环境规制下金融资源配置对区域绿色发展的影响研究

摘要：在绿色发展过程中金融扮演越来越重要的角色，通过环境规制推进金融资源优化配置对区域绿色发展具有重要意义。山东省绿色发展效率先降低后平稳上升;金融资源配置对城市绿色发展呈“U”关系。引入环境规制后，发现环境规制阻碍了区域绿色发展，但在环境规制作用下金融资源配置效率显著促进城市绿色发展。

关键词：环境规制，绿色发展，金融资源配置

一、引言

党和国家做出一系列战略规划和布局，党的十五大明确提出要实施可持续发展战略。2018年《政府工作报告》明确提出绿色化的可持续发展模式，绿色发展成为实现生产发展与生态良好的现代化发展的新路径。十七届五中全会将“绿色发展”作为独立篇章被写入“十二五”规划。

在绿色发展过程中，由于金融具有强大的资源配置能力使其成为其中不可或缺的一部分。金融对于促进经济结构调整和资源合理配置有着积极作用，对于加快企业节能减排技术和提高企业的自主创新能力，持续推动绿色环保产业的发展也必不可少。全面布局金融支持绿色发展项目，推动经济发展与不断改善生态环境，实现经济社会的可持续发展。

二、文献综述

关于金融资源配置与绿色发展观点主要有两方面：一方面，金融资源配置模式存在缺陷，金融资源配置效率在量不在质，制约了地区绿色发展。金融抑制理论认为政府的过多干预行为，会使金融价格发生扭曲，金融机制无法正常发挥作用，导致金融市场的运作缺乏效率，最终阻碍了经济的增长。另一方面金融资源配置效率的提升促进了城市绿色发展。在资源与环境的双重约束下，金融资源配置不能仅关注经济数量，还应侧重于经济的绿色发展问题，实现绿色发展要以经济发展为核心的基础上更加强调生态文明、社会和谐等要求。

环境规制是实现金融资源有效配置，促进地区绿色发展的重要制度条件。政府通过行政手段出台生态环保政策，金融机构在环境规制约束下会引导更多的资金流向环境友好型企业，提升金融配置效率，增大环境保护投资规模。同时环境规制也会倒逼地区优化经济结构布局，产业发展以技术创新为导向，削减和转移高污染、资源依存度高的产业，调整产业结构，提升实体经济绿色投资水平。

环境规制会对企业的生产活动产生直接影响，会影响企业获得金融资源的能力，金融机构将环境因素纳入信贷审批流程中，对绿色环保企业提供信贷支持，对污染企业实行贷款限制，环境规制是促进节能减排实现社会绿色发展发展的有效手段。而绿色信贷就是环境规制对金融资源配置调节作用的体现，是银行等金融机构根据相关法律法规，将信贷资源向对绿色环保产业倾斜，对三高企业提高准入门槛，限制并处以惩罚的政策手段。

目前鲜有深入研究环境规制、金融资源配置和绿色发展三者关系，大多只有二者关系的研究，本文将环境规制纳入影响机制进行分析，关联探究三者内在机理，对厘清金融资源配置与城市绿色发展之间的关系具有重要价值和意义。

三、环境规制下金融资源配置对绿色发展的影响研究

2008-2018年山东省绿色发展水平总体上呈波动下降后上升的趋势，2008年绿色发展保持较高水平，之后开始大幅下降，并于2015年降至最低水平，2015年之后绿色发展水平逐步回升。2008年全省绿色发展水平保持较高水平，主要源于国家在“十一五”期间提出“节能减排”目标。2008-2010年受国际金融危机的影响，绿色发展水平大幅下降，此时经济形势严峻，投资需求缩减，加上2008 年4万亿经济刺激的影响，地方政府为促进经济发展，降低了环境准入门槛，实体经济的投入使得外部环境加剧恶化。2015年后经济形势缓和，随着环境负担的加重及最近几年对生态文明建设的高度关注，绿色发展效率下降的趋势有所扭转。

在金融资源配置效率低时，金融资源配置在一定程度上抑制了绿色发展，但随着金融资源配置效率的提升，金融资源配置效率超过一定水平后，推进金融资源配置效率提升有利于提升绿色发展效率。在金融资源配置效率较低时期，金融资源配置渠道有限，主要以银行间接融资为主。政府主导的资源配置受地方政策影响，地方政府在投资过程中不可避免的追求短期的经济效益，忽略环境保护问题，阻碍绿色发展。随着中国特色社会主义市场经济体制的不断完善，政府公共服务和市场环境的改良，市场化水平不断提升，金融市场不断完善，金融资源配置效率不断提升，金融资源配置渠道扩展。当效率提升超过临界点时，金融资源配置效率的提升促进绿色发展水平的提升，经济增长的结构效应和技术效应发挥作用，产业结构和技术发展会提升地區绿色发展水平。

不少学者认为，现阶段环境规制水平普遍较低，环境规制可能会显著阻碍了城市绿色发展，是因为城市绿色发展效率是综合指标的评价，包含了经济发展和环境保护等方方面面，然而许多地区存在产业结构不合理、经济水平较低等问题，运用环境规制这一工具时，需要考虑到其对经济增长和就业等产生的不利影响。环境规制可通过作用于金融资源配置效率的提升显著促进绿色发展，政府主导的环境规制强度远大于居民和企业环保意识的作用说明示政府环境规制下，引导金融资源流入绿色、节能、环保产业，提升企业的绿色技术创新能力，实现绿色发展。

四、政策建议

环境规制强度因地制宜。环境规制保持稳定，过高或过低的环境规制都发挥环境规制对企业绿色发展的激励作用。

引进高质量外资，实现利用外资创新溢出效应，实现生产技术环保技术创新，在对外开放不断深化改革过程中，科学引导资金流入，优化区域生态环境效应。

地方政绩考核不能单一追求经济效益，应经济与生态协调统一，健全多元化政绩考核体系同时，加快地方政府职能转变，充分发挥市场调节作用，提升创新环保技术转化效率。

全面提高金融资源配置效率，减少信贷资源的浪费和配置失衡，拓宽金融资源配置渠道。深化金融改革，充分发挥市场调节作用，完善金融机构市场化驱动机制，提高金融资源配置的市场效率。

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作者简介：

丛碧蓉（1997年），女，汉，山东威海，研究生，山东理工大学，金融机构及风险管理。