供应链关键风险管控之道

孙坚

擁有强健、可控的供应链，对零售业企业的竞争力而言至关重要，这也是全球机构投资者着重关注的领域，疫情大流行更凸现了这一点。

迅销企业的海外供应链曾遭受海外工厂倒塌事件冲击，在机构投资者的参与合作下，公司秉持开放与变革理念，自上而下对董事会多样性建设、供应链可持续发展查漏补缺、持续改进。在创造价值的同时，实现了与利益相关者的共赢。

供应链是很多企业的生命线，如何确保对其关键风险领域的管理，改善其透明度？笔者与本文作者之一，也是英国著名养老基金管理人FEDERATED HERMES的EOS部门负责日本企业的主管铃木祥（Sachi Suzuki）关于供应链以及公司治理领域ESG话题进行了交流，与读者一起分享其专业洞察。

问：通常而言，零售企业会面临哪些主要的可持续性风险？

铃木祥：公司面临着不同类型的风险，这取决于它们的商业模式和经营地点等因素。销售自有品牌产品的服装零售商通常拥有重要的制造业供应链，属于劳动密集型商业模式，如案例研究所强调的那样，面临着与劳动标准和工人健康安全相关的风险。每个国家和地区在这些领域都有自己的规定，但标准各不相同，这就是为什么全球投资者希望公司遵守国际劳工组织（international labor organization）制定的国际标准。

零售企业还需要解决环境问题，包括材料回收、废物管理，以及水和能源消耗。同样，地理因素可能与此相关，因为在缺水地区拥有制造设施的公司需要优先考虑高效的水资源管理，而在发电严重依赖煤电的国家运营的公司将有更大的碳足迹。

除此之外，食品零售商还面临着与包装相关的更高风险，特别是塑料的使用、东南亚海鲜供应链等人权风险，以及森林砍伐和农业供应链中生物多样性的丧失。

问：整合ESG理念投资时，机构投资者如何确立风险等级、优先管理事项的一般性原则与框架？

鈴木祥：虽然没有两家公司拥有完全相同的商业模式，也不可能建立一个适用于所有公司的完善的风险评估框架，但仍有一些国际公认的方法供投资者使用，例如可持续性会计准则委员会制定的方法（https：//www.sasb.org）。

问：如果结合供应链ESG的最佳实践视角来看，目前领先企业对供应链关键风险领域的管理、信息披露有哪些好的做法？

铃木祥：对大多数公司来说，供应链管理仍然是一个巨大的挑战，没有一家公司表现完美。当然，有些公司的工作被认为是领先的做法。

在服装行业，阿迪达斯因其供应链风险管理而备受赞誉，被Corporate Human Rights Benchmark和Know the Chain均评为榜首。据报道，公司监事会要求执行董事会提供详细报告和定期更新，说明公司在供应链和自有场所的劳工标准方面的战略和行动。根据Know the Chain 2018年的报告，阿迪达斯和露露乐檬（Lululemon）是唯一披露招聘机构信息并要求在其供应链中直接雇佣工人的公司，消除了通过招聘机构剥削的风险。此外，与同行相比，两家公司在供应链的较低层级采取了更为有力的行动，披露了它们在一级以下进行审计，并报告了二级供应商的审计结果。它们是唯一能够提供证据证明其申诉机制可供供应链第二层员工使用的公司。

由于对环境的重大影响，农业供应链中的环境问题显得尤为重要。食品和饮料制造商达能（Danone）承诺到2050年，在其整个价值链中实现碳中和，这表明了它对从农场的碳排放负有责任。它支持再生农业实践，致力于消除森林砍伐，并补偿剩余的碳排放。

问：有效的公司治理是推动ESG领域的根基，尤其对治理与文化具有独特性的家族控制企业而言。从董事会建设角度观察，如何推动其更加开放并勇于变革？

铃木祥：在由家族控制的公司中，主席也是家族成员，可能会增加派系形成并主导决策的风险。至关重要的是，非独立董事会主席必须积极鼓励董事会中有独立董事，包括一名高级独立董事。一个强大的独立董事团体作为一个有价值的制衡力量，符合主席开明的自身利益。如果非独立董事会主席未能为董事会创造理想的条件，那么独立董事小组就变得更加重要。

我们与公司董事（包括家族控股公司的董事）的接触表明，一些非独立董事会主席可以成功地担任协调人和调解人的角色，而且通常会对各方意见保密。如果主席致力于建立功能良好的董事会环境，他们的从属关系不一定是一个障碍。事实上，实证研究表明，家族企业更有可能为了公司的长远利益行事，而不是只顾及短期市场压力。尽管要完全理解复杂的人的行为仍然很困难，但董事长和其他董事的集中接触，可以帮助评估董事长在个别公司情况下的做法。

问：迅销等日企自上而下的供应链管理，以及其他对可持续风险的管控举措，对中国企业有哪些可借鉴之处？

铃木祥：供应链管理是全球投资者参与的一个重要领域。2013年4月24日，孟加拉国达卡的拉纳广场（Rana Plaza）大楼倒塌，给人们敲响了警钟。这座大楼里有五家服装厂，造成至少1132人死亡，2500多人受伤。就在这一天的5个月前，至少112名工人在另一起悲惨事故中丧生，他们被困在达卡郊区燃烧的Tazreen时装工厂里。突出的人权风险、声誉损害和供应链中断是不容忽视的巨大风险。另一方面，我们注意到，通过鼓励供应链中的创新、效率和责任，企业将受益于高质量的产品、更稳定和可预测的交付以及客户的高满意度。

自上而下的方法能够使公司部署策略、流程和技术，从而在管理监督下评估一致性和质量。例如，在索尼的“停止供应链”方法中，它在供应链中就劳动实践、健康和安全标准、环境绩效标准、商业道德期望和管理体系质量制定了具体标准。

索尼供应链行为准则

中国企业在披露ESG的不同方面可以从日本企业身上学到什么？松下出版了年度可持续发展数据手册，广泛涵盖其政策、过程和可持续变化目标，可资借鉴。

问：相比日本同行，中国一些领先公司“自下而上”方面做得也很不错。

铃木祥：是的。我们可以从中国公司学到的是区块链或分布式账本技术（DLT）的广泛应用，这种技术利用私有或财团区块链中自下而上的推送数据，使消费者能够追踪出处。这对于食品工业尤其重要，因为食品安全、原料的真实性和动物的福利对消费者来说至关重要。

我们接触的一家中国食品和饮料公司强调，在COVID19感染最严重的时期，其由零售网点网络提供的自下而上的数据使其产品能够及时交付给终端消费者，遵守其对3As的承诺——可用性、可接受性和可承受性。它还影响了商业生态系统中的采购和采购流程。在疫情期间，消费者的行为发生了巨大变化——上班族在家办公，因此不同商业和住宅集群门店的库存水平和构成也发生了变化。自下而上的信号使公司能够在应对不断变化的环境时变得更加敏捷。