天津融资租赁业迅速持续发展的背景概述及原因分析

李文增

天津融资租赁业经过21世纪初数年的准备，并借助此后天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略的重大机遇，实现了异军突起，获得了非常快速的发展，并从2015年之后，业务规模就一直保持在全国1/3的比重。为了更好地厘清符合天津情况的融资租赁行业发展规律，以便在新的形势下，更好地认识和实施天津金融“十四五”发展规划，在巩固天津融资租赁业发展地位的基础上，促进天津融资租赁业实现新的突破性发展，本文就天津融资租赁业迅速发展的原因作一梳理。

一、天津融资租赁业腾飞前的国际国内相关发展情况

在梳理天津融资租赁业迅速发展的原因之前，首先要对天津融资租赁业腾飞前的国际国内相关发展情况进行分析。在天津融资租赁业获得快速发展前的20世纪八九十年代，融资租赁业在国外相当多的国家是仅次于银行信贷的第二大金融工具，也是一种重要的投资方式。当时拥有融资租赁相当业务规模的国家和地区多达80多个，包括欧洲、北美、拉丁美洲和亚洲的日韩等，并以年均30%的速度增长，在国际资本市场中占有非常重要的地位。发达国家的融资租赁业几乎渗透到所有行业各种类型的设备中，并占有相当大的投资比例。

20世纪80年代初，中国刚刚进入改革开放的发展初期，由于当时国内经济落后，利用外资、引进技术就成为发展经济的重要举措。而融资租赁作为利用外资加快经济发展的重要手段，在国内尚属空白。此时，经济专家和企业家荣毅仁向中共中央领导邓小平提出了发展融资租赁业的建议，邓小平表示要支持融资租赁业的发展。于是，中国人民银行总行和外经贸部先后共审批了58 家租赁公司。这些公司在初创时期积极开拓进取，在利用外资、引进技术等方面做了大量卓有成效的工作，对推动国内经济发展发挥了积极作用。当时我国的民航、城市出租汽车、移动通讯等行业，基本上都是通过率先采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。但是，由于当时政府部门缺乏宏观管理经验，租赁行业管理制度和法规不健全，租赁企业也缺乏足够的管理经验，加上一些承租人社会诚信差、故意拖欠租金不还等原因，致使不少融资租赁公司陷入困境。到了20 世纪90年代，国内整个租赁行业都处于不景气状态。

20世纪末至21世纪初，我国的融资租赁业与国际水平相比仍有巨大的差距。1993年至1999年，由于国家取消了许多租赁的优惠政策和泡沫经济的影响，中国的融资租赁业发展一直下滑，到了1999年，融资租赁业处于停滞状态。2000年至2006年，随着融资租赁法律、监管、财务、税收等政策的相继出台，租赁的外部环境得到彻底改善，我国融资租赁业开始复苏。据伦敦金融集团发布的统计数据显示，到1997年全世界新发生融资租赁业务额就已达到4280亿美元。另据2001年1月的统计数据显示，全球租赁总额已达6000亿美元，且当时融资租赁在有些发达国家设备投资中就占有相当高的比例。例如，美国已连续5年保持在30%以上，日本及欧洲等发达国家和地区均在10%～20%之间。韩国虽在1997年遭遇金融危机，租赁业务量下降53%，但融资租赁仍达到其设备投资额的28.3%。日本1996年利用融资租赁的企业达96.4%。

特别是那个时期的美国设备租赁，不仅连续多年保持在全部设备投资的30%以上，而且在用于资本投资的筹资手段中，已超过了债券、股票、银行贷款以及企业自有资金，成为最大的投资来源。而当时我国虽然已有40多家合资租赁公司、10多家融资租赁公司，还有200多家非银行金融机构兼营融资租赁业务，初步形成了一个遍布全国、沟通海内外的业务网络，但景气度较差，特别是对GDP的贡献率更是与发达国家相差甚远。据2002年1月的数据显示，美国租赁业对GDP的贡献率已超过30%，而我国仅为万分之三;发达国家融资租赁业的市场渗透率已达到15%～30%，我国仅为1.5%左右;全球租赁总额6000亿美元，而我国当时的租赁总额却只有200多亿元人民币，这些业务量不及当时美国业务量的1%和韩国的10%。

