加强金融体系建设破解小微企业融资难题

摘 要：小微企业融资一直以来备受关注，国内学者围绕这一问题做了大量分析研究，并从不同角度提出相应的建议，政府结合实际情况出台了一系列政策缓解小微企业融资困境，但时至今日这一难题仍旧在困扰着人们。本文通过金融体系视角分析困扰我国小微企业融资困境的根源，从加强完善金融机构体系、金融产品体系、金融市场体系、金融生态环境四方面建设对破解小微企业融资给予相应建议。

关键词：小微企业;金融体系;融资

通过文献梳理总结关于小微企业融资难、融资贵的因素分析主要有以下几点：一是小微企业资金实力微弱、缺乏有效抵质押品、违约风险高;二是融资双方信息不对称;三是小微企业融资渠道狭窄;四是金融机构、金融市场服务小微企业动力不足，融资工具少。笔者认为造成小微企业融资难、融资贵是一个系统性的问题，其根源在于我国的金融体系不完善。

金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它由金融机构体系、金融产品体系、金融市场体系和金融制度体系构成。其类型有市场主导型金融体系和银行主导型金融体系两种。无论哪一种形式，其根本是发挥融资功能服务实体经济。多年来，我国小微企业融资难、融资贵的呼声从未消失。笔者认为解决小微企业融资问题应该从完善金融体系着手，通过不断推动完善金融机构体系、金融产品体系、金融市场体系、金融制度体系，并加强各个子体系相互配合形成合力，从而改善小微企业融资问题。

一、我国金融体系服务小微企业融资现状及存在问题

我国是银行主导型的金融体系，从服务小微企业融资角度来看，目前金融体系呈现出银行体系强大、金融市场融资功能薄弱的特点。具体来讲，我国金融体系服务小微企业融资现状及存在问题如下。

1.银行体系是小微企业融资主要供给方，其他金融机构参与度低

银行主导型金融体系自身特点决定了我国银行类金融机构在金融机构体系中规模的决定性优势及其在社会融资中的主导性地位。参与小微企业融资的非银行类金融机构种类不少，但实际融资规模和参与度占比不高。2019年9月，“信易贷”平台——全国中小企业融资综合信用服务示范平台启动上线，成长初期平台设置了商业银行、担保公司、小额贷款公司、融资租赁公司、消费金融公司、风险投资机构、资产管理公司、保险公司、保理公司、信托公司和供应链机构等不同类型机构的接入口。截至目前平台贷款机构数量为1681家，其中银行1661家，其他非银行金融机构只有20家，可见目前银行类金融机构是给予小微企业融资的主力军。

2.小微企业融资金融产品类别少，存在同质性和片面性特征

目前，小微企业融资产品除了各类银行信贷，还有票据、债券、典当类和租赁类、网络借贷与众筹等产品。由于非银行类金融机构小微企业融资参与度低，其提供的相应产品种类少规模也比较小，因此本文以银行信贷产品为主要说明对象，金融产品存在较强的同质性和片面性。尽管近年来各家商业银行都在金融产品和金融服务流程建设方面进行了多元化的创新，但各家银行产品间特征和利率水平差距较小，产品之间的相似度高。近年来，商业银行对信贷产品的授信模型做了不断创新，但为了有效规避风险，当授信额度较大（超过500万元）时，银行仍旧主要以小微企业的经营情况、抵质押物和财务数据为授信依据。这样的融资产品对于那些初创期、科技含量高但暂时还未形成规模销售的潜力型小微企业来讲，仍存在一定的片面性。

3.金融市场融资作用有限，融资效果不明显

我国小微企业社会融资渠道主要包括银行信贷、金融市场和民间借贷等。从金融市场融资角度看，目前小微企业债券市场融资占比极低，小微企业在债券市场所具备的直接融资能力较弱。全国中小企业股份转让系统、区域股权交易市场主要是为中小微企业、民营企业股权交易服务的，虽然各级政府给予了大量支持和推动，但真正能够从中受益的初创期科技型中小企业并不多。在银行主导型的金融体系下，小微企业融资仍主要依赖于银行信贷市场，而通过债券市场、股权市场、非银行金融机构等渠道的融资能力偏弱。

4.中央银行宏观扶持力度大、政策干预多

为了破解小微企业融资问题，人民银行对小微企业融资给予了大力度的扶持和政策干预。货币政策方面，通过差别化的存款准备金率及信贷政策指导，加强对再贷款和再贴现管理，引导金融机构加大对小微企业的支持力度、扩大小微企业信贷投放。2020年，在突如其来的新冠疫情冲击下，我国推出普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划，在强有力的宏观政策支持下银行业全年累计延期7.3万亿元贷款本息，普惠小微信用贷款累计发放3.9万亿元。

在小微企业融资环境建设方面，一方面规范互联网金融健康发展，积极筹建互联网金融行业自律性组织，发挥其服务小微企业的重要作用。另一方面，积极推进小微企业信用体系建设，为小微企业融资创造良好的信用氛围，促进小微企业融资。但目前国内征信体系覆盖广度及深度仍不足以为小微企业融资提供足够的信息，从而有效解决信息不对称问题，为其融资创造良好的信用环境。

