沙钢股份：上半年归母净利润增长116.45%高质量转型发展向主营聚焦

余江

8月9日晚间，沙钢股份（002075.SZ）发布2021年半年度报告，公司业绩全面增长，利润增幅超出预期。具体来看，上半年公司实现营收92.83亿元，同比增长43.31%;归母净利润5.46亿元，同比增长116.45%;扣非归母净利润4.73亿元，同比增长140.52%。

进入2021年以来，在经济快速成长以及“双碳政策”的推动下，钢铁行业呈现出良好的运行态势，作为钢铁行业区域性知名品牌企业，沙钢股份在报告期间实现产销两旺，并在效益提升，研发创新、市场开拓等多个方面取得了新的进步。公司方面表示，随着资产重组计划的终止，企业未来将进一步专注于其主营业务的发展，并逐步实现钢铁业务的高质量转型发展，增强企业竞争力，为广大投资者创造良好的业绩回报。

钢材产品量价齐飞行业景气度提升助力公司估值修复

沙钢股份的主要业务为黑色金属冶炼及压延加工优特钢的生产与销售。其主要产品覆盖汽车用钢、机械工业用钢等七大系列、560个规格、近1000个钢种。上半年中，公司铁产量达到152.15万吨，同比增长4.21%;钢产量达到182.67万吨，同比增长3.99%;材坯产量达到174.06万吨，同比增长3.22%。公司各大主营产品产销情况均实现同比提升。与此同时，公司的毛利率也由去年中報的11.16%提升至16.90%，毛利率增幅达到5.74个百分点。研究显示，企业毛利水平及营收规模的提升主要与钢材销售价格上涨具有重要关系。

Wind数据显示，2021年1月至6月期间，国内钢材价格指数（中钢协）已由124.91增长至143.47，指数增幅达到14.85%，且保持了连续的增长态势。而伴随钢材价格的不断提升，钢铁板块的个股也在上半年中取得了大幅增长。数据显示，2021年1月至6月期间，申万——钢铁行业指数的涨幅达到23.62%，上涨幅度在同期28个行业中位居第二。从其上涨的势头与背后逻辑来看，目前，钢铁行业整体景气度正处在持续攀升阶段。

据业内人士分析，预计下半年行业供需格局将保持稳中向好，钢价走势或将强于原材料价格走势，钢材盈利环比有望提升，而盈利持续改善亦将有望为钢铁板块带来近一步估值修复。而根据8月10日数据统计，目前沙钢股份的市盈率（TTM）为16.96倍，低于行业23.25倍的平均估值水平。下半年，随着行业景气度的进一步提升，企业估值成长具备一定空间。

主营发展多方面形成突破重组计划终止 向主营聚焦

在保持产品量价齐飞的同时，沙钢股份在生产、研发及市场开拓等方面亦取得了突破性成果。在成本控制方面，面对高位运行的钢材市场价格，公司在报告期内始终坚持大力开展节能减排、环保治理;着力降低生产成本，以提升产品的市场竞争力。通过强化市场趋势分析研判，理顺配矿机制，紧抓指标攻关和项目推进等方式，沙钢股份成功实现了对波动采购的精准把握和原料采购的结构优化，使自发电比例上升至67.1%，创出历史新高，并充分利用富余蒸汽能量，炼钢汽轮机项目累计节电量332万kwh。

此外，在技术研发、项目建设以及市场开拓等方面，公司同样取得了显著的成果。公告显示，2021年上半年，沙钢股份围绕产品结构优化调整，先后成功开发了GB45（A）、GB45（RC）汽车转向系统部件用钢、20MnMo与15B36Cr1-XG工程机械用钢等23个新品。

与此同时，上半年公司实施技改项目达到44项，投入技改资金达到2.8亿元。据悉，目前沙钢股份已成功完成转炉新增RH炉等项目12项和Φ20-70精整线、新增银亮材线等“十四五”重点项目已启动前期工作。此外，通过多层次走访，公司还在上半年开发了92家新用户，使部分重点用户的合作量得到进一步扩大。

8月9日晚间，在公布半年报的同时，沙钢股份发布了决定终止本次发行股份及支付现金购买苏州卿峰100%的股权并募集配套资金暨关联交易事项公告。在并购重组未通过证监会审核的一个月后，公司正式宣布了该次资产重组事项的终止。

企业方面表示：“此次终止资产重组事项不会对现有的生产经营和财务状况造成不利影响。而未来公司将充分利用鼓励实体经济发展的政策，通过调整优化产品结构、改造升级主体工艺装备、建设完善特钢产业链条、打造超低排放A类企业、构建先进的智能制造体系、进一步提升能源资源利用水平等措施，实现钢铁业务的高质量转型发展。”

在终止资产重组计划后，公司发展核心将进一步向主营钢铁领域集中，而以钢铁行业呈现的强势上升周期来看，在主营的推动下，公司的业绩成长或有望在下半年保持延续。