主线中易出10倍股

边惠宗

主线中易出10倍股

节后提示的高盈亏比和胜算机会已经得到验证，但融资余额水平依然偏高，缺乏增量的背景下很可能维持区间震荡来消化压力沉淀筹码，但市场再度修正中，只要再出窒息量，还会再度出现低吸时机。回撤中有两个策略方向，一是仍关注当前高景气行业的回档;二是左侧布局低位的确定性行业。其重心是锚定在景气和确定性行业中把握个股“盈利驱动”机会。不管是汽车链还是清洁能源链，它们在一致性预期后开始出现结构性分化。比如，中期以来我持续强调的汽车产业链，汽车产业链从8月以后进入景气上行周期，这个周期跨度不会少于半年，所以回撤后还可以反复做。在《边学边做》中经常提示的整车龙头长城汽车已经翻倍，当时在7月下旬是按照典型的RSM和MSVV信号抉择的。更早之前在课程辅导案例中分析的春风动力已经成为10倍股的标杆之一，这些都离不开对成长+盈利驱动+“双重动量”以及趋势跟踪策略的应用，也属于主线中的高弹性品种。

另外，需要关注产业链的景气传导，比如汽车链从整车向上下游配件、动力电池的上游材料传导，当然一些盈利能力和质量高增长确定性高的细分“小巨人”们恩捷股份、璞泰来、当升科技等阶段涨幅也较大，需要等待回撤后的机会。短期表现较强的都是一些盈利能力较差的低位汽配股，如果汽车行业继续走强，那么高低之间会轮动表现。当然要想获得超额收益，离不开优质成长的“盈利加速度”以及“双击”和择时上的“双重动量”。所以，可以保持对行业单项冠军/“小巨人”们的持续跟踪，尤其是对应的科创板标的，继续看好之前《边学边做》分析过的德方纳米（磷酸铁锂）、容百科技（正极材料）、天奈科技（碳纳米管导电浆料）、道通科技（汽车诊断检测）等。

至于清洁能源，目前是成长逻辑，所以周期会比较长，但在一致性预期的一顿爆炒之后，后边要看三季报的估值和盈利的匹配度。清洁能源方面我们具有较强的全球竞争优势，所以其中的“小巨人”们可能会出现10倍股。但从发电可能会逐渐过渡到储能上来，其中的化学储能又和锂电池产生叠加，所以动力电池方面有的做。

布局低位确定性行业

计算机行业基本面处于中长期的一个底部拐点区间，仍处于新基建开启新一轮IT支出景气周期中，随着产业物联网在工业制造等方面的应用逐渐落地，科技股也将逐渐结构性企穩。计算机行业中报只有云计算板块收入实现正增长，云计算是IT行业最具确定性的发展方向之一。三季度机构普遍减仓计算机板块，个股普遍回撤较多，尤其是云计算龙头估值相对海外情况已经不贵。疫情对部分云公司的影响也逐渐消除，科技股经过阶段性大幅估值修正后，随着后续风险偏好的逐渐提升，云计算板块有望率先走出估值切换行情。

在经济复苏和制造业转型升级的背景下，制造业上云进度将加快。同时也为MES迎来了广阔的市场空间，MES可为企业带来高度聚合管理应用功能，着重帮助企业解决信息管理、生产能力、生产管理等问题。云计算的MES系统逐渐成为现代企业新运行模式，2020年中国MES市场规模为111亿元，三年复合增长率16%，国产替代的空间巨大。相关的公司中，宝信软件的以MES产品为核心的产销一体化整体解决方案，在钢铁行业的市场份额常年排名第一。柏楚电子在激光工业互联网领域有生产管理云MES产品具有优势。赛意信息MES平台连接ERP、PLM、SCM、SCADA等上下游系统，能真实地提升各组件协同工作能力，支持建立多工厂、跨组织协同运作的数字化平台，满足不同业务领域的扩张和协同设计、制造、交付需要。

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