农产品加工企业财务风险控制研究

陈小玲

（东莞信德会计师事务所（普通合伙），广东 东莞 523000）

农产品加工业在农村经济中占据举足轻重的作用，产业的发展对农业经济效益的提高起到不可或缺的作用。要使农产品加工业蓬勃发展，作为产业中重要细胞的农产品加工型企业，其经营成功与否至关重要，但由于各种历史原因，农产品加工企业应对财务风险的能力较弱。这直接造成中国农产品加工业仍然处于低技术水平阶段，大部分农产品加工企业依靠劳动力过剩的优势，生产大量的低附加值产品，而高附加值的产品经常供给不足，导致中国农产品加工业生产规模小、生产技术落后、产品价值低，市场竞争力较弱。想要让中国的农产品加工业蓬勃发展，不但需要引进财务专业技术人才，还需要在生产技术、存货供应链技术上有所改进，才能够确保中国的农产品加工业长盛不衰。因此，对于农业加工企业乃至农业经济，加强风险管控迫在眉睫。

一、农产品加工企业财务风险特点

1.客观存在的自然环境影响

农产品加工企业是以农产品以及半成品为原料进行加工生产的企业，原材料来源于受气候、土壤、雨水等自然环境的农产品，农产品的质量和供给肯定会受到环境的影响，这对加工企业的采购、储存、加工技术优化等都会带来间接影响，进而会决定企业的成本和利润，因此，农产品加工企业受客观存在的自然环境影响大，其原材料农林牧渔产品的产量和质量，会随气候变化而存在不确定性，这将直接导致加工企业的采购计划、仓储安全和加工工艺发生变化，增加额外成本风险，进而影响企业的利润。

2.供应链管理风险大

农产品加工企业的供应链包括上游原材料的种养、运输仓储加工等诸多环节，而农林牧渔产品的储存难、保鲜期较短和易损坏等特点，决定了上游环节的不确定性高，管理风险大。运输仓储中间环节要求也非常高，涉及产品保鲜技术等诸多技术领域，管理成本和风险同时存在。同时，农产品加工企业需要大量原材料用于日常的生产加工活动，这类企业往往会有非常大的存货规模，存货的规模并非是越大越好，安全库存较大，平衡加工进度和高库存成本较难，原材料加工需求风险和库存风险同在，同时增加企业储存风险；但如果企业只有少量的存货，可能会出现生产链供给力不足的情况，进而影响企业正常的生产经营。此外，原材料价格变化大，价格波动风险大。农产品加工企业日常生产活动的成本大小主要取决于原材料进货时的价格。由于农产品有着不易储存、不易保鲜等特殊性质，农产品的价格变动较大，可能会出现农产品加工企业在原材料价格高的时候买入，而随着行情变化，造成低价格出售的市场风险。这种情况会导致企业生产出的产品成本相对更高，所获得的利润也相对减少，面临的财务风险也会因此増加。

3.融资风险大

生产农产品的原材料大部分都是农作物，农作物的成熟时间一般较为集中，季节性非常强，采购囤积农产品原材料是农产品加工企业的必要环节，这也意味着需要一次性付出大量资金采购，资金成本较高。因此，企业在财务计划上要准备大量资金，如果采用信贷解决资金投入问题，一旦流动资金出现问题，资金周转困难的情况下，存在无法在当季采购大量农产品，带来原材料需求危机，另一方面在信贷资金存在的前提下，会产生还贷压力，造成额外资金融资成本压力，更甚者出现无法正常还贷，融资成本提升和声誉受损，影响下一年度生产加工融资计划。

二、LY股份有限公司财务风险控制分析

LY股份有限公司是一家以果干、坚果果仁、鲜果的加工、生产及销售为主的农产品加工企业，公司的经营状况一直较为良好，经营模式采用大多数龙头企业的“公司+农户”的运营方式和标准化种植指导模式。公司在仓储保鲜技术、冷链物流领域技术投入巨大，整个供应链环节风险控制较好，在行业中有较高的声誉和较强的风险抵御能力。

