探究2021年春季行情的主线

尹星

短线蜜月期

主持人：这周的热点出现了一些变化，酒加大震荡幅度，新能源及新能源汽车产业链加速上涨，后者小泛从八月交流会开始只要问及有什么看好的板块都要提，记得会上还给了学员一个躺赢标的及详细的加仓时点，该时点自九月上旬触发以来，至今标的涨幅超过了60%。今天我也替部分学员问一下，这两个板块还有多大空间？

泛舟：十年前莱宝高科点燃了智能手机概念之火，这把火烧到了今天。从触摸屏到手机电池到各种集成电路再到相关衍生品，比如无线耳机、软件、内容提供商，等等，大家觉得结束了吗？新能源及新能源汽车产业链也是如此，2020年仅仅是元年。这轮加速上涨的契机就是美国大选开始，市场预期拜登当选，如此2021年一月其上任后际重新加入《巴黎协定》，完成完全非碳发电，仅光伏一项从现在到2035年，每年上的GW就是翻两倍以上。我国、欧洲、日本也都排出了计划。这可是全球的大项目，几万亿美元的商机，就这么涨一下结束了？未来五年内，这两个板块还将反反复复走出各种牛股，趋势票。

主持人：如果说这是一个全球性的大项目，那么周期远不止五年了，反正这就是一个大方向。除此之外呢，其他板块短中期还有机会吗？指数怎么看？

泛舟：这周三下午我就在微博提醒大家，当心酒小崩一下，周四早上继续提示。为何是小崩呢？因为近期持续上涨的三、四线白酒及黄酒甚至啤酒，估值高的离谱，纯粹就是炒筹码而非基本面，同期，一线白酒波动幅度有限，筹码稳定，所以当时根据板块情绪热度判断，周三酒概念股短期见顶，一线优质企业毫无影响。这个板块仅仅是小崩，同期资金会去其他板块加快其上涨速度，比如新能源及新能源汽车产业链。

主持人：我发现周四开始农业、军工、疫情概念等都有资金流入的迹象。

泛舟：是的，几乎和白酒震荡同步。这三个板块内上涨的个股比较集中且小眾，它们存在涨的契机，可惜力度不够，我将它们定义为小插曲。小周期票轮动节奏比较难把握，且持续性要不断观察，投资者可以参与，但别抱太大的预期。至于指数，从现在到2021年第一季度，都会是箱体震荡的走势，大跌大涨都难，投资者安心做个股即可。这是短线的蜜月期，指数稳定且存在多个板块，成交量温和、完美！

2021年春季行情预期不高

主持人：上周反弹的大好局面猝然中止，新冠病毒变异砸出个实实在在的大阴线，感觉市场到了四季度以后，涨起来很慢，跌起来都是哗哗的，11月以来的反弹坚持了五周，只用了三周就快回到起点了。

海风若雨萧萧：9月展望四季度行情时就分析过，除了大牛市，还没有四季度出现突破的先例，经济复苏构成市场的底，政策环境构成市场的顶，现在看，四季度也就维持在250点的狭小空间里面震荡，这种窄幅震荡，也只够做做结构性行情。市场成交量和人气都比较淡，而且我认为，即将到来的春季躁动也很难改变这一现状，这点请投资者注意，市场环境已经和2019年和2020年显著不同了。2019年春季行情基于2018年全年跌势后的修正，加上政策面高度定位资本市场的中枢地位，各路主题全面开花，三个月就几乎收复了2018年的全部失地。2020年春季行情虽然受到疫情干扰，但是12月到2月的三个月，“新+硬”的主线依然风起云涌，疫情受益板块更是延续整个上半年行情的主题。

主持人：2021年春季炒什么？

海风若雨萧萧：现在看明年的春季躁动，可能主要围绕着经济工作会议的精神展开，确定性强的是新能源和军工以及内需消费型板块，但是受制于狭小的指数空间和资金面不足，强度可能无法和前两年的春季躁动相比，市场可能还会挖掘包括信创等经济工作会议中涉及的战略科技力量以及产业链自主可控的主题。至于顺周期，一般情况下，周期股炒作往往与行业旺季时间节点重合，冬季是煤炭的旺季，所以炒煤炭还算契合这一规律，现在也就剩下个郑煤妖里妖气的，很明显是三线白酒的炒作手法。

必需建立的思维模式

主持人：指数依旧，看着要破位了，周五又拉起，但白酒和众多高位股庄股的崩盘让市场极为担心。

骄阳：还是老话题，我依然觉得是慢牛。白酒崩盘，是2线的炒作的垃圾白酒，没有什么能让市场认可的驱动逻辑，上去再下来太正常了。核心白酒虽然估值很高了，但要是说有多大风险，也谈不上。白酒的理论估值应该享受到高溢价，未来市场认可的应该是40～60倍，从这个角度来说，就算核心白酒跌，空间也一定是相对有限的。至于庄股暴跌，我觉得也是正常的，资金不断抽离出大多数普通公司，我觉得是符合市场规律的，成熟市场本身就是绝大多数公司被边缘化，美国、中国香港地区都是如此，我们也不例外，资金不断向优质品种集中，慢牛会延续，过程会慢，但是总体一定是向上的。

主持人：下一阶段市场的机会在哪里？

骄阳：如果不深入研究，会发现2021年市场没啥机会了，但是如果深刻研究，其实有不少机会。就说新能源汽车吧，所谓的泡沫是市场认为的，不一定是对的。光伏我觉得问题也不大，一旦估值提升被认可，就算一线龙头调整，后排中游下游的估值提升也会按照自己的节奏进行。核心板块上、中、下游各个环节仔细寻找，还是可以发现2021年的投资机会的。近期大佬巨资参与通威和隆基，大家都应该好好想想，之前人家高估值也参与过宁德时代的增发，这种看中风口买龙头的思维一定得建立起来。