对标深圳探索青岛知识产权证券化的对策建议

王文峰

知识产权证券化是支持知识经济发展和解决创新创业融资难的重要手段，在此方面深圳连续创造了多个第一，构建起知识产权证券化先行示范的“深圳模式”。作为城市中“独角兽”的青岛，在发起科技引领城建设攻势、建设创业城市的大背景下，大量的科技型企业、创业团队迫切需要资本的加持，但轻资产的特征使其难以通过传统方式获得融资。知识产权证券化能有效整合知识产权和资本市场，助力拓宽企业融资渠道，提升创新成果转化率，对推动青岛经济高质量发展、优化营商环境具有重要意义。

1  知识产权证券化的深圳实践

1.1  国内政策红利催生市场蓝海

当前，包括美国硅谷、日本东京湾、以色列、中国香港和深圳等国际创新经济区域都在积极进行知识产权金融创新，竞争国际知识产权金融高地。为落实创新驱动发展战略，我国对知识产权证券化融资一直持鼓励态度，密集出台了多项政策，推动了知识产权证券化市场的快速发展。

2015年3月13日，中共中央、国务院发布《关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》，首次提出推动修订相关法律法规，探索开展知识产权证券化业务，鼓励资本市场支持技术创新。

2019年2月，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，明确支持开展知识产权证券化试点。

2019年8月，中共中央、国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，指出加快实施创新驱动发展战略，支持深圳探索知识产权证券化。

2020年6月，国务院发布《关于做好自由贸易试验区第六批改革试点经验复制推广工作的通知》，将知识产权证券化作为金融开放创新领域在全国范围内复制推广的四项经验之一，重要性不言而喻。

深圳抓住政策机遇，始终把知识产权作为创新驱动发展、优化营商环境的重要支撑，在《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案（2019-2025年）》及深圳优化营商环境“一号改革工程”《2020年优化营商环境改革重点任务清单》中，顶层设计了知识产权证券化，建立健全市场化的知识产权证券化工作机制，制定出台了深圳市促进知识产权证券化工作若干措施，设立深圳市知识产权运营基金，加大知识产权证券化试点力度，成绩斐然。

1.2  深圳知识产权证券化先行先试

2019年12月26日，高新投以知识产权质押贷款债权为基础资产，在深交所发行整体规模10亿元、首期规模1.24亿元的“平安证券-高新投知识产权1号资产支持专项计划”，深圳知识产权证券化实现“从零到一”的历史性突破，也是全国首单以小额贷款债权为基础资产类型的知识产权ABS产品，首期入池的15家企业均为民营企业，借款人底层贷款利率低至5%。

2020年3月25日，深圳发行全国首只助力“战疫”企业的知识产权证券化产品“南山区-中山证券-高新投知识产权1期资产计划（疫情防控）”，12家疫情重点保障企业以及支持疫情防控工作作用突出的卫生防疫、医药产品、医用器材企业入池，发行规模3.2亿，涉及专利50件，每家获得融资金额500万到6000万不等。

8月18日，“南山区-中山证券-高新投知识产权2期资产支持计划（中小企业）”设立，这是深圳市首单中小企业专项知识产权证券化项目，共为21家中小企业提供融资2亿元，涉及知识产权59件。

9月17日，“南山区-中山证券-高新投知识产权3期资产支持计划（5G专场）”设立，这是全国首单5G专场资产证券化产品，为18家企业融资4.55亿元，涉及知识产权66件。

今年深圳3期产品共惠及南山区51家企业，金额合计9.75亿元，补贴后实际融资成本仅为2.98%/年，极大提振了疫情影响下民营企业的信心和投资热情，知识产权证券化系列产品的发布，標志着深圳高新投开创的知识产权证券化“深圳模式”，在不同行业、不同领域持续落地生根、开花结果。一是在基础资产构建方面，以发明专利独占许可费为基础，面向以专利为核心资产的科技企业。二是在项目规模方面，采用储架发行模式，一次审批、多次发行，可灵活掌握发行节奏。三是在发行主体方面，市属国企深圳高新投作为串联地方政府、金融机构、中介机构等角色不可或缺的一环，在撮合知识产权证券化过程中发挥了重要作用，通过信用增级，让企业从“单打独斗”找融资，变成了国资机构背书服务“整体打包”获贷款的模式。

2  青岛开展知识产权证券化具有得天独厚的优势

2.1  政策加持提供重大契机

2020年6月4日，《科技部办公厅关于加快推动国家科技成果转移转化示范区建设发展的通知》公布，明确提出探索知识产权证券化。青岛早在2016年就被批为国家科技成果转移转化示范区，开展知识产权证券化是落实国家政策应有之义。同时，获批中国（山东）自贸试验区青岛片区，知识产权证券化是金融开放创新领域需要探索推广的重要改革事项。

