企业财务的风险与应对

许 蕾

（平顶山天安煤业股份有限公司运销公司，河南 平顶山 467000）

一、引言

近些年来，我国社会主义市场经济体系发展逐渐完善，在国际市场上占据着越来越重要的地位，国际之间的经济往来也越来越密切，在我国“走出去”和“引进来”经济战略的大力实施下，我国越来越多的企业开始向外走出国门，迎来更多的发展机遇。但是，伴随机遇而生的，也有随着国际贸易摩擦逐渐增多导致的潜在发展风险。在机遇与风险并存的市场经济环境下，企业如何加强自身的管理，降低风险发生可能性及潜在损失是极为关键的话题。现阶段，关于如何优化企业风险管理，成为了国内学者讨论的热点话题，也是企业管理学领域的重要内容。

在市场体系建设逐渐完善的背景下，企业之间的竞争愈加激烈，产品制造企业的发展也逐渐艰难，国有大型企业为在激励的市场竞争中获取谋身之地，对自身的内部管理水平提出了更高的要求。财务风险管理逐渐成为企业管理中的核心和关键。但是，我国对于企业财务风险管理水平的研究起步远晚于西方资本主义国家，很多企业还未对财务风险的管理有着深刻的认知，在财务风险管理方面还存在着认识不足、体系不全等问题，导致企业的长远发展受到威胁。

现阶段，我国大力发展绿色经济，加大对新能源和绿色能源的开发和支持力度，导致了我国消费市场结构的巨大变更，对我国市场主体的生产经营结构也产生了较大的影响，一些传统的产品制造企业的产品需求逐渐下降，越来越多的企业开始寻求转变生产内容和经营方式。若是无法及时转变生产结构和生产效率，很可能无法在市场上立足生存，处于亏损甚至濒临倒闭。本文认为，企业要想在绿色经济背景下获得生产和发展，必须有效防范和管理好自身的财务风险。

二、财务风险管理相关理论概述

1.财务风险管理的含义

财务风险是企业经营管理中客观存在的风险，财务风险管理是指企业对其生产经营过程中存在的各种不确定性进行识别、评估和分析，并采取相应的措施进行有效的防范和管理，以保障企业的经营活动能够顺利开展，降低经济损失的可能性。财务风险管理的内容主要包括三个方面，一是财务风险的识别，财务风险具有动态性导致了财务风险识别的困难；二是财务风险的评价，财务风险评价是财务风险管理过程中的关键环节；三是财务风险的控制，财务风险控制需要依据识别出的财务风险和市场经济环境做出及时的调整和修改。

2.财务风险管理的目标和意义

企业的经营管理最终目标是为了提升企业价值，获取经济利益，因此财务风险管理也要为企业的经济利益服务。财务风险管理是为了有效防范企业的财务风险，降低财务风险发生的可能性和损失的程度。由于企业所处的市场经济环境是不断变化的，因此企业潜在的财务风险也是不断变动的，企业在财务风险管理的过程汇总，需要根据市场环境的变动进行管理策略的调整和修改，不断计划将风险控制在正常范围之内，降低企业的损失。

企业实施财务风险管理，可以加强对财务风险的控制和管理，从内部经济运营和开展的情况来看，有效的财务风险管理能够保证资金的安全，加快企业的资金流转，实现企业价值的保值增值，为企业的战略决策提供有效的财务数据支持，实现企业运营的正常。只有实现了有效的财务风险管理，企业才能提高市场竞争力、利润最大化，获得生产发展的空间。

3.财务风险管理的内容

一是财务风险识别。财务风险识别是企业财务风险管理的起点和开始，需要企业具有专业的财务风险管理人员和风险预警系统，能够在风险发生之前找出潜在的风险。在实际操作过程中，由于企业的风险具有很强的潜在性，没有识别出的风险会对企业的经营经济活动造成不可预估的损失，从而影响企业的正常经营活动，因此，风险的识别是企业良好财务风险管理的重要开端。

二是财务风险评价。财务风险评价是建立在识别的风险基础之上，企业需要依据现代化统计数理分析办法、风险评价模型和传统的经验分析法等，对潜在风险爆发的可能性、潜在损失的可能性进行分析，并进行风险预警和分类。

三是财务风险控制。财务风险的控制是财务风险管理的落脚点，需要企业结合识别出的、已评价的风险制定出相应的风险防控方案。风险防控方案需要从企业的内部管理层出发，对组织结构、体系建设、技术控制等进行设计和规划。

4.财务风险控制方法

一是财务风险规避法。运用财务风险规避法具有两个前提：首先，企业要做好风险的事前分析和预期，对潜在的财务风险发生可能性和损失制定全面的风险防范方案，方案的制定需要结合企业的经营发展过程和实际，综合考虑风险的大小；其次，在执行风险防范措施时，要具有灵活性，在财务风险发生迹象明显时需要及时调整和修改，必要时必须终止项目的运行。风险规避法在风险方案上起到很大的作用，但是也存在一定的弊端，及时终止项目既会终止风险也可能会失去企业获取高额收益的可能性。

