关于高速公路PPP投融资模式与财务管理对策的相关分析

湖北交投鄂西高速公路建设管理有限公司

引言

高速公路项目建设具有建设周期长、投资资金大和施工规模大等特点，整个施工过程需要投入大量的资金，由于高速公路建设会受到地理和气候等因素的影响，导致施工成本难以控制，为投融资带来了巨大的困难和挑战。在高速公路建设中受到各种因素的影响导致财务管理困难，各部门之间复杂的关系和施工过程中与设计之间的偏差都加大了成本控制的难度。PPP投融资模式在高速公路建设中起到了良好的集资作用，能够优化财务管理模式，因此本文就PPP投融资的含义、目前我国高速公路投资现状、优势和相关建议进行了研究与探索。

一、PPP投融资基本概念

PPP投融资是目前我国应用较为广泛的工程建设投融资模式，PPP投融资即公共私营合作制，是指相关政府部门与民间企业合作进行项目融资或投资的融投资模式，二者以建设公共工程项目为共同目标，以合同规定的内容对双方的权利与义务进行规定，从而保证公共基础设施顺利建成[1]。PPP投融资模式体现了合作共赢的发展理念，弥补了BOT投融资模式中的缺点。PPP投融资模式主要应用于高速公路、铁路等庞大的工程建设中。政府通过招标的方式确定与之合作的民营企业，而民营企业则通过投标的方式争取合作机会，双方以共同目标为基础签订合同并履行相关的义务，确保建设项目的顺利进行。PPP投融资模式对于政府来说有利于解决资金不足的问题，解决项目建成后管理和运行问题。对于企业来说有利于提高企业知名度，在社会中树立良好的企业形象，在运营过程中获取一定的经济利益，促进企业发展。

二、PPP投融资模式的优点

（一）有利于解决建设费用超支的问题

高速公路建设投资回收期较长，项目施工资金风险较高，因此会出现预算费用超支的现象。政府与民营企业合作加强了对项目技术的研究，在施工前通过对项目可行性进行研究有利于缩短前期准备工作的时间和准备成本，为成本控制工作奠定了基础。在高速公路PPP投融资模式应用中，当公路建设完成并投入使用后该企业才可以获取经济收益，因此有助于降低工程造价，降低完工风险[2]。大量科学研究数据表明，PPP投融资模式的应用大大地降低了政府的资金压力，跟其他投融资模式相比实现了成本的节约，成本节约率高达百分之十三，能够保证施工的顺利完成。实现了企业的“名利双收”，实现双方共赢，促进我国公共基础设施事业的发展，提高了我国的综合国力。

（二）有利于提高高速公路的服务质量

高速服务一直是有关于人民群众利益的工作内容，高速公路服务质量的高低是我国交通运输业中关键的环节。PPP投融资模式的应用有效地降低了施工前准备工作、施工过程中和竣工环节的成本，提高了施工质量，减少了后期维修成本，节约下来的成本用于服务设施建设中，利于高速服务休息站、收费站等提升服务标准和质量，有利于收益性与公益性相融合，坚持为人们服务的基本宗旨，优化企业的生产结构[3]。PPP投融资模式的应用还有利于提高高速公路的施工速度，通过社会各大民营企业的积极参与，再加上充足资金的投入，有效地缩短了施工周期，提高施工速度。

（三）有利于充分发挥政府的监管职能

政府在高速公路工程建设中主要起到了融资和监管的作用，PPP投融资模式通过与社会企业合作，丰富了工程投资融资渠道，有利于减轻政府的债务压力，充足的资金投入可以减轻政府繁重的工作事务，为政府转换职能提供了良好的前提条件。PPP投融资模式的应用能够充分发挥政府在高速公路建设中的监管作用，保证施工质量，提高施工效率，为高速工程施工提供安全的工作环境。PPP投融资模式的应用还促进了投资主体的多元化，推进了投融资体制的改革，丰富投资融资主体途径，实现风险的合理分配[4]。

三、现状

（一）金融市场体系不完善

虽然我国市场经济取得了一定的成就，但是金融市场体系还存在很多的不足。目前我国对投资融资方面制定的法律法规还不健全，相应的投融资政策环境与发展之间存在着不协调的现象。目前我国关于高速公路的法律法规主要有《公路法》和《收费公路权益转让办法》等，对高速公路投资融资缺乏相应的法律规定，政策体系不健全，对社会民营企业高速公路建设投资融资行为缺乏相应的法律保护，因此健全金融市场体系是发展我国交通运输业的重要前提。

（二）投资渠道单一，投资风险高

我国高速公路投融资主体主要是相关政府部门，包括中央政府和地方政府，同时政府还履行着监管职责，在很长一段时间内政府都是高速公路投资融资的垄断主体。由于高速公路建设周期长、建设资金多，导致政府在很长时间内处于负债的状态，从而造成工程建设资金短缺[5]。随着市场经济的发展，高速公路投资融资主体向多元化方向发展，主要包括社会民营企业、发行债券和贷款等，改变了投资一体化的格局，但是仍处于刚起步的阶段，多元化投资融资模式难以推广。其次，社会民营企业在高速公路建设投资中风险较高，根据相关法律规定，企业的负债水平不得超过百分之八十，国家有关部门也对企业的投资做出了明确的限定，使得许多社会企业都采用项目融资方式进行资金的收集，但是项目融资需要更高的融资成本，在项目前期准备过程中成本远远高于传统融资方式，高额的成本还体现在顾问费、法律费和承诺费等，同时高额的利息进一步增加了融资成本，提高了投资风险。此外，我国金融市场法律体系缺乏稳定性，阻碍了社会企业的投融资的正常运行。

