浅谈民营饲料企业的跨境融资

张 丽， 刘媛媛

（沧州职业技术学院，河北沧州 061000）

融资难问题是制约我国民营企业和中小微企业发展的重要因素。 我国饲料企业起步相比于发达国家较晚，由于饲料产业进入门槛较低，且整个行业发展时间较短， 绝大部分企业仍以中小规模存在，而企业的类型以民营企业数量居多。面对饲料行业的国际和国内的竞争加剧， 解决当前饲料行业的困境需要大量的资金支持， 破解饲料企业融资难困境迫在眉睫（史东梁等，2019）。在此背景下， 以跨境融资的形式破解企业融资难题成为一种重要的解决途径。 跨境融资是指企业根据自身发展的规划和需要， 通过国际市场和金融机构向境外获取资金的一种形式， 这种融资模式能促进经济全球化，拓宽融资渠道，也能适当地调整企业的融资结构。过去，企业在跨境融资上存在着市场环境不够好、审批流程困难等障碍，但随着我国政策的调整和完善，跨境融资获得了进一步发展（涂永红，2016）。 本文以民营饲料企业融资难为研究对象， 通过分析当前饲料企业跨境融资所处的环境和背景因素，包含政策支持、跨境融资渠道和企业参与情况等，进一步掌握饲料企业融资的情况，挖掘出民营饲料企业在跨境融资方面存在的问题，并提出提升跨境融资效率和质量的解决措施，以期为饲料行业发展提供理论基础和参考。

1 民营饲料企业跨境融资的背景及途径

1.1 民营饲料企业跨境融资的背景

1.1.1 跨境融资获得政策支持 在过去， 跨境融资在国内受到了较为严格的限制和管控， 使得跨境融资环境不佳， 无法激发起企业参与跨境融资活动的积极性。 但国家改革开放的不断深入、“一带一路” 倡议的推动以及跨境融资相关政策条例的出台， 不仅促进了国内民营饲料企业经济的发展，也使更多民营饲料企业业务不断走出国境，参与国际竞争，并实现了国际间密切的贸易往来。例如，我国开始进行跨境融资的改进和优化，并在经济较为发达的地区设立了跨境融资的试点， 如上海、广州等，试点取得成效后开始在全国范围内推广（刘智勋，2019）。 跨境融资的改进和优化，不仅给予企业较好的跨境融资政策和市场环境， 还在申请办理上进一步缩短了流程， 简化了申请材料内容，为企业发展提供了极大的便利，民营饲料企业作为其中的一员，也享有跨境融资政策的春风，迎来了扩大发展的机遇。

1.1.2 跨境融资形式和内容多样性增加 随着跨境融资的发展和优化， 关于民营饲料企业参与跨境融资的形式和内容也越发多样， 能满足企业在不同发展阶段的不同资金需求。 在跨境融资形式的多样性方面， 随着国内企业参与全球分工的程度深入，国际合作越来越频繁，跨境融资的需求也不断增加，融资形式与内容也日趋丰富，企业融资不再仅仅满足于资金的需要， 其便捷高效也受到企业的重视。在跨境融资的内容多样性方面，当前跨境融资也从企业的一个融资手段转变为一种正常贸易的工具， 不少金融机构为了拓展自身的跨境业务，已在与企业合作的贸易活动中，为企业提供各种便捷的融资服务，如发行股票、外债、信托投资、 区块链金融等， 新兴融资方式不断得到发展， 使得跨境融资在民营饲料融资中的作用越来越重要（祁雄，2017）。

1.1.3 饲料企业参与度提升 近年来，随着跨境融资政策的调整，境内饲料企业为了自身发展及获得低成本资金支持，对跨境融资表现出积极的参与意向，并在国内金融服务机构支持下，不断拓宽跨境融资渠道，达成一系列贸易、投资、技术引进等合作（卢江涛，2019）。例如，有些民营饲料企业的产品市场较广泛， 在国外也有消费群体，会促使企业获取境外融资来进一步开拓企业的市场，也有部分民营饲料企业具有较强的核心技术或优质化的产品和服务，被国外的投资者高度重视和看好，进而通过投资等形式对民营饲料企业进行资金支持。除了民营饲料企业自身发展的需要外，国内的银行、投资者也对饲料企业跨境融资的参与积极性有着明显提升，这些银行和企业通过帮助民营饲料企业在国外融资时提供资金担保、资料审批等服务，也有企业或银行在国外设立金融分支机构为企业提供跨境清算、汇率转换等服务。