二是财务风险预防法。财务风险预防需要企业结合各项经济活动的开展和内容，针对性的对各项经营活动进行评估和分析，谨慎各项业务活动的开展。例如，对于企业的筹资活动，企业在筹资活动开展前，对每一项筹资方案的风险进行全面的分析和评价，对不同方案的风险可能性进行分级管理，作为筹资方案决策的重要依据，从源头上降低风险发生的可能性。

三是财务风险分散法。财务风险的分散是指增加产生风险的事项内的单位基数，通过分散财务风险的方式将企业发生风险的单位损失降到目标以下。最为适用的财务风险分散在于企业的多元化投资，企业采取投资组合的方式，结合高风险高收益和低风险低收益的项目，实现多元化投资组合，从而为企业降低风险。

三、企业的主要财务风险分析

1.筹资风险

筹资风险是指企业在财务资金筹措活动中由于债务到期后无法偿还本金和利息的风险。企业在生产经营过程中，随着企业规模的不断扩大，扩张期间的生产资金必然无法仅仅依赖最初的投入资本金，需要借助外部资本的力量来实现经济效益的扩张，从而就产生了筹资风险。筹资是企业资金运用的起点，与其相关的各种风险是财务风险中的重点，需要企业管理者加强关注并予以重点管理。筹资风险根据产生的原因不同，可以分成现金性筹资风险和收支性筹资风险。

现金性筹资风险意味着企业在现金流转上存在着短缺等问题，现金流的短缺会对日常的经营和短期债务的偿付产生直接的影响，现金流风险的产生很大程度上是由于企业的预算管理不合理、不科学导致的。根据对我国企业现金流的管理现状调查来看，很大一部分的企业近十年的现金流量都呈现着下降、上升、再下降的特征，这一显著的现金流变动趋势代表了，在国家经济转型的关键时期，部分企业无法紧跟市场变动趋势转变发展模式，导致了利润盈利的下降，为缓解资金压力，企业会选择向银行借贷，但是长期以来的利润下降导致企业无法完全偿还银行借贷的本息，从而获得暂时喘息后又存在较为紧张的资金情况。

收支性筹资风险是指企业的收入小于支出，导致企业无法到期偿还外债。收支性风险的对企业日常经营活动影响较大，容易导致企业资金链条断裂，严重情况下可能会导致企业的破产清算。在大量调研了企业的盈利状况后，发现近些年来，部分企业由于无法转变经营模式，销售净利率呈现波动式下降，在国内市场呈现萧条的背景下，一部分企业开始想国际市场扩张，寻求发展道路，但是海外市场的扩张导致企业的大量举债，也造成了借款利息支出的大幅度增长，盈利水平无法覆盖企业的利息支出，增加了企业筹资风险的发生可能性。

2.投资风险

获取投资收益是企业经营的重要战略目标，但是投资的高收益必然伴随着高风险，不同的投资项目的潜在性风险也存在着较大的不确定性和差异性，投资的前期必然伴随着大量的资金投入，投资风险的产生会导致企业的投资收益无法收回，造成资金运转困难。企业投资风险的分析，直接关系到企业的长远发展能力。从企业的投资渠道而言，主要可以划分为实物投资和金融资产投资。

实物投资是指企业将资金运用于内部资产的购置，包括固定资产、无形资产等，这些资产的采购为企业的经济经营活动提供了必要的物质基础，但是内部资产的投资结构不合理也会导致企业的投资风险。从目前的数据来看，大部分企业的内部资产购置主要集中在房屋建筑物、大型设备等固定资产方面，而这些固定资产的消耗存在大量的资产减值风险，大量的固定资产存量也带来了巨大的管理压力，导致企业的新型能源转变之路更加困难。

金融投资风险是指企业进行对外项目投资中出现的投资收益无法回收的风险。企业为扩大经济利益，往往会选择对外投资，部分企业的长期股权投资、可供出售金融资产在企业的资产中占比较高，在市场金融发展环境极不稳定的情况下，企业的投资收益并不可观。

3.营运风险

企业在生产经营运转过程中产生的风险为营运风险。由于企业所处的市场经济环境是不断变化的，从而企业很难把控外部环境的变动，若是企业的风险发生导致难以及时转变运营方略或是难以及时采取防范措施，就会给企业的正常经营运转产生不利影响。

一是存货管理风险。存货管理风险是产品制造企业最常见的营运风险，现阶段，在部分企业的转型升级阶段，企业的传统产品在销售市场出现下滑的情况下，部分企业存在着存货积压的情况，而存货的大量积压必然会导致资产的难以变现，也会产生存货保管的风险。我国企业的存货周转率普遍存在着波动的趋势，并且从整体上来看是下滑的，企业的资产变现能力不容乐观。

