建筑施工企业营运资金管理问题研究—以中国建筑Z公司为例

2022-02-25孙方华中建三局第二建设工程有限责任公司

财会学习 2022年4期

孙方华中建三局第二建设工程有限责任公司

引言

建筑行业作为第二产业，在增加国家财政收入、提高就业率方面作出了突出的贡献。建筑行业施工周期长、投入大等特点影响着公司的资金运转，营运资金在运营过程中健康循环是公司长远发展之道。2020年我国企业营运资金管理调查数据结果展示了我国建筑企业营运资金大部分使用在投资项目，而分配给经营活动的较少，出现了企业资金回报率的严重下降、经营效果不佳等现象。由此可见，在我国推行供给侧结构性改革和经济发展新常态的情况下，建筑施工企业能够抓住机遇，采用符合时代要求的营运资金管理方式促进企业的可持续发展是当前时代发展中最为关键的要求。

21世纪以后，国外针对营运资金管理的研究逐渐增多，大多围绕流动资产展开。Godfred（2016）认为建筑企业在进行营运资金管理时，应充分结合公司的现金流量，确定最佳的营运资金项目投资金额。Rodrigo（2017）提出企业的营运资金管理应包含预付账款在内的项目，认为传统的资金周转只关注存货、应收账款和应付账款的周转情况是远远不够的，应加入预付款项，用修改后的资金周转期能够更好地体现公司的实际营运资金管理效率。Janina（2018）在宏观环境研究的基础上提出，建筑施工企业的营运资金管理会受到外部市场条件的影响，建筑施工企业流动资产科学合理的运营对于建立其系统至关重要，但科学合理运营，不仅要控制好企业的成本，还要提高企业的经济效益。

我国关于营运资金管理问题的研究相较于国外研究，起步时间晚。陈志勇（2018）针对建筑施工企业营运资金管理制度提出，重点在于改善企业营运资金的构架，并且要做好长远规划。主要针对建筑施工企业工程款拖欠问题，提出合理谨慎承接垫支项目以及利用法律等各项手段以加速回款。孙雪（2019）认为，建筑企业在每个会计期间的销售额稳定增长与提升对公司的营业资金管理有积极的影响，而公司的规模和现金流量对公司的经营活动和营运资金管理制度有明显影响。张敏（2019）提出营运资金是公司为支持日常运营而持有的资金，包括银行存款、国库股票、预付费借方账户和现金等价物。严格地说，营运资金是企业在一个会计期间的流动资产和流动负债之间的差额。营运资金按使用方法分为营运资金和资产管理营运资金。因此，分析中国建筑Z公司的生产和经营特点，拟围绕中国建筑Z公司企业的周转基金，即主要集中在生产和经营活动，并分为流动资产和流动负债，主要是根据应收账款和存货、应付账款和其他应付款。

综上所述，国外研究者对营运资金管理的研究大多是针对流动资产，以及营运资金管理与盈利能力之间的相关性。国内研究者关注审视营运资金的管理重心，从建筑施工企业的生产经营实际出发进行丰富与延伸。

一、中国建筑Z公司营运资金管理现状

（一）中国建筑Z公司概况

中国建筑Z公司成立于2007年，由中国建筑Z公司工程总公司、中国石油天然气集团公司、宝钢集团有限公司和中国中化集团公司作为发起人共同发起设立。经营范围包括房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资，成功地创新了工程承包与房地产开发相结合的经营模式、勘察设计等。低成本竞争，高品质管理；低成本扩张、高品位营销；以精品项目为品牌带动总承包；以工程咨询为先导带动总承包；以施工技术为支撑带动总承包；优势互补、合作共赢。在风云变幻的国内外市场上，中国建筑Z公司打造了规模最大、分布最广、影响最深、亮点最多、品牌最优、效益最好的最具国际竞争力的建筑企业形象。

（二）中国建筑Z公司营运资金管理情况分析

1.流动资产管理

从表1可以看出，中国建筑Z公司的流动资产中存货、应收账款以及货币资金所占比重最大，其次是预付账款、其他流动资产以及合同资产等项目。因此，针对中国建筑Z公司的流动资产管理情况，着重根据近5年的流动资产报表计算出存货、应收账款以及货币资金所占流动资产比例进行分析。

