基于价值链下的企业营运资金管理研究

摘要：在市场经济全球化的背景下，家电行业之间的竞争已经逐步转化成价值链之间的竞争，格力集团作为我国家电制造行业的代表性企业，整个企业的价值链存在薄弱环节。本文针对格力集团营运资金管理的现状研究价值链运行对营运资金管理带来的影响，通过格力内部和外部切实的财务数据分析，探究经营存在的产能过剩、盈利能力下降问题产生的原因，对接下来公司发展运营做出探讨研究，提出可行性计划。

关键词：营运能力;总资产周转率;存货管理

中图分类号：F831 文献识别码：A 文章编号：2096-3157（2020）11-0093-03

一、研究背景

营运资金是企业具有灵活性运转能力的资金，对公司的经营效益起决定性作用。企业营运资产主要分为流动资产和固定资产两类。资金的周转速度从侧面反映其阶段的经营成果，资金周转速度越快，营运能力往往越强，发展越好，资金周转速度越慢则预示公司经营效率的下降[1]。作为大型企业，格力公司的营运能力具有很大的探究价值。探究营运能力对格力生产经营销售的影响，不仅有助于预防企业安全隐患，而且为其长期经营，在同行业中取得竞争优势创造条件。

二、格力公司营运能力指标分析

1.格力公司指标数据

由表1得知格力公司2017年～2018年应收账款周转率在在每年上半年都是偏低的，下半年普遍提高，说明公司在每经营年度的下半年才有应收账款的回收意识。2017年年底应收账款周转率高达33.80，而2018年年底下降了9.85，可见2018年公司应收账款收回情况不太可观。当年年初周转率最低，周转天数是最高的。存货在这两年从年初到年末也是由低到高，同样存货周转率与周转天数也成反比。总资产周转率呈现大幅下降，从0.75下降到0.18。

2.营运能力指标波动幅度分析

表2反馈了公司从2015年～2018年营运指标的具体数据。存货周转率在2016年达到最大值，表明当年存货周转速度最快。流动性越强，越有利于企业当年绩效的发展。从2017年～2018年存货周转率略有波动，波动幅度不大，可见三年来企业发展存货流转平稳，面对近几年来同行业的市场竞争，格力电器必须做好存货管理工作;同时应收账款周转率出现直线下降，下降幅度在2018年达到13.25%，说明在公司经营绩效取得进步的同时，忽略了对应收账款的收回，坏账的计提和处理，公司很有必要加强应收账款的回收力度，减少应收账款期末余额，做好年末应收账款清理工作。流动资产和固定资产周转率逐年稳步上升，这对企业接下来的发展有一个较好的保障[2]。总资产周转率上升较快，若公司未来出现销售处于劣势状况，应该采取必要措施，主要为了提高销售收入，改善整体说明资产流动性。

三、格力公司运营能力与同行业的比较

1.总资产周转率对比分析

由表3看出，格力电器总资产周转率在2015年～2108年都远远低于美的集团和海尔集团，2016年开始，总资产周转率逐渐提升，到2018年总资产周转率仍比美的集团低0.16。格力电器的总资产周转速度较慢，生产到销售过程的运转效率较低，企业利用全部资产进行经营的效率较差，这一阶段管理层的重视程度低，总资产周转率作为一项重要的营运指标，与公司的整体营运密切关联，为在同行竞争中更具优势，必须要引起管理层的高度重视。格力电器应当采取方案高效利用各项资产，扩大经营规模，保持较好的销售业绩，及時清理闲置资产，变废为宝，提高销售收入的同时提高总资产周转率。

2.存货周转率对比分析

由表4可以看出2016年～2017年格力存货周转率低于美的，但远高于海尔，格力存货的周转水平和竞争企业美的相比，有待提高，因为存货周转速度的提高有利于降低存货储存成本和避免跌价风险，提高资金流动性，从而提高企业的净现金流量。在2017年之后，公司意识到存货问题，于是积极采用促销策略，低价甩卖积压的存货，并且取得一定成效，在2016年之后存货周转率波动幅度不大，但是存货问题始终是公司长远发展中需要关注的问题，存货周转指标偏低表明存货积压率较高，很容易形成恶性循环，影响到生产发展，存货周转率与市场销售策略密切相关，广泛优质的销售渠道更有助于解决存货积压的问题，这也是格力公司积极拓宽海内外市场的原因。

