双侧改革背景下区块链对缓解小微企业融资困境的路径辨析

尉 颖

小微企业作为促进就业、改善民生、发展创新的基础力量，对我国经济发展起到了不可替代的推动作用，但是由于商业银行偏好于向实力强、贷款风险小的大型企业提供贷款的现状，小微企业融资难、融资贵的问题一直尚未完全解决。改革开放以来，中央出台了一系列措施试图缓解这一问题，各金融机构也是奇招强推，这在一定程度上确实缓解了小微企业发展中的困境。国务院办公厅印发的《关于促进中小企业健康发展指导意见》中提出“要高度重视中小企业面临的生产成本上升、融资难融资贵等问题，从破解融资难融资贵等七个方面，促进中小企业健康发展”，但现阶段我国并没有真正构建起系统解决小微企业融资难融资贵的稳定体制与机制。

此外，受到2020年新冠肺炎疫情的冲击，经济严重下滑，使得小微企业的处境更加艰难，因此小微企业融资问题成为亟待解决的课题。随着双侧改革的提出，我们认识到解决民企融资，除了从供给侧入手之外，也要从需求侧方面发力。而区块链技术作为21世纪创新性核心技术的突破口，具有信息可溯源、数据不可篡改安全性、公开透明、增信、去中心化、加密化等特征，从根本上解决了双方信息不对称的问题。通过引入区块链技术构建一种新型的“高信任，低成本”企业融资平台，从而实现提高供需双方信任度和降低双方操作成本的目的，为拓宽我国小微企业的融资发展路径提供依据。

一、双侧改革重视小微企业的融资问题

习近平总书记2019年2月在主持中央政治局第十三次集体学习“完善金融服务，防范金融风险”时强调，深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。4月19日召开的中共中央政治局会议进一步要求，加快金融供给侧结构性改革，着力解决融资难、融资贵问题。2019年政府工作报告将“着力缓解企业融资难融资贵问题”单独成段列为工作任务之一，2020年12月中央经济工作会议中首次提出双侧改革，需求侧管理和供给侧结构性改革二者只有相互配合，才能不断提升国民经济体系整体效能，更好地解决小微企业融资问题。

二、小微企业的融资现状

（一）融资难：供需双方信任度较低，银行供给不足

总体来看，小微企业对信贷需求大于供给，现有的信贷供给远远不能适应小微企业生存发展的需求。银行业有效供给不足的大部分原因是供需双方较低的信任度，信贷行为是以信任为基石产生的资产交易活动，由于小微企业信息的缺失和较高的违约风险，导致信贷有效供给不足。小微企业自身能力有限，可以提供的信用信息缺乏规范性和真实性，造成小微企业违约风险较高，从而降低了银行信贷供给的主动性。

（二）融资贵：小微企业信贷风险较高，融资成本过高

如果说金融是市场经济发展的“心脏”，那么资金则是企业发展的“血液”，融资成本的高低直接关系企业的生存与发展。与大型企业相比，小微企业的融资成本更高。首先，小微企业较小的经营规模和匮乏的管理体系导致其经营风险高、抵抗外部风险能力弱，加大了小微企业的违约风险。其次，小微企业缺乏优质的抵（质）押资产，导致无法为融资增信。最后，小微企业的信用数据分散，使得银行为其提供贷款的手续更加繁杂，造成操作成本过高。

三、区块链技术在小微企业融资路径中的作用

（一）区块链的内涵和特点

区块链2008年被中本聪首次提出，是比特币的一项核心技术。区块链作为所有交易的公共账簿，按照时间顺序将交易数据分布记录，实现了自主管理自主运行。区块链作为21世纪核心技术自主创新的重要突破口，具有去中心化、不可篡改、加密安全、开放共享等特点，对缓解企业融资、解决微小企业信贷难题发挥着重要作用。

1.去中心化。去中心化是区块链技术最本质的特征。传统金融系统会在交易机构间设置一个管理机构，通过集中的第三方来记录交易资金的使用金额及方向。而区块链不依赖中心机构，是用分布式账本替代中心机构记账工作，依托各模块各节点分布分类记录、储存交易信息。整个处理过程采用公开透明的方式，通过每个节点双方共同监督和检验，防止欺诈和人为操控情况的发生。