2.2  科技创新能力稳步提升

现代海洋、智能家电、轨道交通装备、工业互联网等领域科技创新优势凸显，获批中国制造2025试点城市、国家人工智能创新应用先导区。2018年全社会R&D经费支出占GDP比重达2.58%，2019年财政科技支出占财政支出比重4.24%，技术合同成交额170亿元，发明专利申请量21609件，发明专利授权量7704件，万人有效发明专利拥有量34.37件，PCT国际专利申请量1381件，国家高新技术企业3829家，国家科技型中小企业2497家，境内外过会及上市企业61家，知识产权证券化有足够的产业基础支撑。

2.3  知识产权运营成效明显

海洋科技、家电电子、轨道交通、化工橡胶等领域形成若干具有国际竞争力的知识产权领军企业和产业集群，知识产权运营收益快速增长，知识产权交易额累计达到10亿元以上。全国首创的专利质押保险贷款“青岛模式”作为知识产权强市典型经验由国家知识产权局向全国推广，省委主要领导、省政府分管领导分别作出指示、批示“认真借鉴青岛模式在省里复制推广”。截至2019年12月底，专利权质押保险贷款服务联盟单位已发展到41家，累计受理393家企业贷款申请，为146家企业发放224笔贷款，累计承保金额8.15亿元，贷款总额7.7亿元;财政资金累计投入1703万元，实现45倍放大效应。

传统知识产权质押融资操作流程较长，无形资产的定价、质押还没有规模化与标准化，企业需要面对多个机构，操作和沟通成本较高。知识产权证券化，正在将社会资产的标尺由自然禀赋型的房产、地权，向知识禀赋型的技术、专利演化推动，潜力巨大。青岛目前还未有实质突破，学赶深圳需学习他们运用资本的逻辑为企业赋能的成功经验，为轻资产、高风险、高成长的科技型企业搭建起连接“知识”与“资本”的桥梁。

3  推进青岛知识产权证券化的政策建议

3.1  加强顶层设计和组织领导

以市知识产权局、科技局、金融局等相关部门为主体，成立知识产权证券化试点指导工作小组，以知识产权证券化为引领推进知识产权运营服务体系建设，协调知识产权證券化中价值评估、风险评估和风险控制等问题，运用金融手段盘活企业专利、商标、版权等无形资产。完善知识产权证券化配套扶持政策，发挥财政资金杠杆作用，通过担保贴息、提供奖励费用等形式为知识产权证券化业务提供正向激励，增加外部担保机构、证券公司、信用评级公司等中介机构参与积极性，降低企业融资成本。抓住自贸试验区和国家科技成果转移转化示范区机遇，尽快开展试点示范。

3.2  搭建政担银企多方合作平台

发挥知识产权服务联盟、协会在知识产权创造、运用、保护、管理全链条的服务优势及政府投融资平台金融专业服务优势，引入具有知识产权、金融跨领域服务能力的专业机构作为项目总协调部门，使政府、担保、银行、企业、专业机构形成合力，尽快推进知识产权综合金融服务市场化落地实施。积极培育、发展知识产权价值评估机构、基础资产信用评级机构、会计及税务服务机构、法律服务机构等知识产权服务企业。

3.3  培育壮大创新型企业和高新技术产业

聚焦高端智能家电、轨道交通装备、高端船舶与海工装备、高端化工等先进制造业，新一代信息技术、生物医药等战略新兴产业，人工智能、生命科学等未来产业，培植产业专利稳定、链条有序完整、交易主体众多能够主导技术规格的产业，提升知识产权实力，为知识产权证券化提供“土壤”。实施国家高新技术企业和科技型中小企业“双倍增”计划，打造一批具有核心竞争力的创新型企业。

3.4  建立知识产权证券化大数据库

推进企业入库，将高新技术企业、国家知识产权示范和优势企业、知识产权管理体系认证企业、上市企业、新三板企业列为重点关注对象，跟踪企业融资需求，向金融机构进行精准推荐。推进专利入库，建立市场化高价值专利指标体系，引导企业加强专利储备并将拥有的知识产权放入知识产权包或产业专利池内，以产业链条或产业集群高价值专利组合为基础，构建底层知识产权资产。推进机构、专家入库。

3.5  优化知识产权投融资市场环境

加大知识产权保护资金投入力度，率先建设知识产权保护试点示范区，健全覆盖创造获权、用权维权等知识产权全链条，集成授权确权、司法审判、刑事执法、行政执法、仲裁调解、行业自律、社会监督的知识产权大保护体系。推动知识产权行政执法和司法装备现代化、智能化建设。鼓励企业加大资金投入，通过市场化方式设立知识产权保护维权互助基金，提升自我维权能力和水平。