二是应收账款管理风险。企业为了在激励的市场环境中寻求发展机遇，会制定较为宽松的信用政策来刺激扩大存货的销售，导致企业的赊销规模逐渐扩大，随之而来的是企业应收账款规模的不断扩大，给企业的应收账款回收造成了一定的阻碍，近些年来，我国部分企业的应收账款周转率远远低于行业最低水平，回款压力逐渐增大，资金周转变慢，资金风险却进一步增加。

4.收益分配风险识别

收益的分配是企业运作的必须环节，是对利润的一种分配，但是利润分配的合理与否也与企业的风险大小直接挂钩。一般而言，企业的经济利润需要一部分以股利的方式发放给股东，另一部分应当作为留存收益用于企业的规模扩张和在发展中。留存利润的占比对于企业的战略规划来说有着举足轻重的作用，关系到企业的资金流是否充分，也关系到企业的内部运转能力。现阶段，我国部分企业的资金回收状况不太可观，全部资金的回收率很低，这两年在一定程度上出现了部分回升，但是整体的指标来看都处于较低的水平，可能导致企业的现金不够充足，无法保障各项经营活动的顺利开展。

四、企业优化财务风险的应对措施

1.筹资风险的应对

一是优化企业的资本结构。企业在实现扩张的过程中，不可避免的会采取银行借贷等负债方式来解决运营过程中的资金不充分的问题。但是盲目的负债会导致企业难以按时、足额偿还本金和利息，使企业深陷债务危机，因此企业要高度重视自身的负债规模的选择，保障其在合理、科学的范围内借贷。现阶段，企业要高度关注其高资产负债率，适当减少债务融资，通过增发新股等筹资方式调整其资本结构来优化资本结构。

二是要扩宽筹资渠道。我国对于企业的资产负债率的警戒线设为70%，近些年来部分企业的资产负债率逐渐逼近70%，企业面临的筹资风险逐渐增加，很大程度上是由于企业普遍存在的筹资渠道单一，大多完全依赖于银行贷款。企业应当积极探索权益性筹资等渠道，或是采取资产抵押、融资租赁等方式来实现资金的筹措。部分企业在扩张海外市场时，可以利用海外市场的优势，优化筹资策略，获取更多发展资金。

2.投资风险的应对

一是加强投资组合的合理性。企业的发展特征决定了其经营需要大量的资本金进行维持，为了获取必要的资金，企业往往会进行各种投资活动，相应的投资风险只增不减。现阶段，我国企业大多拥有较多的实物资产，但是一旦经营的链条发展断裂，就会直接影响到正常的经营过程和资金投资过程。为了分散投资风险，企业要加强对于相关延伸产品的投资，利用具有产品附加值的延伸项目的投资份额，避免投资项目的单一化，大大降低投资风险。

二是合理投资，加快实现产业优化转型。随着国家大力号召新能源产业的发展，我国企业要顺利时代的发展要求，积极寻求转型之路，加大对新能源产业的投资，转变生产线和生产内容，实现多元化的发展目标。

3.营运风险的应对

一是制定合理的信用政策。企业不能为了减少库存积压，盲目使用赊销信用政策，影响应收账款的周转速度。企业要制定合理的应收账款制度，包括提前根据客户的信用条件对客户进行信用分类，在实施赊销方案时，设置不同的账款回收条件和时限，在款项即将到期时，必须制定专门的催收计划，另外，针对应收账款要具体问题具体分析，对于实在无力偿还的企业，可以通过票据的方式回收。

二是加快存货周转速度。近些年来，企业的存货管理是一个巨大的难题，企业要响应国家“去库存”的号召，从产品的生产、销售到消费的所有环节都参与进去，一方面，要优化产品的加工能力，从提高产品的质量出发来实现产品的销售。另一方面，对于现有的存货要加强管理环节，将销售平台衍射至海外市场，通过因地制宜的方式进一步减少库存。

4.收益分配风险的应对

一是加强内部的现金管理。首先，要加强对先进的监督管控，建立完善的先进防控体系，对现金的流入和支出进行严格的把控和监管，避免出现现金的坐支。在产品生产、销售的各个环节，先做好相关现金支出的预算管理方案，严格按照有关的方案执行落实现金的收支，减少生产经营过程中不必要的现金支出。其次，谨慎现金投资，现金流是关系到全体股东利益的关键，企业在进行现金管理时要时刻保持一种谨慎的态度，充分考虑投资者的利益，避免大规模的现金流动。

二是要优化企业的股权结构。由于收益的分配和股权结构有着必然的联系，企业要优化自身股权结构，平衡国有股东和小股东之间的利益平衡，避免出现“一股独大”的局面。