关于中小企业融资难、 融资贵问题的思考

高艳

摘要：融资难、融资贵一直都是限制中小企业发展的一个大问题，中小企业本身具有缺乏长期战略、就业门槛低、企业制度不完善、信息不对称等多种特征，这些特征也决定了中小企业在融资方面存在困境，要缓解中小企业融资难、融资贵的问题，其关键在于结构性的调整，依靠市场机制解决抑制产业、萎缩产业、饱和产业类型的中小企业融资难、融资贵问题，借助政府政策与市场机制的协同作用解决发展产业、新兴产业类型的中小企业融资难、融资贵问题。目前我国中小企业缺少长期的和具有创新性的战略，在财务核算方面的工作也做得不够，很多中小企业在市场上缺乏诚信，没有形成能够吸引投资的核心竞争力。中小企业融资难、融资贵是每个国家都必然面临的难题，对于此，中小企业要按照各自的产业类型“对症下药”，全面对企业的内部控制制度进行改善，不断提升企业员工的执行力，采用透明化、公开化的管理方式，避免出现企业领导公私不分的情况。

关键词：中小企业;结构调整;融资贵;融资难

正是由于中小企业融资难、融资贵问题在我国的突出性，对于这一问题究竟是可以解决，或是只能通过某些方式缓解，甚至说这是一个难以解决的问题，是需要深入探讨的。实际上，在中小企业的发展过程中，各个国家都针对其融资难、融资贵等问题做出了许多尝试，但实际的结果是，中小企业融资难、融资贵的问题不仅没能真正得到解决，甚至都很难做到“有所缓解”。这使得我们不得不思考中小企业融资难、融资贵的问题究竟是来自内部的原因还会外部的原因，它只是一种偶然的事件还是一件必然发生的事件，是一种结构性的问题还是总量相关的问题，这些都使得对中小企业融资难、融资贵的问题进行研究具有了充分的必要性。本文深入分析了当前中小企业存在的一些问题，包括财务核算的混乱、内控制度不够完善等，并针对这些问题进行思考，提出了相应的改进建议。

一、中小企业融资问题的相关辨析

中小企业在每一个国家都是必然存在且不可或缺的经济体，每一个国家的中小企业在经济社会的发展中都有着十分巨大的作用，尤其在我国这样正迈向发达国家阵列的发展中大国，中小企业在其中更是发挥着巨大的作用。中小企业在我国至少占据了90%以上的企业数量并且吸纳了80%以上的劳动力，遗憾的是，中小企业很少关注原创性、系统性和可持续性等重要的创新高地。中小企业设立的门槛低、生命周期短、速度也比较快，日本的中小企业平均寿命为12年左右，而我国的则平均仅有3年左右，美国每年倒闭的中小企业约有10万家，但我国中小企业每年倒闭的数量是美国的10倍，所以不得不思考，究竟是中小企业生命周期短给企业造成融资贵、融资难的问题，还是由于中小企业融资难融资贵的问题造成了企业发展质量的低下。但实际上，中小企业融资难、融资贵的问题根本上还是取决于企业自身的，由于中小企业本身所具有的缺陷，导致其融资贵、融资难的问题难以得到有效解决，中小企业在融资方面存在一些天然的劣势。中小企业可以通过努力不断改善这些先天的缺陷，通过弥补自身短板，学习其他中小企业的方式方法等途径，不断提升企业的竞争力并塑造自身独一无二的优势。

二、中小企业在融资方面存在的问题

（一）缺乏创新和长期战略

目前大部分的中小企业所从事的都是一些比较传统的行业，传统企业已有的成熟技术和产品甚至是商业模式，正是中小企业在没有相应底蕴时所能采取的最好办法，因为新兴的产品或者产业是需要有很大投入的，在前期几乎不可能获得可观的收益，中小企业多数时候都是创业者发现了眼前的能够获益的机会而设立的，中小企业既缺乏一定的资金投入，也缺乏承担亏损的能力。正是由于这些种种原因的存在，中小企业大多偏向于从事一些较为传统的产业，并且在从事传统产业市场竞争上表现出“拿来主义”的状态，导致中小企业在市场发展中没有一定的优势，很难跟上市场发展的潮流。如前所述，大多数的中小企业是基于短期盈利动机而设立的，没有长期的发展战略，很少考虑企业对未来的产业发展趋势及其在国计民生中的重要地位，根本经不起市场的长期考验，难免会在发展过程中被市场优胜劣汰的机制所淘汰。很多从事传统产业的中小企業也安于现状，不在原有基础之上寻求突破，找不到促进企业长久发展的创新战略。