四、影响格力公司营运能力的问题

1.资金周转困难

由往年数据分析，格力公司为解决资金周转问题，较为依赖于债务融资，虽然有利于保护公司的股权结构，维护股东利益，但是利息负担较重，还要面对还款压力，不利于长期发展。再加上外部环境资金空缺，公司往往减少债务融资。不利的投资环境让债权人谨慎投资，使得筹资的计划数额无法达到预期目标，此时股东更为谨慎，为了利益，倾向于现金分红而不利于利润留存。格力公司在盈利之后拥有大量现金，过量现金因为缺少合理计划没有参与营运资金周转。

2.存货占用资金量大

公司经营多年，容易凭借往年管理模式，缺乏合理的管理计划，没有定期进行库存检查，库存出库记录没有及时记录，直到销售开票才知道存货已入仓库，且会计账簿记录信息不及时，存在时间偏差，存货的收发和结存情况不能真实反馈，导致资产数目不符合实际，容易形成存货积累滞留，占用资金量过多的风险，造成资金无法顺利投入运营、周转困难的风险。格力电器在库存管理方面落后于其他公司，往年曾因爆出库存严重超额的新闻使公司名誉受损，影响到公司股价，通过家电下乡和清仓甩卖等方法依旧没有从根本上实现库存的减少。格力公司采用后进先出法，高估存货周转率，缺乏准确性。对存货周转率的高估容易增加存货堆积的风险，使存货资金占用量高。

五、格力公司发展建议

1.资金合理规划，高效使用

格力公司目前属于发展的成熟阶段，吸引了广大股东的投资，具有多年的资本积累，外部融资和内源融资能力都较强，因此留存收益率变化幅度很大。公司主要从三个方面规划战略决策：第一，要发挥资金正常付现能力，发挥大笔现金的合理用途，准确分析和预测公司现金流量，能够预防贷款阻碍和市场利率制约的问题。第二，加强应收账款的管理，对接近收账期却未收回的应收账款做好坏账准备，适当通过现金折扣和回收账款期限的限制促使对方早日还款。第三，公司资金实现平衡均匀分配，在收益分配之前，结合各方面因素全面规划，制定合理债务原则，考虑公司后期发展，制定高效收益分配政策[3]。为公司的长远发展考虑，在类似于金融危机这样的恶劣环境下必须对风险进行有效评估以达到控制风险的能力，避免和其他企业一样在金融危机下面临危境。

2.加强库存控制

格力公司管理层必须制定阶段性管理计划，摆脱陈旧管理模式，落实库存计划和定期进行库存资产盘查。库存管理是供应链中的一个关键环节，只有对库存管理要求严格，注重管理力度，才有助于整个供应方案的平稳运营。其他企业为了节约库存管理成本，提高公司核心竞争力，加大了库存控制力度。格力公司需要借鉴同行业的库存管理模式，将“零库存”的理念融入到营销理念中，针对格力库存中存在的严重问题，通过减少库存，实现资源的有效控制，实现资源的最优化，加大力度倾向于库存的精细化管理。

3.公司决策者完善营运管理流程

营运资金管理流程的完善需要全体管理人员的参与，管理者需要从价值链上对整个管理区域进行考察，从产品生产到销售形成一串有价值的产品和服务的作业活动，使公司营运管理与价值链相结合，与公司商业模式相匹配的管理模式。在大数据时代，企业营运能力体系是随着市场而变化的，根据自身发展阶段选择适合自身的管理流程。决策者在重视价值链的同时，长短期利益相互兼顾，通过主要财务指标，得出格力公司年度经营业绩和获利状况，对于非主要财务指标的统计与分析也不容忽视，客观地对公司经营业绩做出评价，发展企业的长远利益，最终有利于实现企业价值最大化。

六、结语

通过对格力公司营运能力的研究，发现本公司在营运管理方面存在的问题，通过采用激进政策促进营运资产流通，整治债务结构模式，稳定公司在同行的经营地位，使格力公司立足于长远发展。缩短企业营运周期，加快生产资源投入生产实现销售的速度，促进公司良性发展。公司营运能力分析体系能够最大程度上保证各项指标得到計算，在了解公司状况的情况下规避风险，也为公司长远发展提供前提条件。加强公司营运管理，稳固格力公司在同行业中的竞争地位，促进公司更好的发展。

参考文献：

[1]唐筱蕾.中小企业营运资金管理现存问题与优化建议[J].辽宁经济，2020，（03）：36～37.

[2]周慧.基于价值链的连锁零售企业营运资金管理研究[J].中国乡镇企业会计，2020，（02）：60～61.

[3]顾立新.关于企业营运资金管理探究[J].纳税，2020，14（01）：245～246.

作者简介：

徐林林，武汉轻工大学硕士研究生，初级会计师;研究方向：会计。