财经视野

中共中央政治局会议

4月17日，中共中央政治局召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情的防控形势，研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作；同时，分析研究当前的经济形势，部署当前的经济工作。会议强调，当前经济发展面临的挑战前所未有，必须充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，抓实经济社会发展的各项工作；要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响；要积极扩大国内需求。

刘尚希

中国财政科学研究院院长

这次会议对形势的判断非常精准，用了两个“前所未有”：“冲击”前所未有和“挑战”前所未有。第一，冲击前所未有在经济数据上已经有所体现。一季度经济负增长6.8%，对于我国来说，近四十年罕见。第二，挑战前所未有包括来自内外的挑战。这个挑战恐怕不仅仅是经济层面的，还可能是战略层面的。如果说中国发展的战略机遇期进入了一个新的轨道，有可能是一个高风险的轨道。因此短期的判断不能仅仅基于当前的数据，而是应将长期以及我们可能进入的发展的高风险轨道加以综合衡量，看到全年及以后的发展态势。

谢亚轩

招商证券首席宏观分析师

4月17日的中央政治局会议与3月27日的会议相比，有四个方面的亮点：第一，总体上淡化2020年当年目标的实现，但新增了“六保”目标，并部署相关措施；第二，货币政策设定中新增了“降息”表述，体现出更宽松的取向；第三，重提“积极扩大有效投资”，具体包括旧改、传统基建、新基建、民间投资、支持出口转内销五个方面；第四，重提“污染防治”“房住不炒”两项约束。

张文朗

光大证券首席宏观分析师

虽然会议指出“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”，但目的绝非大刺激，而是重在纾困。“六稳”之后有“六保”，更加突出了对受疫情影响较大的困难群体、薄弱环节的支持。GDP翻番目标预计完成难度较大，而正如我们一直强调的，GDP翻番目标作为全面建成小康社会目标体系中的一项，并非硬约束。面对疫情冲击，采取实事求是的方式对全面建成小康社会进行整体评估，应是更为科学的方法。

解读一季度经济数据

根据4月17日上午国家统计局公布的数据，经初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。从月度数据来看，为防控新冠肺炎疫情而主动“暂停”经济活动，导致1—2月多数经济数据创历史最低；3月，伴随着国内疫情基本得到控制、防控措施陆续解除、复工复产加速推进，多项数据显示，工业生产、投资、消费等，较前期有不同程度的回暖。

刘俏

北京大学光华管理学院院长

GDP同比下降6.8%证实了我们业已形成的对疫情影响本质的认识——与大萧条和2008年的大衰退不同，新冠疫情不是经济或是金融体系因为各种结构性问题内生出来的危机，它是一个波及全球的自然灾难，直接冲击实体经济，造成经济社会巨大的损失。针对疫情的经济政策，更准确的叫法是经济复苏方案，经济政策的出发点是“恢复”而不是“刺激”。

陈道富

国务院发展研究中心金融研究所副所长

一季度的经济数据，充分反映了疫情的直接冲击，但是海外的疫情对中国经济的影响和中国受到直接冲击以后对自身的影响还没有在经济里面充分显示，这部分影响可能会体现在二季度和三季度中。所以二季度、三季度的一部分月份，可能看不到一个特别强劲的反弹。受制于现在的居民杠杆率比较高，消费倾向比较弱，投资意愿也不强，在这样的经济背景下，我认为会有一定的反弹；但对反弹的力度不能估计过高，要对经济将面临长期困难做好充分的准备。

邢自强

摩根士丹利中国首席经济学家

一季度不能单算经济账，因为当时中国处于抗击疫情这场战役的上半场，重中之重是遏制疫情的传播，从而为下一阶段恢复正常的生产和生活奠定基础。从这个角度看，还是交出了一个不错的答卷。当前开始进入了抗疫的下半场，也就是说未来几个季度，重心转向了经济抗疫，政策应该积极发力来应对全球的经济大衰退。

