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主持人语

2021-04-06李壮

证券市场红周刊 2021年6期
关键词:抱团修正估值

李壮

我们在上周聊到“牛头熊”中抱团股的情况时,認为抱团股有强化的趋势。到了本周,以贵州茅台为首的抱团股的确在强化,还有一些抱团股则出现闪崩或者萎靡趋势。

这就是抱团股的分化,其实这不是本周市场特有的情况,之前在2020年中时也有类似现象。

这种现象反映出市场抱团的逻辑主线是业绩,如果业绩达到或超过预期,市场会给予积极回应;如果稍微不达预期,抱团瓦解也不是不可能。表现最明显的是上海家化,在其发布业绩前,股价出现跌停;业绩发布后,股价涨停。市场对公司业绩的敏感达到了空前的程度。另外还有上海机场,因为一封商业协议作了修改,业绩前景预计会下修,于是就迎来了两个妥妥的跌停板。

未来何时彻底摆脱新冠疫情影响还是未知数,没有业绩背书,资金有什么理由抱团?

那么如果有业绩增长逻辑在,估值就没有限制了吗?当然会有,估值修复规律决定了估值过高一定会向下修正,业绩好且估值低那么一定会向上修正。

在抱团股以外,金融股目前就在估值向上修复的进程当中。

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