基于国际生产折衷理论的我国企业对外直接投资优势分析

蔡婉晨

【摘要】随着我国企业“走出去”进行对外直接投资的浪潮愈烈，帮助企业通过内外部优势梳理进而选择国际营销形式就显得极为重要。本文从国际生产折衷理论出发，以小米公司成功进军印度市场为例，根据所有权、内部化和区域三方面进行优势分析，最后提出关于我国企业对外直接投资的建议，以期提供相关参考。

【关键词】对外直接投资  国际生产折衷理论  小米公司

一、国际直接投资理论基础

1.1对外直接投资。对外直接投资是指投资者输出生产资本建立新的企业或在海外收买企业，通过直接控制或参股经营管理具获得利润而不借助金融工具的投资方式。我国对外直接投资从2003年进入快速增长时期，随着“一带一路”持续性推进，2018年我国对外直接投资流量和存量稳居全球前三，且地方企业对外直接投资涨幅明显。

1.2国际生产折衷理论。国际生产折衷理论是由英国邓宁所提出集合西方直接投资理论之大成的理论，主要观点是企业能够利用的是所有权优势（技术优势、企业规模、组织管理能力、金融与货币优势）、内部化优势（信息成本、共同经济获取利益、战略优势、分散风险）以及区位优势（劳动力成本、市场潜力、贸易堡垒、政府政策）开展对外直接投资，这三种优势的强弱程度决定企业是否进行以及如何进行对外直接投资。

二、小米公司对外直接投资案例

案例介绍：小米公司成立于2010年，主要专注于智能硬件、电子产品研发以及智能家居生态链建设，其中手机产业的海外发展速度惊人。小米自2014年开始制定了向东南亚市场布局的策略。其以印度为首发站，主要通过在当地设立分公司（合资控股股权结构），投资建立智能手机工厂，实行硬件制造和软件生态本地化等来进行海外产业发展。2016年小米在印度做出第一笔投资，将2500万美元投入互联网娱乐内容的整合者和发布商Hungama数字媒体娱乐并持少数股份。2017年基于当地政策和企业发展的需要，小米宣布未来5年将在印度投资10亿美元，扶持初创企业。2019年投入5亿美元进一步扩展公司业务，打入家电市场。相比于苹果和华为在印度市场的受挫，小米产品的受欢迎程度十分惊人，通过5年的发展，目前印度手机市场占有率，小米已达到了29.7%。在东南亚其他国家，小米智能手机市场份额排名也十分靠前。

优势分析

所有权优势：小米公司作为世界500强企业，较印度本土品牌具有较大的规模优势，这也利于其向外扩张，小米的资金优势也显而易见，其拥有大量的投资股份，通常通过IPO募集资金、其他地区海外分公司注资印度市场。在技术优势上，小米的管理小米在印度构建的本地供应链系统，不但使得生产模式实现了本土化制造，降低成本的同时站稳脚跟，而且售后服务水平也提升明显，至于销售技巧，小米堪称典范，从网络抢购策略形成良性互动到开设线下体验店;从与当地运营移动商合作开售到与当地三大电商平台建立合作;从线上宣传或是鬼畜视频传播进行造势到开交流会免费送小米手环，小米在潜移默化地融入印度这个智能手机普及不高的市场，而且小米能意识到自身核心技术的短板并不断加到研发力度和防御力度。组织管理能力方面，小米完美糅合印度方在管理上的優势和中方团队在产品上的优势，小米任用了一位十分优秀的印度CEO，他以印度人民更易接受的印度思维来帮助总部进行决策，他甚至与莫迪总理办公室保持长期沟通机制。

内部化优势：小米于2015年在印度开办了首家工厂，到2019年拥有7家，不但提升了生产效率和规模，又小米手机印度本地生产占比高达99%，可以借此内部化手段来避开贸易堡垒，最大程度降低风险获取最大利润。小米建立研发中心，将自身科技转换到印度市场，同时在配套硬件上推动软件MIUI设计优化。小米在印度投资了多个关联领域的项目，如（互联网金融、游戏等），进行战略投资布局，构建以手机和MIUI为核心的系统，在增强自身的竞争力的同时，与投资公司实现共赢。

区位优势：印度作为人口仅次于我国的发展中国家，其劳动力成本较低，小米公司成本优势明显，而且2014年开始印度政府提供各种减免政策和土地吸引国际品牌在印度建厂加上印度智能手机市场的潜力巨大，这也是小米选择印度进行对外直接投资的原因。虽然2018年印度上调手机进口关税以保护本土品牌，但是小米基于本土化制造亏损影响较小。政府层面上，我国对于中国企业“走出去”一向是积极推动的态度，小米与印度政府保持着良好的交流机制。

三、对我国企业对外直接投资的建议

1、优势分析选择合适的投资区域。我国企业在“走出去”之前需要进行通过前期调研筹备，对企业自身和心仪的海外市场进行优势分析，明确公司定位于投资式、贸易式还是契约式。在选择国际营销途径后，特别关注当地政府政策的实时变动，针对性地制定具体投资战略。小米选择东南亚作为主市场，我国企业可根据企业实际做相关参考，而且“一带一路”沿线市场也蕴藏商机。

2、加强技术管理水平和风险防范能力。我国企业海外直接投资需在技术和管理方面要实现“高标准”，技术决定了企业发展的潜力，管理决定了企业延续的能力。技术可通过培养和引进人才来从根本上进行企业的再创造;管理上可根据当地人民具体情况建立激励机制。对外直接投资的风险防范可通过与相关产业合作，抱团共担风险，也可通过与当地政府、组织协议，防止出现致命风险。

3、融入当地对产业链进行纵向整合。小米取得印度成功的关键在于市场本地化，这也是我国企业立足海外，长远发展的重中之重。

从尊重当地社会文化出发，进行管理人员的本地化，推动制作与服务的本地化，在消除贸易堡垒的同时，使得企业文化融入当地，降低排外心理的负面影响，形成品牌优势。对于产业链的纵向整合，也是企业纵深发展的助力点，与上下游供应商制定合约，有利于实现纵向产业利润最大化，小米与富士康在印度市场的合作双赢显现产业链整合的成功。

参考文献：

[1]唐彬，唐小明.关于国际生产折衷理论发展的新思考及对我国对外直接投资的启示[J].知识经济，2011（03）.

[2]阎建东.邓宁国际生产折衷理论述评[J].南开经济研究，2004（01）.