（二）财务核算混乱，缺乏市场诚信

中小企业是我国劳动力市场最主要的需求方，由于其就业门槛较低，也吸纳了更多劳动力的加入，与此同时出现了一些负面的问题，由于中小企业本身的性质，它的生产经营活动对管理和技术等方面的水平要求并不高，所以就业者的综合素质也就得不到保障，这也是中小企业发展后劲儿不足的一大原因。企业财务人员综合素质不高的直接后果，就是导致企业出现财务核算混乱的问题，与其直接相关的最大因素就是中小企业本身的低就业门槛，企业员工和企业主的综合素质直接导致中小企业缺乏可持续发展的人才，经常性出现财务问题。另外，中小企业的企业主在需要向银行或金融机构寻求资金支持时，并没有足够的资产抵押作为担保，企业厂房、相关机械设备等又与抵押资产的条件相差甚远，导致中小企业并不能得到足够的资金支持。很多中小企业在此过程中若出现经营不善的情况，反而会有拿着融资资金逃跑等行为，这样的诚信缺失直接造成金融机构对企业的不信任，它们往往更愿意将资金借给信誉更高、规模更大的大型企业，金融机构在放款给中小企业的过程中也变得更加小心翼翼。

（三）企业内控制度不完善，缺乏核心竞争力

中小企业在制度体系上是极不完善的，随时注册、随时注销在中小企业之间都是时常发生的事，当遇到风险或其他问题时，企业主往往以“一走了之”的方式来应对，有的中小企业的内部结构没有固定模式，管理者根据自己的喜好随意调整，甚至有时仅基于企业设立者的利益来考虑内部组织的建构，这样必然会给资金的提供者带来巨大的风险，轻则造成决策失误、重则产生道德风险。但是，企业的内部控制制度在企业发展过程中是极为重要的存在，一旦企业建立了完善的内部控制制度以后应该严格执行，很多中小企业随意调整内部组织结构，带来了不仅是某一个环节的工作混乱，内部组织是一个牵一发而动全身的体系，中小企业没有完善的内部控制制度，必然会带来很多如融资难、融资贵、成本高等问题。

融资是否顺利的关键其实就是看资金提供者向企业提供资金的意愿，信息的对称性是其中的关键因素，如果二者能在充分了解对方的情况下进行沟通，就能够简洁而快速地做出决策。但事实往往是资金提供者处于信息的劣势一方，若资金需要者没有足够的能力挖掘、分析和理解与资金使用相关的信息，则这种劣势会更为明显，资金需要者有时也可能出于私立性的目的故意隐瞒甚至提供虚假的信息，从而造成信任危机的出现。更为重要的是，中小企业因为很多先天的缺陷性，大多没能吸引投资者，换句话说，也即是中小企业在融资过程中缺乏核心竞争力，尤其是与大公司相比，中小企业更显逊色，在这种情况下，中小企业很难得到投资者的青睐也不足为奇。