1.2 民营饲料企业跨境融资的途径 目前，民营饲料企业跨境融资的途径主要体现在以下几方面：一是贸易融资。由于我国部分民营饲料企业的市场范围较大，产业链遍布较广，因此不仅有国内的生产销售业务，也涉及部分国外地区，依托着进出口相关业务， 这些饲料企业能从银行中获得贷款和融资，但由于部分饲料企业的业务仅在国内，因此无法获得相关银行的支持， 限制了这些企业通过贸易融资来实现跨境融资的途径。 二是举借外债。根据相关规定，国内民营饲料企业可以向境外关联公司或境外银行借用外债， 不过借用外债需在当地外汇局办理外债登记， 且受额度限制较多。三是利用资本市场进行股票上市、发行债券来实现跨境融资。 由于部分民营饲料企业行业地位和市场认可度较高， 且具有较大的经营优势和竞争力， 这类企业更倾向于通过低成本的形式获得融资，例如发行股票、债券等，但由于这类跨境融资对企业要求较高，适用范围有一定的局限性，一般民营饲料企业难以实现（陈嘉丽等，2019；李毓芳等，2019）。

2 民营饲料企业跨境融资的困境

2.1 民营饲料企业跨境融资参与度较低 尽管不少民营饲料企业对跨境融资表现出较高的积极性， 甚至主动参与跨境融资活动， 做出良好的示范，但从行业整体来说，参与跨境融资的民营饲料企业数量占比仍然较低。 民营饲料企业跨境融资参与度低与其自身特点有关， 内在原因是我国民营饲料企业多为中小企业甚至小微企业， 企业内部没有建立完善的财务管理制度， 甚至财务管理人员水平较低，无法有效实施规范的财务管理，加上规模小，企业生命周期短，经营风险高，缺少市场认可的企业资信等级， 难以获得低成本融资。从外在原因看， 国内外经济形势的变化容易对饲料企业的生产经营产生系统性风险， 进而影响民营饲料企业的跨境融资（曹鹤亮，2019）。

2.2 跨境融资面临较大风险 跨境融资一定程度上能缓解企业经营的资金困难， 帮助民营饲料企业扩大融资规模， 促进企业转型升级和提升市场竞争力， 但跨境融资同样会给企业带来较大的风险。一方面，由于跨境融资涉及国内和国外两种市场环境， 一旦某国的宏观市场环境出现较大的波动或者汇率发生较大的变化， 将加剧企业的融资风险，造成财务损失。 另一方面，由于跨境融资存在一定的壁垒和门槛， 且容易出现信息不对称的情况， 因此对企业财务人员和风险管理人员的专业技能和风险控制能力有较高的要求， 一旦企业无法对跨境融资的现状和潜在风险进行合理的评估，将加大企业的融资成本，甚至导致融资活动失败。 其次，民营饲料企业在获取跨境融资后，实则是一种负债， 对企业的现金流量和偿债能力提出了较高要求，在高负债率的情况下，也加剧了饲料企业的经营风险（尹志锋，2017）。

2.3 跨境融资流程繁琐、周期长 尽管通过相关政策的调整和优化， 已经对参与跨境融资的企业相关审批材料和流程进行了精简， 但由于跨境融资具有较大的风险， 对企业的内部管理水平和企业资金能力要求较高， 因此为了完善对跨境融资的管理， 仍然需要对企业进行相关材料的审核和审批。 由于不同部门负责的审理内容和审批流程不同，再加上需要在多个部门完成审核，一定程度上增加了跨境融资审核的流程复杂度， 延长了审批周期， 甚至有些企业由于无法等待较长的审批过程，中途中断了跨境融资的行为。