二、天津融资租赁业快速持续发展的原因

1.天津融资租赁业快速发展前就已具备相关研究和理论基础。中国租赁业在经历了20 世纪八九十年代的曲折发展之后，全国各地专家学者和实际工作者一直在反思中国的融资租赁业向何处去的问题，即为何在发达国家蓬勃兴起的融资租赁业不仅没能在中国迅速发展起来，而且还遭到了一些挫折，中国的融资租赁业能否重新振兴，进而促进国内经济加快发展。于是国内的有识之士开始进行新的思考和探索。其中，作为历史上中国北方经济金融中心城市的天津，受长期经济金融文化积淀的影响，改革开放后，不论是在经济金融学界，还是在经济金融业界，思想都比较活跃，对我国融资租赁业的发展进行积极地思考，并提出发展的思路和建议。

20世纪90年代末至21世纪初，时任交通银行天津分行行長的杨海田同志受交行总行领导的委派，在负责交通银行系统内不良资产的清理和处置工作时，就涉及交通银行系统内融资租赁不良资产的清理和处置，针对那些不良资产形成的原因和教训，提出新的发展思路和办法，在向总行领导汇报的同时，还向当时的天津市委、市政府领导提出了在天津发展融资租赁业的建议。笔者也曾思考过作为经济金融中心城市的天津能否通过先行先试对重新振兴中国的融资租赁业发挥引领作用的问题，并对天津租赁业的发展情况进行了较为深入的调查研究。通过调研不仅了解了天津租赁业发展的历史，而且调查研究了天津融资租赁业在当时的发展实际;不仅到天津的金融机构调查了解了天津融资租赁业的发展情况，而且到市经委系统所属的设备租赁公司进行了调研。通过调研得知，天津在中国租赁业初创时期组建过一家与日本合资的租赁公司，即天津国际租赁有限公司，此时已经陷入困境，并于2001年2月13日在工商局完成了注销手续，成为中国第一家主动注销的租赁公司;天津市经委系统有一定规模的设备租赁公司，其租赁业务规模不足2000万元;金融机构只有天津信托投资公司和天津北方国际信托投资公司两家非银行金融机构在办理融资租赁业务，两家机构的融资租赁业务规模加在一起不到1亿元。

在对国际国内融资租赁业发展情况进行梳理和比较研究的基础上，特别是对天津融资租赁业发展情况及发展滞后的原因分析基础上，提出了在天津建立统一的租赁行业组织机构、加强对融资租赁理论和实践的大力宣传、创造良好的社会信用环境、创造良好的社会法治环境、创造良好的经济政策环境、深化金融体制改革推进租赁经营市场化、发展租赁多种经营确保租赁市场开放化、加快租赁人才的培养和引进等八点建议。随后，在市委、市政府的组织推动下，天津市建立了统一的租赁行业组织机构——天津市租赁行业协会，为日后天津快速发展融资租赁业奠定了坚实的基础。

2.天津融资租赁业快速发展得益于中国入世和滨海新区开发开放纳入国家发展战略的重要机遇。21世纪初，中国实施了进一步的对外开放，加入了世界贸易组织。为了履行外国金融机构进入中国后享受同等国民待遇的承诺，人民银行、银监会、外经贸部等部门开始重新制定融资租赁业的发展和监管政策，开始重新启动新的租赁公司审批事宜，这为包括天津在内的国内经济中心城市发展融资租赁业提供了一次机遇。

为何天津融资租赁业能够在当时异军突起，迅速发展起来，较快地成为全国融资租赁行业的排头兵？这是因为天津在当时还获得了另外一个特有的区域性战略发展机遇，那就是2006年天津滨海新区开发开放正式纳入了国家发展战略。例如将天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略的标志性文件——2006〔国发〕20号文件中指出，“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新。在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。本着科学、审慎、风险可控的原则，可在产业投资基金、创业风险投资、金融业综合经营、多种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸金融业务等方面进行改革试验”。这一文件对天津非常重要，虽然其中并没有明确某个具体的金融行业，没有直接涉及融资租赁业，但是其提出了金融业综合经营的先行先试，即对融资租赁业的加快发展提供了先行先试的发展体制。例如，从当时天津的情况来看，在实行金融分业经营的体制条件下，商业银行不能投资设立融资租赁机构开展非银行金融业务，而当时天津的非银行金融机构，如信托投资公司的资金力量薄弱，使其快速发展融资租赁业务受到制约。而金融业综合经营的先行先试，就打破了这种局限，促使北京的中国工商银行等国字号的商业银行纷纷赴天津滨海新区注册工银租赁等金融租赁公司，这些大规模的金融租赁公司进入天津滨海新区发展融资租赁业，对此后的天津融资租赁业快速发展起到了巨大的带动作用。

