论财务环境对企业融资的影响

汤礼华

摘要：随着我国市场经济的飞速发展，推动着我国企业的高速发展，企业的发展对国民经济持续稳定增长具有重要意义，不论是国有企业还是民营企业都是我国经济发展的重要支柱。企业的发展离不开融资，在我国企业进行资金融资，金融机构考虑因素很多，尤其是我国中小企业在融资时总是面临种种障碍，财务环境对企业融资具有决定性的影响。文章就财务环境对我国企业融资的影响进行了分析，并提供了企业融资对策。

关键词：财务环境;企业融资;融资建议

一、财务环境概述

财务环境，指的是对企业财务管理活动产生影响的企业内外各种因素的总和，可以分为企业外部环境与内部环境，外部环境是指经济、法律、金融市场以及社会文化政治等;内部环境是指企业经营组织形式、资本结构、内部管理体制及水平等。企业的内外部环境在对企业融资方面影响力大，了解及分析内外部环境，有利于企业减少内外部环境对企业融资的影响。

（一）外部环境

外部环境主要包括以下几个方面。

1. 经济环境

经济环境是指影响企业融资的各种社会经济因素。影响经济环境的一个重要因素就是国家经济政策，国家经济政策包含财政、货币及金融政策等，这些经济政策都对企业融资产生着重要影响，如货币政策会对企业融资产生最直接影响，资本利率的变化，会导致贷款环境变化，影响企业融资规模。

2. 法律环境

企业从事一切活动都必须在相应的法律法规下进行，国家制定的法律法规，一方面约束企业的活动，但另一方面又可以保障企业顺利开展经济活动。我国目前针对各类企业的立法仍需加强和完善，比如针对民营企业只是制定了一些暂行条例，并没有对民营经济进行立法。

3. 金融市场环境

企业融资面临来自金融市场的影响，金融市场是指资金供求双方融通的场所。金融市场的运行是国家进行金融宏观调控的对象，按照资金借贷时间的长短一般分为短期市场和长期市场，企业在不同的金融市场要采取不同的融资方法开展资金融资。

（二）内部环境

内部环境主要包括以下几个方面。

1. 经营组织形式

企业经营组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织形态和类型，主要有公司制企业、独资企业和合伙企业三种形式。企业无论采用何种经营组织形式，都应具有所有权和经营权，它们是企业从事经济运作和财务运作的基础。企业采用何种经营组织形式，对企业融资工作有重大的影响。

2. 资本结构

资本结构，是指企业各种资金的来源及其构成比例，也称为融资结构。企业的资本可分为短期资本和长期资本，也可分为债务资本和股权资本。资本结构在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更高的自有资金收益率。

3. 管理体制及水平

企业管理体制指企业生产经营活动的责、权、利的各种制度的总称，既受社会生产关系的制约，也受生产力发展水平、思想文化水平、政治体制的影响，包括管理机制及机构、管理制度等，其中内部控制是企业管理体制的核心。企业加强和完善内部控制是企业提高经营管理效率、保护资产的安全、保障经营信息和财务报告的可靠性，以及促进法律法規有效遵循、规避生产经营风险的关键所在。

二、财务环境对企业融资决策的重要性

影响企业融资的因素有很多，但财务环境对企业融资来说具有决定性的作用，只有了解并分析财务环境，才能使企业更好的应对及解决内外部环境对企业融资的影响。在日渐复杂的市场经济下企业必须进行合法经营、多渠道融资。在企业发展过程中，财务环境的变化，会对其的生产经营产生较大的影响，因此，为了促进企业可持续发展，企业必须弄清楚财务管理所处的环境状况及发展态势，并结合对企业有利与不利条件进行综合分析，帮助企业提高适应财务环境变化的能力，进一步实现企业财务管理目标。

三、企业在融资过程中忽视财务环境造成的影响

（一）对外部财务环境不了解，影响企业融资效率

改革开放 40 年来，我国的民营企业发展非常迅猛，但是现阶段大多数民营企业还难以实现企业管理现代化，不少企业通常是专注于产品的研发、生产和销售市场，不太关注国家的经济政策、法律法规的变化以及金融市场环境的影响等。很多规模小的民营企业，为了节省管理成本，只配置一至两名会计和一名出纳，基本谈不上设置财务管理或融资管理部门，由此导致企业长期不关注外部财务环境的变化。由于对相关融资政策的不了解，在企业需要融资时往往因决策失误而错失良机，从而可能会延误企业的发展。

（二）财务管理水平较低，不能提前做好融资计划

由于不少企业财务管理水平较低，企业往往是根据自己的主观判断去融资，基本上没有具体的融资计划。比如，不少企业在实际融资时，对于资金需求多少，通过什么渠道融资最合适，如何控制融资风险等都没有提前做好具体计划，这样的后果往往不是融资不足或融资过剩，就是无法正常按期偿还到期贷款，造成银企关系紧张，影响企业日后再融资。

（三）产权不够清晰，不利于获得银行贷款

有一些企业集团股权结构过于复杂，交叉持股，产权不够清晰，造成银行等金融机构对企业的实控权归属无法准确判断，对企业的财务风险也无法准确评估，这种情况下进行融资即使成功的话，耗时是非常长的，短则半年，长则超过一年。此时即使融资成功，也是达不到企业想要的资金使用效果。

（四）实际控制人控制的企业网络复杂，增加企业财务风险

不少企业为了分散企业经营风险，增强竞争力或减少竞争压力，企业沿其现有的经营链条进行纵向或横向一体化战略投资经营，或企业进行相关或不相关多元化投资经营。由于企业实际控制人精力、能力有限，在经营好主业的同时，难以兼顾到其他企业的经营管理，这样稍有不慎，就很容易导致其他企业经营管理水平低下，使其出现持续亏损甚至处于空壳的状态。此时，虽然主业企业经营很好，有足够的偿债能力，但是金融机构往往会因实控人控制的其他企业原因，认为主业企业风险不可控，对这样的企业避而远之。