Libra 2.0版本白皮书发布

2020年4月16日，由 Facebook 牵头的 Libra 项目正式发布白皮书2.0版本。这是继2019年6月18日第一版Libra白皮书发布后的首次正式更新。Libra协会表示，在本次2.0版的白皮书中，为解决其被特别关注的监管问题，Libra项目进行了四项关键更改：第一，除了提供锚定一篮子法币的币种外，还将提供锚定单一法币的稳定币；第二，通过强大的合规性框架提高Libra支付系统的安全性；第三，在保持其主要经济特性的同时，放弃向无许可公有链系统的过渡计划；第四，为Libra的资产储备建立强大的保护措施。

第一财经研究院

2.0标志着Libra协会以更加务实可行的态度（以及对监管的妥协）来推进Libra项目。放弃去中心化思路，源于区块链的效率问题以及反洗钱等监管的需要，也让其系统运转更为可靠；而改为基于单一货币的设计，事实上为Libra协会在全球各国快速推出类似支付宝这样的数字支付系统扫清障碍，也让其多货币稳定币“LBR”的推出有了坚实基础和可行路径。与此同时，因其单一货币稳定币会与各国央行数字货币事实上构成直接竞争，因此会加速各国央行数字货币的研发和推出。

中金公司

这次新提出的单币种稳定币和目前已发行的USDT、USDC非常类似。我们认为，只要能满足G20金融稳定委员会（FSB）等机构的最新监管意见，推行可能遇到的法律障碍会较小。新白皮书将“LBR”重新定义为基于多种单币种稳定币的智能合约（例如1LBR是0.5LibraUSD + 0.3LibraEUR +0.2LibraGBP的智能合约），并承诺当央行数字货币发行后，会将Libra直接与该国央行数字货币挂钩，避免直接竞争。但“LBR”中货币权重的确定方法，基于非区块链技术的CBDC如何接入“LBR”的智能合约，以及如何避免多币种稳定币“LBR”在未被包含在一篮子货币中的国家（如中国）使用时，对当地主权货币（如人民币）的冲击等问题都依然存在。因此，我们认为短期落地难度较大。

王永利

中国银行前副行长

这种与一篮子货币综合挂钩打造超主权货币的设想，违反货币发展的逻辑与规律，是不可能成功的。Libra做出这样的重大调整，早就是命中注定的。不过，即使其改为与单一货币挂钩，其实际运用的空间和价值依然存在很大疑问，不可能颠覆和取代法定货币体系。

朱幼平

国家信息中心中经网管理中心副主任

Facebook要将Libra进行到底了，这是必然的。首先，自货币是新物种，有生命力，至少对未来数字时代国际货币体系是一个补充。而Libra是自货币2.0（比特币是1.0），有前途。其次，Libra有普惠金融的价值，它有27亿全球用户。要知道全球还有17亿人没有金融服务，利用Libra可实现弯道超车。最后，在个人数据保护的觉醒时代，Facebook之前通过个人授权做广告等模式走不下去，必须寻求新出路。

数据

40%

世界银行在4月期最新《大宗商品市场展望》中称，新冠肺炎大流行造成的全球经济冲击导致多数大宗商品价格下跌，其中能源和金属类受经济活动突然停滞以及全球经济严重放缓预期的影响最大。预计2020年能源价格整体（也包括天然气和煤炭）平均下降40%，但2021年会出现大幅回弹。

4840亿美元

4月24日，美国总统特朗普签署了一项总计4840亿美元的救助法案，为受疫情影响严重的小企业以及医院体系提供资金救助，并资助旨在扩大新冠病毒检测的项目。美国上个月通过的3500亿美元小企业救助资金已经告罄，目前急需资金补充。

21%

4月20日，日本政府在临时内阁会议上再次通过决议，将本月7日确定的总额108万亿日元经济刺激计划的规模扩大至117万亿日元。这一资金规模相当于2019年日本国内生产总值的21%。

100万

4月24日，德国就业研究所发布报告称，受疫情影响，德国多个产业将面临国内外需求衰退和供应链中断的危机，今后数月内德国就业人数将下降大约100万，失业人数将超过300万。德国劳动力市场将处于二战后“最糟糕的衰退中”。

12.7%

根据中国人民银行的最新统计，一季度末，金融机构人民币各项贷款余额160.21万亿元，同比增长12.7%。从贷款投向看，工业中长期贷款增速稳步提高，普惠金融领域贷款保持较快增长，而房地产贷款的增幅则持续回落。