浦东科创傅红岩：立足浦东，聚焦硬科技

金铭 倪荣页

浦东科创是为加快上海科创中心核心功能区建设，推动高科技产业发展，运用市场化手段配置创新资源而投资设立的国有大型企业集团，专注从事创业投资和科技金融服务。浦东科创集团的前身可以追溯到1999年，它是中国第一批由地方政府出资设立的投资机构。

2015年11月，上海市浦东新区人民政府同意成立上海浦东科创集团有限公司，注册资本金1亿元。进一步将上海浦东科创集团有限公司定位为“孵、投、贷、保”一体化的综合性科技创业服务平台，以市场化方式承担功能性任务，以全生态链的科技投资业务为支柱，以科技金融业务为支撑，走基金与基金管理的发展之路。

自成立以來，浦东科创集团聚焦于硬科技方向的投资，已累计投资800多家科技企业，其中有150多家成功上市或并购退出，11家成功登陆科创板；投资创投基金50多只、所投基金总规模超过1000亿元。

《陆家嘴》记者近期专访浦东科创集团党委书记、董事长傅红岩，与我们分享浦东科创集团在科创投资领域的最新洞察与经验。

市场化管理 科创特色鲜明

2019年6月，上海市人民政府发布《关于支持浦东新区改革开放再出发实现新时代高质量发展的若干意见》，进一步深化改革，赋予浦东新区市级经济管理权限，重点发展“硬科技”产业。作为国家级新区，浦东新区是长三角的经济腹地以及交通枢纽，良好的地理位置极大地带动了浦东新区的经济增长，涌现出大批的优秀科技企业，为浦东科创的业务发展提供了广阔的空间和丰沃的土壤。

得益于科技产业投资领域的丰富经验以及优秀的投资平台属性，近年来浦东科创积极参与成立各类产业基金，在探索金融创新、促进科技创新、引导基金集聚、助推产业升级等方面取得了重要进展。

2018年，浦东科创对公司组织管理架构进行了优化调整，以更加适应公司业务开展的需要。浦东科创通过健全制度和内部控制等方式，构建团队“凝聚力工程”，团队人员均通过市场手段寻求具有相应工作经验和资历、胜任能力的人员，并通过多种市场化机制留住和吸引专业人才。在日常经营管理中，浦东科创集团始终对主要投资管理人员和业务骨干保持高标准、严要求，不同的业务团队均设置有行业研究、项目管理、风险控制、投后管理等部门和人员。

在股权投资（直投）方面，浦东科创通过完善投资管理流程，规范项目立项、预审、专家论证、投资决策的全流程管理要求，形成了项目开展的指导标准，落实了分工负责、协调推进、监督到位的管理机制，实现投资决策的规范化和科学化。

截至2019年末，浦东科创累计直接投资项目数量为99个，在管项目数量为77个。投资领域重点聚焦于集成电路、生物医药、信息技术和高端装备等四大行业。经过多年的积累，已经培育了透景生命、盛美半导体、晶晨半导体、天士力生物、中微半导体、翱捷科技、芯原微电子等众多优秀企业。

与此同时，浦东科创以母基金投资为重要手段，着力引导社会资本参与基础科研和“硬科技”的关键行业创新，在集成电路、人工智能、民用航空、文化等产业等领域培育扶持了一批科创板上市企业、独角兽企业、隐形冠军。

在母基金管理方面，浦东科创主要通过LP的形式参与基金投资。一方面出资参与重点行业的专项基金，如总规模285亿元的上海集成电路产业基金、总规模超过350亿的国家中小企业发展基金、首期规模55亿元的上海文化产业基金等；另一方面也广泛联合市场化股权投资机构，联合知名创投管理团队，创设与集团投资理念相一致的子基金，充分调动子基金管理团队的积极性，发挥其专业优势。与此同时，浦东科创集团也作为基金管理人发起设立多支产业投资基金，比如上海航空科技产业投资基金、浦东集成电路产业基金、浦东公共卫生与医疗健康产业基金、浦东文化产业基金、浦东知识产权投贷联动基金等。

通过直接投资和股权母基金业务相结合，浦东科创集团逐步形成了自身独特的投资管理策略、并构建了广泛的投资资源网络。

值得注意的是，在上海浦东新区挂牌科创板的企业中，浦东科创集团直接、间接投资支持了相当大比例，堪称上海科创板投资的“主力军”。科创板推出一年以来，浦东科创在上证所科创板已经挂牌交易和发审委过会的企业共有11家，同时还另有4家企业正在申报中。预计到明年7月，还将有10家左右参投企业登陆科创板。

从投资领域来看，浦东张江地区产业集中的生物医药行业是浦东科创多件积累深耕领域，在既往的投资回报中，生物医药在已退出项目投资额占比超过七成。目前浦东科创在管项目集中于集成电路行业，未来集成电路行业的投资将有望成为下一个业绩贡献点。

“国有的资本是长期的、耐心的资本。我们的投资聚焦在硬科技领域，是为了培育科技创新企业，帮助战略性新兴产业发展。”傅红岩谈到自己在科创板开板一周年以来的体验，“科创板的建设，让资本更有信心关注科技发展，成为长期的、耐心的资本，也让全社会都关注到新技术的变化，推动科技创新和社会发展。我们在早期帮助科技创业企业成长，在过去也会遇到‘退出难的问题，科创板的出现解决了这个问题，让资本有了良性的循环，也更有信心关注科技产业，培育创新型的科技企业。”

全生命周期服务业态

作为以创业投资为主业的公司，浦东科创聚焦于为种子期、成长期的创新创业类公司提供全方位综合服务。成立至今，集团在探索股权投资、投贷联动等模式创新方面取得较好的成果，为被投资企业在创新创业和加快产业升级等方面提供了有力支持。

浦东科创集团通过“投贷孵保”的业务生态，有机结合了产业投资、科技金融业务、创新综合体、海外资源整合等板块，全面满足初创企业发展不同阶段的服务需求。同时，借由各业务板块的信息共享，又反过来有效支撑起集团投资业务的投前投后全面风险管理。