公募基金投资的风险管理措施

高胜旗

（咸宁高新投资集团有限公司，湖北 咸宁 437100）

基金投资往往会伴随多种风险，在长期发展过程中，公募基金在我国市场规模逐渐增大，这主要是由于其信息披露具有透明性特点，产生的市场风险与私募资金相比要小。但是公募基金投资尚处于起步发展阶段，仍有多种问题存在，特别在风险管理方面体现出了明显不足，风险管理整体水平并不高[1]。

一、公募基金投资进行风险管理的意义

公募基金投资发挥着推动社会经济发展的重要作用，其发行对象为众多投资者，投资者包含的范围越大，则表明其筹资潜力越大。对于公募基金投资来讲，比较明显的特点为信息在披露过程中的透明性与公开性质，这是公募基金投资吸引力比较大的重要原因[2]。但是其存在非风险问题是影响其发展的重要因素。由于其正处于起步发展阶段，如果出现风险便会对投资者积极性产生影响，导致其市场出现萎缩，也会阻碍市场经济有序发展。加强风险管理，能够构建良好投资环境，将公募基金在投资时的风险降低，进而使投资者利益获得充分保证。也能在一定程度上调动投资者的投资，进而使公募基金获得更为活跃的市场。

二、公募基金投资面临的主要风险

（一）系统性风险

就系统性风险来讲，其主要出现在外部投资市场中，需投资者一同承担风险，并且这种风险不能被避免，这在一定程度上体现了市场经济自身具备的本质特点。出现系统性风险情况下，投资工具均会受到损失，即使是国债和银行也会面临损失。系统风险类型较多，主要为这几种：首先，国家政策和国家政治变动产生的风险[2]。在国家政局不够稳定情况下，势必会对市场产生影响，导致市场出现大幅波动，公募基金投资在此情况下也需面临一定风险。同时国家在出台货币政策和财政政策时，会直接影响货币市场和资本市场，进而使基金投资需面临一定风险[3]。其次，利率导致的风险。如果利率一直处于变化状态，在其上升时，公募基金在成本上便会有所上升，进而影响资本市场正常运行。在利率有所下降时，公募基金在融资时成本也会有所下降，进而资本市场中会有大量资金流入。最后，经济周期产生的风险。国家出现的经济波动往往会呈现出一定规律，其中主要经历这几个阶段，即繁荣阶段、衰退阶段、低谷阶段、复苏阶段，然后再进入到繁荣阶段，如此循环往复，衰退阶段时，公募基金需承受较大投资风险。

（二）非系统性风险

就非系统性风险来讲，主要可以将其划分三种：首先，上市公司风险。对于公募基金投资来讲，上市公司中的股票占有的比重较大，一旦上市公司在经营情况方面发生了变化，便会通过股价将这种变化向公募基金进行传递[4]。对于上市公司来讲，所处发展阶段、具体行业等都会对自身经营业绩产生影响，导致股票发生价格波动[5]。其次，流动性风险。对于公募基金来讲投资人可以将基金份额赎回，受某些因素作用与影响，赎回金额比较大的情况下，便会使公募基金呈现出较大流动性。最后，管理风险。投资公募基金时，多数由投资团队负责，但是团队对于市场预测以及市场认知往往比较有限，投资时可能会受到多种因素影响，导致投资出现风险。

三、公募基金投资风险有效管理措施

（一）保证信息披露严格性

公募基金在信息披露不够全面情况下，投资者将难以充分了解相关信息，进而在投资过程中出现激进行为。通过披露信息，能够使其产生的风险有效降低，保证投资信息整体透明性，防止在信息不对称情况下产生风险。在我国，出台了规范激进投资人员的管理办法，但是在实际制定时存在力度不够问题，为使公募基金在投资时产生的风险得以降低，就需保证相关信息在披露时的严格性[6]。相关部门需结合原本制定的信息披露相关制度对其进行不断完善，发挥制度约束作用，进而使公募基金在投资时风险可以处于可控范围中，也能使投资者加强对信息的了解，保证投资决策在制定时的科学性与合理性。同时在制度中，需规定公募基金在进行投资运营时的具体机制，不断加强法律政策建设，针对投资机构设置条件、组织形式以及筹资方式进行规范，并且重视知识产权保护，完善相关法律制度，使投资运行获得充分法律保障。

（二）重视投资组合优化

对于投资组合来讲，能够发挥稳定收益和分散风险的作用，就当前社会发展现状来讲，运用投资组合优化的方式针对公募基金在投资时的风险进行防控已经在相关投资机构中达成了共识，风险与收益往往呈现正比，高收益在一定程度上表明该风险。对于公募基金投资来讲，要想获得较高收益，就需了解收益和风险之间存在的平衡点，在保证收益情况下，将风险尽量降到最低，在此过程中就需重视优化投资组合，针对投资组合科学比例进行详细分析，并将其详细计算出来，进而从中选取最优方法。就公募基金来讲，其在投资组合上主要为债券、股票、存款，这三种形式中，存款与债券产生的风险比较小，股票产生的风险比较大，但是相对来讲，股票获得的收益也比较高。对于公募基金投资来讲，需要合理搭配，尽量将公募基金产生的投资风险降低，就股票型基金来讲，产生的收益和风险均比较高，需结合资产管理具体周期以及风险实际承受能力进行投资选择，进而使投资可以获得较高收益。

（三）积极构建专业团队

由于公募基金投资属于市场行为，因此其在发展中需获得专业队伍支持，通过专业团队，能够保证其投资决策在制定时的科学性与合理性。为促进公募基金投资获得不断发展，就需积极开展团队建设，具体实施时，可以从这几方面进行：首先，投资机构需积极对专业性质人才进行培养，使相关工作人员可以了解更多相关专业知识，不断提升专业水平与专业能力。其次，重视与外部联系的加强，从外部引进投资人才，在具备条件情况下，可以定期组织人员进行出国深造，学习和借鉴先进管理方法与管理经验，增强风险管理整体水平。并且在培养人才时，需做好人才管理与人才稳定，提高人才待遇，建立风险管理激励机制，使投资队伍不断发展和壮大，保证队伍整体专业性。

（四）不断加强风险控制

对于公募基金投资来讲，其在实施时的重点内容为控制风险，要想在投资市场获得稳定发展，就需重视控制风险。具体实施过程中，可以从这两方面进行。首先，积极开展宣传工作，增强人们在风险防范方面的思想认识。其次，重视监管公募基金投资，不断加强对其监管力度，对于政府部门来讲，工作中需注重自身作用发挥，积极开展调控工作，进而使公募基金投资在发展中获得良好环境。对于投资机构来讲，针对投资过程，需运用积极方式进行管理，对市场展开全面评估，在此基础上制定合理风险管理措施，进而使风险可以获得有效规避，促进公募基金投资获得更好发展。

四、结束语

总之，公募基金投资能够为人们提供资产保值和资产增值的全新渠道，公募基金进行投资过程中，不可避免会出现风险，由于其涉及的资金总额比较大，与投资者利益之间联系紧密，因此投资风险管理受到了比较广泛的关注。风险管理的有效实施能够在到一定程度上推动基金行业不断发展，使金融市场在发展中更加完善。开展风险管理工作过程中，需结合实际情况制定合理措施。进而提升公募基金整体投资水平，促进其获得健康稳定发展。