股权投资会计政策选择对盈余管理的影响

杨钰莹

摘要：本文对雅戈尔运用股权投资会计政策选择进行盈余管理展开探讨，发现雅戈尔通过有目的性的会计政策选择划分金融资产，控制其交易时间以释放累积盈余;通过增持股份将可供出售金融资产与长期股权投资进行转换，以获得投资收益，增加利润;通过对可供出售金融资产减值准备分类进行选择，刻意计入经常性损益，改善利润结构。

关键词：会计政策选择;股权投资;盈余管理

一、会计政策选择的概念

会计政策选择是指特定主体根据自身目标在可供选择的范围内进行选择并拟订会计政策的过程。其中，会计政策包括企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。

会计政策选择有宏观和微观之分。宏观会计政策选择本质就是会计准则的制定过程。微观会计政策选择，是指企业根据自身经营管理的目标，从既定的宏观会计政策中选择最适合本企业使用的具体原则和具体的会计处理方法的过程，并形成企业的会计政策。

二、会计政策选择的动机

国内外关于会计政策选择动机的研究成果比较丰硕，许多学者从不同角度对企业会计政策选择动机进行了研究。比如有学者从分红、债务契约等方面进行研究，也有学者从避税、盈余管理、市场竞争因素、粉饰财务报表、企业控制权、利益相关群体博弈等方面对企业会计政策选择进行研究。同时，在此基础上，一些国内的学者还结合我国国情从证券市场的监管政策、企业筹措资金、公司经营水平以及注册会计师的审计意见等方面对企业会计政策选择的动机展开了讨论。

三、雅戈尔公司案例分析

（一）股权投资会计政策选择及其变更

2014年以前，雅戈尔对于股权投资分三种情况进行会计计量和确认：没有控制或者重大影响，但公允价值能够可靠计量的股权投资按可供出售金融资产计量;没有控制或者重大影响且公允价值不能可靠计量的，按长期股权投资中的成本法进行计量;有重大影响的投资，按长期股权投资中的权益法进行计量。

2014年准则修订后，规定对没有控制或重大影响的股权投资纳入金融工具进行计量，雅戈尔将其从长期股权投资成本法调整计入可供出售金融资产。这意味着准则修订后，雅戈尔对没有控制或者重大影响的股权投资不再区分其公允价值是否能准确计量，而一律计入可供出售金融资产。

在这一会计政策选择下，可供出售金融资产在平时持有期间不会对损益产生影响，只会对资产负债表产生影响，但在出售时，原计入其他综合收益的数额要转入投资收益，这就影响了损益。此外，按照会计准则的规定，可供出售金融资产转换为长期股权投资，并采用权益法核算时，公允价值与账面价值的差额应当计入投资收益，同时原来计入其他综合收益的公允价值变动也要相应转入投资收益，这也影响了损益。而整理雅戈尔公告和年报发现，仅就该企业每年出售的可供出售金融资产而言，其数额占总资产的比重虽不高，但却贡献了相当一部分利润。

（二）利用股权投资会计政策选择进行盈余管理的途径

1. 股权投资初始分类的会计政策选择

雅戈尔有意图的对股权投资进行了会计政策选择，通过控制交易时间达到了盈余管理的目的。在初始分类时，选择将没有控制或重大影响的股权投资分类为可供出售金融资产而不是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。这是因为可供出售金融资产在持有期间公允价值变动不计入当期损益，而是计入其他综合收益，如此，雅戈尔就可通过控制可供出售金融资产的交易时点，将其他综合收益转换为投资收益，有计划地将以前期间累积的盈余释放出来，以操纵利润。例如，在2014-2019年发布的公告中，雅戈尔每年都会出售一定数额的浦发银行的股份，通过处置可供出售金融资产慢慢释放盈余，增加利润。