（1）存货占流动资产比率分析

从表1中可以看出，中国建筑Z公司2016—2020年期间，存货一直是占企业流动资产比重最大的一部分，所以存货是影响企业营运资金管理的成本性、风险性、效益性的主要因素。2016—2020年平均每年存货占流动资产比率高达44%。通过这些数据，可以看出中国建筑Z公司2016—2020年流动资产中存货所占比重较大，说明中国建筑Z公司在存货管理方面存在一定问题，影响资金的使用效率。

本文提出一种基于投影轮廓的长方体纸箱测量方法,通过一台已标定的相机拍摄的一幅图像实现对目标的三维测量。采用虚拟像平面相机模型,利用相机标定结果生成纸箱在支撑平面上的投影图像,本文称其为虚拟图像,相比于目标在真实像平面的成像,在该虚拟图像上长方体的边线保持了其固有的垂直和平行特性;利用这些特性,通过提取目标的轮廓点构造边线点集,采用最小二乘方法得到虚拟图像上的六条边缘的直线方程;进而获得目标的三维尺寸。

（2）应收账款占流动资产比率分析

由表1可知，中国建筑Z公司应收账款是仅次于存货占流动资产份额第二大的项目。2016—2020年应收账款占流动资产的比重逐年下降，由2016年的12.49%下降到2020年的10.17%，说明中国建筑Z公司对应收账款的管理较为完善，利于企业的良好发展。

（3）货币资金占流动资产比率分析

由表1可知，中国建筑Z公司货币资金是占流动资产份额第三大的项目。由2016年的28.91%下降到18.75%，说明流动资金在逐年减少，存在一定的财务风险，有一定的资金压力。

表1 中国建筑Z公司2016—2020年流动资产报表（单位：人民币千元）

2.流动负债管理

企业的流动负债由短期借款、应付账款、合同负债、应交税款、其他应付款和其他流动负债等项目构成。表2为中国建筑Z公司2016—2020年资产负债表流动负债的项目报表。通过这个表可以看出中国建筑Z公司应付账款和其他应付款所占流动负债份额较大，因此从这两个项目对中国建筑Z公司流动负债管理进行分析。

（1）应付账款占流动负债比率分析

由表2可知，中国建筑Z公司2016—2020年期间，应付账款一直是占企业流动负债比重最大的一部分，近5年的应付账款逐年上升，主要由于采购的和议价能力延长了付款的信用期，但是占流动负债的比率在逐年下降，由2016年的50.33%下降到2020年的42.01%，一定程度可能影响资金的使用状况。

（2）其他应付款占流动负债比率分析

由表2可知，中国建筑Z公司的其他应付款所占流动资产份额仅次于应付账款。在2016—2020年，其他应付款数额一直稳步上升，可能由于业务量增长的影响，在2018年增长幅度提升，2018年其他应付款占流动负债的比率达到最高，2019年开始比率下滑，可以看出其他应付款所占比率一直居高不下，对资金的周转产生了不良的影响。

表2 中国建筑Z公司2016—2020年流动负债报表（单位：人民币千元）

3.营运能力分析

根据表3中数据可以看出，中国建筑Z公司近5年净营运资金总体上呈现上涨趋势。2017年净营运资金是近5年最低的，流动资产相较2016年增长3%，流动负债相较2016年增长11%，流动负债的涨幅大于流动资产的涨幅使得2017年净营运资金出现大幅下滑，且流动比率和速动比率均下降，反映出短期偿债能力降低，对公司的良好发展是不利的。到2018年，净营运资金迅速上升，较2017年增长16%，流动资产相较去年增长19%，流动负债相较去年增加20%，使得流动比率下降0.01，速动比率不变，反映出2018年中国建筑Z公司的营运能力有所提升，但偿债能力并没有提升，反而下降一些。2017年和2018年净营运资金都在上升，2020年是近5年涨幅最大的一年，主要因为公司经营规模不断扩张，营运资金的投入量不断增长。2019年流动比率和速冻比率的值反映出2019年的短期偿债能力提升，到2020年，公司资产的变现能力稍有下降。

表3 中国建筑Z公司2016—2020年财务指标

从表4中可以看出，中国建筑Z公司应收账款周转率近5年逐年上升，说明应收账款能够及时收回，加快资金流动性，在加快应收账款周转速度同时，还要注意防止过严紧的信用政策可能会限制销售量的扩大。存货周转率在2016—2018年呈现下降趋势，可能和建筑行业形势、房地产不景气导致的房产建筑周转速度降低相关，所以应加强对存货的管理工作。固定资产周转率总体上呈现上升趋势，其中2017年出现下滑的拐点，可能是由于公司对固定资产的利用率下降，在2018年就迅速提升。近5年的总资产周转率总体上是下降的，2017年下降最快，说明公司的资金周转速度在下降，销售能力也在下降，在2019年开始出现上升趋势，说明公司对资金的利用效率不断地提高。

