试论企业财务报表分析对经营决策的影响

王剑

（城发集团 长沙城市更新投资建设运营有限公司，湖南 长沙 410000）

企业在经营决策中，应进行全面考虑，不能只凭企业财务报表分析就下结论，进行经营决策，财务报表分析虽然可以为企业决策提供参考，但不能从根本上保证决策的准确性。所以企业在进行经营决策时，除了要考虑财务报表分析的各项指标，还要综合考虑多种因素，包括市场、政策、法规、企业内部环境等，以保证企业经营决策符合市场形势、政策环境、企业经济活动的需求，增强企业经营决策的精准性。

一、企业财务报表分析和经营决策的概述

（一）财务报表分析

财务报表分析是财务管理工作参与企业管理的一种方式，主要是指对企业财务报表和非财务信息进行分析，从而判断企业的财务和经营状况，为企业的经营决策提供参考。财务报表分析是对企业一段时间内的经济活动进行全面的总结，根据得出的财务数据，企业管理层可以获知自身经营战略是否准确有效，比如，报表能体现企业的盈利状况，当利润为负时，说明企业经营战略出现了问题，需要进行适当的调整。

（二）经营决策

顾名思义，经营决策就是企业管理层依据市场形势，结合企业的发展需要，制定出战略发展计划，以明确经营的目标和方向，进而依据战略发展计划的需求，系统地制定各种保障措施，以确保企业向着既定的目标方向发展。经营决策的制定，不仅仅要依靠管理者的主观意志，还要借助现代化的管理工具、管理方法、管理制度等，对企业战略发展计划进行科学的分析，并评估方案的可行性以及盈利的可能性，规避经营决策上的风险，最终制定出多个经营策略，依据评估分析的结果选出最佳方案。

（三）两者之间的关系

根据对两者的概述可以发现，企业财务报表与经营决策之间具有一定的决定性作用，两者之间具有影响和促进的关系。第一，财务报表分析的结果可作为企业经营决策的重要参考资料，报表分析工作是将企业财务报表中的信息与企业经营管理中形成的数据进行系统性的研究，从而在这些报表和数据中提取出具有应用价值的信息，成为企业管理层经营决策的依据，以保证经营决策的准确性。第二，企业经营决策的结果将体现在财务报表中，而通过财务报表的分析可以对经营决策进行评估，使得两者之间具有一定的决定性关系。另外，经营决策决定着企业未来的发展方向和质量，而部分企业为了体现自身决策的准确性，表现企业发展良好的现状，会采取违规手段虚报、瞒报、漏报企业财务信息，美化财务报表，而投资者会对财务报表进行分析，不完整和不真实的财务报表必然会导致分析结果的不准确，从而导致投资者经营决策的失误，侵害投资者的利益。

二、财务报表分析的工作内容

（一）财务报表的种类

财务报表体现了企业的整体财务状况，报表的种类较多，主要有以下几种：第一，资产负债表。其体现企业在一定时间内拥有或控制的经济资源，以及对资产需要担负的责任，通过恒等式“资产＝负债+所有者权益”体现。第二，利润表。其体现着企业一段时间内的盈利状况，其中包括了利润的来源和构成，企业管理者通过对利润表的分析，可确定企业获取净利润的情况以及其中存在的风险，为企业的后续经营提供参考，以保证企业的持续性盈利。第三，现金流量表。主要体现企业一段时间内现金的流入和流出状况。第四，所有者权益变动表。主要体现所有者的权益变动信息，包括权益总量和权益的增减信息。

（二）分析的内容

第一，偿债能力。其被划分为长期和短期两种偿债能力，分析的关键是资产和资金流动。而评价主体的不同，分析的内容也会有所不同。从企业的管理者角度出发，为了获得足额的贷款，需考虑到自身的偿债能力是否符合债权人的要求；出于股东利益考虑，需要控制自身的收益风险，确保自身的偿债能力，为了保证自身的利益，需要不断地提升和维持自身的偿债能力。第二，其他能力。一是营运能力，分析的关键在于企业资源的周转率，包括流动资产、应收账款、存货等，需要通过营运比率对企业资源的运营能力进行评估；二是盈利能力，关键在于资产收益的分析，计算企业的投入产出比值，对企业获取利润的能力进行分析；三是发展能力，主要分析企业未来的发展潜力，包括销售、总资产的增长率以及资本积累率等。

三、财务报表分析为经营决策提供信息支撑

（一）偿债能力分析的运用

企业管理者在经营决策中关注的重点是降低经营决策风险，获取最大的经营利润，因此，需要掌握自身的负债情况，应用报表分析确定自身的负债规模和资产负债率。如果发现自身负债情况较差，管理者需要在债权人未作出反应之前适当简单减少自身的负债，降低负债率，以获取债权人的信任，为今后的贷款和融资做好铺垫，降低融资和贷款的成本；如果自身负债情况良好，企业则可根据自身发展的需要适当增加一些贷款，提升负债率，并且要使用好财务杠杆，同时不可给人留有风险控制薄弱的印象，以增强债权人对企业良好发展的信心。所以，企业在融资和贷款决策中，要借助对偿债能力的分析，根据企业资产负债率的实际情况进行判断，从而平衡收益和风险之间的关系。

