中国金融科技的发展及趋势分析

杜丽霞 庞绍楠 郑 杰

(1.忻州师范学院，山西 忻州 034000；2.韩国全州大学经营学院，韩国 全州 55069)

一、引言

在科学技术不断进步的时代背景下，大数据、人工智能、区块链、云计算、5G等技术不断改进，科技有效推动了金融的发展和转型。金融科技作为金融与科技的交叉领域，在金融与科技不断的渗透融合中打破金融业的边界。

“金融科技(FinTech)”是“金融(Financial)”和“科技(Technology)”的缩写，源于1993年8月美国银行家杂志(American Banker)关于花旗银行“金融服务技术联盟”(Financial Services Technology Consortium)项目的报道，在报道中首次使用了金融科技(Fintech)这一表述。金融科技于2010年开始在全球范围内广受关注，各国监管当局、金融业界以及主要国际金融组织都对金融科技给予了高度重视。

金融与大数据、区块链、云计算、人工智能、5G的结合，不仅产生了第三方支付、P2P网贷、股权众筹、互联网保险、智能投顾等创新业务模式，更颠覆了传统金融生态，对中国金融的发展产生深远的影响。通过对中国第三方支付等金融科技典型业务的发展现状进行研究，可以清晰地认识中国金融科技业务的成长轨迹，发现金融科技业务的优势及短板，理清中国金融科技的发展思路，对于把握中国金融科技的发展趋势、促进中国金融与科技的深度融合具有重要的意义。

二、中国金融科技发展历程

1.金融科技1.0时代

1993年～2012年是中国金融电子化时期，被称为中国金融科技1.0时代，此时属于互联网为金融机构提供基础技术支持的阶段。

随着互联网技术自身的发展，ATM机大量普及，金融运行环境大幅改善，从而中国金融体系实现跨越式的发展。1993年银行系统计算机网络化的提出，开启了中国金融电子化时代。经过20年的努力，通过互联网提供金融服务，将业务数据逐步集中汇总，为中国金融科技的发展完成了基础设施构建和用户习惯养成，提升了账务系统、信贷系统的业务处理效率。此阶段，互联网金融迅速成长起来，P2P网络平台迅速增加，众筹融资平台也逐渐增多，中国金融信息化的规模从小到大，实力也由弱变强。

图1 中国金融科技1.0时代发展历程

1997年，中国信息保险网运营，成为中国首家保险网站，从此开启了中国的互联网保险业务，并呈现稳步增长的态势。1999年3月，“首信易支付”公司正式成立，作为中国首家第三方支付机构运营，但业务只是支付网关模式，并没有内部交易功能。2004年12月支付宝创立了“担保交易模式”，标志着第三方支付机构由网关支付模式向账户模式转变。中国的第一家网络信贷平台为2007年6月成立的“拍拍贷”信贷平台。随后，在短短的10年左右时间里，P2P网贷发展迅速，平台数量与日俱增，激发了中国金融科技的活力。2011年7月中国首家众筹平台“点名时间”创立。同年11月中国第一家股权众筹平台天使汇成立。

2.金融科技2.0时代

2013年～2018年是中国互联网金融时期，被称为中国金融科技 2.0 时代，此时属于互联网推动金融创新的阶段。

根据麦肯锡公司(McKinsey Corporate Banking)的报告显示，2015年中国金融科技市场规模达12万亿至15万亿元人民币，用户超过5亿户，已成为世界最大金融科技市场。随着金融科技企业技术的进步，支付、借贷、众筹、智能投顾、征信、互联网保险服务等模式快速发展。但在科技驱动的同时，风险也逐渐暴露，监管逐渐加强，第三方支付、P2P、股权众筹在呈现爆发式增长之后，于2017年进入清理整合阶段，预示着中国金融科技环境逐步完善市场日趋成熟。

图2 中国金融科技2.0时代发展历程

2013年6月，“余额宝”的出现，使网贷平台成为消费者众所周知的投融资方式；“人人贷”网贷平台注入了7.93 亿元人民币的风投资金，使“人人贷”成为全球获得最大单笔投资的网贷平台。2013年，美微传媒在淘宝平台出售股权，共有1194名投资者参与，众筹金额达384万元人民币，标志着中国第一个股权众筹案例的诞生，随后股权众筹平台大量涌现。2015年，中国首家智能投顾公司“蓝海财富”诞生，银行、券商、基金、互联网创业企业纷纷进入智能投顾行业。中国智能投顾参与主体较多，以独立财富管理机构为背景的平台主要有理财魔方、蓝海智投等，以互联网公司为背景的平台主要有蚂蚁财富、京东智投等，以传统金融机构为背景的平台主要有摩羯智投、广发智投、贝塔牛等。2017年，央行等十部门印发《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》，全面强化金融科技的监管，防控金融风险，维护金融科技的稳定。

3.金融科技3.0时代

2019年开始称为中国金融科技3.0时代，此阶段属于大数据、人工智能、区块链、云计算、5G等技术与金融业务深度融合的阶段。

2019年8月，中国人民银行出台了金融科技发展规划，作为未来可以指导金融科技发展的指南，该规划从多方面论述了有关金融科技的构想。10月底，60多家中国银联的机构共同推出“刷脸付”，通过刷脸实现支付交易。“刷脸付”作为全新智能的支付产品，为支付产业注入新动力。

中国智能投顾依托庞大的市场规模发展非常迅速。Statista报告显示，2019年美国智能投顾平台的资产管理规模居全球首位，中国位居全球第二。根据Ernst & Young发布的《Global Fintech Adoption Index 2019》，通过调查了27个市场的27 000多名消费者，发现中国金融科技采纳率为87%，是全球采纳率最高的市场。KPMG & H2Ventures公布的全球排名前10的Fintech企业中，中国的企业有3家，是数量最多的国家，包括排名全球之首的蚂蚁金服、第三名的京东数字科技以及第六名的度小满金融，而且蚂蚁金服连续2年排名全球第一。福布斯公布的2019年金融科技50强(Fintech50)的企业中，中国有19家公司的估值超过10亿美元，表明中国金融科技处于国际领先地位。