（四）中小企业处于拾遗补阙地位

每一个行业都有处于行业头部的龙头企业，龙头企业能够更早地发现市场需求，根据市场的是要调整企业的生产经营模式，并根据市场需要进行相应的技术创新。龙头企业的规模在行业内首先是最大的，同时它也是整个产业的核心，有大量的配套企业或者附属企业会在它的周边围绕其运转，龙头企业会成为一个企业群的聚集核心，周边一系列配套企业或附属企业都以龙头企业为轴形成聚集。在市场中的大量中小企业之所以能够产生并逐渐发展，正是与龙头企业进行拾遗补阙的结果，这一类中小企业依附于龙头企业而存在，龙头企业可以说是周边中小企业发展的重要依托，与此同时，龙头企业的持续健康发展也能中小企业提供进一步发展的基础。所以对于中小企业的发展过程中不得不面临的融资难融资贵等困境，目前的主要问题仍然在于，中小企业作为龙头企业的附属企业或是配套企业，并没有形成自身独有的核心竞争力，龙头企业周边的中小企业呈现出一种“趋同性”，很多的中小企业进入到同一个行业以后，生产同样的产品，这些产品也并没有本质上的不同，所以在市场规模有限的条件下，中小企业之间必然会进行激烈的厮杀，最终导致部分中小企业不得不面临破产的境地。这也是很多中小企业融资难的原因，中小企业本身如果没有独特的核心竞争力，将其投入市场难免出现同质性的问题，若所有中小企业的发展都一样一眼就看到尽头，自然没有投资方愿意给中小企业投资。

三、中小企业融资难、融资贵问题的对策建议

中小企业的融资问题从根本上来说是一个结构优化的问题，资金提供者很多时候比较关注中小企业的发展趋势和整体状态，如果没有人愿意为它们提供资金，它们就必须依靠自身的资金和积累来运转企业，中小企业融资难、融资贵的问题不能只从总量视角上缓解，结构优化才是提升中小企业资金使用质量的更好办法，从而带来资金总量的增加。每一个中小企业都有自己倾向性的产业类型，或是传统产业、或是新兴产业，但中小企业应该按照自己的产业类型“对症下药”，找到存在的问题并针对性地解决;对于内部组织结构随意调整等现象要坚决杜绝，全面改善企业的内部控制制度，透明化、公开化管理方式，不断改善企业在融资过程中的诚信问题。

（一）按照产业类型“对症下药”

中小企业多从事一些传统产业（产品）相关的业务，对于抑制产业的中小企业来说，多数是高能耗、高污染的企业，应该采取鼓励退出和收紧发展等政策;对于萎缩产业的中小企业，市场平等自由竞争的法则尤其重要，能够保证企业的整体规模与市场需求一致;饱和产业类企业的供给通常会稍微大于需求，对于这类企业国家应该从宏观政策上调节设立的门槛和进入的条件，通过投资限制等方式解决问题。但实际上，发展产业和新兴产业才是中小企业筹资和创新的更好方向，发展产业正处于起步或者初步发展的阶段，这类中小企业正向着规模化的阶段迈进，本身就有着良好的盈利前景，建立完善的、发达的金融市场体系是解决其融资问题的最好途径，新兴产业的中小企业也一样，都是值得鼓励的新产业，新兴产业通常是推动社会生产力可持续稳定增长的新动能，应当形成一个保障新兴产业创新发展的资金体系。

（二）全面改善制度建设，提升内部人员执行力

公司制企业是一种现代企业制度，其运行是以科学合理的公司治理结构为基础的，这是保证公司决策正确性和合理性的主要手段。对于当前很多中小企业内控制度不完善、随意调整内部组织结构等现象要坚决杜绝，从制度、体系、管理、人才等多个方面完善企业的制度建设。通过加强内部管理的方式达到中小企业的融资目的，即是要通过提高自身实力来获得资本的认可，不断完善管理制度能够为企业内部秩序、工作效率的提升提供一定保障;重点要加强企业财务部门的人员管理，避免出现财务核算混乱等情况，通过会计信息质量的提高来为企业的融资创造更好条件。

有研究表明，公司绩效与治理的正向关系同样存在于中小企业当中，中小企业建立起公司治理结构能够较好地防范内部各部门、各类人员发生侵吞资产等损害资金提供者权益的行为，更为重要的是，清晰地公司治理结构能让中小企业在规模扩大、业务拓展、可持续发展等多方面都得到改善和提高。中小企业内部应组织结构的随意调整、工作人员业务不够熟悉等原因，导致企业员工的工作执行力不高，对于此，中小企业要通过鼓励激励、奖惩并施等方式，激发员工的执行力和工作积极性。同时也有必要对工作人员进行素质教育和培训，通过内部培训、到其他优秀企业学习、参加行業优秀培训等多种方式，全方位提升企业员工的综合素质。

