广东自贸区 FDI与产业转型升级研究

彭 萌, 周 兵

(广州大学 经济与统计学院， 广东 广州 510006)

对于我国自贸区(Free Trade Area，FTA)来说，外商直接投资(Foreign Direct Investment, FDI)技术溢出对产业转型升级的影响更明显.外商直接投资的公司通过FDI实现技术转移，这种技术转移会给东道国带来外部经济，由此产生技术溢出效应.FDI技术溢出效应促进产业转型升级的途径主要有三种情况：①外资企业给东道国内资企业带来的竞争压力，迫使内资企业通过不断进行技术创新来提高生产率；②外资企业给东道国内资企业带来了模仿-示范效应，东道国内资企业通过向外资企业学习先进技术来提高技术水平；③外资企业培训的管理人员进入东道国内资企业来实现人力资本转移.

根据周兵等[1]的研究，改革开放以来，随着FDI的不断进入，伴随FDI流入带来的大量资金、技术和人才，通过技术和知识的外溢效应，对我国的产业集聚和产业结构转型升级产生了重要而深远的影响.目前，中国已成为发展中国家FDI的第一大东道国，吸收外资在我国经济发展中的重要作用日益凸显.广东省作为第一批经济特区，因其优越的地理位置，在吸收和引进外资上占据了很大优势.然而广东省在引进外资发展过程中许多结构性问题日益凸显，迫切需要调整经济增长方式，促进产业结构转型升级，以实现新一轮的经济发展.实践研究表明，我国产业结构的发展变化与FDI产业结构的引进和利用情况紧密相关.改革开放以来，通过引进外资提升广东省产业转型升级的新态势已经雏形初备，以广东省自贸区和南沙新区为代表的开放新区新形态的出现以及地方政府驱动型引资行为，迫切需要在特有的历史、文化以及制度变迁的背景下去把握FDI技术溢出与产业转型升级的相互作用机制，去寻找FDI技术溢出与产业转型升级的趋势新规律.因此，如何通过合理利用外资来促进产业转型升级，成为了未来广东省自贸区经济进一步发展的关键.

1 文献回顾

国内外学者对FDI与产业转型的关系进行了大量研究，主要体现在以下两方面：

1.1 FDI技术溢出效应的影响因素

FDI技术溢出效应受多种因素影响，国内外学者对此进行了大量的研究工作.Harrison[2]运用象牙海岸、墨西哥、摩洛哥和委内瑞拉等发展中国家的数据，实证分析了技术溢出效应一般发生在接受外资参股的合资企业.Blomstrom等[3]运用印度尼西亚微观数据进一步证明了内资企业受益于外国企业带来的溢出效应，但是外资拥有的程度既不影响外国企业劳动生产率水平，也不影响外溢程度.然而，Borensztein等[4]以69个发展中国家为研究对象，发现只有当东道国拥有人力资本的最低门槛值，并且东道国经济体拥有足够的先进技术吸收能力时，FDI才有助于内资企业的经济增长.同时，Orlic等[5]通过探讨五个欧洲转型国家制造业企业FDI溢出效应与生产率之间的关系，实证分析发现FDI溢出效应的方向和强度取决于国内企业的吸收能力.Kokko[6]、Xu等[7]、Polemis等[8]以及Lin等[9]通过相关研究，证明了地理分布、内资企业的吸收能力、政策、技术差距和环境等都是FDI技术溢出效应产生的必要因素.张婧[10]通过分析认为,FDI技术溢出通过关联效应、示范模仿和人力资源等途径促进东道国内资企业产业结构升级.严武等[11]利用广东地区 1979-2010 年的经验数据，就金融发展与外商直接投资对产业结构优化的影响进行实证检验，结果表明: FDI的技术溢出效应可以通过人力资本将其转化为现实的生产能力，在一定程度上有利于广东自贸区的产业转型升级.此外，必须以金融手段促进企业提高自主创新能力，才能从根本上实现广东自贸区的产业转型升级.得出相同结论的还有周兵等[12]，他们利用 2000-2010 年中国省际面板数据，通过构建面板变系数回归模型，检验证实了金融环境作为至关重要的因素，直接制约着产业集聚的形成和 FDI 外溢效应的发挥.然而，顾永红等[13]有不同的观点，认为FDI对产业升级的影响取决于东道国与投资母国之间产业技术差距和东道国的产业市场结构这两个因素.