（二）营运能力分析的运用

营运能力分析在经营决策中主要运用在生产和销售环节，通过对存货、应收账款周转率的分析，企业可获知产品在市场中的销售情况，评估行业的市场环境，从而为营销决策提供信息支撑。当分析的结果是两个周转率都有所上涨，则证明产品投入市场的反应良好，市场需求旺盛，产品销售量有增长的态势，则企业管理者可作出扩大生产、增加产品产量的决策；如果分析结果较差，库存周转率增加，而应收账款回收速度较慢，则证明产品销售不佳，市场环境较差，导致赊销量的增长，此时，企业应缩减产品的生产规模，增加对应收账款的重视程度，及时作出资金回收的决策。通过营运能力分析，可确定企业产品的市场销售状况，以及评估未来一段时间内的行业市场形势，企业在经营决策时可以以此为依据，调整产品生产规模，改变营销策略，增强企业的市场适应性。

（三）盈利能力分析的运用

依据盈利能力分析的数据，企业可获知自身获利的关键点，进而降低成本费用，制定合理的产品价格，以保证经营决策的准确性。第一，营业利润率，企业管理者根据报表中产品的销售情况确定自身的获利能力，将其作为产品定价决策的参考，并根据分析结果制定销售管理计划；第二，成本利润率，其从成本费用的角度对企业的获利能力进行评估，管理者可以以此为依据进行成本控制上的决策。

（四）发展能力的运用

在财务报表分析中，发展能力各个指标的分析结果，可为企业扩大经营规模的决策提供支撑。第一，销售增长率，其反映出企业一段时间内，产品销售的增减情况，可以体现销售收入的变化趋势；第二，总资产增长率，体现了企业资产的发展状况；第三，资本积累率，其体现了企业资本积累的能力，并反映出资本的积累程度。企业管理者依据发展能力各指标的情况，可以分析企业发展的潜能，进而作出是否扩大经营和生产规模的决策。

四、企业经营决策需考虑财务报表和非财务信息因素

（一）基于偿债能力分析，结合市场环境进行融资决策

企业进行融资活动是为了获取充足的现金流量，而企业融资具有很大的风险性，这主要体现在企业的偿债能力上。进行融资决策时，除了要考虑企业自身的偿债能力，还需考虑市场的利率情况。第一，当贷款利率较低时，企业的贷款成本也会相应减少，因此，企业可以增加新的贷款额度，去偿还原有的贷款，获取贷款的成本差额，降低原有贷款的利息压力，且不会对企业的运营产生其他影响。在市场利率较低的情况下，如果企业负债规模不大，则可借助利率的差额，适当增加发债规模，以保证企业自身现金流的充足。第二，当市场利率较高时，如果企业负债规模较小，现金流可满足企业正常的运营需求，则不必贷款，因为在此时贷款市场利率过高，将会增加企业偿还贷款的压力。第三，市场环境除了贷款利率上的变化，还有一项不可忽略的因素就是通货膨胀。当物价上涨，通货膨胀没有下降的趋势，而企业自身的资产负债率较大时，可适当增加贷款额度，提升企业的负债规模，有利于企业的购买力利得；如果通货紧缩，企业在此时贷款，则会引起自身购买力的损失，企业如果需要贷款缓解自身的资金压力，应尽量控制负债规模，并根据自身的资产负债率决定是否需要贷款。

（二）基于营运能力分析，结合市场需求进行生产决策

企业在进行产品生产决策时需充分考虑市场的需求，再制定产品生产计划。现阶段，市场形势变化较快，消费者的产品需求更加多样化，产品更新换代的速度加快，不能只靠对运营能力的分析就作出生产决策，还需要实时关注市场动态，及时准确地获取市场需求信息。

（三）基于盈利分析，结合市场环境进行营销决策

财务报表中的盈利分析只是企业对自身产品销售和盈利情况的分析，其分析的全面性不够。因此，在营销决策中，企业还要综合考虑市场环境以及消费者对产品的实际需求。例如，在财务报表分析中，产品的月营业利润率为18%，而市场其他同类型产品的月营业利润率为35%，那么企业的营业利润就过低，没有达到市场同类产品的营业利润水平。此时，从企业财务报表分析中来看，企业产品有一定的盈利，但是从市场角度来看企业的盈利水平却过低，没有达到平均水平，这表明企业生产的产品市场竞争力较弱，处于劣势地位，所以企业不可仅靠财务报表分析就作出营销决策，还要根据产品的市场表现、营业利润率进行综合性的考量。

（四）基于发展能力，结合政策进行扩大规模决策

财务报表分析中针对企业发展能力的分析还不够全面，只局限于对企业自身发展能力的评估，没有考虑企业外部政策、市场环境的变化，所以企业在进行扩大规模决策时，在考虑企业发展能力指标的前提下，还要结合政府发布的各项政策以及企业所在行业的发展评估报告，这些事项都是财务报表分析中没有涉及的数据，而又与企业发展有着很大的关联，是企业扩大规模决策时需要考虑的必要事项。

五、结语

企业经营决策有一定的风险，尤其是在复杂、激烈的市场竞争形势下，企业需要将经营决策风险降至最低，而企业财务报表分析的工作内容可以真实地反映出企业经营和财务状况，将报表分析中的各项指标运用在经营决策之中，可以增强企业经营决策的准确性，降低企业的决策风险。另外，企业经营决策在运用财务报表分析的基础上还需要进行多方面的考虑，进一步增强经营决策的准确性，从而确保企业可持续发展。