2. 股权投资转换的会计政策选择

通过增资，将可供出售金融资产转换成长期股权投资，以此重新选择会计政策，达到盈余管理的目的。雅戈尔在2018年4月10日发布公告，称由于其持有的中信股份的公允价值在2017年连续下跌时间超过12个月，所以对该可供出售金融资产确认了减值，这一减值导致企业当年净利润减少了33.3亿元，同比降低近90%，雅戈尔因此将其从可供出售金融资产转为权益法计量的长期股权投资。另外，从雅戈尔披露的其他公告中可知，该企业于2018年3月20日委任公司副总经理兼财务负责人吴幼光为中信非执行董事，并于2018 年 3 月 29 日增持中信股票1000股，持股比例由 4.99%增至 5.00%。雅戈尔据此认为该股权产生了重大影响，从而将可供出售金融资产变更为长期股权投资。该变更使2018年第一季度的净利润增加 86.8 亿元，同比增长6倍。但若剔除此变更对当期非经常性损益的影响，则2018年第一季度的净利润将比上年减少6.2亿，同比减少49.72%。可见，由于股权投资的转换，选用不同的会计政策，雅戈尔掩盖了企业在当季营业利润下滑的趋势，取得了较为好看的财务业绩。

（三）总结

雅戈尔主要是通过对股权投资的会计政策进行选择来操纵非经常性损益，从而进行盈余管理的。一方面，刻意将股权投资分类为可供出售金融资产，控制其处置时点，获得投资收益;另一方面，利用小幅度增持资产等手段，将可供出售金融资产转换成长期股权投资，获得投资收益。同时，对可供出售金融资产减值准备分类进行选择，刻意将其计入经常性损益，改善利润的结构。

四、企业会计政策选择相关建议

（一）完善会计准则和法规

企业有天然的动机选择有利于自身的会计政策进行核算计量，但会计政策一旦选定便不可随意变更这一规定极大程度上限制了企业对会计政策选择的操纵性。因此，企业常谋求其他方式来重新选择有利于自身的会计政策。在雅戈尔的案例中，通过钻法律的漏洞，只仅仅多买入1000股股票，将控股权增至5%，就将可供出售金融资产变更为了长期股权投资，而在此前，该企业一直将其持股份额保持在4.99%。面对这种蓄意的会计操纵手法，监管部门应当进一步完善会计准则和相应法规，以减少企业盈余管理的操纵空间。

（二）加强财务报表信息披露的规范性

目前尚未有明确的界限和统一的标准来对股权投资的经常性损益和非经常性损益进行划分，这意味着该会计事项需要依赖会计的职业判断。而判断是人为做出的，会计师的判断是否准确、客观、符合会计准则就显得十分重要，这就是一种可操纵性，这种判断给不良的盈余管理提供了可操作空间。对此，从企业层面来看，企业应该自觉完善附注中关于损益划分的披露標准，以增加会计报表的可靠性、真实性;从监管层面来看，相关监管机构也要加强监管，一旦发现企业通过非法手段操纵利润就应严加惩处，加大企业的违法操纵利润的代价。

（三）加快对新会计准则的实行

企业会计新准则规定，除以近期交易为目的的股权类投资外，其他类别的股权投资应确认为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其后续的公允价值变动计入其他综合收益，出售产生的账面价值与交易价款之间的差额则计入留存收益而非计入损益，这就使企业不能通过该途径改变损益、操纵利润，在一定程度上对企业不良的盈余管理产生了抑制作用。因此，应督促企业加快对新准则的实行，以规范股权投资的会计政策选择。

参考文献：

[1] （美）保罗，萨缪尔森，威廉·诺德豪斯，萧深等译.微观经济学[M].北京：华夏出版社，1999.

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[3] 姚国强.以利益相关者理论为视角看上市公司会计政策选择[J].财会学习，2016（7）.

[4] 彭胜志，闫盼盼.基于会计估计变更的巨额冲销盈余管理研究[J].会计之友，2017（4）.

（作者单位：重庆理工大学）