金融创新视角下 广西旅游开发投融资问题研究

贺祯 李林燕 梁倩

（广西财经学院，广西 南宁 530008）

旅游业又被称为“朝阳产业”，同时被各级政府列入发展的重要战略性产业。 从旅游业的角度，伴随着人民生活水平和消费观念步入另一个新阶段，对于休闲旅游的需求也在不断增长，国民的出游意愿变得强烈，增长态势也比较显著。将来我国的旅游业市场需求将会不断提高，旅游行业具有极为广阔的发展空间。从国家战略角度看，在建设生态环境过程中，政府应当始终遵守“绿水青山就是金山银山”的发展理念，进行生态文明建设，竭力推动生态经济的增长。在此种环境之下 ，旅游业如何带动自身经济发展成为重要研究课题。

一、广西旅游业开发投融资存在的问题

（一）投融资模式缺乏创新

旅游产业目前已经逐步转为带动广西经济发展的支柱产业之一，而现实情况是，旅游经济的整个发展状况尚未符合预期目标，投资与融资结构仍然不合理，使得其难以促进该类行业的进步。政府导向的旅游行业投资融资是目前广西投融资结构不合理的关键因素，旅游行业很多资源尚未开发，大部分社会投资机构无法发现广西旅游行业的潜在力，缺乏较好的信息传递渠道，使得投资机构难以获得真实的旅游相关的信息，难以进行社会性筹资。

同时，长期以来政府导向的投资融资方式已经深入人心，旅游项目的开发大部分依靠政府的资金投入。而鉴于广西旅游行业目前尚在发展阶段，政府对于全境旅游方面的资金投入不多，只能依赖旅游公司自行筹资，能够获取融资额有限，对目前旅游多元化的发展方式有诸多局限，难以满足目前旅游行业的实际需要。

（二）投融资平台建设的滞后

投融资平台能够使得投资方较全面掌握旅游行业最新消息的主要平台。目前，广西区内旅游投资企业建立时间不算太长，大部分业务针对基本设施以及旅游项目建设，极少涉及旅游投资融资平台的建立，信息不对称导致旅游投融资发展进程较慢。政府对旅游项目基础设施建设重视程度较低，难以起其导向和推动作用，且相应的资金支持和税收减免政策支持力度不高，政府支持无法与社会资本良好的结合，导致部分资金闲置。旅游发展资金的缺乏，便无法将公众的分散资本经由资本市场起到财政杠杆功能，因而更难以建设全面性的投资融资平台。

（三）投融资资金管理方式有待健全

由于投融资资金的使用没有能够得到很好的规划和管理，配套的监管规划体系建设不完整，导致资金出现盲目使用，景点建设投入重复等多项问题，造成外部投资者对项目建成存在诸多疑虑。开发旅游项目投入的成本较高，项目本身能否顺利建设完成存在较大的风险，使得投资者处于观望状态或者将资本转向其他投资领域，需要政府制定相关的管理方式和机制，才能够使资金在正确的领域内合理使用。

（四）投资回报率低

在广西旅游开发过程中，部分地区政府在开发上缺乏合理的规划，对于旅游开发资金盲目投入，同一区域内相似景点过多，游客游览情绪不高，景区之间形成恶性竞争，总体旅游收入偏低，造成一定程度上的资源浪费。旅游收入少，而在旅游开发过程中投入仍处于较高水平，投入产出比不高，旅游项目的投资效果不明显，投资回报率偏低，投资效果不理想。此外，在旅游开发过程中，资金分配不合理也是一个重大的问题。资金的使用多用于对外宣传及维持日常运营，对相关基础设施建设以及配套服务的提供投入偏少，导致游客的旅游体验较差，市场需求量受到一定程度的影响。

