A公司财务风险评价与控制研究*

赵 菲

（青海民族大学，青海 西宁 810007）

电力行业本质上是一个资金技术密集型产业，也是一个国家的基础性产业，为人们的日常生活提供保障，一定程度上体现了一个国家的经济水平，因而正确、公平地评估电力企业的财务状况具有重要意义[1]。一般是从上市公司年报中了解企业财务情况，然而报表中单独的财务指标很难全面反映该公司的财务情况，因此本文使用因子分析法，将多个指标融为一体，对A公司财务风险进行综合评估。

1 财务风险评价的概念

企业财务风险评价是基于各种风险影响因素对企业在某一时期的财务状态和情况进行综合性的打分和评估，以此为依据判别企业的财务风险。

2 A公司财务风险识别及成因分析

2.1 A公司筹资风险识别

表1为偿债能力指标分析表。

由表1可知，A公司的流动比率、速动比率都低于行业平均水平，虽在2019—2020年有小幅度提升，但还是较低，说明A公司通过流动资产和速动资产短期内变现来偿还短期借款的能力较弱。同时可以看出2016—2020年A公司的资产负债率较高，并且高于行业均值，表明A公司的负债过高，长期偿债能力不太理想，未来的筹资风险加大。

表1 偿债能力指标分析表

2.2 A公司投资风险识别

表2为盈利能力指标分析表。

由表2可知，A公司的资产报酬率和行业均值大致相同，资产报酬率数值越大说明企业实现盈利的能力越强，经营管理水平越高。A公司盈利情况良好，净资产收益率低于行业平均水平，在2017—2018年呈下滑趋势。

表2 盈利能力指标分析表 （%）

2.3 A公司营运风险识别

表3为营运能力指标分析表。

表3 营运能力指标分析表

由表3可知，A公司的应收账款周转率高于行业平均水平，代表A公司应收账款回款速度较快；A公司的存货周转率远高于行业平均水平，说明A公司的存货周转情况良好。总资产周转率通常被作为评估企业整体资产投放和经营能力水平的指数，一般而言，总资产周转率越大，代表企业对资金营运管理的重视程度越高。由表3可知，A公司的总资产周转率与行业均值不相上下，表明A公司的营运能力较好。

2.4 A公司收益分配风险识别

表4为收益分配分析表。

表4 收益分配分析表

由表4可知，A公司的净利润在2017年大幅下降，2018年和2019年稍有回升，2020年变化较大，说明近5年来净利润变化不稳定。

2.5 A公司财务风险成因分析

对A公司的财务风险进行识别和分析，能够从外部因素和内部因素两个方面探究其缘由。外部因素主要包括国家政策的调整和市场所处的环境，内部因素包括财务人员财务风险意识不够强以及公司各项财务活动的管理制度不够合理。

3 A公司财务风险评价

3.1 选择指标

本文采用11个财务指标对A公司财务风险进行评价，具体指标见表5。

表5 A公司财务风险评价指标

3.2 数据来源及因子分析

本文中A公司的相关财务数据来源于国泰安数据库，并筛选出了A公司2016年一季度到2020年四季度总计20组季度财务数据作为样本数据。数据处理软件为SPSS23．0。

3.2.1 因子分析的适合性检验

在财务风险评价模型建立前，运用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）检验与巴特利特球形检验对样本指标进行检验，通过检验得到以下结果。KMO=0．619＞0．5，χ2统计值为430．235，显著性概率为0．000，小于1%，表明筛选出的数据具备相关性，适合做因子分析。

3.2.2 构造公因子

本文采用主成分分析法提取公因子，提取的公因子大多数大于0．7。提取3个特征值大于1的公因子，累计方差贡献率为85．627%，表明这3个公因子可以用来表示原始的11个财务指标。

3.2.3 公因子命名

表6为旋转后的成分矩阵。

表6 旋转后的成分矩阵

如表6所示：将因子1命名为营运和盈利因子F1；因子2命名为偿债因子F2；因子3命名为成长因子F3。

3.2.4 计算因子得分

各项因子得分计算公式为

各个公因子的综合得分F计算公式为

根据因子综合得分计算公式，通过整理和计算最终得出A公司20个季度的F值。

3.3 财务风险评价结果

A公司2016—2020年20个季度的F1，F2，F3的值和综合得分F值，见第98页表7。

由表7可知，A公司20个季度的综合评分F值呈现波动变化趋势，表明A公司2016—2020年财务风险较高，A公司财务管理工作者要引起注意，注重财务风险的防范。

表7 A公司财务风险综合评分表

4 A公司财务风险控制措施

4.1 完善财务风险管理体系建设

A公司可以设立风险管制部门，建立完善的风险控制机构，培养专业人员来应对财务风险的发生，由此企业的财务管理工作者可以在财务风险来临前及时防范[2]。

4.2 加强员工风险防范意识

为保证企业财务治理有效进行，应提高每位员工的风险意识，他们只有意识到风险，才可能在风险来临前制定一些措施来防范风险。同时，企业应健全内部控制体系，加大人才引进力度，对员工进行定期培训，加强其防范财务风险的意识。