物贸企业资金管理及风险管控措施

2021-11-22中铁建设集团有限公司

财会学习 2021年1期

中铁建设集团有限公司

引言

物流贸易行业尤其是钢材贸易行业是资金密集型行业，筹集资金能力非常重要，企业运转需要大量资金作为保障。为了降低采购成本，享受钢厂给予的优惠政策，钢贸企业往往向钢厂支付预付款，在供应链中处于劣势地位，且钢材贸易行业在下游需要垫资。上下游的垫资导致钢材贸易企业需要很强的融资能力，如何低成本拿到融资，如何创新融资手段，成为钢材贸易企业自身发展的瓶颈。且钢材贸易行业的利润率水平较低，如何做好资金过程管控，如何实现低成本融资，达到资金创效，实现钢材贸易企业价值创造，是本文研究的主要内容。本文通过分析物贸企业的经营模式、企业融资模式和财务风险，提出钢贸企业在资金管控及风险管理的对策建议。

一、钢材贸易行业的经营模式与风险分析

钢材贸易业务主要有自营代理业务、现货贸易业务和工程服务贸易等。自营代理业务是代理客户签订销售合同，承担垫资、采购、仓储、理货、监管和物流等环节的责任，实现钢材销售，并收取代理费用的业务。现货业务是从钢材采购形成库存，自主进行钢材销售的业务，资金主要以预收款的形式，先收款后销售的模式。营销模式主要有钢厂直发销售、“钢厂结算价+固定加价”、与钢厂联合投标联合营销、代订货销售、市场拼缝等。工程贸易是主要从事工业与民用建筑、公共基础设施建设和商业设施建设的钢材集中采购供应，向终端工程客户提供采购、供应、贸易、物流、加工配送、招投标代理、电子商务和融资服务等“一站式”系统化服务。

钢材贸易企业在供应链中处于中端，在流通领域起到重要作用。钢贸行业所面临的风险主要体现在这几个方面：一是近些年钢铁行业面临“去产能”“环保整治”和“供给侧结构性改革”，各地政府纷纷启动了全面的环保限产政策，将一些污染严重的钢厂封闭和关停，环保整治力度较大，一批环保不达标的中小型钢厂面临着停产、关停的命运，使得上游供应端缩紧，钢价暴涨。钢贸企业支付的预付款，可能存在货拿不到、货款又要不回来的风险，造成坏账，损失很大。二是钢贸商与下游终端用户开展贸易合作，主要企业有建筑施工企业、房地产、造船等用钢行业。这些行业经营并不景气，比如房地产行业存在泡沫，去库存任务相当艰巨，金融业若抽贷，将会导致开发商资金链断裂，钢贸商的应收账款就会发生坏账风险。资金链断裂导致失去银行信用，无法取得银行授信的支持，自身经营陷入困境。三是融资风险，由于钢贸企业处于中间商，面临着多头的资金压力，很大程度上增加其经营难度，一方面是因为钢贸企业在销售钢材时，主要是先货后款，这期间很容易遇到拖欠垫资的情况，并且还需要承担中间的利息费用；另一方面是银企信息不对称使得信贷管理有效性不足，无形之中便增加了钢贸企业资金周转的难度。

二、外部融资方式及融资成本

目前钢材贸易企业的主要融资渠道：一是原始注册资本金和盈余积累；二是外部融资。钢材贸易行业利润较低，利润率通常只有1%左右甚至更低，资金积累有限，企业难以靠自身积累实现快速发展，外部融资成为资金来源的主要渠道。外部融资模式主要有金融机构借款、票据、保理、资产证券化和客户提前支付的预付款等。

（一）金融机构贷款

金融机构贷款是指企业向银行等金融机构借入的资金，分为长期贷款和短期贷款，商业银行贷款是企业融资的主要方式。一年以内（含一年）贷款利率是4.35%。

（二）开立银行承兑汇票

银行承兑汇票是由企业向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付给收款人或持票人的票据。开立银行承兑汇票的手续费在万分之5至千分之3不等，需要交一定比例的保证金，保证金交得越少，融资成本越小。钢贸企业向上游支付银行承兑汇票，钢厂或供应商会收取贴息，年贴息率大概3%左右，贴息可以抵13%的增值税，支付银行承兑汇票的融资成本是2.65%左右。支付银行承兑汇票的成本比贷款低一些。

（三）国内信用证

国内信用证（简称信用证），是适用于国内贸易的一种支付结算方式，是开证银行依照申请人（购货方）的申请向受益人（销货方）开出的有一定金额、在一定期限内凭信用证规定的单据支付款项的书面承诺。议付或福费廷的融资成本随市场波动而波动，相比较银承贴现成本略高，大概在3.8%左右。国内信用证能够有效降低采购风险。

（四）资产证券化

资产证券化是指将具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，提高资产的流动性。钢贸企业可以做应收账款证券化，提高应收账款周转率，盘活资金。资产证券化需要发起人、投资者、特设信托机构、承销商、投资银行、信用增级机构或担保机构、资信评级机构、托管人及律师参与，流程复杂，中介费用非常高。所以融资成本很高，大概年利率5%左右，甚至更高。

