从供应链融资视角看中小企业信贷风险

摘要：中小企业融资困难多是由其先天性缺陷导致的，现阶段银行信贷管理政策的调整也是依据货币政策为背景开展的，而这也在无形中使中小企业陷入融资难的尴尬困境。通货膨胀从宏观经济运行而言直接导致中小企业融资需求的扩张，使得反通货膨胀货币政策的紧缩性打破原有的平衡结构，进而提升中小企业融资成本。

关键词：供应链融资视角;中小企业信贷风险

一、前言

中小企业现阶段过度依靠外融手段进行内部扩张无疑体现其目标的盲目性，而因其有限的融资能力与狭窄的融资渠道使其无法选择与自身匹配的合作伙伴，加剧经营风险，而下行周期时资金链受经济运行影响也使其自身陷入泥沼。因此，从供应链融资视角看中小企业信贷风险，为其实现发展目标提供有力条件。

二、供应链融资的特征

（一）基于供应链之上。对企业所处领域规模、自身经营情况、盈利能力与后续偿债能力及担保方式进行综合性考虑，是传统信贷单个企业授信的主要模式，这在无形中加大了中小企业融资难度。因中小企业在最需要获取资金时难以取得贷款而加剧资金链紧张引起不平衡的供应链运作，使其无法在日益激烈的市场中占有一席之地。而若以供应链角度融资为出发点，中小企业依托大型企业的资深水平，提升自身貿易背景的真实性，则能够以良好的自偿能力实现融资。与此同时，供应链融资业务的开展能够利用现代科技手段将单向风险控制转变为局部风险控制或供应链整体控制，以有效举措解决现阶段资金链失衡问题，为企业的稳定发展提供有利条件。

（二）参与主体的多样化。核心企业、供应链上下游的中小企业和金融机构是供应链融资的主要参与方，在供应链融资中扮演着不同的角色，以实现多赢局面为前提，通过协调合作共同承担融资风险获得高额收益。中小企业在供应链金融模式下往往优先选择与核心企业合作，其目的在于通过回购协议或反担保协议的签订利用应收账款或质押物以降低自身信贷风险，在供应链融资中供应商与零售商作为主要融资对象，为获取融资通常通过委托贷款或普通贷款等方式实现其实际需求，而中小企业所需现金流数量及期限与银行在提供贷款利率时所选择的融资工具及其附加条件有较大关联。

（三）改变金融机构的融资视角。银行在供应链金融授信模式下打破传统融资模式桎梏，以客户需求为前提围绕核心企业所提供的供应链实现自身价值，银行通过核心企业降低客户开发成本，提升中小企业对自身的依赖度，并以新时期社会经济体制为前提提升整体交易的真实性，进一步保障整体供应链的合法性。以动态数据打破静态数据的局限为中小企业融资提供更为有利的条件。过低的财务信息透明度使单一中小企业难以满足银行的考核评估需求，难以实现贷款需要，而在供应链融资模式下以资信状况为基础，通过整体交易考察实际风险能够为中小企业贷款提供更多机会。

三、从供应链融资视角看中小企业信贷风险的表现与成因

（一）核心企业层面

银行授信在供应链融资模式中通常以核心企业为前提，而核心企业的资信水平能够保证上下游企业的授信程度，核心企业在实际操作中为降低自身运营成本无偿占用资金时，通常会以设计产品的方式进行处理，而银行给中小企业贷款能否及时收回也与核心企业能否及时付款为前提，一旦出现信贷不佳的情况则会降低核心企业的偿还能力，加大违约可能性。银行现阶段的考察重点主要是核心企业的还款能力与信贷情况，在为中小企业提供供应链融资服务时会出现核心企业为满足自身利润及扩大规模的需求利用融资借款偿还旧债的情况，这使得银行迫于无奈形成循环性融资。

（二）供应链层面

银行将供应链所处行业情况及其地位与产品作为实施供应链融资的首要考虑内容，其目的是对中小企业现行财务状况及其金融规模进行充分考虑。核心企业与中小企业所面对的行业风险无疑会加剧银行的放贷风险。而融资的不确定性或将无法满足行业的实质性需求，对其未来发展也会造成较大影响。处于劣势的供应链会影响中小企业的现金流量与其未来发展前景，并且对其信贷水平也造成较大的影响。质量稳定且高的市场占有率是供应链产品所具备的必要条件，银行会依据中小企业所提供的质押物价值及其经营情况为前提考虑信贷风险。

（三）中小企业层面

银行将中小企业的信贷记录、偿还能力以及盈利能力作为基础评估对象，有效的信息能够降低其信贷风险。在整体供应链中中小企业往往处于弱势地位，不仅与核心企业比具有较大差距，还因其自身所处的地位而影响自身的资信水平，只有稳固的优势性地位才能提升核心企业的依赖度，进一步加强其支持力度，降低银行信贷风险。信贷风险的产生与中小企业的基本素质息息相关，而为实现预期目标只有提升自身的运营水平才能降低中小企业在供应链融资中的违约风险。

