的相应要求开展改革创新，或参考构造完善的国有商业银行及股份制银行等由浅入深地开展转型。与此同时，加强对中后台工作员的基础知识、操作实务实际操作及其各有关机制的学习培训，不断提高中、后台单位职位的从业能力，加强中后后台职责分工核心理念，提高中后台工作人员对债券投资业务的关注水平，标准业务操作步骤，完善职位相互独立及监管牵制体制，依据管理权限逐步汇报审核，避免业务“一手清”，完成真实的意义上的中后台分离，进而具有本质监管和规避风险的功效。

（四）完善法律法规

现阶段，我国针对金融债券投资市场的法律法规体系研究不够完善，农村信用社作为我国金融市场中的重要主体，债券投资方面的法律法规未能形成一个完善的体系，分散存在于各个部门的法律规章制度体系之中。司法部门需要以现有相关法律作为基础，根据我国现阶段经济社会发展的具体需求进行法律弥补，并在今后的发展中，针对农村信用社的债券投资风险管理诸多方面形成完善的独立的法律法规体系。

（五）加强债券投资内部审计及外部审计，方法及规定

为了保障农村信用社的债券投资能够真正发挥其工作价值，农信社内部的审计工作需要在保持其独立性的前提下，对于各项财务数据进行全面认真审核，确保能够为决策层提供真实完善各项有关债券投资方面的业务数据。外部审计工作则必须相关部门定期安排专业的工作人员，对全部农村信用社内部的债券投资体系进行合理审查，同时相关部门也需要针对内部、外部审计的具体工作方式、流程的维修明确的规定。

四、农村信用社债券投资风险管理优化路径

（一）农村信用社债券投资风险管理优化思路与原则

截至2021年8月末，某省全省农信社（含农商行）持有债券结构如下：

从以上数据看，农村信用社的债券投资风险管理优化，需要遵循如下思路、原则：第一，农村信用社需要遵守国家有关政策的要求，将更多的资金投入到三农服务中。人民银行要将货币政策的传导渠道进行全面的梳理以及提高其通畅程度，用以引导农村信用社加强在贷款方面的投入。第二，在完成涉农贷款任务的基础上，在没有建设完善的信息系统及内部管理制度的前提下，投资风险权重为0的债券（国债、政策性金融债）。第三，继续完成省级农信改革，通过市场化手段，通过省级平台将小法人的资金化零为整，通过期限错配，提高农信社的资金使用效率及收益。

（二）农村信用社债券投资风险评价

农村信用社需要在债券投资风险管理工作的过程中建立完善的管理体系，并以风险价值模型作为出发点，建立完善的信息化系统，实时监控市场内部的风险数据，形成对应的报告，并与整个管理系统信息数据的联动，做到及时收集并处理相关数据，通过业务人员的分析。分析人员可以根据每日所形成的风险评价数值，对接下来有可能会发生的金额流失数值进行预判，对于一些风险较高的债券投资行为进行有效规避。在具体评价的过程中，也需要结合中国债券信息网分析的具体数据，对信用社内部每天持仓债券的市场估值进行合理评估，针对那些风险较大的债券投资规模进行有效的调整，以此来降低风险发生的可能性。

（三）农村信用社债券投资风险管理优化

近年来，相关监管部门加大对同业投资业务的管理及检查，农村信用社因其规章制度、系统建设相对不够完善，需要始终在国家政策文件和法律法规要求的范围内，谨慎开展债券交易业务。在强化资金市场管理工作的过程中，当地的农村信用社需要以监管部门相关检查和通报要求为基础，尽可能暂停风险较大的债券业务，并在流动性充足的基础上，开办合规的债券业务，额度较大债券业务则需要对其办理进行严格控制，以此避免因为资金杠杆率较高带来的资金流动性不足的问题。在农村信用社进行债券投资风险管理工作优化的过程中，要进一步落实各条线分工，针对前台交易、中台风控、后台清算的人员配置进行优化，风险管理部门、投资经营部门及其他部门需要从各自的职责权限出发，针对债券发行人落实风险管控工作。针以公允价值变动计入当期损益、其他综合收益的债券，需要选择合理的手段实现债券的每日估值。减少对外部机构评级的依赖，定期开展压力测试。作为农村信用社债券投资风险管理工作优化有效途径的监督检查工作，需要由法人機构优先进行自查工作，随后由省级农信开展现场检查。在法人机构自查的时候，需要最终形成完善的自查报告上交到省级的农村信用社，省级农信社可以借助抽查方式对辖下的农信社进行现场检查，确保独立、公正进行内部监督、检查工作。

五、结论

针对目前农村信用社债券投资风险管理工作中暴露出的制度完善度不足、高素质专业人才缺失等问题，需要国家在完善相关司法体系的同时，农村信用社同时从制度体系、风险管控以及监管指导多方面工作作出进一步的优化，以便在降低债券投资风险事件发生概率的同时，保障农村信用社内部资金的安全性。

参考文献：

[1]赵文菡. 长春农村商业银行债券投资业务风险管理研究[D].吉林大学，2014.

[2]龙中民，夏振洲.农村信用社参与银行间债券市场绩效评价——以周口市农村信用社SQ联社为例[J].金融理论与实践，2011（09）：55-57.