（五）应收账款保理

应收账款保理是指企业将赊销过程中产生的应收账款转让给银行等金融机构，进而获得短期贷款的融资模式。利率与一年期银行贷款基准利率相当。

通过对上述融资方式的比较，银行承兑汇票方式成本最低，国内信用证次之，然后是短期借款和应收账款保理。企业可根据融资成本的比价，首先与授信银行洽谈融资产品。其次资金管控也是利润创造的重要方面。企业支付方式主要有现款、银行承兑汇票。支付银行承兑汇票，根据供应商的贴息政策，与银行贴现率进行比较后，确定支付方式。因贴息加到钢材单价里，贴息可以抵扣13%的进项税。钢厂收取的贴息率/1.13小于银行贴现率的，可以全部选择用银行承兑支付。钢厂收取的贴息率/1.13大于银承贴现率的，应选择现款支付。通过对比资金成本，选择成本最低的方案，达到降低成本的目的。企业在日常资金管理中，应该留出一定的资金存量，满足正常的支付要求。尽量减少因资金紧张导致供应商收取资金占用费，使企业成本上升。

三、强化钢材贸易企业风险控制的措施

第一，钢贸企业在经营过程中，要加强融资管理，提升资金使用效率。首先，开拓融资渠道，提高企业银行综合授信额度，深化银企合作，利用企业自身的资源优势与合作银行建立长期的战略合作伙伴关系，以此保证融资的稳定性。其次，要创新更多更灵活的融资渠道和方式，如供应链金融产品（包括云信、融信、铁建银信等）、应收账款保理、发票融资、银行承兑汇票贴现等票据融资业务。最后，提高钢贸企业经营管理的核心竞争力，促使其提高金融政策和专业知识的提升，并充分发挥金融信息咨询系统的作用，以此提高企业自身的综合实力，从而最大限度地获得融资。

第二，完善管理制度，加强规范化管理。无规矩不成方圆，钢贸企业要重视管理制度的完善，借助管理制度的约束力有效规避风险，实现对钢贸各个环节的有效控制，确保各个环节操作符合企业相关规定及利益要求，以此保证资金回笼的及时性。同时选择优质的供应项目，加强全面预算管理，做好项目盈利测算，对项目的可行性进行分析，以此保证资金回笼的及时与项目盈利性。建立完善的信资制度，在招投标环节要仔细对招标单位的信誉度、履约能力和资金状况等进行深入了解，选择信誉好、风险低、综合实力强的施工单位合作，并建立施工单位的信誉档案资料，以便更好地选择优质的合作单位。此外，钢贸企业应当成立专门的资金管理中心，主要负责与银行融资对接、资金调动等事项，明确资金的流向，实现对资金的实时监控。

第三，钢贸企业要做好应收账款的管理，加强客户信用评价机制，控制赊销规模。赊销是钢贸企业的竞争手段，也是公司的利润源泉。赊销业务同时也给企业带来了财务风险，资金周转也将因延期回款受到严重影响。钢贸企业必须重视客户管理、合同管理及应收账款催收等工作。企业需结合自身情况，建立健全财务管理制度，加强内部控制，加强事前、事中关键环节的控制，加强事后事项的分析评价工作，最大限度降低财务风险。另外，钢贸企业应当优先选择优质的钢材供应商合作，建立起战略合作伙伴关系，实现风险和利润共同承担，从源头抓起，结合企业长远发展目标，选择优质的材料供应商，这样既能够保证产品的质量，也能够实现双方共赢。

第四，进一步加强预付款的风险控制。钢贸企业需加强对钢厂预付款的管理，从评价钢厂企业性质、财务报表以及经营情况等角度，权衡制定预付额度的最大值，在支付环节设置审批程序，跟踪钢厂发货情况以及结算情况，督促业务人员及时与钢厂办理结算，并严格落实财务对账制度，建议每月由财务人员与钢厂进行对账。此外，也要关注上游钢厂的经营风险，进一步强化预付款资金风险的控制，一旦出现欠款或逾期的情况，则需要通过闲置资金进行补充，而由于钢贸企业资金主要集中在预付款、库存及应收账款方面，所以必须要对上游供应上的资信变化密切关注，避免雪上加霜，在必要的情况下，可以采取解除合同的方式，及时止损并收回预付款。如果这期间钢厂不能够按照计划供应且预付款金额较大，则应当要求预付款退回。而对于临近合同期限无意进行续签或者计划减少采购量的情形，应当加强预付款金额的控制，并加大回款力度。

第五，进一步加强库存商品管理。库存是一把双刃剑，在市场价格上涨时，库存会给企业带来更多的利润，但在市场价格下跌时，就会增加企业亏损的额度，因此钢贸企业要加快库存周转率，实施精细化管理，应保持低库存为上，控制风险，促进资金流动，以销定进，避免大起大落。坚持常态贸易，抓好市场行情，提升物流效率，降低仓储成本，提高资金周转效率。

第六，加强供货审批，建立完善内控体系。钢贸企业可借助ERP系统进行供货审批，以此实现公开透明的有效监控。同时，充分了解各项目的盈利及回款特点，然后在此基础上设置相应应收账款限额和月度供应量限额，如果本月的应收账款及供应量超上限，业务人员在申请发货时必须要说明理由，并将与施工方协调的结果进行阐述，包括施工方承诺回款的时间等，如果未按期回款，则需要追究相关业务人员及分管领导的责任，并督促施工方支付款项。

第七，创新钢贸企业经营模式。重视信息化建设，自主研发网络交易平台，加强市场竞争力，通过线上交易模式提高销售规模和运营效率。利用期货市场行情对现货操作进行指导，利用基差模型创新盈利手段。同时，由于经营风险无处不在，即使落实了各项风险控制措施，但有时也难以避免应收账款预期、预收款等风险发生，因此钢贸企业应当做到防患于未然，针对已经出现的风险问题，需要制定合理的资金风险预警和控制方案，多管齐下，从而保证企业顺利度过资金难关。