1.2 FDI技术溢出显著促进产业转型升级

FDI技术溢出会显著促进东道国产业转型升级，这一观点得到了国内外多数学者的支持.Blomstrom等[14]实证分析认为，FDI通过其技术外溢效应推动了东道国的产业结构升级，促进了经济增长.Kippenberg[15]以捷克经济为研究对象，得出外商直接投资企业主要通过与东道国经济的联系，来加速东道国产业结构优化升级，从而促进捷克产业结构调整的结论.Pain等[16]通过研究西方政府在外企和本土企业的投资回报，发现外企通过生产力和技术的外溢影响国内产业的发展.Fujimori等[17]利用1995-2004年的宏观汇总面板数据，检验了资本自由化时期印度制造业外商直接投资的溢出效应，发现FDI存量增加了全要素生产率.得出同样结论的还有Zhang[18]，他通过研究省级的活动，发现外国投资流入产生的溢出效应对内资企业生产效率有积极影响.Xu等[7]利用2000-2003年间中国制造业企业层面的普查数据，证实了FDI对同一行业的企业生产率产生了显著的正溢出效应.并且Zhang[18]和Xu等[7]还发现这些溢出效应是区域性的，对不同地区的生产率效应各不相同.

江小涓[19]以发展中国家为背景，通过理论分析认为FDI技术溢出效应能提高各种生产要素的潜在生产率,从而推动产业效率的改善.胡安建等[20]选取我国2004-2014年各细分行业增加值和实际利用FDI数据，通过建立固定效应变系数模型，证明FDI的流入能有效促进我国产业结构转型升级.史星际等[21]借助回归模型估计检验了FDI对三次产业的贡献度，并对二者之间的因果关系作了格兰杰(Granger)检验，发现FDI的增长对中部六省三次产业具有不同的贡献度，FDI对第二产业的影响大于对第三产业的影响，FDI的作用基本上集中在第二产业，外商直接投资是影响我国产业结构优化升级的重要因素之一.随着时间的发展，FDI对三次产业结构的影响有了倾斜，单俊辉等[22]通过实证分析FDI与产业结构的关系，发现FDI显著促进我国第二、三产业的发展，且对第三产业的影响尤为明显.此外，王燕飞等[23]、刘宇[24]、黄日福[25]、王丽等[26]和聂爱云等[27]学者从不同角度就FDI对产业转型升级的影响进行研究，总体结论表明，FDI在产业转型升级过程中起着非常关键的作用.

1.3 FDI技术溢出对产业转型升级的负面影响

有部分学者认为，FDI技术溢出对产业结构升级不仅有正面影响，还存在负面效应.Akbar等[28]以匈牙利银行业为例，通过研究指出，以市场为导向的FDI有利于转轨经济国家的长期发展，而以资源为导向的FDI不利于东道国企业的技术进步和国民福利增长, 因此，东道国对FDI要有所选择.Zhou等[29]在研究FDI与东道国企业竞争力的关系后发现，FDI对同一地区而非同一行业的企业发展有促进作用，对同一行业的其他企业则有负面作用，原因是FDI通过技术、市场和管理等方面的外溢效应促进了前者发展，而通过在人力资源和市场份额上的挤出效应削弱了后者的竞争力.卢荻[30]认为，FDI确实有助于改进资源配置效率,然而这种贡献却是以妨碍生产效率的改进为代价.戴宴清[31]运用面板数据模型对1996-2008年间中部六省实际利用外资额和产业结构升级率之间的关系进行了实证研究，发现FDI在短期内虽然有利于产业结构升级，但是长期将使地区产业结构的技术层次主要限定在第二产业上，从而使FDI成为限制产业结构升级的因素.郭克莎[32]和周凯[33]认为FDI对我国的三次产业结构及产业内部结构均产生了不可忽视的影响,既有正面影响,也有负面影响.