二、广西旅游开发投融资的策略建议

广西旅游业的进一步发展需要持续资金支持，以保障旅游资源的开发与维护、基本设施和接待设施的建立以及国内外市场的开拓。广西区资金实力薄弱，且难以投入大量资金进行旅游业投资，在旅游的投融资上又存在着种种误区，如重接待服务设施建设，轻基础设施建设，轻资源的保护开发；关注短期经济利益，轻视资源的深度开发；过于依靠信贷资本市场，缺乏对不断发展的资本市场的关注和，根据自身的资本操作以及外在投入资本和产出创新发展模式，因此应当着重从以下几个方面努力，从而更好地促进广西旅游业发展。

（一）利用结构性融资的资产证券化

资产证券化即是根据资产重新组建以及融资把它转变成能够在金融市场上产生并通行的证券的过程，将旅游资源包装到能够产生的持续稳定的现金是旅游资产证券化的先决条件。旅游项目在投入运作之后，将旅游资产的未来现金经由证券化的方式获得现金，把项目交到商业组织运作，从而能够结合政府支持和市场运作，更好地获取社会资本支持。

（二）适时实现BOT向PPP的转变

BOT的应用打破了国家或中外合资企业承揽的大型基础设施投资模式，不仅可以缓解政府建设资金的短缺，也可以指导集体和个人投资的方向。PPP的应用采取项目特许权的方法开展资金融通，极为重视项目的选取、政府角色的改变、合理风险结构的设计、有关法律规定的订立和健全以及建立科学有效的监管框架。在选取旅游投资项目的过程中可寻找具有专业知识的中介机构来设计合理的方案，比BOT具有更多优势。当前BOT模式已经在广西旅游基础设施的建设中起到了很大的作用，然而在合适的时期，将PPP模式引进旅游开发工作中，以此使得旅游开发投融资项目具有更强的活力。

（三）强化顶层设计，建立健全的绿色金融体系

广西应与旅游业、相关金融机构、专家智库共同探索定义绿色金融的覆盖范围，确定责任主体，通过政府和金融机构与社会各个方面的力量进行协作。尤其是在自治区政府的大力支持和调整之下，积极争取地方商业银行总部的政策倾斜和优惠绿色金融贷款。同时，引入专业性强的第三方绿色评估机构以提高绿色金融的评估水平，加强信息共享和交换，加快建设绿色金融信用报告体系，优化贷款人资金使用的监督过程，促进广西旅游业稳定高效发展。

（四）创新绿色金融产品，满足旅游开发实际需求

金融机构所提供的绿色金融产品，大部分都属于绿色信贷、绿色债券以及绿色产业基金的，这些产品主要都依靠于政府的竭力支持和推行，同时受限于严格的绿色贷款申请人的资格审核和有限类型的绿色金融产品等现状。因此，政府应当出台有关的政策，譬如放宽准入标准、增强绿色金融风险防控体系的建立、增加绿色金融产品的类型、扩大旅游运营商渠道筹集资金，以弥补传统金融机构缺乏的功能，既为广西旅游业的发展提供资金保证，又能提高绿色金融投资的效率，为当地经济和社会的可持续发展奠定基础。

（五）扩大招商引资，给予政策优惠

旅游投资涵盖的领域极其宽泛，由于旅游产业投资具有规模大、回收期长的特点，对于公司和个人来说都无法产生较强的投资吸引力。广西政府应该针对旅游投资实行相关的优惠制度，特别是对与旅游相关的基础设施投资，鼓励企业或个人投资旅游业。譬如针对土地使用来说，可同时实行长期租赁和短期租赁两种方式，让投资者在初期进行投资之时无需承受过高风险；针对外商投入资金建立的旅游企业，可在土地使用的费用、地方财政税收退还和项目审批、资金分配等各种方面提供优惠待遇；对于旅游企业下岗职工的安置费达到一定比例的，可以适当返还和合理降低企业所得税；在实行优惠投资政策的基础上，还应当关注投资者的能力以及行业的发展情况，尤其是关注引入实力较强的大集团大财团的投资，以有效提升项目的效率。

