NY公司财务分析探究

黄天宇

（湖北大学知行学院，湖北 武汉 430000）

一、NY司财务现状

（一）公司简介

武汉NY设备工程股份有限公司（简称：NY）是一家电气设备企业，公司注册资金412.86万元，主营业务是港口物流自动化系统、舰船自动化系统的设计、制造、安装、调试及舰船装饰工程的设计与施工。资产总额整体呈现上升趋势，从2015年的17300万元增长到2019年的28500万元，增长了64.73%。而其负债总规模也从2015年的8477.05万元增长到2019年的12700.00万元，总体增长了49.82%。说明企业的资产增长速度比负债增长速度要快。

（二）偿债能力

企业偿债能力的情况一般能反映出所持有的用来偿还债务的流动资本的水平。

1.流动比率

NY流动比率一直在1.5左右徘徊，通常流动比率越高，企业拥有的流动资金越充足，短期偿债能力越高。NY流动比率偏离标准值较多，而且与同行平均水平2以上相比，NY的流动比率也处于较低的水平，说明企业的短期偿债能力较差。

2.速动比率

NY速动比率也一直在比较低的水平，目前业内统一的最佳速动比率是90%，而国际标准值是100%。行业均值在近五年一直都在1.9左右，而NY则处于1以下的水平，说明企业的短期偿债能力较差。

3.资产负债率

NY的资产负债率总体呈现下降趋势，从48.98下降到44.75，一般企业根据行业属性的不同，最佳资产负债率也会有所不同，国内一般最小40%最高60%。结合该公司的情况可知，近几年企业的资产负债率都保持在安全范围内，且低于行业平均水平，说明企业长期偿债风险较小。

（三）营运能力

营运能力，是指企业的经营运作管理能力，也就是企业运用各种资产创造多少利润的能力。

1.存货周转率

NY存货周转率呈现下降趋势，从2015年的2.18下降到2019年的1.34，一般企业存货周转率越高，表明公司存货占用资金的比例越小，行业平均存货周转率在10以上的水平，而且2015-2018年行业平均存货周转率为19以上，说明NY的存货周转速度较慢，无法将存货及时变为企业的收入，为企业带来经济利益流入。

2.应收账款周转率

一般企业应收账款周转率越高，表示企业的应收账款变现速度更快，赊销业务效率高，应收账款周期更短，出现坏账的概率也更低。NY应收账款周转率也呈现下降趋势，从2.55下降到1.86，而行业平均水平在4以上，说明企业的应收账款管理不善，存在坏账风险。

（四）盈利能力

结合反映企业盈利能力的相关财务指标，通过纵向或者横向的对比分析，找到企业在运营发展中存在的不足，之后有针对性地对企业的运营进行改善，以达到优化企业经营的目的。

1.营业毛利率

NY的营业毛利率呈现下降趋势，到2019年只有35.66，营业毛利率的分析的作用在于，能够找到企业在生产成本管控、产品价格策略等方面的不足。一般情况下，销售毛利率和企业的盈利水平体现为正相关的联系。企业营业毛利率指标限制，且一直低于行业平均水平，公司盈利能力有待提升。

2.净资产收益率

企业净资产收益率也出现大幅度下滑，2019年直接下降到8。因为企业的根本目的是股东权益最大化。净资产收益率和上市公司的盈利水平表现为正相关，该指标比较全面的衡量了企业的盈利能力和发展未来。由此可见，企业的盈利水平亟待提升。

二、NY的财务目前存在的问题

（一）应收账款回收较慢

NY公司销售部门只为扩大销售提升业绩，随意毫无依据进行信用销售。赊销合同的信用额度和偿债期限都是凭主观意愿或与客户私下商量确定的，存在的很大的信用风险。而且销售部门考虑到市场不景气以及销售业绩压力过大，为尽量地把握客户市场，经常会刻意降低赊销活动的要求，提高信用销售的额度。

（二）存货周转率低下

NY存货管理部门人员流动性比较大。因此NY存货管理的整体效果不佳。本文认为之所以出现这种情况，主要是因为NY的管理者没有存货管理的意识，对存货管理缺乏重视。NY的存货管理岗位与仓库管理是等同的，把存货管理简单的看成是货品的仓储管理。另外，由于NY还没有制定存货管理相应的监督和控制制度，很多采购、物流和销售环节的关键岗位员工工作态度不够严谨，甚至弄虚作假、营私舞弊的现象是有发生。

（三）过于依赖流动负债

结合上述分析可知，该公司的筹资过于依赖短期借款筹资，这种筹资渠道虽然能给企业带来最快速、最直接的现金流入，但是市场瞬息万变，即便公司流动资金充足，一旦市场行情发生动荡，或者国家政策出现变化，企业大量的短期借款，若偿还企业过于集中，很有可能导致无法按期偿付债务。

（四）成本费用控制能力不足

企业利润水平不高，除开是企业销售能力不足导致企业营业收入下降之外，很大程度上还与企业的成本控制能力有关。公司的费用控制也不到位，由于该企业的三项费用中，管理费用的值最大，NY的成本费用在收入中的占比一直居高不下，2019年最高达到85.19%，这意味着NY每得到1元的收入，就要耗费0.8元成本费用，如果再加上企业的三项费用，最终的剩余价值基本所剩无几。成本控制力不足，大大降低了企业的发展能力。