二、建议：加强金融体系改革及创新，更好地服务小微企业融资

1.创新金融机构布局，建立、健全服务小微企业金融机构体系

其一，积极引入各类准金融机构开展机构合作，有效服务小微企业融资。

目前我國银行类金融机构在小微企业融资业务中发挥了主力军的作用，呈现出银行体系一支独大的状态。为了更好地满足小微企业服务需求，积极引进诸如小额贷款公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、融资担保公司以及地方资产管理公司等各类准金融机构并加强机构间合作。通过加强各类机构间的合作，不仅可以推动信息共享、客户营销共建、信用风险共担为小微企业提供一站式服务，还可以很好地发挥各自优势丰富服务小微企业的内涵。同时，在银行体系发挥主要融资主体的基础上，积极引入的各类准金融机构，通过其开发的差异性线上产品，满足相应类型及发展阶段小微企业资金需求，以此缩短融资周期，减轻银行系统信贷压力，有效缓解小微企业融资问题。

其二，构建多层次银行机构体系，形成优势互补格局。

针对小微企业差异化、多样化的金融服务需求，各类银行在地域、规模、自身机构类型等方面具有不同优势，因此可构建大、中、小及政策性银行、传统银行、无人银行、开放银行、多层次线上线下优势互补的银行机构体系格局。大型国有商业银行资金实力雄厚、机构网点分布广泛、业务开展易于形成规模效应，继续发挥国有大型银行“量增价降”作用，践行普惠金融，加大对小微企业金融支持力度。城市商业银行、农村商业银行、农村信用社及村镇银行等中小银行机构网点深入城镇社区及偏远地区，扎根于当地，这样的地域及对客户知情优势可以很好地服务当地小微企业，促进地方经济发展。无人银行、开放银行利用互联网优势，打通跨界生态接口，开发无接触式线上适应性强的融资产品，增强小微企业用户体验。小微企业融资成本高、风险大、不良率高且收益差，商业银行对其有很强的理性歧视，近年商业银行对小微企业的融资规模之所以增长很大因素是政策压力。鉴于此，为贯彻、配合政府小微企业融资政策，可通过设立特殊行业小微企业政策性银行以此提高融资支持力度，降低运行成本和运营风险，将政策性金融作为商业性金融的有力补充。

其三，推动金融机构专业化建设。

专业的才更具有竞争力。金融机构差异化程度越大，专业分工度越高，开发的融资产品和服务才更具有针对性。面对小微企业差异化的融资需求，金融机构可通过设立相应部门专注于某一个细分市场，如某一行业或某一区域的小微企业，结合自身的优势对小微企业客户提供专业化的融资产品和金融服务。

2.创新小微企业金融产品体系

其一，丰富小微企业融资产品种类。小微企业所需要的金融服务个性化特点突出且种类多样。从银行业的角度看，创新小微企业金融产品需要全面涵盖支付、结算、理财、投资、信贷等。在这其中，尤其需要针对小微企业融资难、融资贵问题，创新信贷金融产品，降低小微企业融资成本。面对数量众多的小微企业，在金融产品创新过程中，需要结合小微企业所处行业、经营模式、发展阶段等做好客户细分，针对性开展产品创新，设计金融服务方案，让金融服务更契合小微企业需求。其他各类准金融中介机构可结合自身优势，开发不同类型的线上、线下融资产品满足小微企业融资需求。

其二，有效依托互联网、大数据、区块链技术开发融资产品，解决大量长尾小微客户融资需求。信息技术的进步，为金融产品开发提供了有力的技术手段，也是被实践验证的服务小微企业的有效方式。互联网开放、平等、协作、分享精神在金融产品开发中的运用，可以最大程度地降低信息不对称，提高小微企业融资的获得性。因此，遵循科技搭台金融唱戏原则，有效利用现有的信息技术手段开发小微企业融资产品。金融机构可以依托互联网、大数据、区块链技术针对小微企业的行业属性、地域差异、经营特点等，推出有针对性的融资产品和风险管控手段，为不同类型小微企业量体裁衣，打造专属融资产品。同时，充分利用信用数据积累创新发展线上无接触式融资产品，让小微企业随时随地获得金融服务，增强小微企业获得融资的便利性。