（六）建立投融资风险监管策略，着力改善投融资环境

目前，我国在旅游开发投融资领域的各种立法、部门规章条例等都不够完善。加上面临着政策变更等各种风险，使得旅游开发领域投融资存在较大风险。广西政府应当增强其投资管理和服务工作的能力，充分制定旅游投资规划和建立旅游项目资料库，保障优先推动重点项目的发展；设立贴合本地经济特征的投资引导机制，采用统筹引导的方法，社会资本投入到适当的区域和项目中；做好旅游开发企业的投资活动规范和监督，防止某些企业为了寻求自身利益而盲目采取措施；竭力为有关的各方提供资金融通的相关服务，如组织项目投资研究、举办展销会、研究政策等；设立旅游投资项目信息平台按期公布旅游投资的相关信息，使得资方可以更加深入地了解项目的资金需求，有效提升投资的关联性和科学性。为降低旅游开发投融资风险，应该建立信息收集与发布系统，将投融资各方主体纳入系统监测中，以确保各个主体能够遵循相关的法律法规。对于投资方进行监管，以保障融资企业的各项权益，保障投融资环境的安全，对于融资方的监管，以保障投资企业对旅游开发项目进行最充分的衡量和最佳的选择，以保证投资环境公平公正。

对于投融资资金过大的项目，企业也要加强监管，应该成立风险评估小组，对于项目的实施进行全程风险监管，使得融资资金发挥最大程度地效用，也结合现实情况及时关注项目的发展前景，降低项目风险损失。

（七）提高投融资资金使用绩效和效率

为支持旅游的发展，各级政府加大了对旅游开发的财政支持力度，不断有各种旅游专项资金投入旅游开发，为了防止资金乱用导致的资金浪费，提高资金使用的绩效，政府相关部门必须出台相应的政策措施，保证资金使用有道。

对旅游财政预算进行严格监管。为确保旅游开发资金的有效使用，政府应该将旅游产业预算一并纳入财政范畴。政府应当成立相应的部门对预算进行规划、对旅游资金进行统一的调拨，并对预算的使用进行严格的监管。

优化资金支出结构。政府相关部门应该及时准确的看清资金缺口的部分及内容，合理的规划资金使用的方向，避免出现投入比重失调情况，对旅游开发的宣传的投入力度，对服务开发的投入力度等比重进行衡量，避免过度投入导致成本过高，回收周期过长甚至入不敷出的现象。

（八）构建适合的投融资平台

完善投融资平台，建立平台管理机制。旅游开发要利用好政策优势，积极完善金融基础设施建设，促进投融资平台的完善。首先要完善投融资平台的法人结构，实行收支预算。依赖于商业机构的操作就是死亡模式，要提高政府融资平台的投融资效率，实现融资的独立运营，就要从根本上完善政府融资平台的法人结构。明确债、权、利的关系，专人专事专管。建立资本约束机制，对收支预算进行科学、专业管理。实现公司化运营模式，真正做到自主经营、自负盈亏。其次，扩大融资规模，拓宽融资渠道。现如今，强制集资已经民怨四起，政府融资平台已然不能走过去这条老路。此外，前期政府融资平台的融资偿还也步步紧逼。因此，政府既要短时间内解决偿还问题，又要长期解决投资收入问题。首当其冲还是先扩大债券融资规模，解决偿还的燃眉之急。为保证后续长期稳定的融资及偿还，还要拓宽政府融资渠道，或者增加新的投资工具辅助投资的多样化需求。如此良性循环，才是解决政府融资平台资金问题的根本之道。

在经济高速发展、旅游业开发需求不断提高的背景下，广西需要不断提高旅游产业的创新性，以提高旅游业的竞争优势，而吸纳投融资资金融入旅游开发行业是实现这一目标的必要过程。在市场经济充分发展的现在，政府必须要通过整合、挖掘各种资源和途径来保证旅游开发资金充足，打造独具特色的广西旅游产业链。在金融创新的基础上，结合广西旅游开发的实际情况，着力环节资金短缺对于旅游开发的影响，广西旅游产业定能实现质的飞跃。