旅游行业上市公司营运能力分析及对策研究

洪霰

摘 要：近年来我国广大人民群众的物质生活不断丰富，人们对精神文化的需求也逐渐凸显。在国家刺激消费政策和人们需求的双重影响下，我国旅游业迎来了发展的黄金时期。据相关资料统计显示目前我国旅游业概念板块共有32家上市公司。在这样的大背景下旅游行业上市公司整体营运能力呈现迅速下滑的态势。基于此，本文将就旅游行业上市公司营运能力的现状进行分析，并结合国内外旅游环境提出解决这些问题的对策，旨在为我国旅游业提升营运能力、抵御财务风险提供有价值的参考。

关键词：旅游上市公司;营运能力;现状分析;对策研究

旅游业是范围较广、跨区域和跨行业协作较多、互联互通程度较高的一个行业。据相关资料统计显示我国2020年全国旅游业损失将达到30，000亿元。本文将以A旅游上市公司为例，从总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率这四个不同的财务指标对旅游上市公司营运能力进行详细分析，并提出提升营运能力的有效对策。

一、旅游上市公司营运能力分析——以A旅游上市公司为例

（一）A旅游上市公司基本情况介绍

A旅游上市公司是一家专门从事旅游产业、旅游配套项目开发的旅游企业，公司注册资本为10亿元，成立于2006年。公司的主要经营范围包括：旅游管理服务、娱乐及体育设备出租、旅游饭店、群众文化活动、文化艺术培训、旅游项目投融资等。A旅游上市公司以不断完善当地旅游供给侧改革、全面推进当地旅游产业发展为己任，为全社会提供优质的旅游产品、充分彰显出本企业的社会价值。

（二）大环境的变化对A旅游上市公司运营能力的影响

1、公司的现金流压力不断增加

现金流对企业的发展起着至关重要的作用。A旅游上市公司现有的运营能力下降导致其经营性现金流锐减，短期难以负担公司現有融资成本及还款压力，从而使得公司很难通过再次向银行或其他金融机构融资以缓解其资金紧张局面。

2、收入减少，但各项经营成本居高不下

A旅游上市公司在2020年收入锐减，仅旅游住宿酒店一项收入就锐减90%，旅游住宿酒店的成本主要包括：人工成本、房屋租金、折旧摊销、各种能耗与物耗，其中人工及折旧摊销占总成本的70%左右。另一方面，国家对卫生安全标准的要求不断提升，酒店需购入大量公共卫生消毒用品、员工防护用品，这就使得该旅游公司的经营成本愈发居高不下。

3、公司的营运风险增加

A旅游上市公司在前年及去年都密集投资了一些旅游项目，目前并未有产出。显然A旅游公司在资金调度方面缺乏一定的合理性，对投资尚存在盲目性。一旦投资没有达到预期的效果将会耗费大量公司资金，导致资金短缺问题愈演愈烈。

（三）A旅游上市公司营运能力分析

1、总资产周转率

通过对A旅游上市公司财务报表的分析可知近5年的总资产周转率为：0.42、0.33、0.29、0.28、0.20。可见该公司总资产周转率总体上看呈现出不断下降的趋势，这也充分表明该公司总资产的使用效率在逐年降低。

2、流动资产周转率

近5年来A旅游上市公司的流动资产周转率分别为：1.97、1.55、1.60、1.35、1.01，从整体上看该公司流动资产周转率呈现出下降的态势，这也说明该公司流动资产的使用效率在逐年下降。

3、存货周转率

A旅游上市公司近5年来的存货周转率分别为：23.99、16.77、11.68、15.32、19.58，该公司的存货周转率在2017年跌至谷底，2018年和2019年虽然出现了小幅持续回升，但是2019年依然低于2015年的水平。这也充分说明该公司存货周转率总体上呈现出下降的趋势，公司的销售能力在逐渐变弱、存货所占用的营运资金数量在不断增加。

4、应收账款周转率

A旅游上市公司近5年应收账款周转率分别为：211.48、115.04、67.43、64.41、42.63，从总体上看该旅游公司应收账款周转率总体上呈现出不断下降的趋势，这也说明该公司回收应收账款的速度在逐年递减、应收账款的管理效率在不断降低。

二、提升旅游行业上市公司营运能力的有效对策

（一）采用多元化经营策略

旅游上市公司通过多元化经营策略能够全面促进运营能力的提升，多元化经营将为企业带来了新的利润增长点，企业在应对市场冲击时会更具竞争力。采用多元化经营的方式能够对企业的营运能力起到积极的促进作用，也为企业的资产创造更大的价值。旅游上市企业可以采取多元化经营方式，发展旅游相关产业链经济，改进门票收入占绝大部分收入的盈利结构、提升盈利质量以及企业的营运能力。

（二）创新驱动

通过创新驱动能有效提升企业营运能力。旅游上市公司的创新驱动主要包括：文化创新、营销创新、产品创新。文化创新指通过加强旅游与文化内涵的结合，挖掘文化内核;营销创新指采用新媒体、新新媒体方式进行宣传，如自媒体、直播、视频等方式进行旅游产品的宣传;产品创新指通过增加旅游产品的观光体验，增加存量旅游产品回头客比例。

（三）发展线上旅游，加大现代信息技术在旅游业中的应用

旅游与电子商务的融合已经成为旅游行业的潮流。目前美国拥有全世界最大的网络消费群体，60%以上的人群都是通过网络的形式进行消费旅游、交通与酒店等。法国最受欢迎的网站超过66%的内容也是关于旅游与交通的。现代信息技术在旅游发展中的重要作用毋庸置疑。旅游上市公司可以加强旅游项目数字化建设，探索AR观光等旅游新方式，推动旅游业的智慧发展，同时进一步提升公司的营运能力。

（四）拓展并创新融资渠道

目前我国旅游上市公司主要是通过向银行借款这一传统的融资渠道来获得建设大型旅游项目的资金，较少采用发行债券或是融资租赁贷款来募集资金。我国旅游上市公司应及时调整资本结构、积极拓展并创新融资渠道，寻求更有益于提升公司绩效，又有利于降低资金使用成本的新型融资方式。加强旅游项目证券化探索，尝试采用ABS、Reits等方式进行项目融资。

（五）强化外部风险预警，加强对财务风险的防范力度

旅游上市公司应进一步加强对自身内部管控风险的把握，将成本管理贯彻到企业经营管理的每一个环节中，充分利用现代信息技术和信息系统，简化工作流程、降低成本。在企业内部做好企业内部风险识别工作，注重财务风险的防范，选择合适的旅游项目及相应的投资方式、融资渠道。

三、结语

综上所述，随着近年来人们消费观念的转变和国家对旅游产业的大力支持，我国旅游市场得到了全面发展，国内旅游市场也呈现出良好的发展态势。但受各种内外部环境的不良影响旅游上市公司的营运能力出现了下滑，因此，我国旅游上市公司应充分了解自身的财务状况，从采用多元化经营策略、创新驱动、加强现代信息技术在旅游业中的应用、拓展并创新融资渠道、加强风险防范等方面着手，提高公司营运能力，促进旅游上市公司健康发展。

参考文献：

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