3.完善服务小微企业金融市场体系，拓宽融资渠道

其一，降低准入门槛，大力发展小微企业股权市场。

我国已建立起多层次的资本市场，其中全国新三板、各省新四板股权交易主要是为中小微企业、民营企业股权交易服务的，在地方政府的大力推动与支持下，区域股权交易市场挂牌的初创期科技型中小微企业不少，但这些挂牌企业似乎真正能够融到发展资金，从中受益的并不多。我国股权市场最突出的问题是相关部门的监管干预多，企业进入的门槛高。门槛之所以高是因为监管层要通过管控来规避各种潜在风险，以此来保护投资者利益。因此在股权市场上，监管机构要降低小微企业资本市场的准入门槛，借鉴成熟市场经验加强对众筹市场的规范和政策支持，监管机构担心的风险问题就由市场来解决，市场具有优胜劣汰机制，投资者会根据市场机制搜寻具有价值投资的企业，而真正具有发展潜力、投资价值的企业也不会因为初始门槛高而被拒之股权融资市场门外。政府需要做的是营造良好的投资环境，搭建相应的股权融资平台，小微融资企业好坏交由投资者自行判断，减少企业和投资者对监管依赖心理，从而达到良性循环，助力小微企业股权市场融资。

其二，继续深化拓展债券市场。

债券市场是我国资本市场中具有市场规模大、交易活跃、流动性好、受关注度高的子市场，是国家宏观经济政策调控、产业政策调整的重要渠道。在小微企业融资实际操作中，债券市场除了中小企业集合债、中小企业私募债和小微企业增信集合债三个主要产品，中国银行间市场交易商协会推出了短期融资券、小微企业扶持债、小微企业贷款专项金融债、中小企业集合票据和区域集优直接债务融资模式等，都发挥了一定的融资功能并且获得了极大的社会关注认可度。但相对于银行信贷市场，债券融资份额还有待提高。因此，在现有的小微企业债券融资框架基础上，结合小微企业规模小、经营稳定性弱而主流债券市场对于小微企业门槛高、成本高两大障碍进行创新，继续深化拓展债券市场，政策规范并支持P2P网贷及众筹市场发展，提高债券市场服务小微企业融资能力的广度及深度。

4.完善金融制度，建设良好金融生态环境

良好的金融生态环境是金融体系良性运作的基础保障。目前我国政府在小微企业融资问题上存在着政策支持大、干预多特点。宏观监管调控主体应该转移工作重心：减少直接干预，增加相应金融制度的建立和规范，建设良好的金融生态环境，为小微企业顺利融资提供环境和条件，做到为授之以渔而非授之以鱼。

其一，加快信用体系建设，建立全國范围的信用信息共享平台。

小微企业融资困难的原因之一是缺乏信用。现代市场经济是信用经济，良好的社会诚信环境可以促进金融生态有序进行。因此政府要加快并完善征信系统的建设，在全国范围内建立信用信息共享平台。小微企业信用信息可通过三个方面整合：一是小微企业客观真实、及时准确地提供自己的信息;二是第三方渠道获取信用信息;三是利用互联网、大数据等手段全方位、立体化的整合工商、税收、物价、医疗、海关、银行及有关部门的碎片化数据信用资源。综合三方面信息来源，运用信息化软件中区块链技术最大程度地获得完整、真实的信用信息。与此同时还要推进信用立法建设，实现信用市场有法可依，以此营造良好的社会信用环境和规范化的社会信用秩序。

其二，推进小微企业融资法律法规建设，加强对小微企业诚信教育及失信惩罚力度。

小微企业信用意识淡薄，缺乏规范的财务及经营管理制度。政府要通过各种渠道给予小微企业免费培训教育，规范其财务及经营管理制度，提升小微企业自身素养。同时推进小微企业融资法律法规建设，建立失信惩罚机制，做到有法可依、执法必严、违法必究。如果小微企业失信没有得到应有的惩罚，会进一步增加其融资的道德风险，这不仅增加了金融机构信贷资金风险，又会阻碍小微企业的成长，更重要的是会打消各类融资主体小微企业融资积极性，形成惜贷、怕贷、难贷恶性循环。因此，要加强推进小微企业融资法律法规建设，加强对小微企业诚信教育及失信惩罚力度，敦促小微企業强化信用意识，营造诚实守信的融资氛围。

其三，提升监管部门的监管能力，优化政策支持。

在金融机构、金融市场小微企业融资方面，监管当局应采用差别监管制度，相对弱化并降低数据型监管指标，注重各金融机构及金融市场主体的行为合规性、资金流向合规性及信息披露真实性等内容监管。融资主体服务小微企业融资风险高，为鼓励其服务小微企业积极性，在其开发、推出小微企业融资产品过程中，要在宏观监管方面给予政策支持，提升其服务小微企业的创新动力。

三、总结

金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，健全完善的金融体系可以充分发挥其服务实体经济的功能。小微企业融资问题的解决依赖于金融体系各个子体系协同合作。为破解我国小微企业融资困境，我国要进一步加强完善金融机构体系建设：创新金融机构布局，建立、健全服务小微企业金融机构体系;创新小微企业金融产品体系，满足其多样化、差异性融资需求，增强其金融服务获得及体验;完善服务小微企业金融市场体系，拓宽融资渠道;完善金融制度建设，创建和谐有序的金融生态环境，为小微企业融资提供良好制度及信用氛围。

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作者简介：蔡程（1982.07- ），女，汉族，硕士，讲师，研究方向：商业银行经营管理、货币政策研究