股票投资价值分析——以BDKJ为例

卢燕 江西师范大学财政金融学院

一、公司概况

二、基本面分析

（一）宏观分析

根据国家统计局的数据显示，2019年第二产业对我国GDP增长的贡献率达到36%，并且每年都维持在相对稳定的水平上。2018年综合PMI产出指数为53.7%，表明我国经济缓慢增长，未来发展一切向好。

（二）行业分析

1.所属行业分析。近年来船队增速持续低于海运贸易增速，全球航运市场进入缓慢复苏状态，这为新造船市场走出低谷创造了条件；叠加国际环保新规即将进入密集生效期，部分老旧船舶大概率因经济性较差被迫提前拆解，有望给造船企业带来订单。不过，新造船市场也面临诸多挑战。大型船舶成交量将在2019年有所回落，部分中小型船舶成交将会提高活跃度，豪华邮轮、汽车运输船、客滚船等少数特种船市场仍然值得关注。

2.行业地位。公司是我国高新技术企业，设立有市级技术中心，拥有8项核心技术，是国内目前唯一同时拥有CCS、DNV、NK、RINA、GL、ABS、KR、BV、LR、RS等全球十大主流船级社认证的大型铸锻件生产企业.其净资产收益率在行业处于领先地位，而净利润，销售毛利，营业总收入则处于落后地位。

（三）公司财务分析

1.偿债能力分析。与去年三季报相比，BDKJ偿债能力明显改善。处于一年中高位。其中，偿还流动负债能力很强，资产结构得到优化。

2.运营能力分析。与去年三季报相比，BDKJ运营能力有所加强。处于一年中高位。其中，存货变现能力有所增强，流动资产合理利用率小幅下降。

3.盈利能力分析。与去年三季报相比，BDKJ盈利能力有所加强。处于一年中相对高位。其中，企业经营效益大幅提高。

4.现金流分析。与去年三季报相比，BDKJ现金流能力维持稳定。处于一年中高位。其中，现金对投资满足能力有所提升。

三、技术分析

（一）K线分析

10月14日出现了十字星形，开盘价等于收盘价，并出现与市场的顶部，多空双方竞争激烈，意味着行情即将下跌。此时应当是卖出的时机。而在9月15日时，出现光头光脚小阳线，表示买方力量逐步增加，多头暂时占优，多处于上涨初期。11月18日出现了带上影线的阴线，此形态常出现在阶段性的头部，抓国家拉高出货或震仓洗盘时，表示股价先涨后跌，此时应该着重关注这只股票并逢高位卖出。

现在K线出现带上影线的阳线，表示股价在上攻途中遇到强劲的阻力。后期股价可能会回落。

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（二）移动平均线分析

9月15日，5日线、10日线、20日线、30日线开始依次排列，出现黄金交叉，多头排列，此时为买入的好时机，并且K线位于移动平均线之上，移动平均线则成为股价上涨的动力。而在10月21日，5日线向下穿透10日线，空方力量逐渐占据优势地位，出现死亡交叉，并且K线位于移动平均线之下，移动平均线则成为股价上涨的阻力。同理可知，在11月14日与11月26日出现相同的情况。

不久前移动平均线出现黄金交叉，现在4根移动平均线呈多头排列状态，但是5日线上涨趋势逐渐减弱，并且K线跌破10日线，使得10日线成为股价上涨的阻力。说明未来股价上涨阻力增加，股价可能会下跌。

（三）技术形态分析

结合K线画出上升趋势图，上升趋势线有至少三处被低点触及，所以此条趋势线相对有效，并且会成为之后股价上涨的支撑线。但根据所作出的轨道线来看，股价虽然呈上升趋势，但是后期在未触及轨道线的很远就开始掉头，预示原有上升趋势即将改变。

（四）技术指标分析

1.MACD。9月15日，BAR由绿变红，DIFF向上穿过DEA，且均为正值，此时为买入信号，10月14日已形成死亡交叉，应当卖出。11月18日当日出现死亡交叉，为卖出信号。

相关分析可知，MACD指标与股价形成顶背离，并且DIF与DEA连续多次形成死亡交叉，预示未来股价将大幅下跌。

2.KDJ。10月14日时KDJ指标达到80以上，为卖出信号，11月18日，KDJ指标也达到80以上，为卖出信号。

按照KDJ指标来看，此时已形成死亡交叉，预示后期股价将有所下降。

3.BOLL。9月中旬该指标形成张口，预示股价在寻求突破方向，预示着强势特征，在BOLL的上轨线、中轨线向上扬升的同时，下轨线却加速向下运动，此时为买入时机。10月24日左右，K线向下穿过中轨线，预示股票波动趋势即将改变，为卖出信号。同理，在11月初，股价在下轨线运行，此时为卖出时机。按照BOLL指标来看，现在股价已经逐渐出现下探趋势，张口逐渐变小，预示未来股价将有所下降。

4.RSI。10月14日，RSI指标达到80以上，为卖出信号，11月18日，KDJ指标位于20-80之间。

按照现在的趋势来看，短期RSI在强势市场向下跌破长期RSI，此时应当注意股价波动，逢高卖出，预示未来股价将有所下降。

四、股票投资建议

基本面分析显示行业发展潜力较大，但BDKJ有限公司相关指标排名处于行业相对落后地位，虽然今年有所改善，但仍应当呈谨慎态度。

技术面各项指标则显示后期股价不会大幅度上涨，甚至有转变上涨趋势为下跌趋势的迹象。

建议谨慎持有，可短期逢低买入，赚取差价。