基于“走出去”战略下锰矿对外直接投资趋势及机遇分析

常伟亮

(山东省地质锰矿勘查开发局八0一水文地质工程地质大队，山东 济南 250000)

0 前 言

我国对“走出去”战略的积极推动，充分利用了国内和国外的市场资源，促进了国内经济社会的快速发展。长达14年的对外投资，使我国锰矿企业曾一度占据我国经济发展的主要地位，并于2016年达到历史最高峰。近几年，对于矿业“走出去”战略研究，突出报道了投资失败的案例，也有相关研究人员表明，对于失败案例及数据来源不清晰，无法准确验证其真实性。在此前提下，我们既要认识锰矿投资的风险性，还要客观面对投资失败案例。部分研究人员对于国家提倡的“走出去”战略已全面打开，各地区关于锰矿企业投资也取得了较好的成果。为了更好地将“走出去”战略在我国锰矿企业得以广泛实施，需对海外投资趋势加以关注，认清国内锰矿企业的发展阶段，对我国保障锰矿资源和今后“走出去”战略的实施具有非常重要的意义。

1 中国锰矿企业对外直接投资情况

《国民经济行业分类2017》对锰矿企业活动大体分为两类，第一是锰矿开发与生产，第二是锰矿勘察与评价。锰矿活动所涉及的学科与技术服务业不同，锰矿开发、锰矿勘察、制造业为锰矿活动主要涉及的行业。文章所引用数据均来源于中国统计局对外直接投资数据，由于数据限制，所以全文针对锰矿开发及地质勘察两个方面进行分析讨论[1]。在对外直接投资数据中，对地质勘察业并为专门分类统计，所以文中地质勘察部分数据以相近数据代替。

2 锰矿勘查对外直接投资逐渐增长

2003-2017年我国锰矿勘察对外直接投资持续上升，由最初的600万美元增涨至42.38亿美元，但数据仍明显高于锰矿开采对外直接投资。2002-2005年中国非金融类对外直接投资全行业统计数据显示，勘察业对外投资流量占据我国全行业投资比重的2.3%。锰矿勘察数据的上升不能肯定说明该项目对外直接投资已经远超锰矿开发业，但是根据数据逐渐上升趋势可以充分说明锰矿地质勘察业的对外投资每年都呈现稳定持续上涨的趋势，反映了该项目对外投资占比越来越大[2]。

2.1 锰矿开发对外直接投资先上升后迅速下降

2003-2013年期间，锰矿开发是我国锰矿企业对外直接投资的主导行业，投资趋势持续上涨，投资金额在2013年达到248.1亿美元，为该时期对外直接投资最高值。但在2012-2013年间投资金额有下降趋势，尤其是2013年至今，加快了该行业投资占比下降速度，投资金额在2016年骤降至19.30亿美元，占比不足最高峰时的8%。到2017年，由最高峰时的248亿美元下降至-37亿美元，详见图1所示。对于锰矿开发2017年对外直接投资负值情况的出现，商务部总结的主要原因是因为收回投资金额增多。由于锰矿开发最近几年的对外投资趋势急剧下降，使我国锰矿开发的对外投资量逐渐减少，形成与我国对外投资快速增涨的巨大反差，但该行业的存量占比仍然保持在10%左右[3]。

图1 矿业开采对外投资变化趋势

2.2 锰矿开发对外直接投资与并购

2010-2017年我国锰矿开发对外投资企业数量呈上涨趋势，由最开始的996家增加至1 510家，境外投资者占比也逐渐增加，2009年达到最高值6.3%，随后开始逐渐下滑至3.9%。境内投资企业占比从未超过境外，投资数量虽然在2011-2017年由468家上涨至567家，呈上涨趋势，但在我国全行业对外投资占比却逐渐降低至2.2%。

表1 我国锰矿开发对外投资并购项目数据

据表1对外投资并购数据显示：2013年我国对外投资并购项目424宗，其中43宗为锰矿开发并购项目，2013年后我国锰矿开发在对外投资并购项目中逐渐下滑至22宗，并购金额由342.3亿美元骤降至114.1亿美元，仅占我国全行业对外投资的9.5%[4]。

