舞弊三角理论对财务谜团的分析探究

卞淑慧 徐丽军

案例背景

在2020年的4 月2日，美国比较有名的做空企业浑水公司发布了一封匿名人士对于瑞幸咖啡财务造假的报告。

2020年2月3日，瑞幸对做空报告进行了否认，并提出报告只是主观臆想，并不是真实情况。但是，这个报告引起了会计师事务所安永的警觉，并立即派出团队对瑞幸进行舞弊检查，发现瑞幸咖啡存在通过B端来购买大量代金券的造假行为，并且B端与瑞幸存在关联方关系。这个事实一经查出，安永立即向审计委员会报告。

由于安永的揭发，瑞幸感觉已经掩盖不住了，2020年4月2日，瑞幸发布公告承认了自己的造假行为，其中2019年第二季度-第四季度虚增22亿人民币的交易额，交易费用也在造假。此消息一經发布，瑞幸咖啡当天股价下跌至75.57%，最大跌幅竟然达到81.3%。

舞弊手段分析

虚增主营业务收入

从瑞幸咖啡上市，在中国就疯狂开设线下门店，多达4000多家，这在咖啡门店的历史上来说无疑是一大创举。在浑水公司披露的报告中指出，门店平均每天的销售量高达263单左右，但是，存在跳单的迹象，所谓的跳单就是从25直接到27，中间的26是公司的虚增收入。

跳单是一种不易被人察觉的财务造假手段，不太容易被有关机构获得虚假订单。并且瑞幸咖啡有自己一套独特的排号方式，这样的话，就不能仅仅用最终订单号减去初始单号来计算订单量了。同时，集团管理层也会通过挪用公司小额现金来虚增收入。

虚增其他产品的收入

浑水机构指出瑞幸在其他产品的收入中占比从6.2%上升到22%，计算得出虚增比例将近400%，说明瑞幸对零食，马克杯等周边产品进行的虚增已经让人惊叹。并且，浑水公司对瑞幸的原始小票进行了抽样调查，调查表明，其他产品的收入仅占6.2%，但是在报表中显示的是22%，说明公司存在虚增其他产品收入。

同时，瑞幸可能存在逃税的行为。从税率来看，其他产品税率为13%，咖啡是6%，利用公式，平均税率=咖啡收入比重*税率+其他产品收入比重*税率，得出平均税率是7.54%，但是瑞幸报表上显示的是6.5%， 说明瑞幸可能存在逃税。

虚增成本和费用

浑水公司披露了瑞幸咖啡存在严重的虚增广告收入的现象。瑞幸管理层通过编造虚假的财务合同，发票等虚增成本和费用，其中，瑞幸在2019年第三季度对广告费用有150%的虚增。报表显示，第三季度广告费用是3.82亿元，而事实却是4600万元。瑞幸就是通过这种夸大的方式使得现金转出，然后把虚增的广告费用转回到门店中，经过来来回回，从而使得销售收入增加。

舞弊动因分析

舞弊三角理论指出财务舞弊来自于压力，机会和借口三个方面。压力主要是由企业面临上市，市场的变化和同行业的竞争者带来的，但是仅仅因为压力因素往往不会造成财务舞弊，还需要有机会，比如该公司的监管力度不够，内部控制欠缺等。然后再加上一个合乎情理的借口，就自然而然的形成了舞弊。

压力因素

压力因素被认为是整个财务舞弊的前提。也是进行舞弊之人的动机。对于上市公司而言，大部分的压力因素来自于企业的利润和资本，在瑞幸咖啡中，上市只用了6个月的时间，并进行赴美上市，在这个过程中获得融资并扩大市场给瑞幸带来了巨大的压力，但是，上市意味着带来更高的利润，获得更好的品牌推广，瑞幸一定不会错过这个机会，同时，市场上竞争者如星巴克对于瑞幸来说也是压力剧增。因此，瑞幸采取快速扩充门店的机会来获取利润，但是巨大的资金压力使得瑞幸喘不过气，又因为采用低价竞争，狭窄的客户群等因素，使得瑞幸亏损严重，资金周转困难，因此获得融资的压力越来越大，瑞幸试图从一轮一轮的融资中缓过来，但是只能越陷越深。