综上，学界对FDI技术溢出效应与产业转型升级研究的结论有巨大差异.为何有些地区FDI流入可以显著促进产业转型升级，而有些地区FDI的流入对产业转型升级的影响不显著，甚至产生负作用呢？笔者认为，FDI的流入对产业转型升级的不同影响主要原因有两个：①因研究的角度不同，故采用的理论指导、样本数据选取、模型设置以及分析技术不同所引起的差异;②由于不同地区的基础设施、国家政策、经济发展水平和人力资本的不同，会导致FDI技术外溢产生不同的效应.到目前为止，从国内外现有的研究来看，研究重点主要是从国家层面分析FDI对我国产业结构转型升级的影响，具体涉及到省市以及自贸区等地方层面的研究较少.主要是研究FDI对产业结构转型升级的影响，只有少数学者从技术转移和溢出效应角度出发研究FDI的技术外溢效应对产业转型升级的影响.本文研究FDI技术溢出与产业转型升级的关系，选取了接受FDI较为明显的广东省自贸区进行研究，对广东省自贸区未来利用外资促进本地经济高质量增长具有重要意义.

2 产业转型升级指标体系构建

文章先采用广东自贸区时间序列数据，分析FDI的实际利用额对广东自贸区三次产业产值的贡献情况，然后以广东自贸区珠三角地区8个市2007-2016年的数据，深层次考察FDI技术溢出效应对广东自贸区产业结构转型升级的影响.数据来源于2007-2016年的《广东省统计年鉴》.本文各变量定义和说明如下：

(1)产业转型升级指标(ISUit).关于选取产业转型升级指标，国内外相关学者进行了很多尝试.Chen等[34]从经济调整、社会进步和环境改善三个方面建立了综合指标体系，来对城市转型升级水平进行评价.孔伟杰[35]利用产品及商业模式、治理结构和内部管理模式的转型升级来衡量制造业企业的转型升级.陶静[36]根据第三产业从业人员占就业总人数的比重进行分析.然而，大多数学者是采用第三产业产值增加值占GDP总值的比重来衡量.根据传统产业结构理论，产业结构调整的未来趋势是第三产业超越第二产业成为国民经济的主导产业，因此，在产业转型升级指标的构建上，本文采用第三产业增加值/GDP的比值来表示产业结构转型的变化.

(2)FDI技术溢出效应(FTSEit).对于FDI技术溢出效应的衡量，国内外学者度量的方法不一.例如陶静[36]采用FDI实际利用金额与GDP之比来表示.大多数学者采用FDI实际利用额来表示，如蒋殿春等[37].还有的学者用外企从业人员占就业总人数的比重来表示.技术溢出效应不是一个独立的变量[38]，它受到东道国人力资本、创新能力、吸收能力和市场结构等因素的影响.结合研究需要，本文借鉴蒋殿春等[37]的方法，并取对数来衡量.

外商直接投资对东道国的产业结构具有调整效应，但产业结构的变化还受到其他多种因素的影响，例如投资状况、金融状况、人力资本状况、经济发展水平及基础设施建设等.因此，本文具体选用以下指标作为控制变量来进行分析：投资强度(Invest)、金融发展水平(Finance)、人力资本(Edu)、消费状况(Consume)和基础设施建设(Infras).各控制变量指标及含义如下：

①投资强度指标(Invest).一个地区的投资强度也能影响产业结构的变化.本文用固定资产投资额(包括厂房、设备和地价款)除以土地面积来衡量一个地区的投资强度.

②需求水平指标(Consume).需求结构是决定一国产业结构的重要因素.根据陈海波等[39]、邓于君等[40]及蒋勇等[41]研究发现，消费需求与结构是影响一个地区产业结构调整的重要因素，消费水平提高有利于促进产业结构转型升级.本文用各个城市的社会消费品零售总额来表示消费水平.

③金融发展水平指标(Finance).在我国，许多学者研究表明，金融是促进产业转型升级的一个重要因素.周兵等[12]及杨燕[42]经过研究发现，金融发展能有效促进经济增长和产业结构优化.国内学者通常用戈式指标来衡量金融发展水平.本文借鉴文献[12]的方法，用金融深度指标来测度金融发展水平，即利用金融机构存贷款总额/GDP来衡量.

④基础设施建设指标(Infras).众多研究表明，一个地区基础设施越完善，航运、公路以及铁路交通越发达，越能促进当地第二产业和第三产业的迅速发展.根据文献[1]，本文采用主要交通运输线路密集度来衡量，即(铁路营业里程+公路里程+内河航运里程)/国土总面积.

