股利政策对上市企业的影响

任雪华

摘 要：随着经济的不断发展，股利政策对企业的影响越发重要，选用适用于企业的股利政策，直接决定了企业是否能够长远发展。本篇文章通过对NY银行股利行为现状调查，NY银行股利政策问题分析，提升NY银行股利政策效果的建议等方面来阐述股利政策对上市公司的影响。

关键词：上市公司 NY银行 股利政策 建议

一、NY银行股利行为现状调查

1.股利政策历史数据分析

现行股利分配方案有三种，分别是现金股利、送红股和转增股。NY银行自2010年度上市以来，一直采用现金股利的分配形式，近五年的每股现金股利分别为0.1852，0.167，0.17，0.178，0.174，未出现亏损或现金股利为负数的情况。总的来说，NY银行的每股现金股利大致比较稳定，大体上呈上升趋势。

2.股利政策的行业的比较

NY银行采用纯使用现金分配股利，不采用其他形式分配股利的分配形式，对于NY银行而言，这种分配形式优于其他大部分上市公司。NY银行近五年的股份支付率分别为32.03%，32.73%，30.17%，29.99%，30.17%，其平均股份支付率为31.02%;中国工商银行近五年的股份支付率为32.94%，34.97%，35.01%，29.05%，30.56%，其平均股份支付率为32.51%，由此可知，NY银行略高于其他金融类上市公司。NY銀行通过股利政策向市场传递有关银行盈利能力的信息，因而对股价会产生影响，进而影响公司价值，目的就是为了吸引投资者，告知投资者目前银行效益稳定或现金流量充裕并向市场传递“盈利好”的信号。

二、NY银行股利政策问题分析

1.现金股利分配制约银行投资行为

现金股利分配的现金主要来源于银行的利润，银行利润一部分作为现金股利发放给股东，一部分作为银行的留存收益进行其他的项目投资。一旦股东的股利全部以现金股利支付，留存收益必然减少，投资其他项目的资本也随之减少，影响银行其他业务的发展。

2.不良贷款率高

不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。通常来说，贷款业务是传统银行的主要收入来源，但由于银行无法严格的估计贷款人或者贷款单位的资产，会出现贷款人或者贷款单位因资金周转不灵，而无力偿还银行贷款的情况。银行通常会将无法收回的贷款统称为不良贷款。在当前形势下，中国国内经济高速发展，各个行业内竞争激烈，各类公司大批破产，无法偿还银行高额的贷款及利息。NY银行的不良贷款率一直处于较高的水平，这表明银行会有大批贷款无法收回，会出现大量的资金损失。大量的资金损失导致净利润大量减少，进而影响可供分配的现金股利。

3.净利润的不足制约现金股利分配

银行的主要收入来源于存款和贷款的利差，而近年来，由于国家对小微企业的政策扶持，企业的贷款数量明显下降，同时NY银行不良贷款率较高，导致净利润增长缓慢。而净利润是现金股利分配的主要来源，净利润的增长，直接影响着是否发放现金股利，以及发放现金股利的多少。净利润的缓慢增长在一定程度上制约着现金股利分配。银行的各项运营成本较高，同时，随着不良贷款的增加，银行需要计提坏账准备的额度也会增加，而运营成本的增加和坏账准备的增加，又会影响到银行的净利润，净利润的减少也会制约现金股利的发放。

4.中小股东的利益受到侵害

NY银行属于财政部和中央汇金公司管理的央企，其第一大股东是中央汇金公司，中央汇金公司占到NY银行总股份的40%左右。大股东几乎拥有绝对的控股权，而中小股东几乎没有参与重大事项的决策权力，大股东决定采取现金股利政策并没有得到大部分小股东的认同。NY银行采用发放现金股利政策，银行的资金需求得不到满足，偿债能力下降，不利于银行的长远发展。

三、提升NY银行股利政策效果的建议

1.采用多种股利分配政策

不同的股利政策有不同的优点和缺点，NY银行应结合自身的经济情况，转变现行股利分配政策，采用多种现金股利分配、财产股利分配、股票股利分配等多种股利分配政策，避免因单一股利分配政策阻碍银行投资机会。注意观察眼前的投资机会和长远的投资机会，比较两者所产生的利润大小，根据所需要的投资资金，选用与之相对应的股利分配政策。确保股利分配完成后，银行留有投资所用的资金，以便产生更大的收益，为股东分配更多的现金股利。

2.规范贷款制度

大量的不良贷款不仅使NY银行的利润降低，而且使银行的净现金流量减少，亏损不断增加，为解决这种情况，NY银行应加强金融企业的业务监管，严格查实贷款人是否有偿债能力，同时查实保证人是否有偿债能力，减少不良贷款的发生。同时，积极加强信贷队伍的建设，组织信贷工作人员的培训工作，提高信贷工作人员的整体素质，对贷款项目是否是不良贷款有最基本的判断。与法院加强合作，联合执法，处置抵押物，并将不良贷款人员纳入征信黑名单，以降低不良贷款率。

3.提高盈利能力

转变观念，不断寻找新的投资机会，提高新业务收入在总收入中的比重，减少传统业务的比重，提倡多方面发展。对银行的经营做出调整，在竞争中增强银行的盈利能力，增加其总收入。加强成本控制，降低成本支出，明确经济责任，资金支出落实到个人。建立健全完整的规章制度，严格控制银行不必要的成本支出。充分利用现代技术，加大智能机器人等高科技技术的投入，削减员工数量，减少不必要的人工成本，避免因净利润不足而拉低银行现金股利分配水平。

4.保护中小股东利益不受侵害

中小股东应树立法律意识，维护自己的合法权益，保证自己的决策表决权，知情质询权和收益权不受侵害，NY银行对某项重大事项进行决策银行应征求中小股东的意见，保证中小股东参与银行重大事项的决策，坚持决策透明，办公透明，财务透明。同时，优化股权结构，对大股东的控股能力进行约束，实现股权的多元化，避免大股东为满足自身利益而侵害小股东利益。

参考文献

[1]孔令奕.我国上市银行现金股利政策及其财务成因研究[J].东华大学论文，26-36.

[2]卞莉谭云丹.NY银行股份有限公司股利政策研究[J].产业与科技论坛，2019（1）