新纶科技：为何逆“风”而行？

何艳

2020年，新能源产业火爆全球，既吸睛又吸金。就在大家趋之若鹜之际，新纶科技却玩了一波逆风“操盘”，剥离其核心铝塑膜业务，让人疑窦丛生。

卖资产缓解短期资金压力

2020年10月19日晚，新纶科技发布公告称，公司将所持有的新复材25.23%股权出售给银川产业基金、24.97%股权出售给银川育成投资，出售新复材股权比例合计50.20%。经协商，在整体业务资产中，标的公司交易估值为3.88亿元，出售新复材50.20%股权交易金额为1.95亿元。

本次交易前，公司持有新复材 100%股权，新复材为公司全资子公司。股权交割后，新复材将收购公司所持有的铝塑膜其他相關资产，新复材将成为公司铝塑膜业务运营的惟一主体。此外，本次交易完成后，银川育成投资将所持有的新复材股权的表决权委托银川产业基金行使，银川产业基金为新复材的控股股东和实际控制人。

对于出售铝塑膜业务资产的原因，新纶科技称，公司能与地方政府平台优势互补、互惠互利，各方将在铝塑膜领域进行深度合作，丰富新能源产业链。同时，通过出售铝塑膜业务资产可收回资金，有助于缓解公司短期资金压力。

此举究竟是战略层面的规划还是为了缓解资金压力，市场充满疑虑。同时，新纶科技出售铝塑膜业务资产还收到了深交所的关注函，要求其就是否存在为标的公司及后续拟出售的与铝塑膜业务有关的标的资产提供担保、财务资助、委托其理财及其他可能形成资金占用的情况;标的公司估值低于评估报告评估结果的原因等事项进行解释。

此外，新纶科技此前还因虚构贸易业务虚增收入及利润、未按规定披露关联交易、未按规定披露对外担保三大违规事项收到证监会下发的《行政处罚决定书》。

基于这一违法事实，根据相关司法解释，如果投资者于2017年4月25日至2019年6月25日期间买入新纶科技，并在2019年6月26日后卖出或继续持有并曾造成一定浮亏（无论是否解套）均可发起索赔，您只需将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔征集活动，以维护自身合法权益。广大投资者在获得赔偿前无须支付任何律师费用。

业绩持续恶化，能否脱困有待观察

资料显示，新纶科技业务共涵盖电子功能材料、新能源材料、光电显示材料、电子材料构件、智能模塑、科创&净化工程和个人防护七大核心业务领域。随着此次出售前景最为看好的新能源汽车锂电池铝塑膜业务，公司的核心业务范围发生一定变化。

据悉，新能源材料业务产品为软包锂电池用铝塑膜，先后进入了LG、CATL、A123等知名生产商供应链，与全球3C锂电池龙头企业ATL建立了战略合作关系。出售如此重要的业务，似也为无奈之举。

从公司经营情况看，情况不容乐观。2019年，新纶科技实现营收33.22亿元，同比增长5.41%;净利润988万元，同比减少96.58%，原因主要是铝塑膜业务受价格下降及成本上升影响。

进入2020年，新纶科技境况并未发生改善。2020年一季度，公司净利润更是由盈转亏，亏损4026.37万元。2020年上半年，公司实现营收10.58亿元，同比下滑26.93%;净利润亏损4197万元，同比下滑452.68%。最新的三季报显示，新纶科技净利润亏损达到4814.01万元，同比下降219.06%。

据新纶科技披露的年报业绩预告显示，预期净利润亏损6000万元至9000万元，降幅707.24%至1010.86%。公司表示，主要受到以下四方面因素影响：受新型冠状病毒疫情影响，公司及公司上下游企业开工率不足，营业额大幅下降;受公司资金流动性影响，被迫放弃部分业务;财务费用受贷款利率上升的影响，财务费用同比增加。公司本着谨慎性原则，计提的减值准备增加。

伴随着业绩持续恶化，新纶科技股价也一路走低。自今年3月份阶段高点之后，股价已下跌超过30%。有投资者在互动平台上提问，股价连续下跌，公司是否有措施来维护中小投资者利益。对此，新纶科技表示，公司将继续聚焦主业，扎实做好经营管理工作，持续提升公司内在价值。

据新纶科技最近在投资者互动平台上的回复内容看，公司的CPI薄膜产品已通过国内主流智能手机厂商的验证，具备向柔性屏/折叠屏终端企业供货能力。新纶科技能否如其所述，持续提升内在价值，尚有待观察。《红周刊》记者将持续保持关注。