（五）内部管理不规范，难以实现多元化融资

融资方式是企业融通资金所采用的具体形式，包括权益性融资，如吸收直接投资、发行股票等，以及债务性融资，如银行借款、应付票据、发行债券等。企业要实现多种融资方式进行融资，即多元化融资，对企业内部管理的要求是比较高的，比如企业要想通过发行债券的方式进行融资，此时不仅要求企业有合理的商业模式、规范的管理体系、合理有效的内部控制机制等，还要求管理层对企业的未来发展有足够的决心。对于大部分企业而言，银行借款就是最便捷、最有效率、难度最小的融资方式。

四、企业根据财务环境合理进行融资决策的对策建议

（一）企业管理层应当重视外部财务环境对融资的影响

在当前经济全球化的浪潮中，对企业的外部财务环境有着直接影响的是金融市场全球化。因国内外金融市场竞争的加剧，促使我国金融机构进一步加快建立现代企业制度的步伐，国家也在进一步规范对金融市场的监管。由此国家相关的法律法规也发生了巨大、深刻的变化，如营业税改征增值税、个人所得税税法修订、增值税税率下调、社保政策调整等。企业管理层应当紧跟经济全球化的脚步，熟悉国家最新发布的相关法律法规，重视利用外部财务环境。

（二）积极改善企业内部管理水平

1. 企业应当建立健全财务管理岗位

不少企业特别是民营企业不重视财务管理工作，认为企业只要有会计做账就行，根本没有财务管理的概念。其实会计人员和财务管理人员，是企业内部财务环境的基础，企业应当依照《会计法》等法律法规，在建立健全会计核算岗位的基础上建立健全财务管理岗位，这样不仅能提升工作效率和提高会计核算、财务管理的工作质量，有效规避舞弊行为发生，而且还能促进企业融资。

2. 建立和完善内部财务控制

企业财务管理目标是财务管理活动所希望实现的结果。企业财务管理目标有多种具有代表性的模式，如股东财富最大化、企业价值最大化、企业利润最大化等，不管是哪种模式，加强内部财务控制是实现企业管理目标的一项重要措施。如果企业忽略了内部财务控制工作，不仅会影响企业的经济效益，也会影响企业资产的安全、财务报告的可靠性等。因此企业建立和完善内部财务控制，对于实现企业财务管理目标有着非常重要的意义。

3. 推进企业财务管理信息化

目前我国很多民营企业，财务管理信息化水平比较低，通常会计核算只有总账和报表系统，其他如采购、销售、仓储管理及生产管理等环节，都是用Office等办公软件登记管理台账来完成，数据传递效率非常低下，而且数据的及时性、准确性很难得到保证。企业进行财务管理信息化，不仅可以将企业的物流、资金流、信息流实现统一，显著提高工作效率，而且可以有效改善企业内部财务环境。

（三）优化企业股权结构

部分民营集团企业，由于一些特殊的原因，股權结构过于复杂，银行等金融机构难以厘清股权关系，无法准确评估企业财务风险，造成企业融资难。企业应该根据自身的经营管理情况，优化股权结构，明晰股权关系，减少交叉持股及股权层级，控制股东人数在合理范围等。同时对关联企业也要进行 “调整”，如关停注销没有发展前景的关联亏损企业，合并具有发展前景的关联企业到主业中，转让盈利能力低但发展前景一般的企业。通过优化调整，企业股权结构清晰，主业突出，有利于获得银行授信或其他方式的融资。

（四）合理预计资金需求量

企业应当根据营运资金情况、年度经营计划，以及新项目财务可行性分析、兼并重组方案等进行融资需求量分析，编制具体的资金需求计划、融资计划及还款计划，避免融资不足或过度融资对企业生产经营活动造成不利影响，同时也避免企业无法正常按期偿还到期贷款，造成银企关系紧张，影响企业日后再融资。

（五）优化资本结构，降低融资成本

企业应根据生产经营及对外投资的需要，不断拓宽融资渠道，选择合适的融资方式，筹集企业所需要的资金，以期优化企业资本结构，降低企业综合融资成本。因此企业在融资前需要做的工作很多，比如制定融资计划、决定资本结构、确定筹集方式等。如果企业只是短期内扩大经营规模或进行其他方面的投资，可以考虑吸收直接投资或进行银行借款，但从企业长远发展的角度，以及提升企业知名度、扩大品牌影响力等方面考量，企业可以考虑通过 IPO进行募集发展所需要的资金，但这对于任何一个企业来说无疑都是一个艰巨的工程。

五、结语

财务环境的好坏直接影响着企业的生产经营活动，它对企业融资的影响是深远的。企业要优化财务环境，既要做到熟悉外部财务环境，紧跟经济全球化的步伐，把握企业发展的商机，同时也要积极改善内部财务环境，提升企业管理水平，只有这样才能为企业营造一个能融资、风险可控、融资成本低的融资环境，为企业进一步发展提供坚实的保障。

参考文献：

[1]王燕珍.浅谈财务环境对企业融资的影响[J].中国商论，2019（04）：49-50.

[2]王雁.浅析财务环境对企业融资的影响[J].中国集体经济，2019（11）：54-55.

[3]王麒淞.论财务环境对企业融资的影响及应对[J].纳税，2019（22）：109+112.

（作者单位：湖北红翼农林科技发展有限公司）