四、传统的投融资方式

（一）财政拨款和银行贷款

国家财政拨款和银行贷款是我国高速公路工程建设投资融资的主要两种传统投融资方式。在改革开放之前我国为计划经济体制，高速公路建设主要靠政府投资和融资，发展到现在财政拨款依然是重大公共基础设施建设的资金支持。随着我国经济体制改革的不断深入，政府的投资力度有限，已经不能满足高速公路建设的资金需要了[6]。银行贷款所筹资金较多，还款期较长，同时还具有利息低的优点，减少了高速公路的建设成本。随着我国GDP总值的迅猛增长，市场经济得到了良好的发展，伴随着全球经济一体化进程的不断深入，国际贸易和各行企业的快速发展为银行提供了充足的资金储备，因此银行贷款仍然是重大公共基础工程建设投融资的主要方式之一。但是银行贷款存在一个缺点就是提高了社会企业的资产负债率，风险管理难度高，因此要合理运用银行贷款。

（二）债券集资和股票融资

债券是由政府或企业发行的面向社会的集资方式，政府发行的债券对于购买者来说几乎不存在风险。如果政府过度发行债券则会引发通货膨胀等问题，因此通过国家发行债券集资对于高速公路投融资的贡献是非常有限的。企业发行债券收益较高，存在一定的风险，融资能力强，但是手续复杂，成本高。股票融资能够在短时间内实现大量融资，融资资本不用交付利息，同时还能够扩大企业的生产规模，规范股东管理，但是购买者对企业发现的股票信心不足，股票波动幅度较大，存在很大的风险，因此还不使用于我国高速公路的投资融资中。

五、PPP投融资模式的应用分析

（一）加强协助融资

高速公路工程投入资金规模巨大，从几亿元到几百亿元不等，因此投资者很难自己完成资金的融资相关工作。因此相关负责部门应该根据PPP投融资模式的原则进行贷款的追索，中标的民营企业可以将于政府签订的合同作为主要凭据，向相关金融部门进行贷款的追回。金融部门在高速公路工程建设中对于投资方看重的是资金的稳定程度和运营安全程度，同时对于所投项目的经济收入会进行整体的评估和预算，因此项目建设有关政府应该协助社会民营企业进行融资，给金融部门提供真实可靠的保证，提高企业在金融部门的信誉度，加快融资速度，为社会各界参与招标的民营企业提供良好的融资环境[7]。

（二）适当放宽市场准入规则

在社会主义市场经济体制下，社会企业得到了良好的发展，为提升我国总体经济水平作出了巨大贡献。在高速公路融资中为提高投资融资力度，相关政府部门应该鼓励并引导民间企业积极参与高速公路的投资与融资，在法律没有明确禁止的情况下拓宽参与条件，放宽民营企业的登记条件，放宽资金来源，对于依法转让的资金予以准入。同时在选择企业类型时也应该放宽标准，例如降低子公司数量要求，对于联合企业和合并企业等企业类型予以投资融资准许。在相关法律法规的允许下适当放宽市场准入规则，降低民营企业在高速公路等公共设施建设中投资融资的标准，为顺利融资提供基础。

（三）合理减免税费

在融资过程中大多数民营企业会通过各种融资渠道进行资金的筹集，在此过程中会产生大量的税费，加重企业的负债负担，不利于投融资的顺利进行。高速公路等大型公共技术设施工程的建设属于服务于人民群众的公益性项目，因此我国相关政府部门应该从人民群众的角度出发促成PPP投融资模式的顺利展开。相关政府可以合理减免民营企业在融资过程中产生的税费，尤其是项目施工准备工作阶段和项目竣工交付使用阶段，在这两个阶段企业都需要交付大额的税费，提高了企业的资产负债率，严重的还会出现资金链断裂和资金周转不开等现象，为高速公路交付使用过程中的服务带来了负面影响，降低服务质量，从而影响了人民群众的切实利益[8]。相关政府部门应该对私营企业和民营企业实行减免税费的政策，在很大程度上降低了高速公路投融资的风险，引导更多的社会企业参与到投融资当中，丰富资金来源，为我国高速公路建设提供了资金支持。

结语

综上所述，PPP投融资模式在我国高速公路等大型公共设施建设中具有至关重要的作用，优化了财务管理结构，提高了财务管理水平。PPP投融资模式有利于解决建设费用超支的问题，提高高速公路的服务质量，与此同时有利于政府职能的转型，充分发挥政府的监管作用，合理减免税费，适当放宽市场准入规则，加强协助融资，积极引导社会企业在高速公路建设中的投资融资。