试析中小企业信贷融资约束及策略

中小企业作为我国经济飞速发展的重要动力之一，在促进国民经济增长、产业结构优化、提升技术水平、降低社会失业率、增加政府税收等方面都发挥着不可替代的作用。虽然我国一直在支持中小企业的发展，为其多次下调存款准备金率并降息，但是仍然没有为中小企业减轻很多负担，融资难仍旧是中小企业面临的难题。另外，虽然我国的金融政策在不断完善，对于中小企业融资而言问题仍旧明显，在融资过程中往往容易受到多重因素的影响，而其中信息不对称问题已经成为重点，从而使得中小企业信贷融资始终面临瓶颈期，而在信息不对称下，所发生的逆向选择以及道德风险，使得中小企业信贷融资更是难上加难。因此针对该问题本文作了重点探讨，旨在为中小企业提供参考依据，同时促进社会经济的协调发展。

1 中小企业的特点及融资渠道

1.1 中小企业的特点

在社会主义市场经济下，我国中小企业是社会主义市场经济结构中不可或缺的组成部分，有着不可取代的地位。中小企业的特点非常明显，即数量大、分布广、适应性强、涉及行业广泛等。现阶段，根据调查，截至2020年底，我国中小企业的数量已经占到了总企业数量的90%以上，中小企业是国民经济发展中的中坚力量，它推动着经济的发展、技术的创新，同时中小企业对社会的和谐稳定也起着重要作用。中小企业由于规模小，对市场的变化能够灵活应对，其小而灵活的优势是大型企业所不能企及的。

1.2 中小企业的融资渠道

企业的主要融资渠道分为两种，即内源融资和外源融资。而中小企业的融资是以内源融资和外源融资结合的方式，但是对于微小型的企业而言，由于其规模小，产品形式单一，内源融资则是其首选的融资渠道。当内源融资渠道无法满足中小企业的资金需求时，可采取外源融资的渠道。从中小企业外部融资渠道来看，外部融资渠道很多，即发行股票、债券，融资租赁，民间借贷，银行贷款等，这些外部融资渠道，很多都有严格的条件，中小企业往往会被拒之门外；但外部融资渠道分为直接融资和间接融资，直接融资的条件非常严格，而外源间接融资方式往往较为适合中小企业的特点。

2 中小企业信贷融资约束的现状及成因分析

2.1 中小企业信贷融资约束现状

2.1.1 信贷融资渠道狭窄

在现阶段，中小企业信贷融资渠道非常狭窄，主要采取银行贷款的单一方式，而这种方式所占据的比重较高。相对于西方发达国家而言，我国资本市场起步晚，但是在市场监管中有严格的规范，对于中小企业也提出了较高的要求，因此这在一定程度上也影响着中小企业的融资发展，中小企业的融资渠道仅靠银行贷款，信贷融资方式较为单一化和片面化，由此导致融资也受到了很大的限制。

2.1.2 信贷融资门槛较高

现阶段，银行等金融机构对于中小企业的融资有着较高的要求，金融机构更倾向于大中型的企业，而对于中小企业的信贷业务活动则不够积极，同时在审查中也非常严格，为其提供贷款的意愿不高，所以中小企业很难从银行中获得贷款。而中小企业在融资渠道不畅的情况下，会转向民间借款，而民间借款的风险系数偏高。

2.1.3 自由资金不足

根据相关调查发现，中小企业在创业期都是通过内源融资来发展企业的，究其原因，中小企业在初期的经营中规模不大，产品不够成熟，而市场风险又相对较高，外源融资不仅难度大，而且成本较高，因此中小企业将内源融资作为了发展企业的首要融资方式，其主要方式有企业自筹和向关系人借贷两种，而这两种融资方式的利率都会普遍高于同期利率。从中小企业的整体发展中得知，中小企业自有资金不足的现象普遍存在。中小企业在内源融资方面，大多数企业限于困境中，如果不能转向外源融资，会直接影响企业的正常经营。

