欢瑞世纪财务造假动因分析及启示

许菲珈，程腊梅

(长春工业大学，长春 130000）

0 引言

近年频繁发生的上市公司财务造假事件一直被大众热议，财务造假不仅让广大投资者失去了对市场的信心，更严重扰乱了市场经济的秩序。虽然不断出台针对企业财务造假的处罚规定，但仍然制止不了此类事件的发生。本文将通过对欢瑞世纪连续四年进行财务造假事件的研究，运用GONE 理论分析其造假动因并提出相应的措施，希望可以为其他上市公司以及会计师事务所等提供参考。

1 案例背景

欢瑞世纪影视传媒股份有限公司注册成立于2006 年，致力于电影、电视剧的投资、制作、发行以及相关产业发展。2011年，由欢瑞世纪出品的《宫锁心玉》在湖南卫视播出爆红，在此之后的《宫锁珠帘》《古剑奇谭》《青云志》等影视剧更是接连大火。在此期间欢瑞世纪更是与当时大热的几位艺人工作室进行签约，欢瑞世纪成为影视行业中的佼佼者。

2016 年，欢瑞世纪用30 亿借壳星美上市成功，然而就在2019 年7 月欢瑞世纪收到了中国证监会重庆监管局下发的《中国证券监督管理委员会重庆监管局行政处罚事先告知书》。根据证监会行政处罚书显示，欢瑞世纪从2013 年起主要通过虚增收入、少计提以及推迟计提应收款项坏账准备、违规占用资金等手段进行了财务造假，导致公开披露的重大资产重组文件存在虚假记载及重大遗漏。对此，证监会对欢瑞世纪处以共计452 万元的罚款。此次财务造假案件被爆出后，其市值更是从400 亿跌到了40 亿。

2 基于GONE 理论的欢瑞世纪财务造假动因分析

2.1 贪婪因子分析

贪婪往往会诱发管理者的财务造假行为。当管理者超越了道德底线，对经济利益过度追求从而通过各种手段来满足一己私欲时，财务造假行为就不可避免。欢瑞世纪的创始人从房地产行业跨行业踏入影视行业开始投资，作为欢瑞世纪的实际控制人，在投资制作影视作品大获成功后，为了进入资本市场获取更大的利益，公司借壳泰亚上市失败之后，2016 年终于成功借壳星美上市。但背后是为了顺利借壳上市募集更多的资金而对财务数据进行造假，以此来做高重组标的估值从而获取更高的利益。

2.2 机会因子分析

2.2.1 内部原因

公司的内部控制和治理结构存在严重问题。欢瑞世纪的两位创始人为夫妻关系，自成立以来，二人一直都是背后的实控人。在公司上市之前，两人分别担任公司的董事长和董事及总经理等职位。在上市之后，二人及其一致行动人在公司持有的股权达30.15%，仍然对公司拥有控制权，但其余股东的股权却较为分散。不合理的股权结构在一定程度上给了管理者造假的机会，并且董事会和监事会也难以制衡拥有绝对控制权的股东。尤其在控股股东和关联方连续几年占用公司资金但却没有披露的情况下，更是可以看出公司的内部控制制度形同虚设，公司治理结构存在缺陷。

2.2.2 外部原因

会计师事务所审计人员未保持应有的谨慎也给了相关人员造假的机会。影视行业有其特殊性，电视剧销售收入的确定也较为复杂，2013 年欢瑞世纪提前确认了两部电视剧的营业收入，金额高达6 940 余万元，但审计人员却并未发现，给出了无保留审计意见。正是审计人员对影视行业的不了解，专业能力不足或是未执行完善的审计程序导致未发现欢瑞世纪的首次造假行为，这在一定程度上给了欢瑞世纪人员接下来几年再次造假的“信心”。由于目前会计师事务所与被审计单位之间存在一定的雇佣关系，所以会计师事务所想要保持完全的独立性也有一定的难度，这对审计质量也是有影响的。

2.3 需要因子分析

2.3.1 上市的需要

欢瑞世纪选择进行财务造假的很大一部分原因就是为了成功上市。2012 年欢瑞想通过IPO 上市，但等待了两年还是错失了机会，上市失败。紧接着在2014 年想要借壳泰亚股份，但最终资产重组方案终止，借壳以失败告终。两次失败后，2015年又转向借壳星美联合，并且在这期间欢瑞世纪已经面临当家花旦和小生接连出走的危机，为了能够顺利上市不惜通过财务数据造假实现利润虚增，而且企业价值增高还可以获取更高的合并对价。

