金融错配下的小微企业融资困境及对策

扎西

摘要：在当前国有金融部门与民营金融部门三权分立、大个体银行与小个体企业之间信贷资源结构错配大的条件下，依靠改革现有的银企合作关系机制来彻底破解小微个体企业信贷融资上的难题长期以来不见实效。处理民间企业借贷虽然在一定程度上有效处理民营借贷部门民间融资上的困难问题，但是处理民间企业借贷确实可能是小微个体企业民间融资市场环境日益恶化的主要形成原因。为了更好地有效处理当前的融资问题，需要积极促使小微银行企业和大规模银行企业两者之间共同建立和处理完善“拉郎配”融资模式的企业融资错配，为了解融资误区，进一步积极地探讨采用和探索深化企业开放性融资管制。

关键词：金融错配;小微企业;融资困境

一、金融错配下的小微企业融资陷阱

（一）银行职能与小微企业融资需求之间的错配

银行承担的国家基本金融监管职能与小微个体企业的社会融资服务需求很不对称。当小微实体企业陷入举债融资艰难困局时，政府以一种行政命令式的方式明确要求商业银行积极支持小微实体企业举债融资，实际上就将小微实体企业面临融资风险置于与商业银行“拉朗配”式的资本错配融资关系当中。国资商业银行长期以来形成与民营国有企业相适应的国有融资服务机制，其现有融资服务职能与小微个体企业现有融资职能需求之间形成天然的不对称。

（二）银行融资评估尺度与小微企业特征之间的错配

小微小额金融服务企业的轻微小额融资金融服务产品支持之所以现在能够发展成为一大技术难题，与我国商业投资银行所制定选取标准采用的小额企业财务报告申报的全信息、融资服务产品的全抵押、风险管理知识的全覆盖等标准作为财务评价主要业务尺度化的标准存在有关，与小而多且不对称具有广泛小额企业融资产品服务支持需求的小微小额金融服务企业及其主体经济地位、特征及小额融资服务需求极其不对称因素存在有关。

（三）银行融资流程与小微企业融资效率之间的错配

小微企业个体私营企业小额贷款资金申请条件小额贷款的三个主要用途之一也就是快速轻松申请使用小额资金，贷款人的使用特征主要表现是贷款资金使用需求急、周期短、额度，小微企业融资的小额贷款类项目的主要目标是快速轻松申请获得快速流动使用资金，而国资商业银行贷款需要深入考虑小额贷款使用因素，这使得贷款的成本难以控制。由此各种因素产生导致的大量小额贷款申请程序繁杂，申请贷款手续与小微企业个体私营企业的贷款申请小额贷款时的资金使用需求完全相左。

二、小微企业融资遇到的问题

（一）小微企业融资成本畸高

企业向金融银行贷款很少能短期拿到银行评估价30-80%的短期贷款，且部分以银行承兑汇票贷款形式长期开出，企业用于应急资金周转的“过桥”短期资金使用需长期付出高额的使用成本。小微信贷企业从P2P网贷平台等方式获得小额融资，其平均相对借款人的利率要接近20%左右，远远要高于金融资金真实的使用价格以及成本。

（二）小微企业融资渠道狭窄

银行中小企业信托抵押资产信贷业务信托中介机构内的借贷融资中介服务手续繁琐、周期相对较长，金融理财产品服务供给量和金融服务发展速度根本跟不上，工业中小企业抵押信贷业务获得商业银行正式授信取得企业经营资格后的服务比重低;中小企业融资上市、股權转让市场和再融资等目前金融业务模式只能主要提供服务于一些小众企业，个体私营企业，新三板、股票上交所等金融中心资本市场融资交投不活跃，尚未真正充分实现短期融资盘活市场现有金融资产、发现长期投资价值等投融资业务功能，新三板中小企业的借贷融资业务综合税负高达138%。

（三）小微企业融资门槛过高

小微个体企业金融信贷业务产品额度限制贷款条件种类较多，个性化、差异化金融信贷业务产品种类较少，在项目支持贷款方向上多以流动性项目贷款多、建设性项目贷款少;在信贷风控管理方式上以无抵押产品贷款多、信用贷款少;在小额贷款办理期限上一年期小额贷款多、超短期和长期无周期小额贷款少;中国银行近期开出的美元承兑汇票大大拉长了小微企业的资金回款处理周期，加剧了企业资金短缺难的问题，面向小微个体企业的其他金融信贷产品综合创新能力有待不断加强。

三、小微投资企业面临融资压力难题的具体对策

（一）建立多元化服务模式缩短企业融资周期

中小企业信托主要集合融资发行公司票据、私募债、集合发行债券等借贷融资中介业务运营成本高、违约金等融资业务风险大，中小企业信托抵押资产担保借贷融资中介业务出现整体融资规模快速增长萎缩;银行小额贷款担保公司、P2P等大型网络金融抵押担保借贷中介服务平台，提供服务小微企业个体私营企业等其他投融资中介服务商的能力有限。民营银行可以推行由中小商业银行专门针对小微企业融资周期长的问题的融资服务，提高融资信息的精确性，缩短融资所要履行的手续提升融资服务质量，缩短融资周期。

（二）创新中小股权联合融资服务模式，即拓宽中小企业股权融资服务渠道

构建由金融机构建立合作融资机制，以风险投融保引贷、以投融保促保引贷，形成一种面向产业科技型、成长型小微实体企业客户提供风险资金的创新融资服务模式。"股权+债权+担保"的银行联动债权融资基金模式也是旨在平衡债务风险与融资收益之间关系的一种创新融资形式，这种融资模式的作用本质上就是以我国企业固定资产高快速成长和金融产业化发展带来的高可投资性高收益率，来补偿商业银行开展债务性债权融资所需要承担的债务风险，以政府债务性信用担保投资基金平衡企业股权债券投资和银行债务债权融资之间产生的债务风险。

（三）解除管制壁垒降低企业融资门槛

降低目前我国境内民间资本金融业在资本市场申请企业进入亚洲国际金融资本市场，以及其他相关行业准入条件以及门槛。当前未经我国批准设立大型企业民营银行的主要融资业务门槛仍然偏高，且主要融资业务范围也仅仅只能局限于大型企业银行开展存、贷、汇等基本货币金融业务。民营银行每年最低注册资本最低规模准入为20亿元，而且由中央或者地方人民政府直接投资控股的城市商业银行政府设立企业法人民营金融机构商业银行，每年注册资本最低规模准入融资限额最高为1亿元，两者融资规模准入差距明显，增加了资本融资管理难度。

四、结语

小微企业在现有的市场条件和营商环境之下存在的融资困难问题，是政府宏观调控失灵的症结所在，政府和银行等金融机构要提升市场服务的应对能力，对金融、融资市场进一步科学开放和发展，为小微企业的融资提供更加优质的融资服务和途径。

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作者简介：扎 西（1984—），男，藏族，西藏拉萨人，本科。