要敢于“亮剑”

本刊编辑部

本周市场消息面复杂，提振市场的积极政策遇上中美关系再度紧张，多空因素交织扰动市场神经。

周五，受隔夜美股大跌和国内科创板减持消息拖累，A股满盘皆绿。

相较A股，美股周四“先行”普跌，经济复苏进程悲观预期只是原因之一，而中美关系的紧张或是另一不可忽视因子。

如果说美国失业率数据飙升是对美股实实在在的打击，那么A股在国内经济数据向好和疫情控制得力，且市场估值仍较低的背景下继续大跌，理由并不充分。

多名机构人士指出，中美关系紧张“黑天鹅”帶来的冲击只是暂时性的，不会因此改变A股长期向好的趋势和逻辑。

简单而言，我国经济环比改善叠加流动性相对充裕，再对标主要经济体和市场情况，A股市场仍是中外资金进行资产配置的首选。有机构甚至指出，当前处于震荡下沿，投资者要敢于积极“亮剑”。

因此，从中期角度看，当前的回调，恰恰是给投资者创造了挑选优质股的机会。

作为牛市风向标，券商股虽然本周五领跌，但47只券商股目前平均市净率仅在1.5倍左右，龙头中信证券也仅为2.28倍。要知道，在过往的牛市高峰期，券商股整体市净率可普遍在3.5倍左右。

本期封面文章中接受采访的投资人指出，A股牛市格局已经确立，券商股机会仍值得期待。当前的回调，正是一个好的“上车”时机。

2020年7月25日