新经济环境下的财务管理

伊淑文

摘 要：在新经济环境下，为解决上面的问题找到充分（新）的理论依据，同时能将理论答案转化为指导解决实际财务管理问题的手段和方法，是一个复杂的过程，还需要更多的理论研究支撑。

关键词：新经济 ; 环境 ; 财务;  管理

传统财务理论建立在一系列假设的基础上，这些假设是理想的市场假设条件。但理想市场与实际市场环境有一定的差距，现实市场环境在不断发生变化，尤其是在计算机网络技术普及应用的信息时代和全球化时代，知识已成为创造财富的重要源泉。这些理想的假设条件中，有些可能接近于实际环境，有些则根本不再适合刻画现实变化。因此，在新经济（网络化是典型代表）环境下，许多有代表性的财务管理理论和方法均面临网络环境的挑战。

一、财务目标的变革

财务目标是开展财务管理实务工作的总指南，也是开展财务管理理论研究的逻辑起点。财务理论界和实务界流行的常用财务目标有企业股东财富最大化、企业利润最大化、企业价值最大化等。选择哪一种财务目标更有利于企业在信息化条件下长期健康发展，笔者认为上述目标都不是最佳选择。笔者主张采用权衡利益相关者的利益条件下股东财富最大化作为财务目标气当然，网络化环境下对这一问题还可以进行更深入的探讨。

在网络化的经济环境下，业务协同管理越来越普遍也越来越重要，一般的传统企业也被纳入某一网络化环境中，传统形式的企业也都成为供需链中的某些节点或某些节点的组合。供需链组织是网络环境下的一种特殊结盟体，没有固定的形态，也没有确定的组织机构和办公地点，它可以由各个相互独立的公司之间有联系的业务组成，同时也可以根据市场变化或业务发展不断调整结盟体的成员公司，甚至不定期地解散或重新构建。因此，网络化环境的财务目标受多个联盟企业利益目标的影响，也是多方利益协调整合的结果，因此，不考虑权衡条件的股东财富最大化（或企业价值最大化）的传统财务目标对于处于网络环境中的组织或联盟集团是不适用的。

二、财务管理对象重新定向

传统财务管理理论将现金流作为财务管理和监控的基本对象。而在网络化环境下，企业的供应链管理已普及，满足顾客的需求并权衡供需链其他节点企业的价值贡献和利益共享已成为财务管理的新内容。在网络化环境下，企业价值流管理比现金流管理更为重要气所以，财务管理对象可转化为现金流、物流和信息流集成的价值流，而且价值流可与企业外部的顾客、供应商和经销商相连接。

企业（包括集团公司）的价值流可以看作是一个战略实施的基本责任单位，价值流管理强调顾客服务第一和为企业创造价值的原则气有些价值流中的顾客是企业内部的“顾客”，每一价值流都有自身的起点和终点、输入和输出，可用效用价值（如顾客的满意度、货币和非货币等计量方法）数据描述价值流的输入和输出。财务管理系统的输入输出信息都是来源于战略实施基本单位——价值流，在工业企业中，顾客管理、营销管理、经营管理（包括生产管理）、理财、采购、人事管理、信息管理等是企业的基本价值流。在的书中，前5个价值流是主要的，其余为支持（辅助）价值流。信息管理系统贯穿于各价值流的始终，并且对企业的管理有着特殊的作用。因此我们认为信息管理系统也是一个主要的价值流，而且是联系价值流和现金流不可缺少的辅助系统。价值流强调的是为顾客提供满意的服务或产品，但就企业的目标——企业价值最大化来看，最终价值流的效用值控制还是要通过货币计量的成本和贡献差异来实现。这样，每一个价值流是一个战略经营责任单位，企业战略规划目标可分解成价值流（战略单位）的子目标。传统的财务管理对象是现金流，但现在我们强调的是以价值流替代现金流，其理由是现金流的产生源于价值流，现金流仅强调其现金流入流出是否完成既定目标并向上一级负责，而价值流强调顾客是否满意同时关注其价值贡献和价值流的橫向联系。所以，将价值流作为现代财务管理的对象更为合理。

三、企业价值估计理论的变革

我们来考察一个提供网络服务的股份公司的市场价值。美国Google公司2006年3月16日的市价为336.97美元，是会计账面价值的20.6倍。尽管市场的估价不一定准确，含有一定的投机性成分，但可断言该公司的内在价|值一定大于3000万美元（远大于其账面价值）。微软股份公司2005会计年度的期末股东权益合计额为481亿美元，发行在外的股票大约有100亿股，因此每股平均净资产（股东权益）为4.81美元，而2006年3月16日的股票价格为27.27美元，所以股东权益市价是会计账面价值的5.67倍。这说明运用传统会计计量方法做出的财务报表只能告诉我们公司过去的经营情况。微软公司和Google公司的实际价值并不在于它有多少高楼大厦或机器设备，而在于一个庞大的網络客户群和价值巨大的智力资本一即企业的市场价值和账面价值之间的差额。

四、财务决策方法的变革

在传统财务管理模式下，财务决策还是根据企业内部人（包括股东）的目标和少量数据或信息做出的。然而，在网络化环境下，首先是决策目标要进行变革。财务决策的目标从传统的考虑单一内部人的利益和要求转为必须考虑到企业外部人一顾客和节点企业的利益和需求，以及其他利益相关者的利益。其次，决策支持系统也要变革。传统财务决策更多的是凭借经验和少量会计信息进行决策，新环境下的决策支持系统包括两大方面：（1）实时交互的数据库系统。它提供丰富的基础信息（如竞争对手、顾客、供应商和合作伙伴的基本信息）来支持财务决策;（2）适时跟踪控制系统。如联邦快递和UPS用网络系统跟踪他们的包裹流和资金流，可及时纠正财务决策的偏差。最后，网络化环境下的财务决策可直接与企业战略规划和实施控制系统相集成。也就是说每一个财务决策都受到战略分析、战略决策、战略计划和战略实施控制制度的引导和约束，也可以换一句话说，财务决策与战略管理的集成在网络化环境中得到体现，而且可延伸至联盟企业、供应商和销售商的财务协同筹划。所以，网络化环境中的多方利益人通过网络决策系统和网络共享信息共同参与协同管理下的财务决策，已成为财务管理面临的新挑战。

未来的市场利益冲突将主要是一场在各系统和网络之间的协同管理技术战。一个有效的网络财务管理变革是一个基于传统财务理论之上的财务管理新模式。其目标是最大限度地应用网络技术并利用协作企业的总体资源，实现多企业协同创造价值，最终实现共赢。

参考文献：

[1]汤云为.会计理论[M].上海：上海财经大学出版社，1997.

[2]葛家澎.现代西方会计理论[M].厦门：厦门大学出版社，2000.