3 未来我国锰矿企业对外投资趋势分析

3.1 国际矿业市场海外投资机遇期

IMF在2019年1月对全球经济进行了预测，由于当前经济局势紧张，不稳定因素急剧，很可能导致全球经济开始走下坡路。IMF对2019年和2020年全球经济增速预测分别为3.5%、3.6%，比2018年预测值降低了0.1%和0.2%，全球矿业增速下降。2016年和2018年投资者对锰矿资源需求的上升和骤降充分表明了矿业市场的发展景象。2016年锰矿资源作为带动矿业发展的主要动力之一，是中国新兴经济体系发展不可或缺的一部分。自2018年起，锰矿市场转速下行，全球锰矿价格开始大幅度下跌，镍锂钴的价格也都出现了不同程度的下降，全球矿业指数也下降了8.7%，矿业市场投资预期现状比较悲观。在这种形势下，中国矿业受全球经济影响，原本应该日益活跃在国际市场，现在很有可能导致一些优质锰矿项目被出售。我国矿业“走出去”战略的推动，对中国矿业的投资并购，无论是在成本上还是时间上都是相对划算的，这将是中国矿业海外投资并购的机遇期[5]。

3.2 加大海外投资力度

据先进工业国家历史经验表明，国内外不同种类的锰矿资源需求量会跟随当地经济发展情况上涨或下降。相关数据报道，2018年我国GDP同比增长6.6%，还属于发展中工业化国家，锰矿资源需求量增长将逐渐趋缓。随着经济的快速发展，我国分别对钨、镍、铬等和锰矿资源未来5年的需求做了相关预测，煤炭和铜的需求峰值分别达到了43亿t和1 500万t，钨、镍、铬的需求峰值分别为4.3万t，110万t、360万t[6]。我国锰矿企业“走出去”战略的实施和国防需求促使锰矿需求在近几年持续增长。

2018年国家统计局相关数据显示，中国石油、天然气及铁矿石的对外依存度分别突破70%、40%、80%以上，而且在新能源、节能环保以及高端产品制造产业中所需的钴、镍、铍、锆等锰矿资源目前都是国内比较紧缺的资源，需要通过国际锰矿市场来解决[7]。国际市场中锆和铍等资源比较短缺，加之锂资源需求量增长速度飞快，导致国内资源无法满足市场需求，80%左右的都要依靠国际市场解决。

自2012年起，境外锰矿投资趋势持续下降，境内也呈缓慢下降趋势。虽然境内对锰矿投资者数量由2011年468家上升至576家，但我国对外投资者在境内对外投资中比重却逐年降低，由之前的4.6%降至2.2%。与境内相比，境外投资企业占比也自2009年后逐渐下降至3.9%[8]。

根据我国锰矿资源勘查投资情况的变化，对未来中国矿业对外投资提出相关建议。首先，需加大我国锰矿企业“走出去”战略的实施力度；其次，锰矿企业在对外直接投资中，需重点推动企业并购力度；最后，在新兴战略下，要加大海外投资勘察力度。未来中国矿业在新兴战略带动下，新能源开发和高端装备制造都与战略性新兴锰矿资源有直接的关系[9]。由于这类锰矿资源并未完全被先行大国所控，所以我们应加大对外勘察投资力度，为自己争取主动，优先掌握所需资源[10]。

4 结 语

我国锰矿企业“走出去”战略的实行，推动了我国锰矿企业向国际市场的发展，既保障了我国对锰矿资源的需求量，还有效提升了社会的经济发展，凸显了锰矿企业在全行业中的重要地位。据相关数据统计，矿业对外投资遍布全球，但与国际矿业大国相比还存在一定距离，因此我国需加大锰矿企业“走出去”战略的实施力度，通过对外投资合作开发、勘探锰矿资源，一方面满足了我国社会经济发展，另一方面保证了我国对锰矿资源的需求。与此同时，我国锰矿企业在依托“走出来”战略直接对外投资、合作并购等合作非常有助于我国技术能力的创新和管理水平的提升。