2.2 中小企业信贷融资约束成因分析

2.2.1 信息不对称理论分析

信息不对称理论，即在市场经济活动中，由于人们对于信息的了解程度存在着差异，而对信息掌握全面的一方，处于有利的地位，反之，处于不利地位。在中小企业信贷融资中，信息不对称理论是在不对称的信息环境下，企业作为掌握信息比较充足的一方，而外部投资者作为信息贫乏的一方，企业采取一定的手段向投资者进行企业有效信息的传递，而对不利信息选择规避，以此来获取相应的投资。第一，在信息不对称的基础上，逆向选择会随之产生，中小企业内部的机制不够完善，从而影响金融机构对中小企业的真实判断，仅仅凭借中小企业所传达的信息不能甄别其有效性，而商业银行只有在投入较高的人力和资金成本后，才可能会得到中小企业的真实和有效信息。因此由于信息不对称，商业银行容易造成逆向选择，即容易偏向信用良好的大型企业。第二，在信息不对称基础上，道德风险更容易产生，虽然中小企业获得银行贷款的困难重重，但是一旦获得贷款，往往会迫于各种压力，如经营压力、利息压力等，对资金用途进行更改，将资金投向高风险高收益的项目上，而商业银行无法对该行为进行核查，所以使得贷款存在着一定的安全隐患，从而形成了道德风险。而这种道德风险一旦形成，后期中小企业的贷款会受到相应的影响，增加了贷款的难度，从而使中小企业信贷融资更是难上加难。

2.2.2 我国中小企业信贷融资约束的现实分析

现阶段，我国中小企业信贷融资约束的现实情况为信息的不对称，由于信息不对称使银行与中小企业无法进行高效的沟通。中小企业向银行借贷有着诸多的局限，对大型银行机构而言，往往比较偏向于大型国企，而即便是中小城市的银行，向中小企业提供金融服务的意愿较低，为中小企业提供金融服务的机构严重不足，所以我国中小企业信贷融资受到了约束。另外，由于我国的担保机制不够健全，为了防范金融风险的发生，商业银行等金融机构对信用贷款量进行了缩减，贷款必须要有抵押或者担保，而中小企业可抵押的物品不多。从我国中小企业信贷融资约束的现实情况来看，信息不对称已经成为影响中小企业信贷融资的重要阻碍因素。

3 解决中小企业信贷融资约束问题的对策

3.1 需要政府政策的扶持

在社会主义市场发展的过程中，政府所发挥的调控作用非常明显，所以对于社会主义市场经济中出现的问题，更需要政府的财政支持，以确保社会主义经济的良性和健康发展。在中小企业信贷融资的过程中，更需要政府为中小企业提供多渠道、多方位的扶持和引导，将中小企业与相关金融机构紧密联系起来，构建融资的公共平台，以为信贷提供相关问询服务，不断优化社会的服务体系，为中小企业提供帮助，以提高中小企业的融资能力。另外，政府还可以为中小企业提供相应的财政优惠政策，税收优惠政策等，不断扶持中小企业的发展以及产业结构的升级优化等，为中小企业的发展提供良好的环境，以促进其发展和创新。

3.2 完善市场信息体制

现阶段，由于市场信息的传递不够及时和准确，不健全的市场信息体制，使得商业银行等金融机构与中小企业不能有效地沟通，因此，加快完善信息披露平台的建设，确保市场信息的公开和透明，由此来不断加强企业与金融机构之间的信息交流，实现高效的沟通，不断完善市场信息体制，构建资本市场信用。另外，对于中小企业的评级授信制度以及信用担保制度要结合其特点，进行不断完善和优化，以使信息更加公开和透明，从根本上降低信息不对称现象的发生概率。

3.3 优化金融服务水平

金融机构本身可以采取一定的手段和管控措施，来减少信息不对称问题，从而降低金融风险，为企业提供优质的金融服务，所以，金融机构应该不断优化金融服务水平，找准中小企业的发展定位，并培育其新的盈利点，同时可以给予其相应的优惠政策，如贷款利率优惠等，以不断拓宽中小企业的融资渠道。另外，要在金融风险防范的前提下，对借贷资金进行科学的管理和控制，同时在金融机构自身发展基础上，要针对企业不同的需求，对信贷产品以及信贷方式进行不断革新和升级，以此使信贷市场范围得以扩展，推动金融业的发展。