关于国机重工资金管理若干问题的探讨

摘要：随着我国近年来“去杠杆，降负债”政策的实施，大型制造业企业集团资金管理成为企业管理领域研究的一个热点问题。国机重工作为大型央企的二级企业，面对周期性特征明显且资金密集型的工程机械产业环境，资金问题日渐突出，负债规模日渐增长，怎样做好资金集中管理、保障资金链安全、防范财务风险成为一项重点工作。本文阐述了国机重工加强资金管理的背景和意义，包括企业基本情况、行业特点、资金突出问题、企业发展环境（优势与劣势、机遇与挑战）。阐述了加强资金管控的基本思路，包括加强资金集中管理，提高资金使用效率，盘活融资资源，加强担保管理，确保全集团资金安全，降低财务费用;同时加快亏损企业的治理，切实提升核心竞争力，增强企业“造血”功能，实现扭亏脱困、高质量发展。介绍了资金管控的要点，包括：统一思想、落实责任、提高认识;编制资金平衡计划并实施监控;加强资金管理的具体方法等。简述了资金管理达成的效果，并希望对其他改革调整期的企业有借鉴意义。

关键词：国机重工;资金管理;担保管理;亏损企业治理

中图分类号：F275;F2761    文献识别码：A  文章编号：

2096-3157（2020）08-0081-03

一、国机重工加强资金管理的背景和意义

1企业基本情况

中国国机重工集团有限公司（以下简称“国机重工”）是由国机集团旗下工程机械业务资源重组整合改制于2011年成立的。主营业务涵盖工程机械及相关重工领域的研发制造、工程承包和贸易、服务等三大领域。在天津、江苏、河南、四川等地拥有大型产业基地。与世界知名企业韩国现代、日本小松等组建合资企业，合作机构遍布全球100多个国家和地区。产品覆盖铲土运输机械、压实机械、路面机械、挖掘机械、起重机械、市政环卫机械、矿山机械及零部件等种类。

工程机械行业具有行业周期性强的特点，2011年～2016年行业整体下滑阶段，国机重工合并营业收入及利润同比变化幅度均好于行业平均水平，但在2017年～2018年行业快速回升阶段，工程机械业务未能实现与行业同步增长，销售增速低于行业平均水平。其中重要原因是企业负担重、现金流长期“失血”、产品竞争力不足、现金流严重匮乏，造成在行业周期性上升期未能同步增长和实现盈利。

2资金突出问题

综合各种不利因素及自身经营原因造成国机重工资金经营长期严重匮乏，举债经营，处于非良性运营状态。由于重组前所属企业长期处于资金短缺状态，国机重工成立时又没有流动资金注入，加上部分企业连年亏损失血和支付安置人员费用等，各类银行贷款规模和财务费用居高不下。同时资产负债率近年来快速攀升，已在国资委规定警戒线上下徘徊，企业融资环境进一步恶化，资金链安全面临较大威胁。

随着国家“减负债、降杠杆”金融政策的落实，2017年以来银根收緊，银行授信规模紧缩，企业融资面临授信条件日渐苛刻，普遍存在新增银行授信难、存量授信使用困难的问题。同时，随着市场竞争的不断深化，近年来已有中央企业银行债务违约事件发生，金融机构对中央企业授信融资态度更加审慎。国机重工作为竞争行业的一员，面对激励竞争的市场的同时，需要承担社会就业、扶贫救灾等社会责任，在供给侧改革中人员安置消耗了企业大量流动资金，虽然国家相关部门给了一些补贴政策，但难以满足企业需求。

3加强资金管理的意义

新时期深入贯彻落实党中央、国务院、国资委关于高质量发展的总体部署，加快推进瘦身健体提质增效，努力创建具有全球竞争力的世界一流企业，已成为国机集团的发展要求。国机重工作为国机集团二级企业必须全面落实相关要求，通过开展亏损企业专项治理，建立扭亏控亏的长效机制，提升集团和所属企业的可持续盈利能力，夯实高质量发展基础，确保可持续健康发展。

工程机械行业从2016年四季度开始企稳回升，当前正在从高速运行向平稳发展过渡。在供给侧改革、“一带一路”、国家环保政策趋严和机械设备更新换代高峰期等多重需求驱动下，工程机械行业有望保持较好的发展态势。国机重工的主导产品包括土方机械、起重设备、路面设备等，在国内基础设施补短板、交通设施建设、“一带一路”沿线国家基建等重要领域有广泛应用，具有广阔的成长空间。

行业在经历高速发展与断崖下跌的阵痛后，竞争趋于理性，但阵营分化加大，竞争更加激烈，行业优秀企业（如徐工、三一、柳工）和核心竞争力突出的中小企业（如临工）优势明显，市场集中度进一步提升。外部形势对国机重工而言，机遇与挑战并存，压力与动力同在，应快速减负同时积聚力量把握机遇。

