再谈长线持股及操作策略

伍晓海

笔者是一个有近30年炒股经历的老股民。这30年，笔者绝大部分时间是通过听消息，看K线图和使用操作软件来炒股，听对了赚大钱，听错了亏大本。所以，投资成了笔者十分苦恼的事，希望找到在股市里稳步赚钱的方法。

直到有一次看到万科第一大个人股东刘元生投资万科的经历，看到他用28年等待将400万变成了近32亿元，当时笔者想，他凭什么长期持股不动能赚这么多钱？带着这个问题，笔者认真分析了万科的成长经历，发现这家公司之所以在这28年中成长迅速，主要原因有四点：一是该公司所在的房地产行业，当时是国家政策支持的支柱产业；二是在整个行业中，该公司居于龙头老大地位；三是随着国家政策的支持和行业的发展，该公司的业绩一直是稳步向好；四是大多数投资者尤其是机构投资者喜欢它。

也是因为分析万科发展模型，笔者总结出了“选股和持股的四大原则”（以下简称为“四大原则”)。其内容为：一是所选行业，必须是国家政策所支持的朝阳行业，因为在中国，无论干任何事情，都离不开政策的支持；二是公司地位，必须是行业中龙头老大，因为行业的发展主要是由龙头带领的，反之，其他的企业很容易在激烈的竞争中被淘汰；三是业绩表现，必须是逐年向好，因为炒股就是炒业绩；四是公司关注度，必须获得市场较高的关注度，因为股票是靠钱垒上去的，如果没有人关注它，钱从何来？

根据这四大原则，笔者先后分别买入茅台、恒瑞医药、宁德时代、比亚迪、金凤科技、格林美和美锦能源等股票并准备做长线投资。

在具体的操作过程中，笔者发现，长线持股需要面对四大风险，一是政策风险，主要是行业鼓励政策发生变化而造成的风险；二是市场风险，主要是市場的经营环境发生变化而造成的风险；三是经营风险，主要是企业经营管理不善而造成的风险；四是估值风险，主要是指估值太高回撤造成的风险。

面对长线持股风险，笔者总结了四种策略。一是以获利了结或斩仓应对政策风险。笔者是在2019年8月份以大约1000元/股买入的茅台，到2020年7月份，笔者看到官媒发表批评茅台的文章，当时茅台股价在1600多元，笔者觉得可能出现政策风险，当即将茅台全部卖出。事后看，尽管笔者没有在最高价时将其卖出，但是回避了政策的风险。二是以具体问题具体分析，应对市场和经营风险。笔者在2019年底以约100元/股买入宁德时代，后来疫情就来了，美国抗“疫”不力，笔者认为，美国有可能加大制裁中国企业，而宁德时代由于业务单一，许多都是靠出口，笔者担心其受到美国的制裁，因此在2020年10月以约200元/股的价格将其卖出。由于考虑到比亚迪的整车系列都在中国，美国无法对其制裁，所以我将宁德时代卖出后，又以每股160元左右的价格全部买入了比亚迪。三是以半仓操作、低买高卖应对估值风险。在笔者买入比亚迪后，原想学刘元生长期持股不动，但是没想到该股涨到273元后掉头向下，一路跌到了140元。坐了这次过山车后，笔者一直在思考如何避免下次再坐过山车？笔者的思考是，股票涨涨跌跌是正常的，没有人能够买到最低点卖到最高点。既然涨跌是正常的，而它是符合笔者的四大原则才买入的，也就是最终它是要往上走的并且会再次创新高的，因此，当它再次创新高的时候，笔者觉得应该毫不犹豫地卖出一半的股票，半仓操作，进而接近低买高卖。具体方法是，笔者在券商报告中找一个预测的最高价格，然后从创新高价格开始至最高预测价格将所剩的股票按一定的价格区间和比例分成若干份，每涨一个价格区间即卖掉一份。反之，将手中的资金按一定的价格区间和比例分成若干份，每跌掉一个价格区间就买一份，这样买卖最终的结果就是买低价格，卖高价格。在持仓比亚迪过程中，笔者就是这么做的，虽然现在是浮亏，但笔者相信总有一天比亚迪会涨上来并再创历史新高的！

投资股市是一件看似简单但却十分复杂的工作。笔者从K线中走出来，挖掘长线持股方法，受益匪浅，现在将此经验分享给《红周刊》读者们，希望抛砖引玉，共同进步。

（本文提及个股仅做举例分析,不做投资建议。）