“退休消费之谜”新近研究： 一个文献综述

邓婷鹤 郭彬 李保升

摘要：退休后消费支出下降的现象与生命周期理论不符故称为“退休—消费之谜”，文章对其内涵、形成原因、带来影响等三个方面的相关研究进行综述。通过对国外相关文献检索发现，“退休消费之谜”称为“食物退休消费之谜”更合适;家庭生产作用能够解释该现象。未来对我国的研究需结合现行退休制度特点，在考虑老人消费行为特点基础上关注退休的影响。

关键词：退休消费之谜;消费支出;食物消费;家庭生产

一、问题的提出

人的一生有两个重要的时间节点：参加工作和退休。个体退休后开启颐养天年的老年生活，食品、医疗和营养保健是其日常消费支出主要三方面，其中八成以上老年人日常消费支出集中在食品上。生命周期理论认为，理性个体对可预期的冲击会通过储蓄、信贷来平滑消费（Modigliani，1954）。但发达国家的研究发现退休后消费支出急剧下降（Humermsh，1984;Banks等，1998;Bernheim等，2001），这种与生命周期理论不符的现象被称为“退休消费之谜”（Retirement Consumption Puzzle）。

早期研究认为，生命周期理论不能预测退休后人们的消费行为，但近来的研究认为该理论依然适用，“退休消费之谜”可以解释。本文对从现象发生原因和带来影响两方面梳理国外文献，旨在了解该现象的本质，对我国未来相关研究提供参考。

二、退休消费之谜的新近研究

Battistin等（2006）发现，退休后食物和工作相关消费的下降。Fisher 等 （2008）对美国居民研究发现退休后食物消费支出下降幅度远大于其他消费支出。之后更多国家的事实证实：退休后消费支出下降主要集中在食物和与工作相关支出（Luhrmann 2009;Luengo等;Cho，2012）。综上，虽然退休后“消费支出下降”的现象客观存在，但仅限于具体的消费类别。个体退出劳动力市场减少工作相关支出可以理解，故“退休消费之谜”应更为准确的表述为“食物退休消费之谜”。

早期对其原因的研究可归为两个方面：第一，前瞻性不足。個体不能预料到退休后收入减少而影响消费（Bernheim，2001）。第二，储蓄不足。虽然个体能够预知未来的退休，但储蓄不足以维持退休后消费（Banks等，1998;Dilnot等，1994），以上原因都违背了“理性经济人”基本假设。近来，Aguiar等（2005）基于Becker家庭消费生产理论，建立包含时间、市场商品要素的生产函数，分析该现象原因。

“退休消费之谜”的讨论对理解生命周期理论的内涵大有裨益，该理论中提及平滑消费指平滑实际消费而非消费支出。即退休个体会增加食物制作和购买时间来保证同等品质的食物价格更低（Cairoblanco，2010）。但这种平滑消费能力也受到其他因素的影响：Bernheim等（2001）发现，不同收入水平的家庭，食物消费支出降幅存在显著差异。Lundberg（2003）发现，已婚夫妇的家庭的男主人退后食物消费支出下降，而该结论在单身家庭不成立。Ameriks等 （2007）对发现受教育程度高的家庭退休后消费变化更小。

三、结论与展望

本文对国外“退休消费之谜”相关研究综述后归为四方面：第一，退休后消费支出急剧下降的现象客观存在;第二，“退休消费之谜”称为“食物退休消费之谜”更为恰当;第三，若考虑家庭生产，消费下降可以理解;第四，消费支出下降程度存在异质性。

当前对我国现有研究发现研究多集中在证实“退休消费之谜”的存在性，一些认为我国存在退休后消费支出的下降（李宏彬等，2015;邹红等，2015），另一些研究结论相反（黄娅娜等，2016;石贝贝，2017），未来研究需在此基础上关注一下几个方面：第一，重视不同家庭成员退休的影响。比如与子女同住老人退休后，子女对老人的支持能否抵消退休带来的不利影响;与配偶同住老人，妻子和丈夫退休对家庭的消费影响是否存在差异。第二，需考虑制度特殊性。除强制性退休外，我国90年代的下岗和提前退休对消费的影响值得关注。第三，收入分配差距并未显著缩小，退休是否会进一步拉大不同群体之间的贫富差距。

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*本文获得中国老龄办专项资金资助。

（作者单位：北京邮电大学世纪学院。李保升为通讯作者）