三、NY的发展建议

（一）设置合理的信用政策

保持信用政策合理性的重要意义在于，中小企业在信用政策的引导下，不但可以有效提升企业的销售业绩，还能够确保应收账款回收的及时性，提升收入质量和资产质量。因此，中小企业制定信用政策的过程中，需要对盈利和这种信用政策可能会给企业带来的机会成本、管理成本和坏账损失进行权衡。有效合理的信用政策，可以起到从源头减少应收账款回收风险的目的。因为当前市场需求千变万化，企业所处的环境相当复杂，那么相应的应收账款回收就增加了不确定性。

（二）加强存货管理

2015年到2019年NY财务报告显示，近五年该厂的存货周转率都处于较低的水平。个人认为主要原因是NY相关的管理者还没有对存货周转情况有正确的认识，没有发现存货周转率对存货变现能力的重要影响情况。NY的财务部门在统计分析存货成本时，要保证凭证和单据真实、准确、有效。在具体的核算过程中，还要注意充分考虑当期市场的价格情况，分析盈利能力要把实际的物价水平与毛利率联系起来综合分析。结合毛利率指标对存货周转率进行具体的测算和分析。确立存货周转率核心财务指标的地位，运用科学的方法对该指标进行全面、深入的评估，以结果控制存货的库存量，扩展销路从多个方面降低存货的库存提高存货周转率。

（三）降低短期负债规模

企业的负债经营成本和风险最小是最合理的负债情况，为实现这个目标，企业需要确定合理的负债结构，即合理分配短期负债和长期负债的比例关系。企业负债结构不同，付出的负债成本，偿债压力和风险等都会所不同。企业短期负债一般贷款利率较高，而偿债时限比较紧张。通常长期负债的利息水平较低，偿债时限长且与建筑行业的经营周期匹配，因此企业应当尽量增加长期负债的规模，同时降低短期负债的规模，以此缓解公司的偿债压力，节约融资成本，进而降低企业的财务风险。

（四）加强成本控制

NY股份有限公司是制造企业，其特点就在于使固定成本较高的资金密集型企业，要想达到控制成本的目的，就有必要将现有的机器设备、销售渠道的利用率发挥到最大，通过适当的多元化经营策略，分摊高额成本。具体可以从以下几个方面开展工作：

1.原材料成本

原材料成本在成本费用中占比为60%-80%，所占比重最大。因此，对原材料成本的有效控制将可以最大限度地对NY公司进行成本控制。综合NY公司实际情况，在保证产品质量的前提下，对原材料成本的控制可以通过减少原材料的投入，实现低消耗高产出的生产模式，从而提高企业的核心竞争力，进而提升企业的盈利水平。从降低原材料获得成本的角度来看，NY股份有限公司需要提升议价能力，也可以采取与供应商形成良好的合作伙伴的关系的策略；从减少原材料的消耗的角度来看，可以积极关注并引入先进的工艺和技术。

2.能源成本

在企业的日常运营中，能源成本在总成本中占比大约在5%。在能源价格不断攀升的背景下，目前我国的能源价格日益攀升，在这样的大背景下NY股份有限公司就有必要通过节能降低消耗。企业唯有引入先进的工艺技术、管理措施才能达到节能降耗的目标，通过这样的手段避免能源价格攀升致使企业成本增加给企业带来的损失。

3.人工成本

NY股份有限公司通过常规方法降低人工成本不太现实，因其为劳动密集型企业，所以，可以从企业文化角度入手降低人工成本。例如，通过更加明确的企业文化的塑造，让员工为企业的发展出谋划策，激励手段提高员工的劳动积极性，从而提高企业的生产效率，从而达到降低单个产品成本的目标。

4.预算管理

NY公司因为在预算管理方面做得不足，导致公司的管理费用较高，因此，NY公司需要加强预算管理。第一，统筹规划预算管理，各个部门建立预算全过程管控机制，并确定负责人，按照要求将所有项目归入预算管理，要求各部门每周每月向主管汇报情况；第二，综合各个部门的汇报情况，在预算的实际管理控制工作中，分别根据各个部门的预算管理的实际工作力度，针对不同的部门制定不懂的预算监督管理机制，并通过设立责任制，将监督责任明确落与实处，充分发挥各部门职能，对公司的每一笔资金支出都进行严格的监督，保障预算计划能够落实；第三，建立资金使用审批与报销制度，通过这个制度对资金的使用流向进行监督，确保其使用时合理合规的，如果发现有员工浪费应该及时批评教育，严重的给予通报。在采购原材料的过程中，采购员需要货比三家，尽可能地不超支。

四、结论

我国的上市公司从资本市场建立开始，发展迅速，从行业、类型到地区、规模都呈现多样化趋势。本文主要对NY的财务状况进行分析，通过分析发现该公司的应收账款回手慢、存货周转率低下、过于依赖流动负债、成本费用控制能力不足。那么出于NY综合实力提升的考虑，本文认为该公司需要设置合理的信用政策、加强存货管理、降低短期负债规模、加强成本控制。