天津市金融集聚对区域经济增长的影响研究

文/国红洁（上海大学）

一、引言

金融学的研究热点之一是把金融水平和经济发展作为研究对象进行研究。国外学者关于金融集聚的研究对我国来说不是完全适用，但国内对于金融集聚与地区经济发展关系的研究大多是关于北上广深等金融发展较早城市。金融集聚有明显的区域化特征，需要进行理论论证和实证分析检验金融集聚对地区实体经济的影响。本文重点关注天津市金融集聚对经济增长是否有促进作用，如果有促进作用该如何进一步加强，如果没有或者抑制金融业发展该如何改善，更好助力天津市的经济发展。

二、文献综述

Christopoulos和Tsionas（2004）利用面板数据对金融业聚集现象进行了单位根检验及协整检验，实证发现相对稳定的关系存在于金融业发展与经济增长间[1]。陈文锋、平瑛（2008）两位学者分析了上海市1990-2006年间金融业集聚与经济增长的内在关系，从格兰杰因果检验看金融业集聚是经济增长的原因[2]。

但是Beck（2000）通过实证研究表明，金融集聚对经济增长的影响不是一直呈现正向效应的，在金融业集聚过程中正负效应同时存在，地区间正负效应也存在差异[3]。杨小筱（2008）以重庆为研究对象，研究表明金融与经济的关系具有阶段性特征，在金融集聚程度较高时，金融集聚为经济增长的原因，但当金融集聚程度较低时，两者间没有确定的因果关系[4]。

三、金融集聚对区域经济增长影响的实证研究

指标选取：用金融业区位熵（LQ）来表示天津市金融集聚水平，用三大行业区位熵分别表示三大行业金融集聚水平，用GDP增长率（GDPP）表示经济增长情况；选取2004-2018年数据，本文对变量进行对数处理，LNLGDPPt、、LNLQt、LNBt、LNIt、LNZt分别代表t时期经济增长率、金融集聚程度、银行业区位熵、保险业区位熵、证券业区位熵的对数。建立VAR模型，对变量进行单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验，分析天津市金融集聚对经济增长的影响，以及三大行业对经济增长的贡献。

构建关于金融业及三大行业区位熵和经济增长的VAR模型：

由于本文数据选用的是时间序列数据，所以先对数据进行ADF平稳性检验，然后根据AIC和SC最小化准则确定最优滞后阶数，然后进行协整检验判断长期的协整关系是否存在于变量之间，最后对变量通过格兰杰检验判断变量之间是否具有因果关系。

（一）ADF检验

对变量进行单位根检验时，定义原假设和备择假设，H0：时间序列存在单位根，时间序列不平稳。H1：时间不存在单位根，时间序列平稳。实证结果见表1。

表1 天津金融业区位熵LQ与GDP增长率的ADF检验表

在5%的置信水平上金融业区位熵和GDP增长率两变量都不拒绝原假设，说明时间序列不平稳。但是对变量进行一阶差分后，结果显示在5%的显著性水平下拒绝原假设，即全部为一阶差分平稳序列，所有变量都是一阶单整的。

下面对银行、保险、证券业区位熵和GDP增长率取对数后进行ADF检验（表2）。

表2 天津金融业发展LQ与GDP增长率间的ADF检验结果

在5%的置信水平上变量都不拒绝原假设，即时间序列不平稳。但是将所有变量进行一阶差分后平稳，全部变量都是一阶单整。

根据赤池信息准则AIC和施瓦兹信息准则SC最小化的标准，经过实证分析发现4为最优滞后阶。考虑到在差分忽略了长期均衡关系，用Johanson协整检验观察变量间是否存在长期协整。

（二）协整检验

对变量进行协整检验，结果见表3。

表3 Johansen协整检验结果

检验结果表明，在5%的显著性水平下金融业区位熵和经济增长两变量间存在长期协整关系，同时长期协整关系也存在于银行业发展和天津市经济增长之间，下面进一步对变量进行格兰杰因果关系检验。

（三）格兰杰因果检验

在本文中格兰杰因果检验也就是检验天津市金融业发展及银行业、保险业、证券业与经济增长间是否存在因果关系。检验结果见表4。在5%的置信水平下，天津市金融集聚现象是经济增长率的格兰杰原因，反过来不是。银行业集聚是经济增长的格兰杰原因，另外两个行业发挥的作用不明显。

表4 LNLQ与LNGDPP的因果关系检验结果

四、结语

本文通过构建变量的VAR模型，实证检验分析了天津市金融业总体及银行、保险、证券业集聚现象与经济增长的关系。得出以下结论：金融业总体、银行业与经济增长之间存在协整关系；证券和保险业与经济增长不存在协整关系，金融集聚导致了经济增长，其中银行业的促进作用十分明显。

根据研究结果提出以下建议：第一，明确城市定位，促进经济发展。天津地处环渤海经济圈的辐射中心，有大量港口，为国家推动国际贸易发展提供便利。第二，发挥政府作用，助力滨海新区发展。2008年3月13日，《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》，优越的地理条件和国家支持为天津金融业的发展提供了很大的机会。第二，促进京津一体，推动联合发展。北京聚集了大量的金融机构，天津应结合其优越的地理位置条件，走金融联合经济发展的道路。

相关链接

区域经济也叫“地区经济”。指分布于各个行政区域的那部分国民经济。它的形成是劳动地域分工的结果。在长期的社会经济活动中，由于历史的、地理的、政治的、经济的以及宗教等因素的作用，一些在经济等方面联系比较频繁的居民区逐渐形成了各具特色的经济区。

区域经济是国民经济的缩影，具有综合性和区域性的特点。

区域经济是在一定区域内经济发展的内部因素与外部条件相互作用而产生的生产综合体。每一个区域的经济发展都受到自然条件、社会经济条件和技术经济政策等因素的制约。水分、热量、光照、土地和灾害频率等自然条件都影响着区域经济的发展，有时还起到十分重要的作用;在一定的生产力发展水平条件下,区域经济的发展程度受投入的资金、技术和劳动等因素的制约；技术经济政策对于特定区域经济的发展也有重大影响。

区域经济是一种综合性的经济发展的地理概念。它反映区域性的资源开发和利用的现状及其问题，尤其是指矿物资源、土地资源、人力资源和生物资源的合理利用程度，主要表现在地区生产力布局的科学性和经济效益上。区域经济的效果,并不单纯反映在经济指标上,还要综合考虑社会总体经济效益和地区性的生态效益。