国有企业融资过程中的风险防控

赵碧勤

（云浮市滨江投资发展有限公司，广东 云浮 527325）

国有企业作为我国经济建设的主导性力量，具有极高的战略价值，其发展的方方面面都与国计民生息息相关[1]。在经济全球化的时代背景下，我国经济改革也如火如荼地进行着，国有企业也需要进行融资，从而在市场中取得更强的竞争力，为社会主义现代化建设进一步添砖加瓦[2]。融资是一个企业生长扩大的重要手段，但是融资也存在不可忽视的风险，尽管我国国有企业有一套独特的管理方法，能够有效地规避一部分民企所面临的风险，但是国有企业也存在如融资渠道不够开阔、行政体系不够灵活等负面特点[3]。更重要的是由于我国国有企业改革的时间还较短，并未建立起成熟可靠的风险防控体系，使得部分积极融资的国有企业在融资过程中出现了较大损失，不仅给企业的发展带来了不良影响，也给国家和人民带来了一定的损失[4]。

一、国有企业融资过程中风险防控的意义

融资风险防控是指企业在进行融资的过程中，其管理者采取科学合理的方法和措施将存在于融资渠道、融资结构以及融资成本中的潜在风险排除掉，或者是当融资过程中不可避免发生风险时将企业所遭受的损失减少到最低程度[5]。在我国经济改革的大背景下，国家减少了对国有企业的直接控制，给予了国有企业一定的自主权，但同时也减少了对企业的扶持。因此国有企业更需要在经济全球化的今天获取到足够的竞争力，保证自身的正常运行和发展，这需要企业获取更多的经济效益，这也不可避免导致部分国有企业管理人员为了企业的发展，忽视融资中潜在的风险，盲目的扩张和发展。这会给企业融资过程带来更多的风险，并且这些风险虽然目前还没有体现出来，但可以预见的是一旦将来企业的运营出现了问题，这些风险会集中爆发出来，给国有企业带来难以挽回的损失[6]。基于此，国有企业在进行融资时必须重视风险防控的工作，要做到比私人企业更大的防控力度。资金是一个企业发展的血液，企业的发展不仅要求资金充足，更要要求资金的健康，如果国有企业在融资风险防控上未能做到有效控制，使企业运行的资金出现风险，就会导致企业在竞争激烈的市场中迅速被其他健康的经济主体所取代，使国家和人民蒙受巨大的损失[7]。因此，确保国有企业融资风险防控工作的落实，对企业的生存发展都有着至关重要的作用。除此之外，如果企业管理人员能够建立起有效的企业融资风险防控体系，通过科学的风险防控方式可以使企业资金使用效益得到大幅的提高，从而获得更高的经济效益[8]。

二、融资风险主要产生的原因

融资风险是指企业通过融资的方式获得发展资金来改善企业运营时所可能遭受的损失，在实际的融资过程中，风险的来源主要是企业融资内部因素以及外部因素。其中企业融资内部因素一般可以归纳为三个方面。首先，企业融资的总负债规模。巨额的资金虽然能够给企业的发展带来直接的提升，但是企业也同时会面临着较高的负债利息，一旦企业在运营中获取的利益小于利息，就会使虽然企业在表面上处于盈利状态，但实际上已经在慢性死亡了。其次，负债利息率也是融资风险的主要因素。在相同的融资额度下，不同的利息率会使企业在偿债时所面临的还债压力不同，高利息率更易使企业无法及时偿还债务。最后，负债期限结构也将成为融资风险的主要成因。负债期限结构指企业偿款期限长短以及比例，企业在进行融资时必须全面考察企业运营状况以确定选择长期借款还是短期借款。如果短期借款比重过大，会导致企业在短期的偿债压力过大从而影响企业的正常运营，而若该使用短期借款时却采用了长期资金，就会使企业的资金使用出现冗余，降低企业在市场中的竞争力。目前很多国有企业融资已经向着市场方向发展，融资渠道变得相对广泛，过去是由于政府与银行的大力支持，融资模式单一且固定，而现在在向着更加多元化的方向改变，特别是融资管理方面，更加看重科学化的建设模式，促进了我国国有企业的健康发展。但目前正处于我国国有企业改革时期，融资规模的改变也会随时影响着国有企业改革发展的方向，而目前国有企业融资在管理环节中所存在的问题，特别是风险防控方面，会成为制约改革发展的瓶颈，开展融资风险防控工作其根本在于要提高对融资防控风险的重视程度，建立比较完善的防控系统，避免出现系统性融资风险。