2.3.2 业绩承诺的需要

公司上市必须要满足连续三年盈利的条件，同时对其股东有四年的利润承诺。然而影视行业比较特殊，它与其他行业所不同的是，公司拍一部剧开始就要投入大量的资金，拍完卖出后必须等到播出之后才能完成资金的回笼。同时开拍多部剧会使公司资金紧张，同时面临应收账款占比大，不能及时回款这一问题。“限古令”让以古装剧作为主要收入的欢瑞世纪更是陷入窘境，原定于2018 年开播的《天下长安》至今未能播出，高应收加高存货无疑增加了欢瑞世纪的危机，为了完成业绩承诺，只能通过提前确认电视剧收入虚增营业收入来粉饰报表。

2.4 暴露因子分析

通常情况下，舞弊者会因为其舞弊行为被发现披露的可能性和对其舞弊行为的惩罚力度而受到影响。首先，欢瑞世纪连续四年财务造假，会计师事务所都未能发挥其审计作用，公司造假被发现的可能性很低。这让他们的侥幸心理更甚，持续不断用虚假数据掩盖公司真实财务状况。其次，相对于欢瑞凭借造假上市之后所得到的利益，即使证监会对公司开出了最高处罚60 万元，但对于欢瑞世纪来讲也是没有力度的。

3 基于案例对上市公司的启示

3.1 完善企业内部控制制度

公司必须加强内部控制，建立完善的、适合企业自身的内部控制体系。迄今为止发生的财务造假事件有一半以上都是由于内部控制失效造成的，由此可见内部控制对任何一家企业长久良好的发展都是至关重要的。首先，应当优化公司的股权结构，避免出现“一家独大”的情况，适当进行股权分散，重视中小股东以及职工代表所提出的意见。其次，公司的管理者应当重视内部控制制度的制定与完善，根据公司自身的情况建立有效的内控制度，并且针对已经出现的漏洞做出补救措施，制定出符合企业发展运营的风险评估体系，而不是完全依赖第三方机构做出的评估结果。最后，要完善企业的人力资源政策，通过实施一些激励政策来提高员工的工作热情并留住高素质人才，例如股权激励和员工持股计划等。

3.2 加强职业道德教育

遏制财务造假事件的发生须从根本上加强管理者以及相关从业人员的道德教育。管理者是直接影响企业发展经营的关键人物，欢瑞世纪正是由于管理者的贪欲缺乏职业道德才走到如今地步，所以必须重视提高管理者的职业素养，加强对管理者的道德教育，对其进行内部监督，在企业内部制定相关奖惩制度从而规范管理者的行为。另外，会计从业人员在提升专业技能的同时更应注重学习相关法律法规，严守会计职业道德，企业也应当定期对会计人员进行培训，注重其职业道德素养培养，增强其法律意识。除此之外，会计师事务所也应当注重职业道德教育，对审计人员定期进行职业道德培训，树立正确的三观。

3.3 加大对财务舞弊的惩罚力度

针对财务造假事件的相关人员，包括公司内部人员和外部审计人员都须加大惩罚力度。2020 年6 月24 日，深交所发布规定，上市公司违反深交所上市协议、业务规则或做出承诺的，深交所可以收取三十万元以上五百万元以下的惩罚违约金。相比之前的最高罚款六十万元，此次新的举措加大了对造假企业的经济惩罚力度。

但除了对企业加大惩戒力度之外，对会计师事务所的处罚也是必不可少的。很多企业的财务造假正是因为会计师事务所的失职才得以蒙混过关，因此证监会应当加大对会计师事务所的处罚力度，并视情节轻重给予不同处罚。对协助企业进行财务造假的审计人员也应采取严厉的惩罚措施，比如吊销其注册会计师证书等。若是因专业能力不足而导致未发现企业舞弊行为的也应当进行一定的处罚。

3.4 合理制定公司发展战略

企业应当根据行业大环境以及企业内部实际状况制定调整发展战略。对于欢瑞世纪来说古装剧一直是其收入的重头戏，2018 年欢瑞世纪近六成的主营业务收入来源于古装剧。但由于行业政策古装剧积压等原因导致公司难上加难，所以调整发展战略对于欢瑞世纪是必须的。企业应当在立足于眼前的同时也要定期进行工作总结，对接下来的工作计划及时根据行业发展的大方向、市场的需求以及企业自身的优劣势来制订可行性方案，对需要调整的事项及时做出调整。

4 结语

欢瑞世纪影视作为娱乐影视行业中的代表，为了进一步推动其业务发展、扩大知名度、获取更大的利益而不惜选择进行财务造假。虽然借此获得了短期的利益，但却损害了企业在行业中的声誉形象和长期发展。此次事件的曝出无疑再一次显现出内部控制制度以及发展战略对上市公司的重要性，还有会计师事务所的审计真实性对维护市场秩序的重要性，希望上市公司以及其他相关机构能够引以为戒。