2.不可篡改。区块链技术原理是哈希算法，这种算法的复杂性使得攻击者无法通过逆运算得到答案。当遭受恶意攻击时，除非能够影响超过51%的节点，否则不会对数据的完整性和真实性造成影响。因为哈希算法是一种不可逆的运算，存储数据不能再次随意修改，极大地保证了交易数据的安全性。

3.加密安全。区块链技术通过数学方法处理数据运算得出结果并存储数据，无须依靠外界其他数据信息，整个过程都是单独运行无须第三方担保验证的。此外，区块链防篡改可追溯的特性保证了数据的稳固性，通过时间顺序分散记录交易数据，保证了个人隐私，确保了信息安全性。

4.开放共享。区块链技术具有开放共享的特征，每个节点之间以点对点的形式进行信息共享和交换，任何人都可以通过公开的接口查询非商业机密的相关数据，此外还提供开发相关应用的源文件。区块链的数据和信息高度透明，为信贷供需双方提供了有效真实的数据依据。

（二）区块链对新型融资平台构建的作用

1.记账透明化提高供需双方信任度。小微企业融资不足最主要的原因是供需双方存在着严重的信息不对称，小农户的资金需求得不到满足。金融机构追求利润最大化的目标使其偏向于向大型企业提供贷款，小微企业由于自身的风险特点以及缺少合适的抵押物，这就使得信息更加不对称，无法真实客观评价小微企业信用情况。在区块链技术支持下，利用分布式网络使得所有非商业机密数据在各个节点中进行存储和共享，交易双方无须建立信任基础，消除了信息“孤岛”。交易数据公开透明的特性，确保数据安全性和真实性。

2.简化融资流程降低操作成本。首先，区块链技术与传统金融行业相比，不通过第三方中介机构进行交易，通过分布式记账从而省却了第三方收取的交易费，大大地降低了沟通成本和操作成本。另一方面，区块链技术通过点对点的直接对接，简化了企业融资流程、交易程序，间接降低了企业交易成本。此外，区块链根据智能合约中设定的代码，可以自动追踪数据，智能筛选符合信用条件的客户，从而可节约银行在小微信贷中高额的操作成本。

3.去中心化缩短融资时间。首先，区块链通过分布式记账技术提供了一个去中心化的可信环境，无须第三方中心机构介入，避免了主观因素的影响，自动实现事后监督，有效提高了银行放款效率。其次，区块链技术可以实现企业融资实时交易，在信息产生的同时即完成上链，供需双方可以实时查询交易信息，节约了银行与小微企业的时间与精力。

四、促进新型融资平台在小微企业应用的建议

（一）加大宣传力度，推动区块链技术普及

由于区块链技术本身的复杂性和难理解性，目前来说没有得到大范围普及。因此对大众来说，通过培训、演示、讲解等更容易理解、更贴近群众的方式宣传区块链，加强相关理论知识的普及和宣传，扩大影响力，为更好地应用打好基础，推动区块链技术普及。

（二）创建特色应用环境，拓展融合渠道

首先，相关技术部门后续应对该平台继续进行完善，通过深入分析每个小微企业所处地区特点和所属行业的融资需求，创建满足企业融资的应用环境，具有特色性和针对性。其次，结合金融市场宏观政策，促进与金融机构合作，发挥区块链技术在解决特定场景应用难题的优势，拓宽小微企业融资渠道。

（三）政府加强金融监管，建立帮扶制度

区块链技术作为一种新兴技术，需要政府制定政策，加强行业监管。尤其是进一步明确金融市场中区块链的行业范围，制定融资行为中各参与方的数据标准和应用标准，确保区块链技术有序规范发展。同时，在初始投入阶段，由于技术的不成熟使得供需双方面临一定的风险。因此，需要制定一系列有明确帮扶性的优惠政策来支持和帮助区块链技术在企业中的应用。

（四）企业提升自身实力，推进需求侧管理

提高贷款效率不仅要从供给侧入手，还需从小微企业本身着手，提高自身综合实力。这就要求小微企业在不断提升经营水平的同时，适当加大研发投入，提高自身技术水平，提升核心竞争力，为直接融资做好准备。此外，小微企业要提高对风险的认知，理性发展，避免盲目的过度扩张和融资。最后，小微企业主应主动积累自身的信用信息和经营数据，未雨绸缪，为后续融资创造良好条件。