引发企业融资风险的外部因素主要有两个方面。第一，企业自身的经营状况。当一个企业在其业务经营方面出现问题时，会影响到其正常的投资、项目的开展，随着企业在业务中获得利润的减少，其面临的融资风险也相应的增加。第二，由于金融市场存在不健康的波动，导致企业更难获得优质的资金，企业需要花费更多的代价来获得发展资金。

三、国有企业风险防控现状

1.企业自身不重视融资风险防控工作

要做好国有企业融资风险防控工作的首要问题是意识到风险防控的重要性。尽管国有企业经过改革后以逐步向市场化接近，但是国企内部的仍保持着一定程度上的“行政化”特点，尤其是在市场化改革之前，国有企业的获取资金的方式大多由政府主导，依赖于政府的政策，即使是商业银行，在融资方面也会向国企提供一定的优待。这几点就让国有企业的管理者在融资方面形成了思维定式，认为融资风险并不会对企业的经营产生过多的影响。但是随着改革进程的不断加深，国有企业在政策性融资、商业银行支持度以及政府资金匹配等融资方面形势已经与改革前大为不同了，国有企业的管理者如果不改变其思维定式，仍然采用以前的方式对待融资风险防控工作，势必会给企业带来难以避免的风险。基于此，国有企业在融资方式上做到有意识地转型，将融资风险防控工作的重要性传递到每位管理者的观念中，从而构建起科学完善的风险防控体系。

2.融资风险防控领域缺乏覆盖

要做好融资风险防控工作，首要的问题就是需要知道融资风险的来源以及哪些地方可能出现风险点，一个科学完善的融资风险防控体系需要将融资过程中每一个可能出现风险的地方覆盖住。但是由于我国部分国有企业本身就对融资风险防控工作不重视，在资金筹措、融资成本、融资结构以及融资操作等方面的融资风险没有进行系统性的考察和设计，导致企业面临多处融资风险。例如某大型国企在开展风险防控工作时，未能够深入考察到期偿还方面的融资风险，使短期融资和长期融资没有得到正确的结合，甚至在不得已的情况下将短期融资运用于长期投资中去，最终使得企业无法及时清偿债务，出现了融资结构、操作等方面的风险，导致企业蒙受了不必要的损失。要将融资风险防控领域做到全覆盖，企业管理者所需要解决的首要问题就是要在企业的战略规划中将融资风险防控纳入并给予其重要地位，此外还需要将融资风险防控与企业的经营管理进行深度结合，当其中某一项工作出现问题时要做到及时调整和补救。

3.制度保障并未在融资风险防控中得到有效的建立

制度是融资风险防控体系中的重要组成部分，具有规范和保障风险防控工作顺利开展的作用。健全的管理制度能够有效降低企业在融资过程中出现风险的概率。目前我国许多风险防控工作仅仅是交由财务部门的工作人员负责，没能形成多部门联合的工作体系，也未能建立起完善的风险防控制度。财务部门的工作人员虽然具有风险防控相关的专业知识和技能，但是由于他们并不能深入了解生产部门、经营部门以及销售部门实际运营状况，也就无法把握企业当前总体的经营情况，导致其风险防控工作极易脱离实际，出现融资风险。此外部分国有企业由于其未能建立起完善的融资风险防控制度，在实际面临融资风险时未能及时做出正确反应，不仅融资风险未能够得到有效处理，还会引发连锁反应，将风险扩大到企业的其他方面。

4.融资结构不合理

目前我国企业融资的方式主要有两种，分别是内部融资和贷款融资，而国有企业通常体量较大，具有雄厚的资金实力，因此在之前国有企业的资金来源普遍是通过内部融资得到的，外部融资仅仅是作为少量的补充作用。随着我国市场化程度的加深，国有企业内部改革且市场外部环境发生了变化，导致目前国有企业的外部融资占总融资比的80%以上。并且由于追求利润只是国有企业经营的目的之一，其还承担着一部分为国民提供服务的社会责任，所以国有企业存在许多经济利益低甚至负收益的项目，这就导致国有企业无法像私人企业始终留存足够的资金，导致越来越依赖外部融资。尽管部分国企已经意识到其自身融资方式缺乏多元性，融资模式缺乏灵活性，也在努力尝试拓展新的融资渠道和融资模式，却一直没有找到有效的办法。有的国有企业自改革以来，尽管体量巨大，但是不断在走下坡路，就是由融资结构不合理所导致的。单一的债务融资会使国企的融资成本大大提高，也会将企业面临的风险的可能性提高。此外，有的国企由于经营问题甚至已经出现靠贷款来偿还贷款的恶性循环了，一旦某处资金链出现破裂，将会使企业面临巨大损失。

