金融科技对商业银行经营效率的异质性影响

文/王佳贺 付岱山（沈阳工业大学经济学院）

改革开放以来，中国经济迸发出前所未有的活力，许多行业一跃成为世界一流，但随着各行各业的发展逐渐变缓，核心科技领域的发展遇到困难，中国经济发展进入了一个结构调整阵痛期，转变现有的发展模式十分必要。正如十九大报告中提到的，创新是引领发展的第一动力，创新性的技术是影响经济增长的核心要素，从而常在产业变革中起着主导作用。而近几年随着技术发展，金融科技（FinTech）逐渐兴起。金融科技是指将传统金融行业和先进科学技术手段进行有机结合，为客户提更具创造性和效率性的新型金融产品和金融服务，在提升金融企业竞争力的同时降低企业运营成本，以达到一个创新双赢的局面。刘孟飞（2020）认为金融科技可以促进商业银行盈利能力的提升。毕马威发布的《金融科技动向》中提到，2018年全球金融科技投资总额达到1459亿美元，超过2017年全球投资总额的两倍，2019年全球金融科技投资总额达到近几年的最高值，为1680亿美元，2020年由于新冠疫情的影响，全球金融科技交易总额出现一定幅度的下跌，达到1053亿美元。

商业银行作为我国金融行业最重要的组成部分之一，担负着维护金融市场的持续稳定的责任，商业银行的经营效率同我国实体经济的高质量发展有着十分紧密的联系。随着金融科技覆盖领域的不断扩张，相关技术日益完善，越来越多的商业银行同互联网大厂展开合作并先后成立金融科技子公司，金融科技在助力传统金融机构转型的道路上逐渐发挥出其独有的价值。深入探究金融科技对我国商业银行经营效率的影响有助于找到商业银行未来同金融科技相结合的发展方向，将不同类型的商业银行分类讨论，更能有针对性地提出发展建议。

一、数据说明

（一）研究样本和数据来源

本文选取37家A股上市商业银行作为研究样本，样本区间为2011-2020年，其中包含大型国有银行5家、股份制商业银行9家，城市商业银行15家、农村商业银行8家。本文所使用的全部数据均来自国泰安数据库、Wind数据库、中经网统计数据库、商业银行年报和国家统计局网站。

（二）被解释变量

本文选择各商业银行样本区间的全要素生产率作为衡量商业银行经营效率的变量。采用DEAMalmquist指数模型，将固定资产净值和在职职工人数作为投入变量指标，将贷款总额和利润总额作为产出变量指标，利用2011-2020年37家商业银行的面板数据，通过DEAP2.1软件测算得出各商业银行各年份的全要素生产率。

（三）解释变量

本文的解释变量为金融科技指数。关于金融科技指数的度量参考邱晗等（2018）的做法，选择2011- 2020年北京大学数字金融研究中心编制的北京大学数字普惠金融指数中的覆盖广度作为金融科技指数代理变量来衡量我国各省份金融科技发展水平。本文拟采用商业银行注册地所在省份的金融科技指数来衡量商业银行金融科技发展水平。

（四）控制变量

为准确考察金融科技对我国上市商业银行经营效率的影响，本文从银行特征层面、行业层面和宏观经济层面三方面对研究所需控制变量进行筛选。最终选择如下：银行特征层面，本文使用不良贷款率和存贷比衡量银行风险承担和资源配置水平；行业层面，本文使用5大国有行资产占比增速和商业银行注册地各省份金融行业占GDP比重来衡量行业集中度和金融发展水平；宏观经济层面，本文使用商业银行注册地各省份地区生产总值增长率和各省份消费者价格指数增长率来衡量。

本文所选取的全部变量相关符号、定义和描述性统计结果如表1所示。

表1 变量的相关符号、定义和描述性统计

二、假设提出和模型设定

（一）假设提出

假设1：金融科技发展有助于提高我国上市商业银行经营效率。

假设2：金融科技发展对大型国有银行的影响更为显著。

假设3：金融科技发展对我国东部地区上市商业银行经营效率的影响更为显著。

（二）模型设定

为了探究金融科技对我国上市商业银行经营效率的影响，本文建立的回归模型如下：

其中，i表示省份，t表示年份。

三、研究结果

（一）金融科技对我国上市商业银行经营效率的影响

因为Hausman检验结果P=0.0062，所以本文选择固定效应模型来分析金融科技指数与我国上市商业银行全要素生产率之间的关系，固定效应回归和混合OLS回归结果如表2所示。

表2可以初步判定金融科技对我国上市商业银行经营效率的影响。固定效应回归中，金融科技指数系数为2.68，在5%水平上显著。在混合OLS回归中，金融科技指数系数为2.1，在5%水平上显著。初步表明金融科技对我国商业银行经营效率有明显的正效应，说明金融科技发展可以提高我国上市商业银行的经营效率，假设1得到验证。

表2 固定效应回归和混合OLS回归

（二）异质性分析

将我国上市商业银行按大型国有银行、股份制银行、城市和农村商业银行分类后，进行异质性分析，结果如表3所示。金融科技对大型国有银行、股份制银行、农商行和城商行经营效率的影响不尽相同。金融科技指数系数在大型国有银行、股份制银行及城市和农村商业银行的回归系数中分别为2.94、2.18、1.95，但是大型国有银行在1%的水平上显著，而股份制银行及城市和农村商业银行仅在10%的水平上显著。其中金融科技对股份制商业银行经营效率的影响系数高于对城市和农村商业银行的影响系数。由此可以判定，同股份制银行及城市和农村商业银行相比，金融科技发展对大型国有银行的经营效率的影响更为显著，假设2得到验证。

表3 不同类型的商业银行异质性分析

将商业银行按注册地所在省份按东部、中部、西部进行分类后，进行异质性分析，结果如表4所示。金融科技对不同地区商业银行经营效率的影响呈现出显著差异。仅在东部地区，金融科技对商业银行经营效率的影响在5%水平上显著。由此可以推断出金融科技的发展对我国东部地区商业银行经营效率的影响更为显著，假设3得到验证。

表4 不同地区的商业银行异质性分析

（三）稳健性检验

本文的稳健性检验方式，采用北京大学数字普惠金融指数中的使用深度对原有金融科技指数进行替换，将使用深度作为解释变量，在不改变被解释变量和控制变量的前提下对上述模型重新回归，所得回归结果依然显著，不会改变本文所得研究结论。

四、结论

金融科技作为当前推动金融业转型的重要推动力之一给商业银行的发展带来了新的机遇和挑战。本文通过对金融科技和我国上市商业银行经营效率间关系的探究发现，首先，金融科技的发展会显著促进我国上市商业银行经营效率的提高。其次，金融科技发展对商业银行经营效率的影响从高到低，依次为大型国有银行、股份制银行和城市及农村商业银行。最后，金融科技发展对我国东部地区上市商业银行经营效率的影响显著高于中部和西部地区上市商业银行。本文的研究结论对于加快商业银行转型、促进金融科技和商业银行的融合提供了新的选择，商业银行应该加大金融科技方面的投入，以增强自身核心竞争力，巩固自己的核心客户群，实现跨越式发展。