本文依据财务分析结果结合行业统计的指标数据对财务风险状况进行评估，财务指标分析主要运用公司公开的年报数据。

1.资本结构风险分析

表1 资本结构分析表

从LY公司的资本价值及其比例关系，分析出其筹资组合的结构风险。结果显现，LY公司2019年的产权比率环比增长过快，增幅达25%；权益比率比较稳定，较为合适，企业负债中短期借款的占比比两年前增长50%，短期负债的财务风险居高不下，长期负债数据未得，若长期债务和短期债务之间为协调在合理范围值，存在债务风险可能性较大。企业应争取适当借入长期借款来降低短期资金风险的发生。

2.公司运营风险分析

从表2可以看出，2019年公司的存货周转率为2.17，农产品加工行业的存货周转率的一般标准值为3，相对标准值较低，而存货周转天数却在成倍减少，比之2017年降低1/3，2017年和2018年平均存货周转率仅为1.5左右，相对标准值更低，可见，存贷风险较大，运营风险管理有待进一步强化。

表2 存货周转率分析表

LY公司的流动资产周转率和总资产周转率在三年间的变化见表3所示，总资产周转率三年来比较稳定，周转率不高，流动资产周转率较一般企业低，反映出企业流动资金周转过慢，利润受到较大影响，盈利水平有待进一步提高。

表3 资产周转率分析表

通过分析LY公司应收账款、应收账款增长率和周转率来判别公司的运营能力强弱。从表4能够得出2017年～2019年间LY公司应收账款周转率逐年下降，应收账款周转率较低，且公司2017年～2019年应收账款的金额连年增加，2018年的应收账款金额较2017年相比增长82.12%，公司的应收账款周转率较少，说明企业收账速度慢，平均收账期长，体现出其营运能力较弱。

表4 应收账款分析表

3.公司债务风险分析

从表5中可以看出，在过去三年中，LY公司2017年的现金流动负债比率达到281%，流动资金充裕，资金周转风险较低，但从另一侧面也反映资金利用率不高，资金机会成本过大，表明企业流动资金利用不充分，而在2018年出现负值，这与当年的经营性支出较大，经营活动净流入为负，好在2019年指标数值转为正值，进一步分析可以得出，2019年流动资金净流入得到缓解，流动资金得到补充，缓解流动风险加剧势头。公司的速动比率在2017年很高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本，而2018年～2019年间速动比率和行业平均值持平，说明公司有进行一定的债务调整，提高资金利用率。一般情况下，企业的资产负债率应基本保持在50%左右，如果资产负债率过高，则会加大企业的偿债压力，造成债务筹资风险，如果资产负债率过低，则不利于发挥财务杠杆的作用。而公司资产负债率低于平均水平，说明LY公司利用速动资产偿还流动负债的能力较弱，可能存在存货积压的状况。

表5 债务风险分析表

4.公司现金流风险分析

由表6可见，2019年由经营活动和投资活动所产生的现金流量净额分别环比增长220%和120%；反映公司2019年经营活跃，投资活动积极，存在大额投资。2019年公司的营业收入和经营现金流量净利润比率都有大幅提升，表明2019年现金流风险降低，经营状况得到显著提升。

表6 现金流量分析表 （金额单位：元）

由上述四项指标分析可以得知，企业资本结构风险较低，产权比率与权益比率适中；公司运营风险方面，存货周转率较低，可见存货有产品积压、产品滞销的现象。应收账款周转率较低，说明公司收回应收账款的效率较慢，且应收账款金额逐年增加，应该关注应收账款管理；企业债务风险偏高，主要体现在速动比率和流动比率较高，同时流动资产周转率和总资产周转率较低，说明企业资金的利用率较低，可以适当选择购买期货或进行风险投资。

三、LY股份有限公司财务风险现有控制措施

1.采用种产销一体化模式，提升抗风险能力

公司通过推行“公司+协议基地+标准化”的种产销一体化业务模式，能较好抵御市场不确定性带来的风险。市场环境千变万化，逃不开滞销风险和价格变动风险。标准化和订单制，使公司能根据市场行情指导协议基地和自身种植的动态调整，按需生产，准确预测需求量制定生产计划，降低滞销风险；深加工产品与大卖场和电商平台签订供销协议，保价采购销售，克服了价格过大波动幅度，减低价格变动风险。整个供应链上下游协调互动，产供环节实现标准化种植、运输仓储，环节节点组织和企业共同克服市场风险，供销环节采用柔性链接，一体化和柔性化保障在市场波动的环境下，能抵御系统性风险。这种“公司+协议基地+标准化”的业务模式是具有中国特色的、符合中国国情的模式，此模式使公司在国际竞争中脱颖而出，市场份额不断扩大。