四、国有企业融资过程风险防控具体策略

1.强化企业管理者风险防控意识

实践可以被认知所指导和影响。国有企业必须要充分意识到融资风险防控工作的重要性和必要性，认识到目前企业在融资过程中风险防控工作的不足与缺点，并与企业经营状况、外部金融市场环境等实际情况相结合来解决存在的问题，建立起完善的融资风险防控体系。我国国有企业管理者对融资风险防控工作的重视程度不足，是长期以来由多种因素持续造成的。要加强国企融资过程中的风险防控，必须强化企业管理者们的观念意识，使其充分了解融资给企业带来的利益和弊端，同时与实际相结合，逐渐修正完善当前企业风险防控的制度，落实好风险防控工作。企业领导层要像重视改革一样重视融资风险防控工作，主动地学习相关知识，避免再以惯性思维对待企业的融资风险防控工作。

2.完善企业融资风险分析机制

融资对于一个企业来说，其根本目的就是获得资金用于企业的运营发展，再简单地来说就是“借钱”。融资风险防控的目的就是让企业在取得资金发展的同时，使企业面临风险的可能降到最低，并提高资金使用带来的利益。部分企业在制定融资方案时就未能全面考察企业运营、市场以及融资过程中的各种风险因素，所制定出的融资规划本身就漏洞百出，不具有科学性和可操作性。基于此，国有企业在制定融资方案时，必须组织相关专业人士，从融资目的出发，深入考察当前企业运营发展状况、金融市场行情等相关因素，制定出具有可行性的融资方案，降低企业融资风险的同时，保证企业资金使用利益最大化。风险和收益是对立统一的关系，风险越大收益也就越大，科学可行的融资风险防控规划可以有效把握住风险和收益之间的平衡点，使融资风险处于可控的状态。

3.优化并拓展国有企业融资渠道

融资结构不合理是目前国企融资风险存在的一个重要因素，而其中最主要的问题之一则是国企的融资渠道单一，难以抵御风险。拓展国有企业的融资渠道可以使其融资灵活性得到大幅提高，从而将融资风险保持在可控范围内。通常国企的体量较大，融资所需要的资金数量大、周期长，融资渠道主要是通过商业银行。但是由于商业银行贷款政策的不断调整，其贷款审批越来越严格，贷款要求也在不断提高，国有企业必须重视其中的变化，并对企业自主融资工作作出一定的调整，以应对当前与今后贷款可能出现的变化。从实际出发，让国有企业避免从商业银行渠道获得融资贷款是不可能的，所以无论企业是否需要融资贷款，企业风险防控部门都必须实时跟进商业银行贷款相关政策，做好融资风险防控的相关预案。银行贷款审核除了看重企业自身实力以外，同样注重企业的商业信誉，因此国有企业在融资过程中优先考虑还款事项，从而维持良好的信誉记录，为企业发展作出长远的考虑。除了优化当前融资渠道以外，国有企业还应当主动拓展融资渠道，促进多元化融资，优化融资结构。当前，以上市的形式来吸收社会上的零散资金是许多企业融资的重要渠道，国有企业可以在充分调研这种融资方式的利弊后，制定相应的融资方案。

五、总结

一个成熟的现代企业在经营发展的过程中，正确通过融资的方式筹备资金来获取更多的利益是非常重要的。融资在给企业资金流转方面起到正面作用的同时，也会带来相应的风险，因此国有企业在利用融资获取发展资金的同时，要统筹规划，将风险防控工作的重要性提高到战略层面，要从实际出发，将理论和实践相结合，不断地完善当前融资风险防控的相关措施，通过建立融资风险保障制度，优化和拓展融资渠道等方式，建立起科学的融资风险防控体系，有效地将融资风险降到最低。