对于国机重工这样的大型央企来讲，加强资金管理，保障资金链安全，提高资金使用效率，降低资金使用成本，降低财务风险，助力企业实现“大国重器”历史使命任重而道远。

二、国机重工加强资金管理的基本思路和要点

1基本思路

加强资金集中管理，提高资金使用效率，盘活融资资源，加强担保管理，千方百计确保全集团资金安全，不发生银行债务违约事件，保障企业信用，降低财务费用;同时加快亏损企业的治理与退出，加快资产盘活，加快对产品和核心企业的聚焦力度，从根本上切实解决带息负债规模高、资金短缺、资产利用效率低等问题，切实提升核心竞争力，实现扭亏脱困、高质量发展。

2国机重工加强资金管理的工作要点

（1）定期组织召开集团公司财务系统会议，统一思想、落实责任，提高对资金安全的认识。进一步明确：资金安全以各企业主要负责人为第一责任人、资金安全纳入公司及各下属企业年度工作考核。要求各企业对保障资金安全提出切实可行的方案措施，集团资产财务部协同公司其他相关职能部门监督落实。

（2）要求所属企业编制资金平衡计划，结合年度经营预算指标及管控措施，做好全年资金预算和滚动预算的编制;建立月度滚动的资金平衡计划进行实时管控，集团资产财务部进行定期监控和报告。加强对所属企业资产处置等大额资金回款及支出监控，大额资金支出需要集团审批。积极做好各项借款工作的转贷续借工作，确保不发生银行借款非正常收贷，维护银行系统信用。

（3）加强资金集中管理，提高资金使用效率。近年来，国机重工以确保战略目标实现为目的，积极探索资金管理体系建设。根据国机集团资金集中管理有关要求，結合企业实际情况，国机重工于2011年公司重组成立时制定了资金集中管理办法。

国机重工资金集中管理范围包括：集团总部及所属各级全资及控股企业。集团公司资金集中管理以国机集团财务公司为操作平台。实行资金和银行账户集中管理。子企业只能在国机集团批准的银行开立账户，办理存贷款和结算等业务。需要在其他银行开立结算账户的，必须报集团公司批准。二级子企业资金集中度原则上要求不得低于50%。通过资金集中管理，可以增强企业融资谈判能力，有利于资金全盘监控。

持续提高资金集中度，力保国机集团下达的指标。要求各企业根据自身实际情况，制定资金集中度提升指标，并切实采取有效措施，提高资金集中度，资产财务部跟踪执行情况，定期进行数据汇总分析。切实督促所属企业降低高保证金融资规模，降低保证金比例，以提高其资金集中度。持续推进财务公司账户关联与销户管理。

（4）积极推进集团内企业资金统一调拨运转，提高资金使用效率，降低财务费用。国机重工部分下属企业通过处置闲置资产等措施补充了大额流动资金。集团层面做好全集团资金预算，在不影响其自身生产经营前提下，最大程度调度闲置资金，提高资金使用效率，降低外部负债规模，缓解资金紧张局面，降低财务费用。具体操作实行企业间友好协商、有偿使用、签订合同、先审批后执行的原则。同时根据集团战略规划，严格控制对于扭亏无望企业的资金支持，对于重点支持发展的企业进行政策倾斜。对于重点发展企业或业务，加大研发和运营资金投入，提高企业核心竞争力，实现可持续发展。

（5）盘活融资资源，加强担保管理，控制担保风险。

盘点企业融资资源统筹安排融资计划并实施，提供融资资源使用效率;积极推进部分财务状况较好的所属企业开展银行授信，利用其业务开展融资，集团提供担保，增加集团整体流动资金，保持财务灵活性。部分下属企业因带息负债较低，且经营情况较好，金融机构授信难度和融资成本可能较低。且部分下属企业融资资源较多，除了传统的不动产抵押借款外，可调动应收账款保理融资、设备抵押融资等融资资源的统筹利用。

为规范国机重工担保管理，防范担保风险，促进公司健康稳定地发展，根据国机集团担保管理有关要求，结合企业实际情况，国机重工于2016年制定了担保业务管理办法。管理范围包括：集团总部及所属各级全资及控股企业。管理体系包括：总则、职责与分工、原则、业务程序、相关人责任、附则等内容。

担保管理办法明确了担保归口管理部门为集团资产管理部门和风险管理部门。要求集团公司总部及子公司做出的任何担保行为，必须履行审批程序;担保由集团公司总部统一管理;对于被担保方的资信情况提出具体要求，并对不得提供担保的情形进行了列举;对每个被担保企业均实行信用额度控制，信用担保余额不得超过净资产的一定比例;要求被担保企业提供反担保措施，最大限度缩小风险敞口;提供担保实行有偿担保制度。

（6）积极推进亏损企业治理，增强企业“造血”功能，从根本上解决资金问题，对于扭亏无望企业，坚决退出。对于重点发展企业或业务，聚焦资源重点发展，做强、做大主导产品，实现规模发展和经营盈利。