⑤人力资本指标(Edu).进行教育投资，培养综合素质高的人才，积蓄人才力量，对促进产业结构转型升级有重要影响.本文选用每万人中大专以上在校学生人数代表人力资本指标.数据变量含义及指标解释详见表1.

表1 变量含义及指标解释

3 分析结果

3.1 一般统计分析

采用广东自贸区2007-2016年的时间序列数据，分为两组(2007-2010和2011-2016)，将FDI的实际利用额对广东自贸区三次产业产值的贡献情况进行回归分析，结果见表2.

由表2可知，2007-2010年和2011-2016年的两组数据都显示，吸收利用FDI对广东自贸区第一产业的影响并不显著，对第二产业和第三产业有显著影响，且对第二产业的影响高于第三产业.从2007-2010年时间序列的统计分析可知，第二产业吸收FDI每增加1%，产业增加值增加2.009 7%，第三产业吸收FDI每增加1%，产业增加值增加0.624 0%；2011-2016年时间序列的统计分析结果显示，第二产业吸收FDI每增加1%，产业增加值增加1.752 9%，第三产业吸收FDI每增加1%，产业增加值增加0.898 0%.从两组时间序列对比可发现，FDI对广东自贸区第三产业的作用上升，对第二产业的影响稍有下降，揭示了利用FDI具有正面促进广东自贸区产业结构优化的潜力，有助于广东自贸区产业结构实现“二三一”向“三二一”的跨越式发展与转变.

表2 一般统计分析结果

3.2 动态分析

本文分别应用OLS、固定效应(FE)、随机效应(RE)以及GMM统计方法进行了分析，结果见表3.

表3 动态分析结果

结果表明：①从产业结构优化升级的整体来看，广东自贸区产业结构转型升级受到其自身滞后一期的负向影响;②FDI技术溢出效应在5%的水平上显著正相关，表明FDI技术溢出对广东自贸区产业转型升级起到一定的促进作用;③其他数据变量对广东自贸区产业转型升级的影响起到不同程度的促进作用，其中投资强度、人力资本状况、金融发展水平和消费水平对广东自贸区产业转型升级的影响都显著为正，但影响程度大小不均.

4 研究结论与政策建议

研究结果表明，FDI技术溢出效应对广东自贸区三次产业的影响程度和方向各不相同，FDI技术溢出对广东自贸区第一产业的影响并不显著，二者之间不存在明显的线性关系，对第二和第三产业有显著的促进作用.相较于投资强度、人力资本、金融发展水平、消费状况和基础设施等因素，FDI技术溢出效应对广东自贸区产业转型升级的贡献最大.投资强度、金融水平、消费水平和教育状况对广东自贸区产业转型升级也有一定程度的促进作用，其中投资强度的促进作用优于其他因素.可以看出，FDI技术溢出和投资强度是推动自贸区经济增长和产业升级的两大重要因素.

基于以上分析，提出如下建议：

(1)正确引导外商直接投资进入广东自贸区.适当增加外商对技术密集型、资本密集型产业的投资，降低引进劳动、资源密集型和高污染密集型产业的比重.对已经进入的高能耗、高污染的企业，政府应利用法律手段进行合理的引导和管理，致力于改善投资环境、规范投资行为，以创造良好的投资风气.

(2)增强自贸区本地企业对FDI技术溢出的吸收能力.对于外资的引进，本地企业应提高危机意识，不断提升自身的研发能力和学习能力.本地企业可以通过建立研发中心、成立研发团队、从外企引进人才或派本企业员工进入外企学习等方式，提高本地企业对FDI技术溢出效应的消化吸收能力.政府应该完善相关配套基础设施，以促进FDI先进技术的转化，使本地企业有效吸收其先进技术和管理经验，进而增强本地企业的竞争力.

(3)提升自主创新能力，培养创新型人才和企业.政府应加强创新能力的培养，提高社会各阶层人员的创新精神；对本地企业的技术创新活动提供资金支持和政策优惠，积极引导创新型企业的创立和发展；激发全社会创新活力，营造全社会创新的新氛围.