（三）采用透明化管理方式，加强企业诚信建设

中小企业为了建立起与资金提供者的信任度，减少因信息不对称带来的一系列问题，企业需要建立科学合理的企业信息体系，以反映和报告企业受托责任的履行情况。中小企业若要在市场获得融资，除了有核心竞争力和足够的创新之外，“诚信”才是立足的根本，整个行业都要有诚信意识，在发生意外状况造成无法及时还款时，要主动与投资方协商沟通，多种渠道解决问题。中小企业有必要站在资金提供者的角度确立信息提供标准，严格按照该标准提供信息的实现机制;对于信息的真实性、公开性等也要给予足够的重视，采用公开化、透明化的管理方式，在可能的情况下考虑采取第三方评价的方式，这样可以充分发挥信息资本在企业融资中的作用，拓宽中小企业的信息渠道和信息甄别及传递能力，这样有利于缓解中小企业的融资难、融资贵问题。对于部分企业中存在企业主公私不分明、“暗化操作”等行为，企业员工要及时向有关部门反映，以便采取措施解决。

（四）实行有限责任制度

中小企业可以考虑实行有限责任制度，在推行了有限责任制度之后，企业内部不管是支付报酬（向资金提供者）还是还本付息都必须以公司法人财产为基础，这也是保障公司持续不断盈利的一个必要步骤，中小企业在作为资金提供者资金对象的同时，也只他们资金收回并获利的基础，这直接提现了资金提供者与法人之间的相互关系。与此不同的是，自然人企业并不以企业的盈利为取得资金的充分必要条件，而是将企业主的个人信用或企业的设立者的信用作为前提。从历史发展的进程来看，自然人企业大多以民间借贷等广泛的民间形式来取得资金，这就比较看重企业主的个人信用，因为这直接关系投资是否成功的问题。一般情况下，资金提供者对资金需要者的个人信用是民间借贷的重要凭证之一，即使遇到企业不盈利的情况，只要企业的设立者或者企业主个人的信用状况是好的，资金提供者还是愿意为中小企业提供资金的，所以中小企业其实除了企业经营之外，还是可以有很好的收入来源或者财产保证的。这种情况类似于银行提供的个人消费信贷，银行并不关注资金需要者是否拥有企业，而是直接对借款个人的信用和还款能力进行评估，从而确定是否发放贷款。当自然人企业要转向金融市场特别是资本市场进行融资时，就必须要按照前述所提的三个条件将企业改造为公司制企业，但是中小企业要想得到市场化的筹资其实是很困难的。因此，这类中小企业主要的资金取得方式仍然是民间借贷，我们不能苛求一定要为这类企业提供市场化的融资，中小企业的筹资成本必然是比较高的，这也与这类企业使用资金的风险较大的特征具有一致性。

四、结语

总之，由于中小企业本身性质的特殊，其在发展的过程中不可避免地要面临融资难融资贵的问题，中小企业为了缓解这一问题，需要按照现代公司制企业的要求完善公司法人治理结构，不断完善企业的内部控制制度，不断提升员工的工作积极性，对企业采取公开化、透明化的管理方式，尽量避免“徇私”等行为的出现。无论中小企業还是大型企业，在市场立足都需要有足够的诚信，“唯信而立”需要贯彻到企业的日常中，并不断探索和建设自己的核心竞争力。资金提供者有必要根据中小企业所处的产业或生产经营的产品“有差别地”进行资金提供，国家更要对中小企业面临的问题给予更多的政策支持，整体上来说，国家科技根据中小企业的产业（产品）创新情况，通过政策的调节，来维持市场的秩序和应有的公平。

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（作者单位：北京中企商管理咨询事务所）