2.4 境内机构对企业跨境融资支持不足 当前，我国在跨境融资的中介机构还存在明显的不足，不仅体现在中介机构企业的数量方面， 在管理制度、服务内容方面也与发达国家存在较大的差异。例如， 我国部分商业银行在发达国家设立了金融分支机构，可以为企业跨境融资提供担保和指导，但这些分支机构仅仅设立在部分国家， 使得民营饲料企业对部分落后、 发展中国家进行跨境融资和外贸交易活动时缺乏支持和指导， 加大了企业的融资风险。在提供的服务层面，由于缺乏相关专业人才， 使得服务质量和内容还停留在跨境融资的初级阶段， 无法进一步挖掘饲料企业跨境融资内容和形式，一定程度上限制了跨境融资的发展。

3 民营饲料企业跨境融资的出路及对策

3.1 民营饲料企业提升重视，拓宽融资渠道 随着跨境融资进一步发展成熟， 其将成为破解融资难的重要出路， 因此民营饲料企业要主动参与跨境融资过程， 将跨境融资作为企业融资的重要渠道，并提升企业自身实力和水平，以建立完善的企业资信评级。一方面，民营饲料企业的管理者要充分认识跨境融资的优势和重要性， 学习跨境融资的途径和形式， 还要向已经积累经验的企业进行主动学习， 并依据企业的发展目标和融资的目标制定相关的跨境融资制度和计划。其次，饲料企业也要注重跨境融资方面人才的培养， 更好地对跨境融资风险进行识别，提升企业内部管理水平，并选择适合企业现状的跨境融资方式。

3.2 强化跨境融资监管和风险控制 为更好地规避跨境融资的风险， 不仅要建立企业内部的风险控制制度， 也要从外部监管的渠道上帮助企业降低风险水平。 对于饲料企业自身而言， 要建立风险预警、预估、防范等制度，对跨境融资过程中可能遇到的市场宏观波动、汇率较大变动、信息不对称风险和高负债率经营风险等因素进行预判，并及时提出相关的防范措施（余真等，2019）。在企业外部的风险控制中，政府要加大宣传力度，通过普及跨境融资相关知识、政策解读和讲解、风险说明、 案例解读等形式让企业更好地了解跨境融资过程中的问题，此外，政府也要加大风险控制，在申请材料和流程中严格进行把关， 避免不合规的企业进入跨境融资流程中。

3.3 简化申请流程，缩短周期 融资手续复杂和申请时间过长也会限制企业参与跨境融资活动的积极性。 因此，在保障对企业有效管理的同时，也要适当地简化申请流程， 对于不必要提供的申请材料可以给予减免， 申请过程也可以从单一的线下办理， 转变为互联网办理和线下办理并行的形式，为饲料企业办理相关业务提供便利。 此外，也要提升申请效率， 缩短流程， 在材料的审批过程中，可以限制办理时间，也可以加快对员工的培训来提升办理速度。必要时，也可以引入金融机构对材料进行预审， 进一步减少相关政府部门的审核负担。

3.4 强化境内机构支持，拓宽国际机构合作 对于我国境内机构和中介机构数量不足、 服务内容简单等问题， 可以通过强化建设和国际合作的形式弥补现阶段的不足。 一方面， 境内金融机构要加大对跨境融资业务的布局， 将分支机构设立范围进一步扩大， 也可以通过合作的形式减少内部成员的不足。另一方面，在服务质量和服务内容方面， 可以向国外金融机构进行制度和服务范围的学习，引入相关管理制度和经验。

4 结语

民营饲料企业参与跨境融资的积极性明显提升，成为了破解饲料行业融资难的一条出路，但当前民营饲料企业参与跨境融资的比例仍然较低，跨境融资风险较大，审核周期长，中介机构支持不足等问题限制了跨境融资的进一步发展。未来，只有民营饲料企业提升自身实力， 主动探寻跨境融资的出路，政府强化监管，提升审核效率，金融机构完善服务，加强国际合作，才能真正发挥跨境融资的优势，解决企业经营的资金难题。