2.运用冷链保鲜技术，降低经营风险

为降低运输原材料途中发生的经营风险，公司在仓储保鲜技术、冷链物流领域技术投入巨大，整个供应链环节风险控制较好。通过该种保鲜技术，检测不同水果呼吸速率来对果蔬进行精准匹配，利用自身的自动调节功能，进行内外部气体交换来控制果蔬的呼吸，使水果达到一种休眠的状态，减弱正常的代谢，以达到保持原有生鲜品质的效果。这种技术解决水果产品的存储、运输及销售过程中的保鲜问题，最大程度保持果蔬产品的营养价值，并且延长货架期延，实现农产品经济效益最大化，降低了经营风险。

四、LY股份有限公司财务风险控制优化建议

1.加强团队建设，扩大销售市场

导致公司产品积压和产品滞销的原因有很多，其中最有可能的是销售市场的不稳定和自身产品技术的落后。销售市场不稳定可能受限于销售团队的不稳定，要稳定市场，首要任务是加强团队建设。具体做法是增强LY公司销售团队对销售任务的理解能力。让成员充分理解工作任务和目标，只有团队成员对工作目标有了清楚、共同的认识，工作时才能步调一致，增加实施过程的紧迫感，从而在成员心中树立成就感。其次，培养销售团队的责任能力。责任是最基本的职业精神，胜于能力，要采用多途径多样化手段鼓励共同承担责任，培养团队成员的责任心。

2.提升大产业链运营能力，加大技术投入，开发新产品

产业链运营能力是企业利润的保障，技术是农产品加工企业发展的核心力量，与企业利润的提高有着直接关系。LY公司可以考虑积极依托农产品产地初加工政策补助项目，扶持农民合作社和农户建设储藏窖、保鲜库；大力提升公司水果生产加工和包装水平，更好的参与市场竞争。理顺农产品物流产业链各环节关系，吸引产业链下游企业聚集，形成供销产业集聚，满足日益增长的市场需求。同时大力加强技术开发力度，开发出符合变化市场需求特点的新产品和建立产品改进动态机制，不断适应市场需求变化，将市场风险控制在初期。

3.加强公司内部信用管理

公司应收账款额逐年增加，同时，应收账款周转率逐年递减，可见公司收账能力较弱，很有可能会使资产形成呆账甚至坏账。

公司需要健全客户信用等级机制，制定切实可行的信用政策。在此基础上要检查落实应收账款还款情况，减少可能会出现的坏账状况。

4.加强部门对接，降低期货风险

公司资金利用率过低，可以尝试增加期货的持有量或进行适当的风险投资，但公司也需要对以上投资活动加强管理。农产品期货为LY公司者转嫁农产品价格波动风险提供了有效的对冲工具。公司现有进行苹果期货的交易，运用场外期权锁定远期利润助力企业做大做强、基差采购模式实现对库存风险的有效管理、跨期套保、跨品种套保等模式满足企业风险管理需求。同时必须加强对金融专业人员的引进和重视，定期对员工培训考核，掌握期货市场最新动态，不断提升服务水平降低期货风险。

5.加强分析调研，降低投资亏损风险

防范于未然。LY股份有限公司及子公司应该做好投资前调研，分析投资可行性。在后疫情时代，项目投资决策比以往任何时候都要慎之又慎。由于疫情和国际经济环境恶化，我国经济面临多方面的下行压力，市场需求整体偏弱。在此背景下任何投资活动都必须要做好前期调查研究。公司可以成立投资风险管理委员会，聘请行业投资专家作为兼职成员，在前期调研基础上，采用专家意见法，慎重决策投资计划，在科学论证的基础上谨慎投资，降低投资亏损风险。