3.天津的对外开放环境和产业基础等因素对天津融资租赁业的快速发展发挥了重要的推动作用。一是天津对外开放的经济环境因素。2003年天津市政府工作报告中明确提出“要加快保税区向自由贸易区转型”，始终不断地推进自贸试验区的探索和建设工作，特别是天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略之后，天津自贸试验区的建设探索一步步向前推进。尽管当时天津滨海新区还没有正式建立天津自贸试验区，但以天津东疆保税港区为主的天津保税区的对外开放姿态和相关的改革措施，都为大力发展融资租赁业的创新和大量融资租赁企业的集聚创造了有利條件，其中的离岸融资租赁也因此逐步形成了一定的规模，走在了全国的前列。

二是天津的产业基础因素。天津的现代制造业拥有较好的发展基础，这是融资租赁业快速发展的良好基础，特别是天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略之后，中央的政策也实施了倾斜，其中非常重要的方面就是空客A-320大飞机等航空航天产业建设在天津布局，为融资租赁业快速发展提供了非常重要的产业基础。这不仅使当时天津渤海租赁公司的融资租赁业务获得了快速发展，同时也吸引了工银租赁、兴业租赁、民生租赁、平安租赁等期望开展飞机租赁业务的数家大型金融租赁公司纷纷加快落户天津的步伐。当时全国最大的飞机租赁公司——长江租赁，也将其总部从海口迁到了天津，进而使得天津的租赁业蓬勃发展，业务规模很快超过上海、北京、广州，居全国首位。2006年至2010年期间，天津租赁业的业务总量呈几何级数式增长，2011年以后，尽管由于基数增大，业务总量开始呈算数级数式增长，但此后的数年里每年的递增速度基本上也都在两位数以上。

4.天津融资租赁业持续发展获得了京津冀协同发展重大国家战略的重要支撑。一是实施京津冀协同发展战略解决了京津冀区域发展中竞争大于合作的问题。2014年2月26日，习近平总书记在北京考察时发表重要讲话，明确提出了京津冀协同发展是重大国家战略，与此同时全面深刻地阐述了京津冀协同发展的重大意义、推进思路和重点任务，从而开启了京津冀大变革、大跨越的历史性一步。在京津冀协同发展战略实施后，特别是京津双城的竞争大于合作的问题得到解决后，天津的融资租赁业发展又上了一个台阶，成为天津的融资租赁业处于持续发展局面的重要原因之一。实践表明，从2015年之后天津的融资租赁业业务规模就一直占到全国的1/3比重，特别是在飞机、船舶、海工装备跨境的融资租赁业发展方面更为突出，均占全国比重的80%，成为全国同行业出色的排头兵。

二是实施京津冀协同发展战略确立并巩固了天津金融创新运营示范区的发展地位。实施京津冀协同发展战略使金融创新运营示范区的建立及金融改革继续先行先试，对天津融资租赁业的持续创新发展具有重要的支撑推动作用，特别是天津的金融创新运营示范区与天津的自贸试验区是叠加运行的，这样就形成了天津融资租赁业比较强大的持续的创新推动力。因此，为了持续吸引更多的优质租赁企业，天津的金融创新运营示范区叠加天津自贸试验区，通过创新保税租赁、SPV租赁、离岸租赁、资产包转让租赁、人民币跨境结算等40余种模式，推出“专家+管家”服务方式，设立全国首个融资租赁专业法庭等举措，大力推动租赁产业发展向更高质量迈进。

天津自贸试验区东疆片区完成的全国首单保税“客改货”飞机租赁业务，再度为天津自贸试验区这一招牌产业“增金添彩”。该项业务不仅打通了飞机退租—改装—再租赁的全流程保税处置路径，也成为国内飞机租赁行业加快形成飞机资产全生命周期管理能力的重要标志和天津金融创新成效的又一亮点。

近年来，天津自贸试验区不断深化金融领域改革创新，着力提升金融服务实体经济能力。在优化航空金融产业配套方面，形成了“租赁+保险”“租赁+担保”“租赁+投资”“租赁+买卖”“租赁+维修”“租赁+改装”，以及未来“租赁+拆解”的飞机资产处置模式全覆盖等普惠金融服务模式，并将“租赁物+资金”的简单组合，升级为集聚融资、交易、技术、监管、适航、登记等多元素的飞机资产管理体系。

此外，通过推动境内融资租赁业务收取外币租金等各项政策落地实施，截至2021年6月底，天津自贸试验区内融资租赁公司收取外币租金业务规模超过46亿美元;区内5家融资租赁公司下设的55家区内特殊项目公司共享外债额度近25亿美元，金融改革创新取得新成效，最终使天津融资租赁业的整体实力进一步增强。

作者系天津自贸试验区租赁联合研究院常务副院长，天津市经济发展研究院研究员，天津市中国特色社会主义理论体系研究中心研究员

责任编辑：朱 健