三、中国金融科技发展趋势分析

1.金融服务向科技赋能转化

通过对中国金融科技的支付业务和借贷等融资业务的发展分析，发现单纯依靠过去传统业务驱动的模式，价值空间受限发展面临挑战。在金融科技监管加强、资本管制政策调整的背景下，第三方支付牌照获取难度加大，P2P网贷、股权众筹资本金条件约束增加，基本业务规模缩减，平台骤减业务受限。

最好的调整方式就是将金融服务转向科技赋能。2019年全球Fintech100排名第三的京东金融改名京东数科，由金融服务向科技战略倾斜，另外，中国有影响力的金融科技企业度小满、360金融也回归科技服务，认为对科技赋能价值更大。未来中国也许会有更多金融科技公司不再单纯地只做纯金融业务，将流量、数据、风控、资金、场景等金融要素，从用户管理、运营模式等方面，优化金融机构的服务链条，构建金融机构+平台赋能+场景流量的多元合作模式。

2.人工智能、大数据、区块链、云计算、5G与金融深度融合

AI人工智能与金融的融合，衍生出智能投顾、身份识别、投资预测等方向的应用。但人工智能对金融的智能化提升处于起步阶段，有待深入挖掘。智能投资顾问通过顾客的历史交易行为，挑选风险偏好等个性化因子，构建大数据量化模型，帮助顾客设计理财方案。2016年9月，安信证券开发的A股机器人通过三个月的投资，以累计24.06%(年化96%)的收益率，超过了5万人中98%的用户。表明机器人大数据量化选股比人类处理信息的能力更高，人工智能优势显著。但如何最大限度地保障投资者的收益要求，在降低人工投入成本的同时，减少金融风险事件的发生，仍是智能投顾亟待解决的难题。人工智能的身份识别在支付中逐渐普及。通过人脸、声音、指纹等生物识别技术对顾客身份进行验证，通过顾客的生物特征信息，保障顾客交易的安全性。并且可以识别交易异常数据，分析生成客户的黑白名单，从而有效控制交易的风险。另外，还可以通过人工智能预测顾客的流失程度，从而制定精准的顾客导向战略。这一系列人工智能的应用都将高速推动金融机构的智能化转型。

大数据与金融的融合，发展最为成熟应用最为广泛，大大推动了中国金融业转型升级。信贷风险评估、智能投顾、供应链金融以及股市行情预测是大数据在金融领域的主要应用。区块链技术具有分布式储存、弱中心化、不可篡改等特点，能够满足金融领域对信息和数据的安全，是金融科技最前沿的技术。主要应用于数字货币、供应链金融等领域。随着云计算的迭代升级，IaaS+PaaS+SaaS技术应用于金融领域，不仅将金融机构的系统与客户端分散到云中，还应利用云的能力和人工智能的技术开展金融服务，和客户建立基于全链路数字化的紧密连接和协同。金融领域若应用5G技术，便可实现智能移动互联基础设施的升级，将更大程度地拓展金融服务边界，为人工智能、大数据、区块链和云计算等技术的渗透融合提供网络环境的基础保障，提升金融服务效能。

3.积极推进数字货币的研发

从全球数字货币的发展情况来看，比特币加速了数字货币的发展。截至2019年12月底，全球私人数字货币市值排名前五的是Bitcoin(比特币)、Ethereum(以太坊)、XRP(瑞波币)、Tether(泰达币)和Bitcoin Cash(即比特币现金，与比特币不同配置的新版比特币)，私人数字货币仍以比特币为主，其市值达1300亿美元以上。

世界各国已经开始对于法定数字货币进行试验，全球70%的中央银行正在对央行数字货币发行进行研究，目前已经宣布计划央行数字货币的国家已经超过40个。2020年4月，中国人民银行宣布将对数字货币进行内部封闭试点测试。中国人民银行还提出对无网络转账场景的数字货币进行研究，表明中国积极促进数字货币的研发，法定数字货币的应用势在必行。

四、结论

虽然中国金融科技在全球取得不错的成绩，但中国的典型金融科技业务发展却不容乐观。中国的P2P网贷、股权众筹等大量平台倒闭，整体呈下滑趋势，第三方支付大量牌照停发，暴露了平台无序发展的弊端。随着市场监管机制、准入机制和退出机制的完善，P2P网贷平台清零，第三方支付平台和股权众筹平台必将规范化发展。中国的互联网保险一直稳步前进，由于人口的规模化效应，市场潜力巨大，规模必将进一步扩大。中国智能投顾平台虽然资产管理规模排名全球第二，但仍与排在首位的美国有较大差距。美国作为网络信息技术的发源地，凭借其强大的技术研发能力、一流的互联网企业以及强大的综合国力，始终引领着全球信息产业的发展。因此，中国Fintech的发展不能只依靠人口的规模化优势，应结合中国金融科技创新的战略定位，加强网络信息技术的开发，发展富有活力的金融科技创业企业，创新金融科技的商业模式，进一步提高金融资源的配置效率，以加快中国金融科技的快速发展。

中国金融科技未来的发展趋势，首先是金融服务向科技赋能转化，其次是人工智能、大数据、区块链、云技术、5G技术与金融深度融合，再次是积极推进数字货币的研发。中国金融科技在金融与科技不断融合中打破金融业的边界，对传统金融造成破坏性的创新，深刻改变着金融生态版图。