表4 中国建筑Z公司2016—2020年营运能力指标（单位：%）

二、中国建筑Z公司营运资金管理存在的问题

（一）缺乏健全的资金管理机制

建筑公司的管理一定程度上反映公司的能力，规范的管理为企业提供了足够的风险应对能力，中国建筑Z公司的子公司遍布国内和海外，管理层获取各地营运资金流动情况信息有一定的延迟，会造成一些工程项目资金盈余，一些工程项目资金短缺。中国建筑Z公司对营运资金管理考核机制需要进一步完善。随着中国建筑Z公司近几年在房地产和基础设施建设模块不断扩张，需要大量的资金维持，融资可以产生额外的利润，但是潜在的风险不容忽视，需要对风险管理给予更多的关注。

（二）营运资金结构不合理

公司营运资金结构的失衡，对资产的流动有很大影响，对于很多建筑公司来说，都会存在资金结构不合理的问题。根据对中国建筑Z公司流动资产报表中存货金额的分析，发现存货占流动资产的比例近5年居高不下，且平均比率达到44%，作为建筑行业的标杆企业，中国建筑Z公司的资产规划还需进一步调整。中国建筑Z公司的存货项目主要包括开发成本、材料存货、开发产品等，其中开发成本占用大量资金，随着业务规模的扩张，房地产开发成本也上升，加大了存货数量在流动资产的占比，降低了中国建筑Z公司流动资产的流动速率。

（三）融资渠道管理不健全

中国建筑Z公司2017年和2018年的流动比率和现金比率呈现下降趋势，主要是因为流动负债的增长速度超过流动资产的增长速度，存在偿债的压力。建筑业工程周期长、回款慢，为保证足够的资金需求，筹资是获取营运资金的重要途径。受建筑行业大环境的影响，融资的风险不断提高，中国建筑Z公司主要的筹资方式是银行贷款，但银行存款的贷款利息较高，且限制因素较多，使中国建筑Z公司在银行贷款这一融资渠道方面需要花费大量资金。

三、中国建筑Z公司营运资金管理优化对策

（一）建立完善的资金管理制度

中国建筑Z公司应结合本公司本质特征建立适合的营运资金管理制度，保证中国建筑Z公司及其各个子公司的营运资金合理合规及科学的使用。制度中需包含如下内容：针对企业营运资金，在经营活动前做好全面的预算规划；在经营期间，企业要做好全面监控、实时反馈；应加强对财务人员进行专项培训或招聘，组建出符合大数据时代要求的财务管理团队。除业务能力素质以外，同时要定期对财务人员的工作绩效进行公平考评，及时鼓励绩效优异的职员，增强职员的工作积极性。使其不仅可以完成对中国建筑Z公司营运资金的科学管理，还能为中国建筑Z公司造出利益。

（二）调整公司现有营运资金结构

根据中国建筑Z公司存货占流动资产比率平均达到44%可知，优化流动资产结构的首要任务即优化存货的占比。中国建筑Z公司存货中，占比较大的是开发成本，想要降低开发成本，需要先进的技术手段，如利用技术手段整合工程项目信息，建立网络信息平台，使各个下属公司最大程度共享资源，可以有效缩短生产周期；将废料回收利用，转换建筑垃圾为基础设施物料，可有效减少资金的投入；针对无用或利用率低的流动资产在考虑经济效益的同时，应采用出租或变卖的方式进行处理，这种做法既可以节约营运资金，又可以提高了资产流动速率。

（三）构建科学合理的信用体系

要明确商业信用的重要性，社会信用体系中最重要的一环便是商业信用，并且商业信用的好坏也决定着社会信用中政务信用、社会诚信和司法公信的发展，因此构建科学合理的信用体系对中国建筑Z公司商业信用筹资及企业的发展至关重要。中国建筑Z公司在经营活动中，通过应付账款、预收账款等方式取得的款项是最快捷高效的筹资方式，但需要中国建筑Z公司保持良好的商业信用，保证每一次的合同条款都能如约完成。审慎利用自身商业信用来增加筹资，为企业的营运资金减少压力。