四、从供应链融资视角看中小企业信贷风险控制策略

（一）严格执行准入制度

银行以供应链供销关系的稳定性作为供应链融资的核心思想，其利用信贷捆绑的方式将核心企业与中小企业进行绑定，其目的在于拓展核心企业高额度的有效性，使得与其捆绑的中小企业能够获得实质性利益，在增加收益来源的同时提升整体融资覆盖率。只有以供应链融资特点为切入点，通过对客户历史交易记录的收集与整合进一步分析供应链融资模式中存在的风险成因与来源，以提升整体准入制度的严谨性。首先，银行授信标准作为硬性规定，中小企业信贷评级只有达到准入程度才能提交相关信息，与此同时，中小企业评估积极条件主要以其具备的良好的管理能力、极强的合同履约能力为前提，通过现有贸易往来记录和稳定的产品质量为主要因素满足银行授信标准。其次，中小企业应当紧密自身与供应链企业之间的联系，使其能够与核心企业为依托提升核心企业对上下游企业的管理能力，利用标准化方式提升管理效率与质量，处在垄断地位的核心企业应当承担自身责任，以促进供应链融资业务的有序开展。再次，为满足行业竞争需求核心企业应当充分发挥自身潜力以良好的偿债能力、经营能力为供应链核心作出贡献。在供应链融资工作中核心企业作为主要力量应当以自身的领导者地位发挥良好的执行力，只有提升自身对中小企业融资的担保作用才能以有效举措减少因破产或资信恶化导致的银行坏账。监管核心企业中心资产状况作为银行贷后的主要工作之一，其目的在于能够依据实际情况及时调整中小企业授信额度。最后，重视贸易背景的真实性，在核心企业与中小企业连续交易的前提下以合理措施降低质押物风险，以有效手段保证评估货物的客观性。

（二）创新资金控制手段

银行在供应链融资业务中应当以有效手段加大对现有资金流的合理控制，以科学管理方式降低银行信贷风险，考量供应链借款人经营规模及现阶段资产状况，合理控制授信额度。供应链金融产品的组合使用能够有效控制银行现金流向，通过对贷款用途的确切落实保证银行信贷资金回流路途的合法性与合理性，对回流量与回流时间的精确计算以足够的现金流实现到期债务的偿还工作。银行依据现有金融产品特征及其资金流向组合运用金融产品，利用中小企业支付频率以确定其现金状况。在资金回流时应当利用三方协议约定保障资金回流情况，制定对账制度以提升授信额度，银行应当对现金流的去向进行合理约束，在签订协议时明确标注需要监控的货物，利用财务报表对现金流进行合理控制。

（三）有效规避信贷风险

供應链融资模式随着社会经济体制的改革发展不断变化，而银行业务也逐步向中小企业靠近。为有效降低自身风险利用产品及非核心业务的合理设计实现外包模式，银行为有效规避信贷风险以资产证券化为主抵押、担保供应链融资业务中的应收账款，通过公开销售设计发行券为主转移自身风险;银行为对冲供应链融资商品头寸风险，利用购买商品期权的方式规避受市场环境影响而出现质押物价格下调的风险。除此之外，银行还通过外包非核心业务与第三方物流企业合作，通过其自身的专业性优势实时监控中小企业货物，利用现代科技手段搭建信息交流平台以有效的方式为其提供良好的工作环境，实现信息之间的高效流通，贷款网上办理不仅能够简化现阶段的贷款流程，还能对银行信贷风险进行有效控制。

（四）防范支持性资产风险

应收账款、存货、预付款作为主要对应授信的支持性资产，是中小企业的重要还款来源，银行需要采取有效的应对措施对其中存在的信贷风险进行有效防范与控制。首先，对应收账款信贷风险的防范与控制工作主要目的在于防止融资企业挪用应收账款，通过专项账户的建立对其贷款用途进行实时监控，降低挪用概率[1]。银行在核实应收账款金额时应当与付款方达成协议，通过定期联系的方式降低信贷风险。其次，银行基于违约后所变现的便利性以防范及控制现有存货信贷风险为前提进行风险防范，在各项工作中首要工作即是对审核存货所有权的真实性进行考察，避免出现重叠权力等问题。在实际操作中银行只有准确判定存货的变现能力，通过市场调查综合考量近期市场价格变化，依据存货流转情况保证后续工作的有效性。而预付款信贷风险的防范与控制则是以签署合作协议为前提，通过供销双方及第三方物流企业与银行所签订的四方协议对整体预付款项的支付方式进行确定，以保证银行在货物的运输与保管的过程中始终保持监管权。

（五）加强贷后风险管理

在防范供应链融资信贷风险的过程中，加强贷后风险管理是其极为重要的环节，银行一旦在发放贷款后即刻失去对资金的直接控制权，而其在整体博弈过程中由主动转为被动。市场信息的不断变化也加剧信息的不对称性，使得银行在处于被动地位下难以实现贷后管理。全程监控资金流、质押物与物流是银行贷后风险管理的主要内容，其目的在于管理资金支付、回流量、时间与路径，通过追踪质押物价格以控制质押物。质押物变现价值与银行贷款保障程度受市场价值波动影响，这在一定程度上对借款者的还款意愿造成影响，因此，只有以实时追踪体系建立完善的信息收集制度才能对整体价格波动设置合理的警戒线。银行一旦发现质押物价格跌破警戒线，需及时要求中小企业追加质物或提升保证金份额，在与第三方物流企业的合作中，银行利用不定期现场检查的权力实现全程监控质押物的目的。

五、总结

全球金融市场动荡不安，而中小企业面对错综复杂的经济形势若无法认清自身在供应链金融视角下自身所承担的风险，则无法以有效举措应对市场波动风险及自身财务管理风险。银行以客观评估与科学控制中小企业的信贷风险能够为供应链金融奠定良好的基础，为中小企业的金融业务指出明确方向。

参考文献：

[1]郭建鸾.从供应链融资视角看中小企业信贷风险[J].财务与会计，2008（04）：59.

作者简介：

杨婧婷，济宁市财信金科小额贷款股份有限公司。