认真落实党中央、国务院、国资委关于高质量发展的总体部署，加快推进瘦身健体提质增效。通过开展亏损企业专项治理，建立扭亏控亏的长效机制，提升国机重工和所属企业的可持续盈利能力，夯实高质量发展基础，确保实现可持续健康发展。坚持以下原则开展工作：

①全面推进，标本兼治。专项治理工作做到所属亏损企业全覆盖，要在抓市场、抓管理、抓创新、抓考核、抓追责等方面全面推进，多措并举，建立长效机制，标本兼治，巩固成果，实现国机重工整体的价值提升和可持续高质量发展。

②分类治理，一企一策。根据各亏损企业实际情况，分类确定治理思路，按照“一企一策”原则，“宜退则退、宜改则改、宜治则治”，逐户制定治理方案，逐户明确工作目标，逐户制定具体措施，建立工作台账，严格推进落实。对于企业内部的具体业务产品也要进行深入分析与评估，采取不同的发展策略。

对于适应市场需求，市场占有率较高的企业但是行业发展速度较低的“金牛”业务，能够产生较大的现金流入，但是自身资金需求较少，需要控制对其投资，争取为企业带来最大的现金流贡献。对于行业发展速度快，市场占有率也高的“明星”业务，需要企业抓住市场机会，加大资金支持，如人工智能与工程机械产品相结合需要投入大量的研发资金，实现可持续发展。对于行业发展速度快，但自身市场占有率低的“问题”业务，要深入分析原因，进而选择下一步的发展战略和财务战略。对于行业发展速度和自身市场占有率双低的“瘦狗”业务，企业要果断退出。

已纳入“处僵治困”专项工作的企业，要确保与国资委和集团“处僵治困”工作的有效衔接，按时完成专项任务目标。

③突出重点，强化督导。在全面推进的基础上，要重点抓好问题突出、亏损严重、长期无明显改善、治亏难度大的企业和数量众多的小微企业，盯紧工作进度，加强工作督导，切实止住重大出血点，降低小微企业对资源的占用。

④严格奖惩，落实责任。亏损企业治理工作完成情况应与各企业薪酬分配等工作紧密挂钩，建立严格的奖励和惩罚并重的激励约束机制，做到刚性考核、奖惩到位，确保亏损企业治理效果。

⑤依法合规，平稳有序。亏损企业治理工作涉及面广，面临的情况复杂多变，要严格按照法律法规推进，确保企业、职工合法权益不受侵害，确保国有资产不流失，确保企业和社会的稳定。

按照上述指导思想和工作原则，制定详细的工作计划和方案，包括目标、时间、内容、责任人等，逐步实现存量亏损企业出清，同时治理存量亏损企业的同时要防止出现新的亏损企业。

三、国机重工资金管理的效果及影响

国机重工经过数年的摸索与实践，形成了较为成熟的资金管理思路与体系，提高了资金使用效率，降低了资金使用成本，提高了经营管理掌控能力，控制了经营风险，保障了资金链安全，为企业改革调整、实现高质量发展，创造了条件，争取了时间。近几年通过上下两级资金调拨协同，国机重工所属企业没有一家发生银行债务违约事件，维护了企业信誉。通过资金集中使用提高了资金使用效率，有效降低了集团整体资金成本，提高了企业效益。盘活融资资源及融资结构降低了融资费率，节约了部分资金成本。规范担保管理，逐步调整担保结构，压缩对高风险企业的担保规模，降低担保风险，避免发生连锁偿债风险。提高了国机重工整体在财务公司资金集中度，进而提高了国机集团整体资金运营能力。

同时国机重工通过开展亏损企业专项治理，建立扭亏控亏的长效机制，提升企业可持续盈利能力，夯实高质量发展基础，确保可持续健康发展，增强“造血”功能，实现资金良性循环。在加快亏损企业治理、盘活低效无效资产方面，国机重工有了明确的方案，并取得了一定成效。部分下属企业闲置厂房土地处置取得了实质性成果，回笼了资金，降低了折旧摊销等固定费用，安置了部分富余劳动力，降低了人工成本，提高了盈利能力和产能使用效率，基本达到了“瘦身”的目标。同时还有部分企业在资产盘活方面因地方政策、人员稳定，关联债务等原因全部落实面临重重困难，2019年没有取得实质性进展。下一步还需要加快步伐，调动更多的力量、运用更多的方法推进，避免企业现金流的进一步“失血”，早日实现现金流自身持续平衡。

总之，国机重工资金管理经过不断摸索与实践，形成了一套较为成熟的大企业资金管理经验，希望对更多改革调整期的大型装备制造集团企业资金管理具有借鉴意义，积累更多的经验，产生积极的影响。

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作者简介：

姚慧琼，供职于中国国机重工集团有限公司，会计师，经济师。