机会因素

机会因素可以推动财务舞弊的发展恶化，是着力于控制的。一方面， 归结于失效的外部治理。安永作为瑞幸咖啡聘请的会计师事务所，其注册会计师在审计过程中是否完全做到独立性和专业性。审计师是否真正的去研究瑞幸咖啡在运营方面的逻辑并进行实时的核查，然后去发现其中的财务造假问题存在疑惑。同时，部分会计师事务所可能为了争取业务，选择接受公司提出的不正当的要求，甚至因为得到高昂的费用而对财务舞弊视而不见。另一方面，由于瑞幸内部治理较弱，管理层和本公司会计人员没有做到真实可靠。在瑞幸咖啡的公告中 22亿元的高额财务造假的涉事人员仅包括首席运营官刘建和部分员工，我们可以看出其内部控制出现问题。在2019年的上市资料中也可以看出，瑞幸咖啡存在着信息披露的重大缺陷。还有做重要的一个原因，国家的监管体制不完善。由于中国公司的财务报告审计都是有上市公司自行挑选，并支付双方协议的审计费，这就很难保证审计结果的独立性和真实性。机会因素对财务舞弊的推动作用是不可小觑的。

除以上因素之外，瑞幸的独特商业模式为其提供了便利。上文提到瑞幸咖啡采用多种手法虚增收入，最令人不解的是不设置收银台，完全利用手机客户端进行跳单来提供利润。

借口因素

在同时拥有压力和机会因素后，借口就成为财务造假行为的最后一个原因，是对人的一种道德判断。张新民感觉是瑞幸咖啡在其发展中只追求速度，对其他方面无所畏惧。到2020年11月底，瑞幸的门店就有了3898个左右，一度超过星巴克的门店数量。同时，由于美国的文化和中国有着一定的差异，使得美国人对于瑞幸在中国的发展并不了解，只是一味地投资，认为中国的消费市场巨大，咖啡市场前景光明，国外的这种心理为瑞幸咖啡的发展提供了借口。

瑞幸董事长陆正耀停驶担任神州租车的董事长，曾经多次在两家公司之间进行资金的转换，进行关联交易，无疑是职业道德败坏，职业操守的扭曲。

综上所述，瑞幸咖啡由于上市需要资金的压力，内控和国家管制空缺的机会，国外市场美好和管理层职业道德败坏的借口，舞弊三角理论促成了瑞幸的财务造假。

对策及启示

完善对管理层的监督

对于瑞幸的财务造假，其中大部分原因来自于企业管理者的道德败坏，其董事长陆正耀曾经多次进行关联交易，对虚假的业务坐视不管，对于他来说，只是为了自己企业的利润好看，从而吸引投资者加大资金投入，对企业的长远发展，品牌推广不管不顾。因此，对于瑞幸来说应尝试着做到管理层的权责分离，并且需要设立监督机构，比如审计委员会，通过落实审计原则，举报制度等，专门对瑞幸的各大业务形成有效地监督，从企业内部遏制财务造假。

加大惩处力度

法律法规是中国人民必须遵守的，只有严峻的法律可以对造假进行有效的制约。在造假中，有带头的，也有一些是从犯，企业应当在发现是对主犯人员惩以最大力度的处分，正所谓杀鸡儆猴，只有把惩治制度落实到实处，对于员工来说才可以引以为戒。同时，对于参与公司审计的会计师事务所及其工作人员也应该受到惩罚，并处以相应的罚款。其罚款应该按照其在审计工作中所发挥的作用进行。

选择适合自己的商业模式

通过分析瑞幸咖啡，不难看出存在不适合的商业模式。为了提高利润，瑞幸一味的依靠手机客户端来进行销售，并进行财务造假，这是不正当的行为。我个人认为，瑞幸应当对咖啡的味道进行研发，从而创造品牌效应，在同行业中有效地竞争。因此，合理的商业模式可以一定程度的避免财务舞弊。

瑞幸咖啡的造假谜团说明上市公司本身的商业模式还是存在问题的，其造假手段就是体现。根据上文分析，瑞幸咖啡是用其商业模式来美化销售数量，并达到融资的要求。为了避免类似案例的发生，从监管部门来说，上市公司应持续关注自身商业模式是否符合现行经济环境和健全内部控制体系的要求，用其治理结构从自身规避财务造假事件的產生。

（沈阳大学商学院）

参考文献：

[1]骆彤.瑞幸咖啡财务舞弊案例及审计分析，现代商业，2021-01-18.

[2]曾耀锐.基于管理会计的瑞幸咖啡公司财务舞弊研究，中国商论，2021-02-17.

[3]周尚熠.基于瑞幸咖啡造假事件案例分析，现代营销（下旬刊），2021-01-25.

[4]白云.李志堂.张颖.基于舞弊三角理论的财务造假问题分析--以抚顺特钢为例，中国商论，2021-02-07.